中航光电股票怎样？
中航光电股票怎样
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中航光电：军工光连接器的领头羊，未来发展潜力无限
中航光电科技股份有限公司是中国航空工业集团公司控股的股份制企业，是国内专业致力于光、电连接器技术研发、生产、销售，并全面提供整套连接器应用解决方案的知名军工企业。本文将详细分析中航光电的竞争优势、市场前景、财务状况以及风险因素，帮助投资者更好地了解这家公司。
一、公司概况
中航光电科技股份有限公司，股票代码002179，是中国航空工业集团公司控股的股份制企业。该公司是国内专业致力于光、电连接器技术研发、生产、销售，并全面提供整套连接器应用解决方案的知名军工企业。中航光电的产品广泛应用于航空、航天、兵器、船舶、电子、通讯等领域，为我国国防建设和经济发展做出了重要贡献。
二、竞争优势
技术实力雄厚：中航光电拥有国内一流的连接器研发团队，具备强大的技术实力。公司在光、电连接器领域拥有多项核心专利，产品在性能、质量和可靠性方面均处于行业领先地位。
客户资源丰富：作为军工企业，中航光电的产品广泛应用于国防军工领域。公司与国内各大军工企业和科研院所建立了长期稳定的合作关系，为其提供优质的产品和服务。
品牌影响力强：中航光电在连接器行业拥有较高的品牌知名度和美誉度。公司多次荣获*家级奖项和行业表彰，赢得了广泛的市场认可和用户信任。
三、市场前景
随着国防军工事业的不断发展，以及我国高端装备制造业的崛起，对连接器的需求将持续增长。同时，随着5G通信、新能源汽车等新兴产业的快速发展，对高性能连接器的需求也将大幅增加。这将为中航光电提供更为广阔的市场空间和机遇。
四、财务状况
中航光电近年来财务状况稳健，盈利能力持续增强。公司营业收入和净利润均保持稳定增长，毛利率和净利率水平也逐年提升。此外，公司现金流状况良好，负债率低，具备较强的偿债能力和抗风险能力。
五、风险因素
行业风险：连接器行业受到宏观经济环境和政策因素的影响较大。若国防军工行业或高端装备制造业发展放缓，可能会对公司的业务产生不利影响。
技术风险：随着科技的不断进步，若公司不能及时进行技术升级和创新，可能会被竞争对手超越，影响其市场地位和盈利能力。
经营风险：公司存在因管理不善、产品质量问题等原因导致的经营风险。应加强内部管理，提高产品质量，降低经营风险。
汇率风险：由于公司部分业务涉及海外市场，汇率波动可能会对其业绩产生一定影响。应采取措施降低汇率波动对公司的影响。
总结：
中航光电（二）：估值结论
导读：
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这是兔年的第120篇原创文章。
中航光电的第二篇。
在上一篇中，我们基本了解了它是做什么的，并且了解了它的一些增长数据，还有大致的了解了一下关键数据。还有和它行业的平均值做了一下比较。基本知道了它在行业中的地位。
在上篇，这个关键数据由于篇幅的原因，没有深入地去了解。
今天我就以2022年的年报作为关键数据的数据来源对它这些异常的数据进行分析。
最后再对它估值一下。（想看估值的下拉到最后直接看）
1
关键数据异常分析
关键数据
资产负债率在42%左右，虽然与同行业的52%左右的平均负债率相比，属于地位，但是也有必要去了解它的构成。
应收账款及应收票据103.6亿元，应收/净利润的比率为381%，2022年的与以前年份的500%左右，已经有了很大的提升。
应收账款周转率为3.42次，经营活动产生的现金流基本上接近净利润，这一项还是合格的。
现在异常的地方一个个来分析
资产负债率
短期借款4.4亿元，应付票据：37亿元；应付账款：39亿元；合同负债8.9亿元。
其他应付款：20亿元，其中：应付股利：1亿元，下图是具体的事项：
一年内到期的非流动负债：7亿元，其中：一年内到期的长期借款：6.7亿元
长期借款：0.4亿元
流动负债合计：126亿元；非流动负债合计：6.7亿元，负债总计132.7亿元。
递延收益：2.1亿元；递延所得税负债：1.3亿元；其他非流动负债：2.6亿元
这里的负债，有息负债11.5亿元，占整个负债132.7亿元的8.7%。
