香港的股票为什么一直跌？
香港的股票为什么一直跌
香港股市，一度被誉为国际金融中心之一的璀璨明珠，在近年却似乎失去了往日的光彩。流动性的枯竭已成为投资者和分析师讨论的焦点问题。这不仅关系到香港作为金融枢纽的地位，还涉及无数投资者的......接下来具体说说
港股、A股因何连续下跌？
短期市场避险情绪加剧，外资等资金的流出是诱发香港市场下跌的主要原因之一。此外，北向资金继续流出，引发A股市场在前期上涨后的回调压力再度集中释放
文 | 《财经》记者 张欣培 郭楠
编辑 | 陆玲
7月27日，在连续两个交易日大跌后，恒生指数未能扭转形势，再次下跌4.22%。腾讯控股、阿里、美团等重要成分股均出现了大幅下跌。大型科网股的大跌引发蔓延至全市场，致行业板块全线重挫，市场情绪极度低迷。
而此前中概股已经遭到重挫，中概股已连续两个交易日出现大幅下跌。
外围市场惨淡下跌之下，A股市场也未能幸免。27日，A股市场三大指数出现大幅下跌。A股放量下跌，沪指失守3400点，深成指下跌3.67%，创业板指下跌4.11%，两市成交额超1.5万亿。两市超3000多只个股下跌。
什么原因导致了这场暴跌？ 招商基金认为，短期市场避险情绪加剧，外资等资金的流出是诱发香港市场下跌的主要原因之一。此外，今日北向资金继续流出，引发A股市场在前期上涨后的回调压力再度集中释放。
展望后市，招商基金表示，在连续两天下跌后，后续市场下跌动能将趋缓，后市预计短期将维持震荡，但由于流动性和风险偏好短期受到压制，结构仍将重于指数。
A股、港股、中概股齐跌
7月最后一周，台风“烟花”过境，A股的天气也变了。
前一个交易日大跌之后，7月27日下午，平稳的股市突然集体下挫。创业板指跌幅达4.11%，新能源板块深度回调，消费、周期走弱，两市超3300只个股下跌，亏钱效应明显。两市成交量放大至1.5万亿，北向资金在前一交易日流出124.35亿元之后，今日净流出41亿。
“今日市场悲观情绪继续发酵，在低估值权重持续下跌后，近两日活跃资金先后抛售消费、新能源板块的核心持仓，表明悲观情绪已达到高位。” 华夏基金认为，“担忧外资波动是导火索，近期重磅政策陆续落地，外资理解政策时间较长，白酒等外资持仓高的板块受一定影响；其次监管政策是否升级还需要观察，场外资金观望态度较重。”
港股同样继续大跌。7月27日收盘，香港恒生指数下跌1105.89点，跌幅达到了4.22%；恒生中国企业指数下跌5.08%；恒生科技跌幅更是达到了7.97%，创历史新低。年初至今，恒生科技的跌幅已经达到25.83%。
科技龙头股受到重挫。被看作港股风向标的腾讯控股27日跌幅达到了8.98%，创下了近10年以来最大的单日跌幅。其年初至今的跌幅达到了20.71%；截至收盘，阿里健康下跌18.52%，美团下跌17.66%，阿里巴巴下跌6.35%、小米集团下跌5.80%。
实际上，从上周五开始，恒生指数就开始走弱。上周五，恒生指数下跌了1.45%。周一（7月26日），恒指跌幅再次达到了4.13%。连续三个交易日，恒生指数的跌幅已经达到了9.51%，恒生科技指数的跌幅更是达到了16.56%。
在美股创历史新高之际，中概股却出现了断崖式下跌。上周五，中概股收盘出现了8.5%的大跌。本周一，中概股再次遭遇断崖式下跌。 其中，教育股依然是重挫先锋。新东方在上周五股价腰斩后，7月26日股价再度下滑33%。年初至今，新东方的跌幅已经达到了89.56%。有道、长水教育跌幅超过30%，好未来、无忧英语、一起教育科技跌幅均超过了20%。
与此同时，其他热门中概股也出现重挫。拼多多股价跌幅超8.84%，年初至今股价已腰斩。京东、哔哩哔哩股价暴跌逾8%，阿里巴巴、携程网跌幅分别达到了7.15%和6.90%。而贝壳股价更是大跌27.7%。
为何大跌？
为什么会出现A股的暴跌？如是金融研究院院长管清友认为，有内因也有外因，内因主要是政策因素和基本面因素；外因主要是中美博弈和美联储政策扰动。
政策因素是近期对校外培训、平台经济、地产等重点行业的监管趋严，一系列调控措施相继出台，不仅改变了这些行业自身的投资逻辑，还产生了强烈的蝴蝶效应，降低市场风险偏好。
