十年美债收益率上涨利好哪些股票美元升值受益板块股票？

十年美债收益率上涨利好哪些股票美元升值受益板块股票

接下来具体说说

美债收益率和美元走弱利好新兴市场，中国资产反转潜力突出

本刊特约 | 斯科特

（David Scutt）

由于估值跌至谷底，市场情绪也不尽如人意，中国资产在反转潜力方面表现突出。

目前，“美国经济例外论”（US Exceptionalism）似乎有所松动。随着美联储加息大概率终结，美国已经走过了最艰难的部分，如果近期美债收益率下降和美元走弱的趋势持续，通常有助于新兴市场修复，中国股市有望受到提振，而近期离岸人民币也对美元出现了反弹。

美元走弱美债收益率下降

中国资产在反转潜力方面表现突出

有迹象表明“美国经济例外论”的时代可能慢慢结束，这导致美元走弱，美债收益率大幅下降，从而令遭受重创的新兴市场资产得以喘息。11月3日的一系列数据就代表了此轮拐点的浮现，市场逻辑也开始变化。

在没有大规模经济或金融冲击的情况下美元遭遇逆风，近期的变化可能会对新兴市场产生巨大影响，因为新兴市场通常在美债收益率和美元走低的环境下表现出色。由于估值跌至谷底，市场情绪也不尽如人意，中国资产在反转潜力方面表现突出。

目前，中国股市估值位于低位。中国A50日线图显示，在中国防疫政策调整之前、期间和之后，人们对中国市场的情绪变化，它曾在2022年底走高，然后全部抹去涨幅。

但随着美联储官员减少加息言论，转而让市场力量完成战胜通胀的工作，该指数在过去几周大幅走高，这得益于**和中国央行推出新经济支持措施，刺激了更多买盘，尤其是地方政府特殊再融资债券目前累计发行已接近1.2万亿元，万亿国债的发行任务也将在年底前完成，显示出中国优先财政刺激。同时，近期的中央金融工作会议也释放了积极信号，会议强调金融高质量发展，培育一流投资银行与投资机构等，证监会表示支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强，并将积极配合有关部门继续在引导中长期资金入市、鼓励长期价值投资等。

A50是熊市反弹还是可持续回升

需观察经济复苏的可持续性

国际投资者最关注的风向标仍是中国A50指数，该指数在突破了位于12100附近的微弱阻力位后，现在正在接近50日移动均线，该点位在过去几个月中未能突破，更明显的阻力位于12350附近。虽然RSI和MACD已经打破了下降趋势，后者也从下方穿过重要标示点位，但该指数的前景要想变得明朗，还需要看到它令人信服地回到今年早些时候的横盘通道。这将有助于提高多头头寸的风险回报，至少能试着测试一下几年前的下行阻力线。

那么，这到底是一次熊市反弹，还是更可持续的回升？这可能仍需要观察中国经济复苏的可持续性。

9月的中国经济数据确实出现了一些复苏迹象，例如PMI数据出现好转迹象，当月的制造业PMI回升0.5个百分点至50.2%，这是4月以来首次回到扩张区间，主要的贡献可能是来自于原材料价格和出厂价格的上涨；10月18日，中国三季度GDP同比增长4.9%，好于预期，9月经济活动普遍回暖。中国只需在四季度实现4.4%的增长，就能达到全年增长5%的目标。

不过，10月官方制造业PMI由9月的50.2降至49.5，新订单指数降至收缩区间。受资本市场和房地产行业活动低迷影响，10月服务业PMI降至50.1。前几日公布的中国10月CPI同比下降0.2%，时隔两个月再度负增长。投资者还在关注后续数据的起色以及其可持续性，PPI的变化也至关重要，从历史上看PPI和股市的盈利相关性较高。