看到这里，“中航光电”的负债结构还是比较健康，有息负债少，应付票据和应付账款86亿元，抵扣掉应收103亿元，应付的风险就不是很大了。
下面看一下应付的构成。
应收账款及应收票据
应收票据：54亿元；应收账款：49亿元；应收款项融资：0.2亿元
应收票据
银行承兑汇票11.5亿元，商业承兑票据42.6亿元。
看一下应付票据，商业承兑汇票4.8亿元，银行承兑汇票32.5亿元。
从这里的应收应付上来看，“中航光电”在上下游的信誉度是不足的，银行承兑汇票的信誉度是大于商业承兑汇票的，付出去，自己的商业汇票别人不喜欢，收进来，却是大量的商业汇票。说明做生意的话语权是比较小的（相对的）。
当然这个是个人的看法。
应收账款
看应收账款的周转率在3.42次，而且同比增加了近1次，说明这个生意的增长，思考大量的赊账来完成的。
这样的生意，这样的增长是否有可持续性？
应收款项融资
这一项金额小，可以忽略不计。
整体的应收与净利润的比率在381%（2022年），虽然这个比例与历史数据相比，是在下降。
我们去看一下它的坏账率
2022年计提0.58亿元，收回或转回0.06亿元，核销72万元，期末3.3亿元，看这个数据，应收账款的风险还是不大的。
看关键数据，风险不是很大，
作为电子产品，存货的减值也是值得我们关注的地方。
看它的跌价准备减值准备4.7%的减值并不是很高，这到底是不保守还是管理层的本身的减值不高呢。
结论
到这里，财务的基本信息已经有了一定的了解，总体来说“中航光电”是一个比较优秀的公司，有息负债少，增长比较高。
但是它的应收账款及应收票据是个风险项。
下面来看看估值
5
估值
“中航光电”的估值结论：买入的合理价格384亿，现在的市值814.7亿，折扣为212%，“贵”！！！
我们还是继续观察吧。
好了今天就到这里，下次再见吧！
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全文完
2023年估值系列：中航光电（一）
导读：
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重启估值系列我发觉是比较难的。
主要原因就是我在深入学习巴菲特和芒格后，我要执行：容易理解的简单好生意。
在这样的规则下，我发现，我在挑选公司的时候，发觉我看什么行业都比较难，并且觉得一般的行业都不能满足简单好生意的要求，要选择一个我认为合适的公司，难度是成倍的增加 。
任何行业都比如白酒行业的简单和生意模式的好。
所以，一个不简单和不容易理解的公司，不管它现在如何便宜，在我不能理解的情况下，我都不可能下手去买入。
因为在不能理解的情况下，现在的便宜是否是真便宜还是所谓的价值陷阱都无法判断。
而且，如果我自己不懂的情况下，我也不可能像以前一样，无知无畏的乱说一通了。
本来我的估值系列是为了学习所用，是为了筛选一个好的企业，但是近一年下来，我回头去看我的估值文章，发觉我以前的思考都是流于表面。
比如我在用： 连续7年净资产收益率大于等于15%，上市时间大于5年，PB,PE（ttm），所属行业 这个筛选指标筛选出来82家企业之后，首先看了一下它们的行业，很多行业都是我不能理解的，并且它们的行业都不是简单的，在我不理解的情况下，是不是好生意更无从谈起。
比如，原本我准备对“嘉化能源”进行估值，但是在我对它的主营业务进行初步 了解分析的时候，对它：“ 主要制造和销售脂肪醇（酸）、聚氯乙烯(氯乙烯)、蒸汽、氯碱、磺化医药以及硫酸（精制硫酸）等系列产品，子公司经营新能源发电业务及氢能应用相关装备的研发、系统集成开发等、港口码头装卸、仓储业务。 ”这些名词，我竟然没有一个懂的，尤其是：“ 生产并销售邻对位、氯碱、脂肪醇（酸）等系列产品， ”这早期的产品“ 邻对位 ”这个名词，在百度上进行搜索后，我都不懂它的名词解释是什么意思。
所以我就直接放弃了对它的分析了。
今天我对中航光电的分析，主要是因为它的行业是“国防军工-军工电子”，这个行业并不是说我就了解了，或者它是简单的，而是说电子产品，我在以前的文章中，其他不同类型的已经有过一些了解了。这样对我理解起来应该有一定的帮助。
