科创板50基金值得投资吗？

科创板50基金值得投资吗

科创50调整近半年，资金为何越跌越买？最近新型工业化概念比较火，但从指数来说，近两年科技成长风格最有代表性的还是科创板，尤其是科创50，资金持续大幅买入。然而，科创整体的走势不尽如......接下来具体说说

都在买科创50，我有点心动了

最近不管是机构会议还是研报看好的方向一致是科创板和中特估，其中AI和TMT信息产业也跟科创板相关性很大，反而是业绩增速较高的新能源被冷落了。

存量资金博弈下股价走势跟资金流向直接相关，机构当下对科创板形成了一致预期，资金正在加速流入科创板，流入资金就是卖出本身仓位很高的白酒、新能源、和医药等板块的资金。

今天表现更明显，北向放假市场卖出新能源的幅度更大了，北向不放假起码还会买一点，卖出新能源的资金主要买入的方向就是以计算机、半导体为主的科创50。

1.资金正在加速流向科创50

数据来自wind，截止到2023.5.25

近1月股票型ETF流入靠前的主要是科创50、中证全指半导体、国证芯片、中证医疗等，其中科创50流入202.69亿元，流入幅度远大于其它指数。

数据来自天天基金，截止到2023.5.25

离谱的是科创50近1月跌了4.92%，你说大涨流入我能理解，但是近1月表现不佳竟然还有这么多资金流入，这就值得思考了。

数据来自wind

2022年年报显示科创50机构投资者占比32.63%，而这次机构会议和研报都在看好科创50，很明显机构资金正在加速流入科创50。

2.科创50盘子小，容易出牛市

数据来自wind，截止到2023.4.30

截止到4月底科创50投资小盘成长占比100%，说人话就是科创50成分股都是一些小市值的公司。

小市值的公司的特点就是一旦大量资金净流入涨起来的幅度就会大，短时间之内就容易涨幅超过20%，形成技术性“牛市”。

如果资金持续流入，那科创50的行情我认为还没结束，起码在存量资金博弈下科创50更有优势。

数据来自wind，截止到2023.5.25

场内科创50份额创新高，截止到2023.5.25场内科创50份额达到了583.36亿份，1年前只有228.61亿份，资金正在疯狂流入科创50。

3.股价跟资金流向相关性大于业绩和估值

数据来自wind，截止到2023.5.25

科创50当下市盈率为43.06，处于过去5年分位点的23.97%，估值刚达到适中位置，属于适中偏低区间。

数据来自wind，截止到2023.5.25

机构预测科创50今年归母盈利增速为17.86%，PEG估值为1.81，PEG估值大于1代表性价比不高，盈利增速没有白酒高，更没有新能源电池和光伏高。

如果看业绩的话，科创50排名靠后，但短期股价走势跟业绩和估值关系不大，主要跟资金流向相关，资金都在流入科创50，那科创50就是主线。

4.总结

存量资金博弈下这一趋势很难改变，当下机构一致看好科创牛市，资金就会继续流入科创板，这就是我心动的原因。

理论上来讲当下定投科创50也是不错的，或者分配一部分仓位去科创50，如果下半年科创50有行情起码不会踏空。

至于新能源板块值得长期坚守，拉长时间来看A股最终还会看估值和业绩的匹配，就看你能不能熬得住了。

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今天上证指数上涨0.35%，收报3212点。深证指数上涨0.12%，创业板下跌0.66%，两市合计成交8229亿。

今天预计-1%，更新后今年以来-5.9%。老对手沪深300今天+0.01%，更新后今年以来-0.53%，本月回本又无望，我不能接受！

今天没操作，继续保持卧倒不动。

估值触底，科创50或迎来布局良机？

目前科创50指数点位已经接近2022年的低点位置，下行空间可能有限，叠加公募基金对科创板股票的仓位持续提升，这是触底回升信号吗？

低估值，已接近历史低点！

科创50指数当前估值为38.18X，估值分位数下降至历史3%以内（数据来源于WIND，截至2023.08.24），已经接近历史低点位置， 长期布局价值凸显。 科创板目前仍有一部分次新属性，市场持仓量整体还在提升过程中，中短期由于交易拥挤等问题引起更大系统性风险的可能性较低 。

机构资金加仓明显且有望继续提升

资金配置方面，截至今年2季度末，主动偏股型公募基金重仓科创板股票的仓位继续提升至11%（数据来源于中金公司，截至2023.06.30），保持逐季度整体向上不断提升的态势，且未来大概率有望延续，资金面对于科创板的认同度有望继续保持。