此外，房地产市场的复苏无疑是最为关键的。就目前来看，高频数据显示，地产的复苏可能还需要一段时间。

美元/离岸人民币开始筑顶

但是仍在狭窄的范围内徘徊

美元/离岸人民币的表现与A50指数相同，今年人民币在美元走强的背景下受到影响。中国央行下半年以来的维稳操作帮助人民币维持区间波动。目前来看，每天逆周期因子的调节幅度仍接近800-1000点，美元/离岸人民币也始终在7.3区间内窄幅波动。

但在美国债券收益率大幅下跌之后，美元对离岸人民币不仅跌破了微弱的上行支撑线，而且还跌破了50日移动均线，该走势止步于7.2700。如果7.2700破位，在回到7.0000之前，日线图上没有太多明显的主要支撑，这令交易者有机会做空美元对人民币，意味着人民币可能会迎来反弹。

但是，人民币对美元仍持续在一个狭窄的范围内徘徊，无法朝任何方向移动，原因也在于市场仍在收集更多具体的美元见顶线索。近期美元对整体市场有所削弱，但是由于市场预期利率将在长时间内保持较高水平，这意味着美元将继续对较弱的货币提供支持。

除了上周美联储主席**的两次演讲，我们还将在本周初期期待来自中国的零售销售数据。最近的中国宏观指标显示出一些改善，但我们仍需要更多证据，交易员正密切关注最新数据和事件是否会这一次激发美元/人民币的突破。

十年期美债收益率和人民币汇率断崖式跳水，利好传出股市期指大涨

大家好，我是量子熊猫。

A股今天表现还行，市场中位数上涨0.20%，倒是港股尾盘跳水恒生指数和恒生科技指数全部收绿，资金面上两市成交量8935亿元，北向上午净流入下午又开始跳水，收盘净流出21.1亿元，已经又是连续6天的净流出。

不过这都不重要，直接先给大家上几张图感受一下利好。

这个是刚刚截图的美股走势，纳指已经涨了快2个点。

这个是刚截的股指期货，全球开始起飞。

接下来是更劲爆的，离岸人民币汇率开闸大跳水，目前已经跌到7.269。

然后是全球资产价格之锚，美国10年期国债收益率也是大跳水，目前已经跌到了4.451%。

背后最大的利好是美国劳工局今晚公布的美国10月CPI同比增长3.2%，低于市场预期，前值3.7%，核心CPI同比增长4.0%，低于市场预期，前值4.1%，10月CPI环比持平，低于市场预期，前值0.4%。

CPI比预期低说明通膨问题正在超预期缓解，加息基本已经不用再提，重点就看明年什么时候开始降息。

看了下最新的市场预期，12月不加息的概率已经100%，明年2月不加息的概率也是100%，然后3月降息25bp的概率提升到30%，5月降息25bp的概率是58.9%。

终于有种熬出头的感觉，继续把前几天那段话贴出来给大家共勉。

"长期来看，从预期到实际降息周期开启还会有很多弯路要走，不过至少可以肯定的是，降息迟早会来，来了美股和港股也肯定会涨，只要不上杠杆不乱折腾坚持住，大概率都能赢。"

如果明天会面还有利好出来，最近加仓的恒指20000点小目标应该很快就能实现了。

外面今天在传两个小作文，靠前个说计划向城中村改造和保障性住房项目提供至少1万亿元(1370亿美元)的低成本融资，以提振陷入困境的房地产市场；

第二个说MLF准备下调10bp。

靠前个不还是，MLF降息这个消息明天就可以证实。

结合昨天公布的金融数据看，两个小作文都有一定靠谱性，经济三驾马车熄火了消费和出口，剩下投资里企业信贷需求又偏弱，靠降息刺激拉动企业投资，同时自己出手投资兜底都是比较有效的措施。

韩国之后泰国也宣布证券交易委员会将加强措施防止裸卖空活动，从而提振投资者信心，今年以来泰国基准股指SET指数年内累计跌幅16.9%，跟咱们创业板指有得一拼...

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