存款准备金率对股市有什么影响？

存款准备金率对股市有什么影响

接下来具体说说

下调外汇存款准备金率！对股市影响有多大？

4月25日，中国人民银行网站：为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。

外汇存款准备金率是指金融机构交存央行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。截止2022年一季度底，企业等市场主体境内外汇存款余额7277亿美元，外汇存款准备金率下调1个百分点，释放给金融机构的外汇金额在72.77亿美元。

外汇存款准备金率下调至8%，对于商业银行支持进口企业进口商品，支持企业走出去投资有直接作用。同时，对于促进进出口货物贸易平衡也有作用。对于进出口外贸企业当然是利好的。

对于稳定人民币汇率有一些作用。4月25日晚，离岸人民币对美元汇率一度跌破6.60关口。截至20:20，最低至6.6089元，创出2020年11月中旬以来新低。据统计，4月19日以来，离岸人民币较多时较4月18日收盘价贬值了2300个基点，幅度达到3.6%，贬值幅度较大，为近年来罕见。另外，在岸人民币对美元汇率25日16:30收盘价报6.5544元，较前收盘价贬值669个基点；进入夜盘交易时段，在岸人民币汇率最低跌破6.57元，至6.5775元，续创2021年4月以来新低。

4月26日，在岸人民币对美元汇率曾一度涨至6.5263，较周一收盘价上涨300多个基点。但是，就在撰稿时（下午5:20左右）又跌回到6.5474。足以看出人民币汇率的空头力量是巨大的。

本来人民币汇率适度贬值对于出口企业会带来实质性利好，不是坏事。但是，如果极速贬值或者形成不可逆转的趋势，央行就要适度干预了。下调外汇存款准备金率就是工具之一。

基本逻辑是，央行下调外汇存款准备金率后，冻结外汇减少了，商业银行运用外汇额度增加了，从而传导到市场的外汇流动性充足一些，外汇稀缺性降低，直接表现在企业、个人用人民币兑换外汇方便而充足，兑换以后人民币就回到商业银行笼子里，进而回到央行，一定程度上起到稳定人民币汇率的作用！这就是降低外汇存款准备金率消息发布后，在岸、离岸人民币汇率双双上涨的原因。

外汇存款准备金率下调对股市影响是中性的。外汇存准率下调对货币流向的影响是有利于回笼货币的。而人民币汇率稳定又有利于股市的稳定。因此，周二（4月26日）股市反应比较谨慎一点。4月26日收盘，上证综指跌1.44%，报2886.43点；科创50指数跌1.84%，报868.07点；深证成指跌1.66%，报10206.64点；创业板指跌0.85%，报2150.51点。Wind统计显示，两市748只股票上涨，3966只股票下跌，平盘有64只股票。

外汇存准率下调对股市的影响基本消化了。从周二股市、汇市走势看，宏观调控措施还要继续发力，而且力度还不能太小。否则，难以阻止市场的惯性下跌。

一篇文章看懂央行降低存款准备金率对股市的影响

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2021年7月9日下午5点，中国人民银行对外宣布：于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。降准释放长期资金约1万亿元。

这一消息瞬间引爆了投资圈，各路大神开始对降准的影响进行探讨。但是降低存款准备金率是什么意思呢？它又为什么会对金融资产的价格产生影响呢？它真的能够让股市扶摇直上吗？今天，我们用大约 2000 字的篇幅（可能会占用您 3.5分钟 的时间），把这些问题弄个明白。

什么是降准？

降准的全称是降低法定存款准备金率。意思就是央行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存央行的法定准备金占其存款总额的比率。

这个解释确实有点难懂。让我们来通过一个简单的例子搞清楚准备金究竟是什么。我们都知道，银行的业务就是以低利息从大家手中吸纳资金，然后高利息贷款给急需用钱的人并从中获取差价。

