达芬奇股票为什么大涨亚马逊股票为什么会涨？

达芬奇股票为什么大涨亚马逊股票为什么会涨

周二（美东部时间4月14日），亚马逊公司(AMZN)的股价创下历史新高，此前该公司宣布将招聘7.5万名员工，以满足因全国范围的新型冠状病毒大流行而导致的需求激增。接下来具体说说

为什么亚马逊股价会在今年上涨?亚马逊股价2023年还会继续上涨吗?

为什么亚马逊的股价会上涨？

今年以来，亚马逊（AMZN）的股价已经上涨了20%以上，涨幅达到了23.3%。而同期标普500指数今年以来仅上涨了8.2%。

猛兽财经认为，亚马逊股价之所以会上涨，在很大程度上要归功于市场对该公司财报后披露的部分指标的积极解读。值得注意的是，亚马逊股价在4月13日和4月27日分别上涨了4.7%和4.6%，这一天恰逢其2023年靠前季度财报和2022年股东信的发布。

亚马逊股票的关键指标

从亚马逊2023年靠前季度业绩公告和年度股东信中披露的关键指标来看，亚马逊的表现相当不错。

尤其是2023年靠前季度的财务业绩非常出色。

2023年靠前季度，亚马逊的收入同比增长了9.4%，已经从2022年靠前季度的1164亿美元增长到了本季度的1274亿美元。与该公司2022年靠前季度和2022年第四季度的同比收入增长率分别为+7.3%和+8.6%相比，这表明亚马逊的收入增长在加速。亚马逊在2023年靠前季度的实际收入也比华尔街普遍预测的1246亿美元高出了2.2%。这表明亚马逊在疲弱的经济环境中具有相当的弹性。

亚马逊2023年靠前季度的营业利润为47.74亿美元，每股收益为0.31美元，分别超出市场普遍预期51.6%和43.3%(数据来源:S&P Capital IQ)。在4月13日发布的2022年股东信中，亚马逊表示：近几个月来，我们已经“仔细检查了我们的配送中心和运输网络的每一条流程路径，并重新设计了数十条流程和机制”，亚马逊2023年靠前季度高于预期的盈利能力就证明了这一点。

另外，亚马逊在股东信中也描述了具体业务的增长指标，这引起了投资者对亚马逊核心业务长期增长的关注。

具体来说，亚马逊在年度股东信中提到，“全球零售市场的市场份额仍然有80%的存在于实体店”，并强调“全球IT支出中”“仍然有90%在本地”。换句话说，亚马逊暗示其在线零售业务和AWS(亚马逊网络服务)在未来仍有很大的增长空间（目前亚马逊的在线零售和云IT支出的渗透率仍然很低，分别为20%和10%）。

亚马逊被高估了还是低估了?

猛兽财经认为，尽管亚马逊今年以来的股价表现很出色，但其估值仍被低估了。

我们发现亚马逊的EV/EBITDA估值指标与公司的EBITDA增长预期之间存在不匹配的现象。根据S&P Capital IQ的一致财务预测，卖方分析师预计亚马逊在2023-2026财年的EBITDA复合年增长率将达到20.2%。相比之下，分析师普遍认为亚马逊未来12个月的EV/EBITDA为13.0倍。

考虑到其在主要市场的低渗透率，猛兽财经认为，市场对亚马逊的EBITDA增长预测是合理的。

考虑到该公司预计的年化EBITDA增长率为+20.2%，猛兽财经认为亚马逊的EV/EBITDA估值应该更高，应该达到十几或二十出头的水平，以符合其EBITDA增长预期。因此，我们认为亚马逊被低估了。

亚马逊股价还会继续上涨吗？

猛兽财经认为，亚马逊的股价应该还会继续上涨。

一个关键因素是该股的估值。在上文中，我们已经分析过亚马逊的估值被低估了，这表明亚马逊的估值存在扩张的空间，而这可能会推动亚马逊的股价上涨。

另一个关键因素是亚马逊的业务前景。

在2023年靠前季度财报会议上，亚马逊透露，AWS的年营收增长率已从今年靠前季度的+16%放缓到了2023年4月的+11%左右。因此，市场对AWS的预期已大幅降低，所以这为其未来的上行空间留下了空间。值得注意的是，亚马逊在其股东的信中强调，其“新客户渠道非常强劲”，并表示已经观察到有越来越多的“企业选择放弃管理自己的云基础设施”，转而使用AWS。这表明，虽然有些公司在困难时期削减了在IT方面的支出，但充满挑战的经济环境也在加速企业向AWS这样的第三方云服务的转变，这对AWS有利。这意味着，虽然AWS的收入增长可能会继续放缓，但实际的营收放缓速度可能不会像人们担心的那么糟糕。

