股票招股说明书是什么？

股票招股说明书是什么

#招股说明书看行业系列01有时候我们不是为了去炒股而去看招股说明书，我们是为如何规划人生而去学习如何投资。常言道，你不理财，财不理你，投资理财是每个人的人生的必修课。接下来具体说说

招股说明书究竟是什么

招股说明书究竟是什么

究竟何为招股说明书，不同人将会有不同的理解。

从招股说明书的定义来说， 股份有限公司的招股说明书是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况，说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件。但是这肯定 不是招股说明书的全部内涵。

一个事物究竟是什么，是根据它对不同人的意义而定的，比如一个LV的包，对于一些人而言是件奢侈品，而对于另一些人而言它只 是件日用品，再比如说一个眉清目秀的女孩，她在有些人心中就是高不可攀的女 神，而在有些人心中却是不屑一顾的女屌丝。

不同人从不同的角度和态度去看待 同样一个事物往往会得到不一样的结论。

因此想要透彻地说明白招股说明书究竟是什么，应该从撰写招股说明书的不同的参与者和招股说明书的不同的使用者等多个角度来阐述。

首先我们要明白究竟有哪些人会接触到招股说明书。

从撰写者方面来看，有股份有限公司本身，保荐股份有限公司上市的证券公司，已经投资该股份有限公司的其他单位和个人；从使用者角度来看，招股说明书写完后应该交给证监会审核，因此证监会是靠前使用者，然后是打算购买该公司的股份的投资人，他们会认真阅读招股说明书内容来初步判断是否进行投资，以及投资多少份额。

另外，还有一群人也在使用招股说明书，他们既不是招股说明书的撰写者，也不是招股说明书的使用者，他们把招股说明书作为认识商业原生态的资料，学习商业形态，揣摩招股说明书不同使用者的心理，认识不同行业的特征。

对拟上市公司而言招股说明书就是一封情书，一封写给投资人的情书，里面介绍自己的情况，介绍自己的特点，阐述自己对未来的打算和人生意义。通过它传递爱意，期待投资人与他相伴终身，白头到老，或者是轰轰烈烈地爱一场。

因此拟上市公司会在招股说明书里尽可能地美化自己，包装自己，尽量展示其优点，尽量淡化其缺点，甚至掩盖自己的缺点。对证券公司而言，招股说明书就是一件产品，一件卖给拟上市公司的定制化产品。

所谓顾客就是上帝，那么证券公司会在保留自己的原则的基础上尽可能地满足拟上市公司的需求，当然这个原则既有证券行业的职业规范，也有证监会的法律规则的强制约束。

产品交易的根本在于获利，获利的方式就是拟上市公司首次发行股票后融资额的提成。简单来说就是帮拟上市公司写情书，拟上市公司找了个好伴侣，证券公司收益就高，否则收益就低。

因此证券公司为了让拟上市公司找一个更好的伴侣，他会想尽一切办法美化他，恨不得把一个矮穷矬装扮成一位高富帅，然后买个好价钱。

对已经投资该股份有限公司的其他单位和个人而言，招股说明书就是一份保证书，保证他们辛辛苦苦的耕耘一定会有所收获，而不是颗粒无收。但是他们而 言，绝大部分人左右不了这份“保证书”，只能默默地祈祷和干好自己手里工作。

但是极小一部分人可以参与到保证书的撰写中来，他们是公司的主要投资机构或者持股比例较大的个人。为了维护自己的利益，它们不得不去确保保证书的质量。

监察机关，比如证监会，会把招股说明书视为一张考试卷。他们扮演的是阅卷老师的角色，他会按照参考答案和自己的经验来判断这张考试卷所答内容的对错。

如果试卷达到要求，则放行通过，否则，考生必须重新考试。考生顺利通过后，意味着名利双收。在巨大的诱惑面前，不少考生会私下给阅卷老师塞红包，贿赂老师，期待阅卷老师给自己亮绿灯，一路放行。

对投资人而言，招股说明书就是一份求职简历。

如果申请者所描述的情况达到了自己设定的标准，那么将会选择与他共事，并且开具自己目标价位，否则你 可以另谋高就。

不同的投资人有不同的风格，有些人喜欢收益情况良好的企业， 有些人喜欢发展潜力大的企业，即使它现在的财务情况不是那么良好。投资人会 根据自己的标准和喜好来判断是否接受这份求职简历。

