上市公司再融资有什么影响？

上市公司再融资有什么影响

在A股市场中，IPO、再融资以及限售股解禁减持是长期压制市场走势的三大因素。不过，对一个成熟的股票市场，融资是股票市场的重要功能，如果股市无法融资，那么市场也就失去了本身存在的意义......接下来具体说说

恢复上市房企和涉房上市公司再融资，房地产再出利好有何影响？

房地产

与房地产相关的利好消息频繁出台，房地产行业的政策底部信号越来越清晰。实际上，作为上市公司经营状况的晴雨表，房地产上市公司股票价格在今年以来已经有过不少的异动表现，在市场感到疑惑的背后，早已有先知先觉的资金提前布局，并提前预测到行业拐点的出现。

细数近期与房地产市场相关的利好消息，近期利好发布的频率确实比较多。例如，央行降准为市场释放出流动性，并为市场保障了合理充裕的流动性需求。又如，金融支持16条措施，并强调对国企、民营房企一视同仁，且鼓励依法自主协商延期还本付息以及支持开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款等措施。此外，多家国有大行为部分房企提供了万亿授信额度支持，且近期中信银行分别与10家房企签订了“总对总”的战略合作协议等。

除了上述的利好因素外，备受市场关注的上市房企再融资问题，终于有了实质性的利好消息。从最新的政策措施显示，恢复上市房企和涉房上市公司的再融资，并恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，同时调整完善房企境外市场的上市政策等。

从这一系列的政策措施分析，意在拓宽房地产企业的再融资渠道，更好缓解房企的资金链压力。对上市房企来说，这的确属于重磅利好的消息。

不过，这一次允许上市房企非公开方式的再融资，并非没有条件约束。在实际情况下，相关的政策措施规定，募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。

虽然募集资金不用用于拿地拍地和开发新楼盘，但从拓宽房企融资渠道、缓解房企资金链的角度出发，这一系列的政策措施给了房企带来了很好的喘息机会，资金链问题得到了较大程度上的缓解。

当前的房地产市场，正面临着行业优胜劣汰压力高企、融资渠道不畅通以及债务违约风险较大的问题。与此同时，在“保交楼”的环节上，更考验房企的资金链状况，或者，缓解了房企资金链的问题，并拓宽了融资的渠道，将会从很大程度上解决了不少房企的燃眉之急。

从缓解房企融资渠道以及资金链的问题上，不仅恢复了上市房企和涉房上市公司再融资，而且恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，此外还开展了不动产私募股权基金试点以及进一步发挥了REITs盘活房企存量资产作用等。

对房地产企业来说，近期推出的一系列政策措施，确实具有了积极的影响意义。

其中，从促进“保交楼”的角度出发，资金链问题得到解决，房企“保交楼”的效率有望得到实质性的提升。

再者，从促进经济的角度考虑，有望刺激部分购房需求，提振房地产行业以及关联产业的发展，带动经济的触底回暖。

此外，通过政策的积极引导，加快整个行业的优胜劣汰效率，并更好提升优质房企以及头部房企的并购重组力度，改善整个房地产行业的发展环境。

再融资新政对A股的影响分析

A股市场的融资与投资回报是相辅相成的，但市场不能任性融资。在过去的上涨行情中，市场的漏洞问题常被忽视。然而，当市场开始下跌时，IPO发行过快、再融资过大和限售股减持等问题就会浮出水面，直接影响整个市场的投资生态和投资者的信心。随着A股市场跌破3000点，政策利好措施如下调印花税、汇金公司增持国有大行等相继出台，再融资监管也从严从紧，旨在弥补股市再融资规则的漏洞。新规强调限制上市公司再融资的破发、破净情况，严格把控连续亏损企业融资间隔期，以降低上市公司的融资压力，提升投资者信心，对A股市场将带来积极的影响。新规出台，再融资填补漏洞，缓解A股市场融资压力再融资一直是A股市场的重要因素，IPO、再融资、限售股解禁减持等都可影响投资生态。最近，再融资新规的出台对存在的规则漏洞进行了有效约束，防止部分企业滥用再融资权力。

再融资监管从严从紧，规范再融资对A股带来什么影响？

在A股市场中，IPO、再融资以及限售股解禁减持是长期压制市场走势的三大因素。不过，对一个成熟的股票市场，融资是股票市场的重要功能，如果股市无法融资，那么市场也就失去了本身存在的意义。但是，这并不意味着市场可以任性融资。在实际情况下，股市融资与股市投资功能是相辅相成的，缺一不可。换言之，一个市场只有融资，却不注重投资回报，显然这个市场是不健康的。

在股市上涨的过程中，过去市场的漏洞问题却容易被市场忽略，因为大家都想着赚钱。但是，在股市处于下跌调整的过程中，很多问题却容易暴露出来。例如，IPO发行节奏太快、再融资规模太大以及限售股借道转融通渠道变相提前减持等，这些现象成为了市场投资者比较关心的问题，这些问题会不会得到实质性的解决，将会直接影响着整个市场的投资生态，也影响着投资者的投资信心。

在A股市场一度跌破3000点之际，我们可以发现IPO发行节奏明显放缓。与此同时，一系列的政策利好措施也先后出台。例如，下调股市印花税、汇金公司增持国有大行以及再融资监管从严从紧等。

这一次，再融资再次得到规范，而且强调再融资监管的从严从紧，意在弥补股市再融资规则的漏洞。通过此次新规，或降低上市公司再融资的压力，间接提升A股市场的投资信心，对A股市场应该会构成积极的影响。

从此次再融资新规分析，主要强调了五点内容。

例如，严格限制破发、破净情形上市公司再融资。例如，从严把控连续亏损企业融资间隔期。此外，还包括严格把关再融资募集资金主要投向主业，防止盲目跨界投资，多元化投资等等。

此次再融资新规，相当于把过去存在的一些规则漏洞修补了。不过，在实际操作中，也给部分符合条件的企业提供了再融资的通道。例如，符合国家重大战略方向的再融资不适用本次再融资监管安排。例如，融资金额不超过3亿元，且不超过净资产20%的，可以适用简易程序等。

通过增加部分补充规则，为有再融资需求的特殊企业提供再融资的通道，满足部分企业的资金需求。即使如此，但对不少企业来说，或改变原定的再融资需求，或相应延后再融资的计划，间接为市场提供了一个阶段性的喘息机会。

再融资新规落地，有利于填补之前存在的规则漏洞，约束了部分企业任性再融资的行为。当IPO发行节奏回归理性、再融资压力明显放缓之后，将会有利于改善A股市场的投资生态。

这些年来，除了IPO融资外，庞大的再融资规模对A股市场存量资金的分流压力依然很大。如今，IPO发行节奏有所放缓、再融资新规填补了部分规则漏洞，有利于缓解市场的融资压力，给市场带来了喘息的机会。

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