股指期货远月合约贴水是什么意思？

股指期货远月合约贴水是什么意思

股指期货，即标的为股票价格指数的标准化期货合约。买卖双方约定在未来某个特定日期，按事先约定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。接下来具体说说

股指期货贴水和升水是什么意思？

期货有着价格发现的功能，能够对未来一定时期内对应品种的供求关系和价格变化趋势进行预期，因此期货价格往往和现货价格是不同的。股指期货也是如此，今天我来给大家介绍下 股指期货贴水和升水是什么意思 。

股指期货的基差也就是我们常说的“升贴水”， 基差为现货指数减去股指期货的差额 。这里的现货指数也就是我们所知的股票指数，如沪深300指数（000300）、中证500指数（000905）、上证50指数（000016）、中证1000指数（000852）等等都是股票指数的一种。

期货升水 ：当股指期货价格高于对应的现货指数时，基差为负；

期货贴水 ：当股指期货价格低于对应的现货指数时，基差为正。

图为中证500基差走势图

下图为中证2308合约在2023年8月10日的走势图，叠加了中证500指数：

当日15点收盘时，IC2308期货合约为6030.4点，中证500指数收盘价为6031.71点。

基差值=6031.71-6030.4=1.31。此时期货贴水于现货指数，贴水额为1.31点。

贴水率=(现货价格 - 期货价格)/现货价格*100%=1.31/6031.71*100%=0.22%。

同时我们从上图可知，基差或升贴水是时刻在变化的，另外的上证50股指期货、中证500股指期货和中证1000股指期货与对应现货指数的升贴水也是不同的。升贴水的大小主要是受市场情绪和需求影响，不可简单地认为后市看多或看空股市。

以上就是有关股指期货贴水和升水是什么意思的解读，如觉得有帮助，感谢点赞、收藏、转发~期市有风险，入市需谨慎。

股指期货中最常见的套利方法——“吃贴水”#股指

股指期货中最常见的套利方式是“吃贴水”。我是鱼掌柜，跟着我不会错的。今天，我要向大家介绍股指期货中最常见的套利方法——“吃贴水”。

贴水是指股指期货价格低于A股对应指数价格，基差为负。根据交易所合约的规定，股指期货合约需要在交割日按照合约的交割价对合约的盈亏进行现金结算。因此，股指期货价格在合约到期时，会向收割结算价格靠拢。但由于交割，结算价为现货指数。

最后2个小时的算术平均价，股指期货收盘价和指数收盘价不一定完全相同。不过，两者之间的差距很小。“吃贴水”的实质就是通过股指期货价格向标的指数价格收敛，以获得收益。因此，“吃贴水”也被称为贴水修复。操作非常简单——只要在贴水情况下做多即可。由于股指期货长期存在贴水现象，因此“吃贴水”的机会也很多。

股指期货交易的基础与升贴水

股指期货，即标的为股票价格指数的标准化期货合约。 买卖双方约定在未来某个特定日期，按事先约定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。

目前国内共有四大股指期货合约。

股指期货：交易细则

交易方式：集合竞价与连续竞价两种交易方式。集合竞价时间为每个交易日9:25-9:30，其中9:25-9:29为指令申报时间，9:29-9:30为指令撮合时间。连续竞价时间为每个交易日9:30-11:30和13:00-15:00。

股指期货结算价：该合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均，计算结果保留至小数点后一位。

股指期货的交割结算价：为该合约最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价，计算结果保留至小数点后两位。

股指期货：与股票对比

股指期货：升贴水的两种计算方法

常规的股指期货升贴水计算方法：

股指期货升贴水=期货价格-现货指数价格

这种方法关注的是升贴水的绝对值，适用于短期行情以及市场情绪的判断。

年化股指期货升贴水计算方法：

股指期货年化升贴水=（期货价格-现货指数价格）/距离交割日时间*365

这种方法是对升贴水进行时间加权，统一各个合约之间的期限，适用于对比不同期限长期升贴水水平，常在合约展期过程中使用。

股指期货：分红影响

根据指数编制规则，在股票指数成分股分红时，指数不予修正，指数点数自然回落。而股指由于其远期性质，对分红的预期先行发生回落，所以，分红预期所产生的基差偏离会对实际基差产生误导。所以在实际的横向对比中，往往要剔除分红影响。

因此，股指期货的绝对升贴水应等于期货价格-现货指数价格+未来分红回落点数。

可以通过历史数据、预案以及公告来估算未来指数分红点数。

股指期货：升贴水率特征

股指期货近月合约的贴水率更低，原因在于每月的交割周期，对于短期市场情绪有着过渡反应。

不论是当月合约还是季月合约，升贴水都存在明显的周期性。此外，IF、IH较于IC、IM的升水幅度更强，升水时间更长。

至于IC的贴水幅度远大于IF和IH，更多是指数结构的问题。首先，中证500指数成分中可融券标的的覆盖率要小于沪深300与上证50，这导致中证500指数成分中的个股套保需求无法直接通过融券实现，只能转移至股指期货IC合约上，IC远月合约持仓常年高于IF和IH也反映了这一现象。

其次，沪深300与上证50拥有更丰富的衍生产品，使得相关品种间套利的效率更高，期货与现货价格更紧密。

以上就是股指期货远月合约贴水是什么意思？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！