另外，投资人还会对比不同的求职简历，从中选择最佳的求职者，尽可能地花最少的钱获取最大的收益。

对于那些把招股说明书作为认识商业原生态的资料的人而言，招股说明书就是一个百宝箱，里面既有行业信息情况，又有公司的财务信息，还有公司发展历程中各种重大事件的披露，并且还能通过招股说明书揣摩各路参与者的心态和意图。

通过招股说明书的内容能够快速了解行业信息，包括国内国外的行业发展情况，国内与行业相关的法律法规以及行业中不同公司的主要产品和业务特色等等。

如果要获取财务信息，那么招股说明书必将是一份极有借鉴意义的数据库，里面有公司最近三年的所有财务信息，包括公司管理层对财务数据的解读。

你可以获取一个原生态的公司的信息，而不是模拟公司的虚假数据。

另外，公司发展的过程中各种重大事件的披露，能帮助大家很好地了解一个行业的发展脉络。

拟上市公司往往是相关细分行业中领头羊，基本上属于*高生产力的代表，因此通过它的企业发展的重大事项不仅仅可以了解公司自己的发展脉络，甚至可以了解到相关行业的发展脉络，比如中石油的发展史就是蕴含这中国石油工业的发展史，它利润的衰退意味着行业发展放缓或者市场竞争变得激烈，它大规模的海外重组并购，意味着中国石油工业开始国际化进程。

另外，那些把招股说明书作为认识商业原生态的资料的人还可以假设自己扮演着不同的角色，比如拟上市公司本身，证券公司，投资人等，从不同的角度来揣摩各方的意图，比如站在拟上市公司的角度来思考为什么它会把产品与技术这么写，再比如站在投资人的角度来思考面对这样的财务数据我是否愿意投资这家公司，如果投资的话我愿意出多少钱持有多少股票。

招股说明书究竟是什么，不取决于招股说明书本身，而取决于与招股说明书相关的人。

对拟上市公司而言招股说明书就是一份情书，去吸引别人的青睐；对已经投资该公司的其他单位和个人而言，招股说明书就是一份保证书，对他们的收益有一定的保障；对于证券公司，招股说明书就是一件定制化的产品，卖产品的目的在于获利；对监察机关而言，招股说明书就是一份考试答卷，如果无法通过考核，请重来；对投资人而言，招股说明书就是一份求职简历，选不选择你，出多少钱选你，会根据自己的喜好来定；对于学习者而言，招股说明书就是一个百宝箱，里面所有的内容都是一座金山。当然，对于绝大多数人而言，接触招股说明书是为了投资，或者学习其中的内容。

但是在了解其他人的意图后，能帮助他们更好地分析和了解招股说明书。

以上内容来自《招股说明书原来可以这样玩》

——学习自检——

认知升级：无

观点冲击：

1、招股书言情小说论

2、赋能：你本身不能,但我使你能（狗头）

3、品质上不能打败，就从渠道上掐断

4、《混乱》：严肃的规则会抑制创新，适当的混乱利于交流创新集中性较差的人，创新能力更强

知识结构优化：

1、阅读招股说明书的 LROE 法则

2、智能物联家电技术（通用赋能技术；专用效能技术)