上周末发布的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》对整个教育行业产生了冲击。近日，住房和城乡建设部等八部门发布关于持续整治规范房地产市场秩序的通知，以及市场监管总局等七部门联合印发《关于落实网络餐饮平台责任切实维护外卖送餐员权益的指导意见》等各项监管的趋严。
外因主要是中美博弈和美联储政策扰动。“中美关系日益紧张，博弈还在持续。本周四会有美联储议息会议，全球都在观望。由于美国通胀连创新高，已经连续三个月挑战美联储的容忍度，不排除释放偏鹰的信号，Taper节奏提前。这是悬在美股和A股头上的达摩克利斯之剑，充满不确定性，落地之前市场会保持相对谨慎的态度，避险为上。”管清友表示。
美国时间7月26日，美国证券交易委员会（U.S. Securities and ExchangeCommission ，SEC）民主党委员AllisonLee表示，在美国上市的中国企业，必须在定期报告中披露其被**干预业务的风险。
华西策略也指出，引发市场大跌的原因主要三方面因素：国际关系的不确定性引发市场担忧，部分领域监管政策落地或导致部分行业公司的主业经营面临不确定性，部分领域监管政策落地或导致部分行业公司的主业经营面临不确定性，
“交易结构的拥挤可能会导致热门赛道波动加剧，而近期市场的调整也是风险释放的过程，从中长期看，决定科技成长赛道的长期驱动力在于产业结构的变迁，核心抓手仍是企业盈利。”华西策略认为，展望后市，国内流动性易松难紧，配置上建议深挖A股“结构性”机会。
对于市场传闻，有券商策略团队表示：“今日市场传言美国外资称有可能会限制美国基金流入A股和港股，我们确认这是一则假消息。我们认为外资短期大进大出的可能性不大，长期分批次流入A股的趋势稳定。”
不过，近期国内对于教培行业的政策收紧，引发了外资机构的减仓。 国金证券表示，出于政策风险的担心，部分外资确实存在减配A股的情况，但这更多的是集中在对A股不了解的机构，对A股比较熟悉的外资只是阶段性规避潜在政策风险较大的行业，对顺应政策导向的行业仍是持续关注。
短期波动与长期机会
前期市场大涨之际，机构纷纷提醒，注意短期波动。
广发基金表示，近期市场认可度高的逻辑交易热度明显提升，交易结构略显拥挤，考虑到相关行业和个股的估值处于高位，政策事件、外围风险以及交易层面的因素导致短期市场波动可能有所加大。
华夏基金认为，短期连续下跌是风险偏好下降的结果，体现为情绪宣泄。 从短期而言，指数处于弱势期，以贵州茅台和腾讯控股为代表的热门“价值锚”连续下跌，将对对市场整体估值水平产生向下牵引，未来1-2周指数或维持弱势；中期角度，虽然风险偏好压制下的下跌会比较剧烈，但是因为盈利、流动性的环境仍然没变，在打破刚兑大环境下，居民资产增配权益大势所趋，微观流动性不差，很难出现持续熊市，下半年整体风格仍然有利于成长和周期，从景气度角度，持续关注军工、新能源、光伏、半导体。
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春此前也表示，短期交易情绪和成长风格演绎较为极致，市场波动可能加大，国内目前仍是结构性信用出清，没有系统性的政策压力，稳的政策基调下给市场稳的预期，A股整体依然是震荡市，“双减”政策落地拖累港股和中概股表现，反垄断叠加中概监管趋严对互联网龙头的压制亦尚未出清。
短期波动与长期机会时刻共存。星石投资认为，不管是“双减意见”，还是南京疫情，都是长牛慢牛中的一个插曲。全球经济包括中国逐步复苏，目前是一个明确的大趋势，不会因为一些短期因素而出现停滞或是逆转。在经济逐步复苏的大前提下，我们关注估值合理且未来逐步受益于经济复苏的后周期股票，如可选消费与服务。
香港股市为何失去了流动性？
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标题：香港股市流动性之困：深究原因与提出对策