假如小张现在手里有1万元钱，想存一年定期。而银行给他的定期利率是1.5%。小张办好存款后，离开了银行。这时候小王来到银行，他急需要1万元的贷款来解决自己的燃眉之急，并承诺一年后按时归还。银行把钱借给小王并要求了5%的年利息。所以，银行的业务就是赚取这10000*(5%-1.5%) = 350元的差价。

但是实际情况中， 银行吸纳的1万元存款不能全部拿去放贷款 。银行受中国人民银行，也就是大家常说的“央行”管理。 央行为了防范系统性金融风险，要求银行必须有一部分“保证金”留存在央行账户，以备不时之需 。这笔钱就是前面说到的准备金。如果准备金是8.9%，那银行吸纳小张的1万元定期存款，就要留下890元的准备金存入央行账户。

说到这大家应该就明白了：降低准备金率，银行就可以有更多的钱借给需要的人。这样社会上的资金会比之前更加宽裕。 借款人无论是买房、买股票还是自己创业融资，这笔钱的流入都能在一定程度上，提高目标市场的活跃度 。

网友们的声音

笔者在开始撰写这篇文章之前，留意了一下其他博主文章的评论区。网友比较普遍的共识是：降低存款准备金率，会长期利好股市，然后主板指数扶摇直上，一骑绝尘。

当然，也有很多关注短线的朋友们，开始猜测下周一的涨跌情况。有不少宠粉的博主更是分析了以往历届央行降准后的靠前个、第五个、第十个交易日的市场走向。这里咱们搬运一下他们的结论，那就是“ 好像没什么相关性，未发现明显规律 ”。

笔者是一个价值投资的拥护者。而且我观察到，央行对外宣布的是：“释放 长期资金 ”。所以，就有了一个不同的想法：既然是长期资金分批次流入市场，如果我们看看降准后一个月、两个月乃至三个月后的走势，是否可以观察出什么规律呢？

历史数据回溯

为验证这个想法，我选择了历届降准消息公布日（我们定义公布日为T日，则T日后的第30个交易日，记做T+30日，以此类推）之后的30、60、90个交易日的数据。相关指数方面，选择了比较有代表性的沪深300指数。

沪深300指数是由从中国上海证券交易所（沪）和深圳证券交易所（深）中选取的交易量高、流动性好的300家上市公司股票组成的指数，对中国的大市值股票有一定的代表性。

对比之后我们发现：无论是公布消息之后的30、60还是90个交易日， 上涨或下跌的概率并没有呈现一边倒的趋势 ，基本上是一半对一半。

我又调取了中证500指数相关日期的收盘点数数据，进行了分析：

中证500指数是去掉国内市场体量最大的300只股票（即沪深300）后，500只交易量最大，流动性较好的股票组成的指数。能在一定程度上代表我国市场的中等市值股票群体。

对比结果和沪深300指数表现类似，依然无法从公布降准之后的中短期趋势中，找到任何规律。

股市总是提前对消息做出反应？

笔者之前读到的金融专著中，经常会提到一种论调，那就是：股市是一个具有前瞻性的市场。 总会有人比你提前知道一些重要的消息 。换句话说，如果按照这个理论， 那么在任何消息公布之前，股市走势就应该已经提前消化了这个信息所能带来的影响 。

出于好奇心，我又在想：如果有大资金总是在消息公布之前就能布局，那会不会历届降准公布日之前的30（记做T-30，以此类推）、60、90个交易日的走势，会呈现一定的规律呢？于是我又做了沪深300和中证500的涨跌趋势图：

两只指数在降准公布日之前的历史走势同样没有体现出什么值得关注的规律 。

总结

经过两轮测试发现， 无论是其他博主测算的超短期趋势，还是我本人测算的中期趋势，都不能证明降准可以大概率推高股票市场价格 。实际上，现在A股市场单日总成交额经常可以达到甚至突破1万亿元，国家缓慢释放的这1万亿资金也并非100%流入股市。看来降准这条新闻，对市场的“影响”应该仅限于群众情绪上的一些博弈了。

本期的讨论到这里就结束了，感谢您的观看，我们下期再见。

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以上就是存款准备金率对股市有什么影响？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！