未来科创板有望保持业绩优势

整体来看，新兴产业本身发展向好，对应到上市公司基本面有较强支持， 科创板业绩增速在A股中一直处于较突出的优势地位，预计在较长时间内，相对于其他板块大概率将保持相对业绩优势。

半导体行业，目前处于上一轮全球周期尾部， 未来大概率会迎来新一轮的半导体周期。

其他行业包括创新药和新能源前期跌幅较大，行业逐步回归到基本面为主的趋势下，也具有较好的配置性价比。

【科创50】调整近半年，资金为何越跌越买？

科创50调整近半年，资金为何越跌越买？

最近新型工业化概念比较火，但从指数来说，近两年科技成长风格最有代表性的还是科创板，尤其是科创50，资金持续大幅买入。然而，科创整体的走势不尽如人意。截至上周五，科创50指数自22年初回调超过37%，大幅跑输沪深300指数。

但我们看到资金持续看好科创板，表现在这两个方面：

1、ETF呈现出“越跌越买”的特征。以科创50ETF（588000）为例，今年以来净流入超500亿元，净流入居市场前列；

2、机构争相布局，科创板相关基金密集发行。华夏等四家基金公司上报的第二批科创100ETF材料上周受理，有望发行。

那我们该如何解读这种行情和投资者布局热情之间的背离呢？

先说科创板走势不佳的原因：

a）对重仓板块基本面的担忧。拿科创50重仓的板块来说，（芯片）下游需求恢复缓慢叠加库存仍处于高位，芯片半导体行业的景气修复不及市场在年初的预期，市场已经逐步定价行业从“弱复苏”到“不复苏”；（新能源）对行业竞争格局和盈利的担忧；（医药）集采、医疗反腐对短期盈利的影响。因此今年以来市场对科创50的盈利预期不断下修。

b）市场整体情绪弱势对高估值板块是不利的。今年在经济弱复苏、外资持续流出的背景下，市场的增量资金迟迟没有到来，市场赚钱效应较差，投资者的风险偏好不断下降，因此低估值高分红的板块收到追捧，科创板、创业板等高估值高成长的板块面临杀估值。

再说说资金为什么看好科创板，持续投入“真金”？

a）对新经济增长模式的押注。

"建立现代化产业体系"、“新型工业化”、“高质量发展”是近几年的政策热点词。其实自去年至今年，“产业基础高级化”就多次被重点提及，原因在于制造业结构转型是一国能否成功突围上升为发达经济体的胜负手，因此二十大关于建设现代化产业体系的阐述，明确了新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等新兴产业和专精特新企业将会持续受到国家政策和国家意志推动，对于把握中长期的投资方向有重要指导意义；

b）芯片、医药、新能源等板块的布局机会开始显现。

科创50指数占比近半的靠前大重仓板块是半导体芯片，因此分析科创的投资机会绕不开芯片赛道。那我们以芯片为例，目前情况：

①收入端：大部分公司收入端环比改善，23Q1可以确定为本轮周期的收入底部；

②毛利率：继续下滑，反映需求疲软+行业去库存叠加造成的价格压力，但随着库存消化，Q2/Q3很可能是本轮周期的毛利率底部；

③库存：大部分公司库存周转天数都有明显改善，库存压力有所消化；整体库存水位还是偏高，不少公司库存都在半年以上。

行业已经经历了量价齐跌——量增价跌的阶段，下半年计进入量增价稳的阶段，如果顺利的话，Q3应该能看到大部分公司毛利率底部出来，Q4库存去化接近尾声。

后续复苏的力度很大程度取决于宏观经济，今年以来半导体板块股价快速回调，已经快回到去年10月的位置，市场已经逐步定价从“弱复苏”到“不复苏”，当下无论是基本面还是股价预期都处在底部位置。

从周期视角，我们认为曙光已经出现，但隧道很长。投资者可以耐心等待、逐渐建仓、分批布局。

目前芯片板块积极的因素在累积。从估值角度，经过了两年的调整，申万半导体行业指数当前PB估值为3.76,处于十年来的26%分位数。当下无论是基本面还是估值都处在底部位置。

另一方面当前科创为代表的高估值板块走势和市场整体高度相关，需静待投资者情绪的整体回暖。

虽然板块已经回调非常充分，估值已经非常便宜，但悲观预期的扭转仍待事件催化，高赔率也需要一定胜率的保障。现阶段处于弱周期中的市场很难在短时间内迅速反弹。对于投资者而言，弱周期既是风险，也是机会。风险在于投资者可能需要经历长时间的弱周期洗礼，很考验投资心态，而机会则是因为弱周期，所以很容易出现让人心动的价格。

以上就是科创板50基金值得投资吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！