娃哈哈上市公司的股票代码是多少娃哈哈是上市公司吗？

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5月27日，娃哈哈集团品牌公关部部长宗馥莉在接受媒体采访时表示，娃哈哈上市是一个非常正常的举动。

作者 | 糖钰阿宝

来源 | IPO那点事

数据支持 | 勾股大数据

十几年来，中国的资本江湖上，一直有几块硬骨头。

华为、老干妈、娃哈哈……都是中国极为响亮的品牌，为何一直对上市没什么兴趣，迟迟不上资本的温床？

近年来，有关前两者不上市的原因已经是人尽皆知，而作为中国最大的饮料生产企业，娃哈哈谋划上市的消息也从未间断，但是负面消息和质疑之声也不少。

5月27日，娃哈哈集团品牌公关部部长宗馥莉在接受媒体采访时表示，娃哈哈上市是一个非常正常的举动。

一

娃哈哈官网信息显示，目前，娃哈哈已发展成为一家集产品研发、生产、销售为一体的大型食品饮料企业集团，是中国最大的饮料生产企业。在中国29个省市自治区建有80个生产基地、180多家子公司，拥有3万名员工。

宗馥莉的上市之言，不禁惹人遐思。

不过，我们也该注意到，这并非是娃哈哈内部首次表态要上市。

2017年，娃哈哈掌门人宗庆后首次改口，从过去的“娃哈哈不缺钱也不上市”，变成了“娃哈哈也会考虑上市”。

娃哈哈也曾与香港上市公司中国糖果签订收购意向书，被外界解读为想要借壳上市，但最终还是折戟沉沙，原因未明，但也难掩尴尬。

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这一次，作为宗庆后的女儿，也是娃哈哈的接班人，宗馥莉明确表达了对于娃哈哈上市的想法。

宗馥莉表示，许多人对资本介入有误区，以为是单纯找个合作伙伴或是资金。娃哈哈并没有这两方面的需求。过去30年，娃哈哈已经非常完美地完成了实业的累积，规模上已经到达了一定的高度。目前也没有资金需求。希望能够通过实业乘以资本，实现企业飞跃式发展。希望通过资本做一些上下游的结合，更好地推动行业的发展，比如技术、产品创新、模式的开拓。

归纳起来的中心思想就是——娃哈哈不差钱、娃哈哈要借用资本规范发展、娃哈哈上市是为了更好的投资和整合产业链。

实际上，就连宗馥莉自己都不太清楚，她曾表态道，她自己也想看看，资本手段到底能为娃哈哈带来什么。

的确，一家公司上市之中，流程会变得更加规范，更加具有决策信用，即便是与对方谈判的时候，也能让人放心。

但是，娃哈哈作为一个大企业，还从未碰到过一个资本融合的过程，在现在的行情和行业环境下，任何一个企业大的发展都是通过资本手段操作的，即便是上市之后，暴露在了阳光之下，这对于哇哈哈来说，利弊几何？

二

娃哈哈有心上市，但是能不能卖一个好价钱，却不太好说。

对于80后和90后来说，娃哈哈是伴随着童年与青春，但是从00后开始，娃哈哈就已经”泯然众人“了。

在娃哈哈业绩的快速增长期，宗庆后身家急剧上升，数次问鼎《福布斯》中国内地首富。

但是，新消费形势下，娃哈哈引以为傲的联销体日薄西山，市场份额不断被蚕食，在消费不段扩容的情况下，娃哈哈的营收却一直在下跌。

2010年娃哈哈步入销售500亿元俱乐部，宗庆后踌躇满志，放出豪言“再造一个娃哈哈”，要3年内实现年销售收入1000亿元，2013年娃哈哈年销售额达到783亿元，离宗庆后的千亿目标渐行渐近，但却成为公司的一个转折点。

此后娃哈哈销售收入开始连年下滑。公开数据显示，2014–2017年公司营收分别为728亿元、677亿元、529亿元、456亿元，5年缩水超300亿元，下跌幅度达到了42%。

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整体营收下降的最主要原因，就是单品乏力。

以主营的“营养快线”为例，在2009年单品就能突破百亿，但在2014年达到巅峰的153.6亿元后便开始走下坡路，营业额在2017年几乎腰斩。瓶装水，娃哈哈的排名已从第四滑落至第六，市场份额也从2015年的6.7%下滑到如今的5.9%。

业绩不断下滑，也伴随着品牌不断老化的问题，在年轻群里中的影响力越来越低，新产品也在成批的死亡，这些年娃哈哈推出过三百多款产品，其中绝大多数死掉，今天能在消费者心中留下印象的，仍然是AD钙奶、营养快线、纯净水、八宝粥、爽歪歪等老产品。

