cpi下降对股票有什么影响CPI对股市有什么影响？

cpi下降对股票有什么影响CPI对股市有什么影响

1月9日，市场继续呈窄幅震荡的走势，上证指数整日小幅上涨0.03%，上证50、沪深300等大盘股指数表现相对较好。宏观方面，本日公布的数据显示，10月我国CPI同比为-0.2%，P......接下来具体说说

cpi下降对股市的影响？cpi下降利空哪些股票？

cpi即消费者物价指数，是衡量物价水平变化的重要指标。那么cpi下降对股市的影响？cpi下降利空哪些股票？财经君也为大家准备了相关内容，以供参考。

cpi下降对股市的影响？

1、cpi下降通常意味着通货紧缩或经济疲软。 物价下降可能表示消费者购买力不足，企业盈利受压，经济增长放缓。在这种情况下，公司股票可能受到负面影响，股价可能会跟随下跌。

2、cpi下降可能改变市场预期。 若投资者预期物价下跌将持续下去，则可能更倾向于将资金从股市撤出投资更安全的资产，股市因此受到冲击。但若市场认为通缩是暂时现象，央行将采取刺激措施如降息，那么市场情绪可能相对乐观，cpi下降对股市冲击较小。

cpi下降利空哪些股票？

1、cpi下降对于食品饮料、农产品等相关行业股票来说是不利的 ，其产品价格会随着cpi下降而走低，利润空间缩小、股价表现走弱。

2、cpi下降对于石油化工、有色金属、钢铁等相关行业股票来说是不利的 ，因为其原材料价格可能没有下降而成品价格却下降了，cpi下降会影响其销售收入和利润，从而拖累公司的股价。