信息知识增量：

1、会计政策、会计估计及其变更

2、县域经济发展逻辑

3、BPR（业务流程重组）

在买入股票前，你有阅读过招股说明书么？

{是新朋友吗？记得先点关注我哦……}

---

招股说明书是发行股票时必备的文件之一，经 证券管理机构 审核、批准，作为投资者认购该公司股票的重要参考。

招股说明书的内容很多，且涵盖面很广。是较好的研究公司行业报告。

靠前，可以了解企业历史发展、管理层背景、主营业务等

第二，可以了解企业所处行业整体发展情况，竞争格局

第三，可以了解企业最近的三年的财务数据，以及那些专业机构对这个行业数据跟踪统计，这些数据很有权威性，也是你进行行业研究的重要积累

面对厚厚的招股书会，如何快速读懂所需的内容就非常重要了，下面简单介绍下：

1、首先要了解格式目录，都是一样的模板

2、简单介绍，容易阅读，基础了解

前三节比较简单，主要目的是让阅读人员对公司基本情况有个初步了解。

第四节列举了所有可能出现的风险，以便投资人充分了解现阶段可能会影响到公司利润的一些因素。

第五节就是公司从成立到现在发生的增资、高管变动、核心技术人员等事项，便于投资者对公司的过去发展有个了解。

3、重点行业，公司，财务信息，需要仔细阅读

第六节 业务与技术是核心 ，主要介绍企业所处行业、市场时间、发展前景、竞争格局，会提供企业自身所处的行业位置、核心竞争力，是关乎企业发展的核心信息。

第七节 同业竞争与关联交易，企业管理层不得从事与企业相同的主营业务；很容易出现通过关联交易来操纵利润现象。

第八节企业大佬们的简历，了解企业主要人员的背景，尤其是一些技术推动型的企业，如医药，科技，管理层学历、专业，已经在行业的地位非常重要。

第九节公司治理，阅读时作为公司基本情况的补充。

第十节 财务信息 ，通过此章节可以了解清楚公司的各项财务指标。

第十一节 管理层讨论分析 ，包含经营成果和业绩分析，在阅读过程中需要结合第十节的财务信息进行综合分析。

第十二节 企业未来三年业务发展目标 ，管理层结合公司业务，技术，订单，财务等来判断企业是否能够完成业绩目标。

第十三节募集资金用途，需要了解企业将会如何运用募集资金，投资项目能产生什么收益。

4、企业的格局，是否回馈股东分红

第十四节股利分配，主要来自股东大会决议。在阅读过程中主要了解企业是否有分红计划以及如何分红，体现了公司的赚取现金流能力。

通过对招股说明书各部分内容详细了解，抓住重点章节，略过次要章节，能够迅速抓住要点。

---

如果觉得有用，顺便点个赞哦，以示鼓励！坚持是一种信仰，专注是一种态度！

怎么阅读招股说明书？

#招股说明书看行业系列01

有时候我们不是为了去炒股而去看招股说明书，我们是为如何规划人生而去学习如何投资。常言道，你不理财，财不理你，投资理财是每个人的人生的必修课。因此，授人以鱼不如授人以渔。

• 什么是招股说明书？

招股说明书就像是一家即将上市公司的简历。

招股说明书又称招股书、招股公开说明，是一家即将上市发行股票的股份公司，就所要募集股份事宜的要约邀请的通知文书。其由该拟上市股份公司发起人或者筹备委员会起草，用以说明此次上市募集股事宜的具体情况，并最终作为重要上市的形式要件材料之一送交政府证券管理机构审查、批准。

招股说明书是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况，说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件。

• 招股说明书的作用

招股说明书一是起全面介绍作用，二是自我信息披露约束作用。

从上述招股说明书的定义来看，招股说明书很明显具备2个重要作用：

一是，招股说明书如其字面意思，“招股+说明+书”，即拟上市公司用以向社会公众说明此次上市募集事宜的情况的 书面介绍材料 ，以供公众了解该拟上市公司的基本情况，是一种自我介绍和披露信息的形式。招股说明内容，形式是很详实的，公众可以通过招股说明书很全面的了解该公司。

二是，招股说明书需要报证监会审批，经批准后 具备法律效力 ，是一种 对自我信息披露行为的自我约束 ，需要对公众认购股份行为承担诚实信用的义务，若公司上市后违反招股说明书的有关规定，是要承担相应法律责任的。

招股说明书是经政府有关部门批准后，即具有法律效力，公司发行股份和发起人、社会公众认购股份的一切行为，除应遵守国家有关规定外，都要遵守招股说明书中的有关规定，违反者，要承担相应的法律责任。

• 招股说明书看哪些重点

招股说明书虽好，但几百页内容真的很多，非专业投资者很难展开解读。

一般而言，招股说明书光是内容页数就 达几百页 （毕竟这是IPO辅助机构吃饭的玩意，券商保荐人、律所、会计事务所都要恰饭的），其包含该拟上市的股份公司的 前身和发起情况、公司所处的行业情况、公司的财务经营报表、公司的竞争能力、所面临的可能存在的经营风险 等。

所以，小编一般都看 招股说明书摘要 ，很少专门去研读招股说明书全文，不过光是摘要也要70-80页以上起步，另外，根据招股说明书目录去挑选自己需要的重点去展开阅读，效率会更高点（读任何书籍，先看目录是个好习惯。目录可以起到提纲挈领的作用）。下图，随便为江苏金租新股上市的招股说明书摘要，以供实例参考（PS： 基本上招股说明书都是模板套用， 大同小异 ，精读一个招股说明书，就可以快速熟悉招股说明书 ）。