第二，虽然这个行业不是一个简单的好生意的较好的选择，但是电子产品是未来跑不开的一个重要行业，所以对它进行一个学习了解也是必要的。
那么开始吧！
1
做什么的
在招股说明书中：
本公司设立后主要生产电连接器和光器件，2003 年开始涉足线缆组件的研制和生产。公司产品属于基础性电子元器件，广泛应用于航空、航天、舰船、兵器、电子、电力、铁路、通讯电源等领域。本公司产品集中于中、高端层次。
2022年年报中：行业的介绍
连接器行业作为《战略性新兴产业分类（2018）》中的新型电子元器件及设备制造，是属于国家鼓励发展的重点行业之一。2022 年*务*《“十四五”数字经济发展规划》中明确提出：要重点加快推动数字产业化发展，着力提升基础软硬件、核心电子元器件、关键基础材料和生产装备的供给水平，强化关键产品自给保障能力。实施产业链强链补链行动，加强面向多元化应用场景的技术融合和产品创新，提升产业链关键环节竞争力，完善 5G、集成电路、新能源汽车、人工智能、工业互联网等重点产业供应链体系。深化新一代信息技术集成创新和融合应用，打造新兴数字产业新优势。
看介绍，从上市以来，“中航光电”一直是做电连接器的，这就符合了一个公司专注地做一件事情的标准。
先来了解一下它的产品：（看图说话）
对于外行来说，只能看一下图片，大致地了解一下它的产品。
了解一个行业，是一个循序渐进的过程，急不来。
2022年末，各分类的连接器的比重如下图
2
实际控制人
下表是2022年年报的数据：
2010年中国航空科技工业股份有限公司以持有的哈尔滨东安汽车动力股份有限公司 54.51%的股权收购中国航空工业集团公司持有的中航光电 43.34%的股权，2011 年 3 月 18日，公司控股股东由中国航空工业集团公司变更为中航科工，股份过户后，公司实际控制人仍为中国航空工业集团公司。
作为行业为“国防军工-军工电子”的公司，实际控制为国有法人也在情理之中。
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财务数据
看整理的数据：
股东权益的复合增长率27%，营业收入的复合增长率18%，扣非净利润的复合增长率24%，ROE的平均值16%。
从股东权益的复合增长率大幅高于ROE的平均值，在这里可以大概的知道，这个公司的盈利能力是比较不错的。
营业收入的增长低于净利润的增长率，可以看出公司的管理层对于成本控制这方面做得还是比较到位的。
初步的印象是：股东权益复合增长率高，说明分红少，在这个基础上还能保持ROE的平稳，说明公司的留存收益达到了较好的效果。
营业收入的增长低于净利润的增长，那么它的毛利率和净利率都在稳步的上升。
上面这些都能在关键数据里面找到一点答案。
关键数据
上表就能验证我在前面的推论：
毛利率从2016年的34%增长到2022年的37%，销售净利率从2016年的13%增长到2022年的18%。
关键数据还是来找异常的进行分析：
资本投入2021年和2022年开始大大地超过了2020年以前。这也应该是营业收入大幅增长的原因。
资产负债率42%，基本没有变化，这个比率
与行业的数据进行一下对比：
股东权益的复合增长率10%，营业收入的复合增长率6%，扣非净利润的复合增长率94%，ROE的平均值2%。
“中航光电”：股东权益的复合增长率27%，营业收入的复合增长率18%，扣非净利润的复合增长率24%，ROE的平均值16%。
行业的数据：资本投入占净利润的比率在170%，销售毛利率19%，销售净利率6%，资产负债率52%。
“中航光电”的资本投入低于行业的资本投入，营业收入的复合增长率大于行业的6%，净利润的复合增长率不及行业的94%，ROE高于行业的2%。资产负债率低于行业平均值的52%。
这样一对比，“中航光电”的营业数据优于行业很多。这样的对比是比较直观。
好了今天就到这里，下次再见吧！
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全文完
以上就是中航光电股票怎样？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