在全球经济风云变幻的大背景下，香港股市作为国际金融中心的重要组成部分，近期却显得颇为落寞。一系列数据揭示了一个不容忽视的现实——这个曾经活跃的市场正在失去其核心竞争力之一：流动性。
据最新统计，香港股市总市值自高峰时期已明显回落，多月日均交易量同比下滑超过20%，退市公司数量逐年攀升。这些数字背后折射出一系列复杂而深层次的问题。
首先是监管不严导致投资者信心受损。老千股频发、内幕交易案例层出不穷，加上无端传言和炒作行为泛滥成灾，监管制度漏洞暴露无遗。例如，在过去几年中，我们见证了多起因信息披露不透明或虚假声明引发的市场动荡事件。
其次是内地化趋势影响了资金结构。随着更多内地企业在香港上市，并带来主要由内地投资者构成的资金流入，原有投资者构成及交易习惯发生改变。然而当这些企业面临质疑时，相关影响便会迅速扩散至整个股市。
同时不能忽视众多小型公司造成的“碎片化”问题。这些公司通常缺乏足够吸引力以维持活跃交易，并可能因此被边缘化。
外资依赖也是一个关键因素。长期以来香港股市对外国机构投资者极具吸引力；但当全球经济环境变得不稳定时，外资撤离给流动性带来直接冲击。
最后是制度性缺陷所造成的长远影响。政策未能及时适应新兴挑战，在维持公平、有效和创新方面存在欠缺。
专家们指出，“恢复信任是关键。”摩根资产管理环球市场策略分析师强调：“必须从根本上加强监管框架，并确保透明度。”
针对当前形势，在提供详实数据和剖析问题来源后，我们可以提出以下建议：
1. 强化并完善监管体系：包括加大打击非法交易行为力度和优化信息披露机制。2. 改善与优化股票市场结构：鼓励更多具有创新潜力和稳定表现的企业上市。3. 制定科学合理法规：以应对新兴金融产品与技术所带来挑战。4. 多元化投资者基础：减少单一类型投资者群体对于整体流动性风险的影响。5. 提高公司治理水平：通过增强责任感与诚信建设提升整个行业标准。
香港股市为何失去了流动性？
香港股市，一度被誉为国际金融中心之一的璀璨明珠，在近年却似乎失去了往日的光彩。流动性的枯竭已成为投资者和分析师讨论的焦点问题。这不仅关系到香港作为金融枢纽的地位，还涉及无数投资者的切身利益。那么，是什么原因导致了香港股市流动性的消退呢？
首先，监管问题是不可忽视的一个方面。在过去几年间，虽然监管机构加强了对市场操纵、内幕交易等违规行为的打击力度，但老千股（指那些通过欺诈手段操控股价与市值的公司）依然存在。这类案例严重损害了市场信心，并影响到正常交易活动。
其次，我们必须审视市场结构本身所面临的挑战。相较于其他国际金融中心如纽约或伦敦，香港股市中小型企业比例偏高。这些企业受制于营运规模和财务透明度限制，难以吸引稳定而大量的资金流入。
再来看内地化趋势对首港股市流动性造成冲击。随着沪港通、深港通等机制开启，越来越多内地资金进入香港股市；同时也有部分优质企业选择回归A股上市或双重上市。这种情况下部分长期资本开始转移至内地证券市场。
此外，谈及香港股票总体而言较低的平均市值也是一个不容忽视因素。由于大量小型上市公司存在，在没有足够大型标杆企业支撑下整体流动性自然偏低。
外资依赖度亦是一个关键点。历史上外资对于香港股票拥有极高参与度，在全球经济环境变化尤其是美联储政策收紧时期容易导致资金撤离。
最后不能漠视制度性缺陷给流动性带来影响：包括IPO审核周期长、新上市公司频发抛售事件以及退市机制不完善等问题都在一定程度削弱了投资者信心。
在解决方案方面，则需从多个层面出发。- 改善监管: 提高透明度和公平性，并针对违法行为实施更有效力处罚。- 加强法规: 涵盖更全面细节处理特殊情形如恶意操控、虚假申报等。- 优化上市公司结构: 鼓励大型企业IPO并提供优惠政策吸引海外知名企业。- 增强散户保护: 强化信息披露要求和风险教育培训提升普遍投资水平。- 推广多元产品: 发展ETFs、衍生品等可以增加交易工具并扩宽投資範圍。
以上就是香港的股票为什么一直跌？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