那么，几百页的招股说明书的重点要看哪里？

一、重要事项提示

通常，拟上市公司的本次招股募集事宜最基本、最重要的信息会先行放在招股说明书最前面予以向公众提示（毕竟几百页太长，上来先上重点），主要涵盖：上市发行方案（上市代码、发售数量、发行价格、市值、招股日期）、上市前股东承诺、保荐人、风险提示等。

小编一般重点看先看风险提示（招股说明书有风险因素的专章），可能是职业习惯，先看看风险问题，让头脑冷静冷静。

二、发行人基本情况

发行人的基本情况，是较为全面的介绍该发行人公司的工商基本信息、发行人股东、历史沿革、业务模式（商业模式）、技术情况、行业概况、同业竞争、关联方往来等全面介绍，通过介绍可以快速的、全面的了解一家公司的整体情况。这其中，又以以下作为重点关注：

（1） 发行人股东 ，主要关注股东性质，是国资还是民营，是大民营还是小民营，股东实力和资信状态对于上市公司很重要。

（2） 业务模式 ，主要关注该公司的经营盈利模式，主营业务怎么赚钱的？赚钱多不多？赚钱辛不辛苦？技术核心点？这一部分是拟上市公司的核心竞争力。

（3） 行业概况 ，主要判断该公司所属行业是朝阳行业还是夕阳行业（这个叫“时来运转皆通力，运去英雄不自由”），公司所属行业就是其未来发展的赛道，未来好不好，选择很重要。夕阳行业本身就是处于成熟的衰退期，就算你公司再优秀，管理层再牛叉，也无法抵挡时代的洪流。我们投资是投资的未来，没有未来预期的行业，不是我们一般投资者的选择。此外，行业特征也是我们作为同业财务数据指标对比的重点，你这家公司凭啥在某些领域比同业那么优秀，容易引起我们的注意“事出反常，必有妖”，更容易去关注财务风险。

简而言之，就是发行人公司微观基本面，可以快速呈现公司和行业特征，可以提高投资决策效率。

三、财务会计信息

财务情况和业务情况是招股说明书中的最核心关键点，所有该公司的有效信息都可以以这两个核心，展开来分析。财务这部分与业务部分介绍存在重合陈述，这主要是因为 财务数据来源于业务经营，主营业务特征决定财务数据特征 。

财务信息是拟上市公司简历的主要成绩，这块主要依赖于3张报表的财务分析。财务数据亮眼，投资人也会更加青睐。

四、风险因素

说完了财务和业务情况，接下来，风险因素这块主要详述该公司自身或所在行业面临的 常规经营风险、市场风险、政策风险、诉讼风险 等其他 不确定风险因素 。这里需要强调的，招股说明书是不可能直接明晰其自身风险问题（否则，风险巨大，谁还会买它的股票），其在招股说明书的文字陈述，很具有欺骗性，会避重就轻，如果要发现真实的投资核心要点，还需要自身去查阅所在公司的风险核心点、行业逻辑，对比同行业公司财务指标数据，自身更进一步做了解和判断。

财务分析更像是一场“猫鼠游戏”，与发行人、保荐人、中介机构斗，其乐无穷。

五、募集资金用途

一般，拟上市公司募资如果是为了发展其主营业务，且主营业务正处于高速发展期（扩张期），这类公司相对来说市场更为看好。如果募资是为了偿还债务，主营业务经营的一般，投资者看不到公司发展的前途，这类公司就不受市场欢迎。

六、股利分配

这块比较简单，如果是稳健类投资者，更喜欢看拟上市公司分红政策，其相对交易频次较低，较长时间持有上市公司股票，例如巴菲特老爷子这类所谓长期价值投资者，在股价稳定上行的过程中，持有如可口可乐这类高分红的股票。因此，在阅读招股说明书过程中，如果自我判断是稳健类投资者，那么应该通过招股说明书，先行主要了解企业是否有分红计划以及如何分红。

• 招股说明书在哪些地方找

互联网时代使得信息检索更加便捷，如果要获得某家拟上市或者已经上市公司的招股说明书：

靠前，直接通过“百度”、Google、搜狗等，利用关键词法进行检索，如“XXX公司+招股说明书”

第二，通过在上海交易所（www.sse.com.cn）或者深圳交易所官网(www.szse.cn)内进行检索，港股通过港交所披露易检索。

第三，还可以通过券商APP、同花顺、东方财富、wind等这类软件内检索。

以上就是股票招股说明书是什么？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！