此外，AWS的放缓可能会被低于预期的资本支出和履行成本所抵消。在公司2023年靠前季度10-Q文件中，亚马逊强调该公司在2023年靠前季度受益于“履行网络效率”，猛兽财经预计这将继续成为亚马逊未来盈利能力的积极因素。根据其的10-Q文件，亚马逊还指引“2023年现金资本支出将减少，主要原因是我们的配送网络支出减少”。这也为亚马逊2023年的营业收入和自由现金流带来了上行空间。

因此，猛兽财经认为，亚马逊在2023年第二季度和今年剩余时间的实际财务表现很有可能超出预期，而这也将成为其股价继续上涨的催化剂。

亚马逊的长期前景如何？

猛兽财经对亚马逊的长期前景持乐观态度。卖方分析师对亚马逊2023-2026财年EBITDA复合年增长率+20.2%的预测显示。除了由成本优化(例如履行费用)和运营杠杆推动的盈利能力提高外，亚马逊与现有和新业务相关的收入增长潜力也支持了该公司的乐观前景。

对于其现有业务，AWS在全球云IT支出和在线零售领域的渗透率依然很低（说明未来还有很大的增长潜力）。

在新业务方面，亚马逊依然继续在各个领域探索增长机会。在公司的股东信中，亚马逊特别提到，医疗保健业务和太空互联网项目在未来几年可能会像AWS一样成功和重要。

在之前关于亚马逊的文章中，我们就提到“通过收购医疗保健服务平台One Medical，表明亚马逊有意成为医疗保健市场的关键参与者。”从长远来看，“亚马逊的估值倍数将随着时间的推移而继续扩大，这得益于医疗保健等利润率较高的服务带来的收入的增加”。根据我们之前的文章，我们仍然对亚马逊进军医疗保健领域持积极看法。

另外，亚马逊在其网站上将“柯伊伯计划”（亚马逊旗下的太空互联网项目）称为“一项有巨大增长潜力的项目”，通过“近地轨道上3236颗卫星组成的星座”，“为没有服务和服务不足的地区提供快速、负担得起的宽带”。亚马逊计划明年开始提供商业服务，并在致股东的信中强调，与AWS一样，“柯伊伯计划”拥有“庞大的潜在消费者、企业和政府客户群”，以及巨大的“利润潜力”。

总之，猛兽财经认为，亚马逊的长期前景很乐观。因为亚马逊现有的核心业务还有很大的增长潜力，因为他们市场的渗透率很低，而且亚马逊还在继续寻找医疗保健、太空互联网项目等新的增长机会。

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跨境电商何去何从？全球经济低迷，亚马逊股票为什么连续上涨？

随着疫情在全球的蔓延，欧美大多数国家已普遍要求民众居家隔离，线上购物正火得飞起，这给亚马逊这个电商巨头带来了前所未有庞大的商机。

在周二亚马逊股股价创下历史新高，现亚马逊市值现已超过1.1万亿美元，在股市上一骑绝尘。

受疫情影响，全球经济都受到了影响，美股熔断几次众所周知，亚马逊一枝独秀是有必然性的。

即使物流收阻，在亚马逊上面购物的人只多不少，除了防疫用品，生活物资销量特别好，室内健身产品，宠物产品都非常受欢迎。

如果要说影响的话，就是由于物流成本的增加，中国买家的利润降低了，但是总体订单量暴增，实际上和同期比是有所下降，但是幅度不是很大。

有人就会质疑，为什么我看到的信息就是很多亚马逊中国卖家订单少，还有很多倒闭的跨境电商公司？

一、为什么有的卖家受影响小，有的受影响大？

其实和运营方式有关系：

受影响较小的一般都是FBM无货源模式的卖家， 不涉及囤货压货，有订单就发货，没发订单就优化页面，上架产品； 受冲击大的多半是FBA卖家投入大，产品卖不出去积压，资金周转困难。