3、cpi下降对于房地产、建筑装饰、家居用品等与房地产相关的行业股票来说是不利的 ，因为其业绩受到消费需求影响较大，消费不景气会对股价形成压力。

CPI跌成负数，但对股市的影响却很小，为什么？

昨天，两组重磅数据发布了。

一个是物价数据：5月CPI同比+2.4%，PPI同比-3.7%。

一个是金融数据：

1）5月社融新增3.19万亿元，同比多增1.48万亿元；

2）5月新增人民币贷款新增1.48万亿元，同比多增2984亿元；

3）5月M2同比增长11.1%，创2017年1月以来新高。

猛的一看，数据不错。

通胀下来了，给货币政策加码释放了空间。

社融依然高增长，说明经济恢复良好，资金需求旺盛。

但解读数据， 一要看结构，二要看边际 。

只有这样，我们才能看到数据背后隐藏的含义。

物价数据

这两年，CPI尽是被猪给绑架了。

2019年CPI一路从1.5%左右上行到5.4%，因为猪价上涨。

如今，CPI又从5.4%一路下降到2.4%，因为猪价下跌。

今年疫情以来，供给端生猪出栏规模大幅回升，但需求端（饭店、餐厅、单位食堂等）恢复却较慢（1-4月餐饮收入同比下降41%）。

所以，5月份猪肉经历了一波较大幅度的下跌。

除了猪肉，鲜菜、蛋类的价格也同比明显下行。

而 非食品CPI（-0.2%）、核心CPI（+1.1%），基本上跟4月份持平。

很显然，未来CPI的走势，重点看食品价格，而关键取决于猪价。

很多人预计，随着生猪出栏的持续增加，猪价的中枢大概率是不断下移，再叠加去年的高基数（去年下半年猪价较高），CPI很可能在9月份跌入负值。

这种可能性不是不存在。

毕竟，目前猪周期已经进入了下半场。根据历史经验， 猪价涨时凶猛，跌时也让人胆寒。

但也要看到，5月下旬猪肉价格已环比企稳，6月上旬已开始回升。可见猪价的下跌并非一气呵成。

另外，社融的持续增长，对物价也是一种支撑。

你要问，如果CPI真的为负，会对股市有啥影响？

应该说，基本没有。就像CPI破天荒地到达5.4%时，股市也毫无波澜一样。

不过，这倒是提醒我们， 猪肉行业的景气周期应该是见顶了，猪肉后周期（饲料，疫苗）的机会到来了 。

另外，PPI同比-3.7%，是不是意味着通缩严重呢？

PPI主要受“三黑一色一气”（石油、水泥、钢材、有色金属、天然气）影响。

5月的PPI偏弱，主要受油价大跌因素影响。

但实际上，原油价格5月环比上涨了16%，同比也已收窄；此外，钢价也在上涨。

所以，后续PPI环比正增长，同比逐级收窄的概率比较大。

可见，PPI同比下滑幅度看起来吓人，但其实已经是“最后一跌”了。

对股市的影响是，如果PPI逐渐恢复，那么石油，有色等周期股是否会迎来机会？

金融数据

5月金融数据看似漂亮，其实基本没有太超预期的地方。

社融高增，主要因为5月份政府债券净融资1.14万亿元，同比多了7505亿元。（请对照上面那张图来分析）

此外，信贷增量虽然仍是同比多增，3月份多增将近1万亿，而现在不到3000亿，所以多增量是边际减少的。

为应对疫情冲击，今年春节后，央行曾经搞过一轮放水，导致中端利率出现了持续下行。但近伴随货币政策的边际收紧，中短端利率开始上行。

所以，与货币市场相关的社融分项开始减弱，包括票据、中短期信用债。

那么，3、4月很有可能是社融的顶峰，接下来要做好社融和M2持续回落的准备。

总结

综上，可以看出，物价指数虽然加速通缩，但对货币政策没有太大影响。金融数据虽然看似漂亮，但是暗藏了一些风险。

对股市来说，物价指数的影响很小，真正要关注的是货币政策。

目前，总体上出现了边际收紧的迹象，但并未完全确认。毕竟，今年要稳就业，稳增长，流动性会始终保持充裕但不过多。对股市来说，这是一个相对比较友好的状态。

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刚刚，数据公布出来了！CPI转负！对市场影响有多大？

11月9日，市场继续呈窄幅震荡的走势，上证指数整日小幅上涨0.03%，上证50、沪深300等大盘股指数表现相对较好。宏观方面，本日公布的数据显示，10月我国CPI同比为-0.2%，PPI同比为-2.6%，表现相对较弱。但考虑到政策从出台到落地需要一定时间，后续物价水平继续走弱的可能性相对不大。从大方向上来看，我们仍对A股市场持乐观态度。

一、全球大类资产背离情况

国内股市方面，本日市场继续窄幅震荡，截至收盘，上证指数小幅上涨0.03%，上证50、沪深300等大盘股指数表现相对较好。从技术上看，本日上证指数的MACD指标开始下行，虽然幅度不大，但这可能意味着短期内指数上涨的动能有所减弱。

债市方面，本日10年期国债期货价格小幅下跌0.03%，且MACD指标仍在下行，短期来看债券市场调整的风险仍然存在。

汇率方面，本日离岸人民币汇率有所贬值，MACD指标也开始上行，后续人民币汇率有再度走弱的可能性。海外及商品方面，11月8日美股三大指数涨跌互现，但幅度都不大，且MACD指标仍在继续上行，短期来看美股市场仍有上涨的空间。

数据来源：wind

二、国内申万一级行业背离情况

11月9日A股各行业涨跌分化，煤炭行业大涨，钢铁、石油石化、基础化工等顺周期行业也均有不同程度的上涨，但此前表现较好的传媒、电子等成长板块表现相对较差。其中，汽车、医药生物行业本日跌幅均超过1%，MACD指标也开始下行，顶背离现象被证实的可能性增加。

数据来源：wind

三、K线形态及成交量

股指方面 ，11月9日A股成交小幅缩量至9649亿元，K线整体长度较短，且出现了一定的上影线，短期来看指数可能有小幅回调的可能性。

国债期货方面 ，本日10年期国债期货小幅缩量下跌，整日跌幅为0.03%，但K线长度相对较短。不过考虑到近期债券市场已接连上涨，短期债券市场可能仍存在调整风险。

汇率方面 ，本日离岸人民币汇率小幅贬值，且K线出现了一定的下影线，后续人民币汇率可能会再度转弱。

四、北向资金流入流出情况

11月9日，北向资金再度出现了净流出的情况，但净流出规模明显缩小，陆股通整日净流出规模仅为0.63亿元。其中，沪股通整日净流入21.70亿元，深股通整日净流出22.34亿元。

数据来源：wind

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