在一份最新的调研里，娃哈哈竟然已经在00后群体中，失去了大品牌的地位，仅仅是营养快线这一款产品，还留存着印象。

为扭转业绩颓势，娃哈哈曾尝试多元化转型，并先后进军童装、奶粉、商业地产和白酒领域，但最终效果都不理想。

最终，在产品层面上，它还是没能满足和对接新生代的消费需求，娃哈哈品牌缺乏高大上的调性，而新生代消费者喜欢个性化的产品。娃哈哈多元化布局一直没有停止过，但治标不治本，没有好的产品、包装，没有个性化的产品，很难打动新生代消费群体。

2016年度《胡润百富榜》中，宗庆后家族以1120亿元的财富排名第五，已是连续四年下滑，几乎退回到2010年的水平。

但是在此期间，中国的饮料市场的趋势一直是在上升的，2017年中国软饮料市场零售规模5,600亿元，较2016年同比增长2.3%。

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娃哈哈，已经有了日薄西山之势。它体量巨大，看似强大，巨头形象深入人心，但体量越大，突围就越难，作为饮品界的巨头，娃哈哈的突围之路显然更加艰难。

在资本市场上，一个营收连年下滑的公司，估值能到什么地步？

哇哈哈是一个传统的饮料生产企业，与近年来不断上市的新经济公司不同，这样的企业估值直接体现在营收上，如果营收没有起色，也找不到突围之路，那么它到底值多少钱？能收获多少倍的PE？上市会不会成为一场灾难？

三

除了营收下降，估值难说之外，拦在娃哈哈面前的还有一个巨大的问题，那就是员工持股和回报问题。

2017年11月，在娃哈哈三十周年庆典上，宗庆后表示，上市能加快企业发展，在适当时候娃哈哈也会考虑上市。但娃哈哈上市并非一蹴而就，首先要解决员工持股问题。根据IPO相关规定，拟上市公司申请上市的时候，员工持股计划需要进行股东穿透处理，穿透后最终股东人数不超过200人。

娃哈哈从1999年开始试水员工持股计划，到2003年公司已实现全员持股，目前股东人数超过15000名，不符合现行IPO政策。

2018年春节前后，娃哈哈在短时间内清理员工持股，将所有员工的股份按每股2.6元的价格悉数收回，为公司IPO道路肃清障碍。

但是，娃哈哈目前面临着的，是可以称之为生死攸关的困境，最重要的是重回市场或者开拓，在此之际，有凝聚力的决策权是非常重要的，上市之后需要顾忌的地方太多，这对于娃哈哈来说，会不会是自缚手脚？

上市，对于一个企业来说，无非是融资、规范运作、提升公司品牌价值几个作用。

娃哈哈不差钱，也不差品牌，上市能带来的无非就是规范运作，完善公司治理结构等作用，而多年的经营，让娃哈哈对主营业务的产业链上下游，早有了掌控的能力。

所以，对于哇哈哈来说，通过资本做一些上下游的结合，更好地推动行业的发展，比如技术、产品创新、模式的开拓，在多元化经营的时候，能更好的开疆拓土，这或许是谋划上市的最大作用。

四

与资本市场对接，借助资本市场力量，是现代企业成长必经路径。

但是，正如上文所分析的几点来看，娃哈哈体量、利润、市场表现，已经不能匹配资本市场的需求，资本市场该怎么衡量一家业绩下滑严重的企业？

终于改口了！娃哈哈IPO资本盛宴谁是赢家？背后1只A股影子股成两市唯一参股公司

5月27日，有媒体报道称，娃哈哈集团品牌公关部部长宗馥莉在回答媒体关于娃哈哈上市时表示，“娃哈哈上市是一个非常正常的一个举动，因为对于整个企业来讲，可以通过上市去做到一个上下游的一个整合。”

早在在2017年，娃哈哈创始人宗庆后曾表示，娃哈哈在适当的时候会考虑上市。在2018年，娃哈哈进行了员工股权的回购，此举也被认为是娃哈哈为上市前进一步。而作为饮料行业的传统巨头，娃哈哈的上市也必将带动相关产业链公司受益。

对于饮料行业而言，在近期外围不确定性提升背景下，机构建议把握不确定性中的相对确定性，增加对主要依靠内需驱动的食品饮料行业配置。若能实现进一步的减税降费，将继续利好食品饮料企业盈利改善，而在近期中国国内政策保持相对灵活性、暂时以更积极的财政政策等综合措施稳定内需的背景下，食品饮料行业亦将成为受益板块。

相关公司方面，据选股宝主题库（xuangubao.cn）IPO影子股等板块显示：

浙江震元：据公司2018年年报披露，公司持有娃哈哈集团1.47万股，占比0.11%。

此外，娃哈哈是大冷股份的联营公司富士冰山的客户；凯美特气为娃哈哈提供食品级液体二氧化碳产品；达意隆为娃哈哈提供包装。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

“永不上市”的娃哈哈现在为何要上市了？