除了和运营方式有关系，选品也是重点：

FMB无货源模式在此时的优势凸显了出来，正因为不需要囤货，所以选品的方向转变可以快速适应市场，什么卖的好就卖什么，反应速度很快；

但是FBA的优势也因此受制于此，因为选品都是经过考虑的，海外仓的产品正好是最近不需要的，很明显就会发生积压，产生损失。这里指的损失并不是直接损失，而是在仓库积压的产品卖不出去，一是有仓库费用，二是没有回款，没有流动资金。

机遇与风险并存，就看你能不能抓住。

现在的亚马逊卖家有做的好的，也有面临倒闭的，这些都是真实存在的，关键就在于你怎么去选择，是想要成为赚钱的还是赔钱的？

一直被人们看不起的亚马逊FBM卖家在在此期间闷声赚大钱，又有多少人知道？

现在正是做 亚马逊 的好时机，能不能把握住这次机遇就在于你自己。

【美股公司研究】亚马逊股价创历史新高是如何形成的？

周二（美东部时间4月14日），亚马逊公司(AMZN)的股价创下历史新高，此前该公司宣布将招聘7.5万名员工，以满足因全国范围的新型冠状病毒大流行而导致的需求激增。随着公司从实体店和压力重重的连锁超市获得更多的市场份额，新员工将在过去四周内增加10万名员工。

市场份额的增长可能是永久性的，因为许多零售商都在艰难地生存，这增加了大量破产的可能性，从而巩固了亚马逊的市场统治地位。即便如此，在未来几个季度，这可能是一把双刃剑。然而，至少现在，每个人都很感激这个电子商务巨头为失业的美国人找到了工作。

AMZN长期图表(1997 - 2020年)

TradingView.com

该公司于1997年5月首次公开发行(IPO)上市，经拆股调整后的发行价为1.44美元，随即进入上涨趋势，在1999年第二季度接近110美元。12月10日突破的尝试以113美元收盘，创下未来10年未受挑战的高位，而在2000年6月突破40美元附近的大盘交投区间。随后的下跌在2001年以个位数结束，当时该股的价值缩水了95%以上。

2004年的反弹回到了熊市跌幅的50%并陷入停滞，标志着2007年的反弹，在第四季度仅比阻力位低12点。在2008年经济崩溃期间，该股保持了相对良好的表现，跌至两年低点，随后出现看涨行情，并在2009年10月跌至2000年高点。它立即爆发，在缓慢发展的牛市中确立了领导地位。

今年9月，股价突破了2018年的2050美元大关。去年12月，基准股指全线下跌，在10个月低点找到支撑，并在2019年7月反弹至阻力位15点以内。2020年2月2日，突破在2185美元的新高后失败，导致垂直下降，随后V型复苏，在周二完成了靠前季度的突破。

在2020年初，月度随机振荡进入了买入周期，但仍未达到超买水平，为更高的价格形成了强劲的推动力。此外，3月份的反弹始于2016年的上升趋势线，表明当前的上涨可能会在未来几个月增加很多点。 2500美元看起来是一个合乎逻辑的上涨目标，但未来几个月该股可能会超过这一高位。

AMZN短期图表(2017 - 2020年)

TradingView.com

图表显示，亚马逊的平衡成交量(OBV)累计分布指标在2018年8月结束了长期买入阶段，并延续至年底。2019年4月和7月以及2020年2月的购买压力没有达到之前的高点，形成了可能在未来几周减缓或停滞进展的强大阻力。 目前，市场人士应关注4月的缓慢上涨，寻找可能引发几周回调的疲态迹象。

最后，这一上升趋势已经达到了2018年和2020年峰值形成的一条上升趋势线，加大了逆转的可能性，类似于2019年5月至7月发生的情况(矩形)。此外，脱离3月低点的反弹留下了1,925美元的空白，距离上涨的50天均线只有几个点。 反过来，这也凸显了牛市陷阱的可能性，它将跌破2000美元的心理价位，为离场的投资者提供一个风险较低的入市机会。

亚马逊股价已反弹至2200美元以上的历史高点，但在2000美元以下可能提供更有利的交易入市机会。

（披露：作者在本文发表时并未持有上述证券）

免责声明：本文为作者*观点，不代表猛兽财经立场。

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