为什么转债和配债比正常股票贵很多？

为什么转债和配债比正常股票贵很多

指原无限售条件股东网上优先配售转债可认购数量不足1手的精确算法： 部分按照精确算法原则取整，即先按照配售比例和每个账户股数计算出可认购数量的整数部分，对于计算出不足1手的部分（尾数......接下来具体说说

可转债配债的机会与风险，你真的弄懂了吗？

许多朋友可转债打新，屡屡不中，就会想，有没有什么办法，一定能够中签呢？

你还别说，真有这种方法，就是 可转债抢权配售 。

用这种方法之所以能够一定中签，是一定作为公司股东，具有优先配售权。

只要你在可转债申购的前一日，拥有一定数量的公司股票，那么在可转债网上申购日当天就可以优先配售到一定数量的可转债；需要注意的是，配售需要进行手动操作，不会自动买入可转债。

抢权配售属于高难度玩法，具有一定的风险，投资者需要谨慎参与。

一、可转债配售的盈利点在哪里？

可转债抢权配售，盈利点通常有两个：

1、可转债上市当日卖出的盈利。

2、正股涨幅带来的收益。

3、可转债盈利-正股亏损，这是安全垫的计算。

抢权配售能否成功的关键因素，在于通过配售可转债获得的收益是否大于正股可能带来的损失，如果整体是盈利的，那么可转债配售就是成功的，如果整体是亏损的，那么策略就是失败的。

比如，小王在T-1日买入市值10000万的A股票，在T日配售10张（1手）A可转债，并在T日将A股票卖出，持有A股票期间，小王亏损150元，后来，在A可转债上市当日，小王将A可转债卖出，并获利250元，那么总的下来，小王在这次抢权配售中，则获利250-150=100元。

当然，也有可能出现正股和可转债都上涨的时候，这是最理想的配债结果。

二、可转债抢权配售的风险点在哪里？

我个人觉得风险就是在于亏损，亏损的原因大概就以下几个：

1，正股在T日下跌幅度过大，超过盈亏平衡点。

有许多投资者，本来是玩配债的，但看到正股在T日跌幅较大，如果当日卖出，可能不足以弥补损失，结果就坚定持有，然后股价越来越低，配债配成了股东。

当然，正股在T日的涨跌是没有办法预测的，这也是风险点所在，也是配债是高难度玩法的原因所在。

2、可转债上市价格不及预期。

比如，在配债时，你预测可转债上市价格为300元，但实际上市价格只有200元，而正股在配债时已经亏损240元了，那么总得算下来，就是亏损的。

3、还有一种极端情况，就是可转债发行中止 ；那么，投资者也会面临一定的损失。

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讲完了抢权配售，接下来我们来讲一下，安全垫（盈亏平衡点）是如何计算的，这只能是模糊的正确，因为股价的涨跌和可转债上市当日的价格，你只能估算，而没有办法精确地计算。

首先，我们可以在集思录网站上看到，配售1手（沪市）或10张（深市）需要的股票数量，然后用股票数量乘以买入的股价，这就是你的配售成本。

还有你需要预测可转债上市当日的价格，可以对照同行业的溢价率进行计算，一般来说，行业的龙头企业的上市价格较高。

比如你买入B股票的成本是10000元，预测B转债上市时，可获利280元，那么安全垫就是280/10000=2.8%。

也就是说，正股能够承受的跌幅是2.8%，只要跌幅低于2.8%，那么这次配债就是盈利的。

4.21有大肉，三只可转债配债分析

4月21日，也就是明天有三只可转债申购，分别是贵轮转债，禾丰转债，精工转债。

贵轮转债的正股贵轮股份，最近走势比较平缓，大跌的可能性不大。

按照估值121元来算，获配10张可转债可盈利210元。

按照可转债发行公告，每股配售1.5686元面值可转债。由于贵轮转债是深市债券，没有最低10张限制，所以配债门槛低。

一百股贵州轮胎，能获配2张可转债，预计盈利42元，有9.03%的盈利。以此类推，4月21日持仓1000股贵州轮胎，能获配16张可转债，预计能盈利336元。

禾丰转债正股是禾丰股份，每张估值125元，获配十张，能获利250元。

禾丰转债每股配售1.664元可转债，是沪市债券，最低要配一手也即10张可转债。

因此持仓400股禾丰股份，对应获配金额665.6元，可以稳配一手，可盈利6.12%，还是比较可观的。

精工转债正股是精工钢构。按照估值122元每张来算的话，中签十张可以获利220元。

精工钢构每股配售0.993元，沪市债券。持仓600股可以稳配一手，获利220元，盈利7.8%，还是非常可观的。

需要注意的就是正股在4月22日配债结束后有跌的风险。

可转债配债精确算法

指原无限售条件股东网上优先配售转债可认购数量不足1手的精确算法： 部分按照精确算法原则取整，即先按照配售比例和每个账户股数计算出可认购数量的整数部分，对于计算出不足1手的部分（尾数保留三位小数），将所有账户按照尾数从大到小的顺序进位（尾数相同则随机排序），直至每个账户获得的可认购转债加总与原股东可配售总量一致。

还是以滨化股份为例：400股大概率可以配售1手转债，注意这里是大概率，仍然有失败的风险。

这个表格里一共可以配售12手，700到1200股持有者每人至少配一手，这是6手，剩余6手配给减去整数后排在前六名的人。

配售成功以后在除权后也不是百分百挣钱，但是小额配售具有略微优势，

事情至此并没有结束，如果是有信用账户，假设400股配配不到，需要440股才能大概率配到，这时可以采用普通账户买入900股，然后划转（买入后就可以申请划转）450股到信用账户，这样配债概率就会增大一些。

这是个知识点，实际操作起来盈利并不大，在滨化股份实际操作中我是普通账户和信用账户各买400每个账户配了一手，第二天除权股价大幅下跌，在尾盘每个账户有补仓400股，后面在总体成本价卖出正股，相当于多了几手可转债，估计能赚一顿饭钱。

以上就是为什么转债和配债比正常股票贵很多？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！