股票中的公开市场业务指的是什么央行的公开市场业务？

股票中的公开市场业务指的是什么央行的公开市场业务

随着经济发展进入不同阶段，央行调节货币供应量和利率的工具越来越多，比如Dr.汇此前介绍过的SLF、MLF，以及没有介绍过的LPR、TMLF和SLO……不过在这些五花八门的概念中，我......接下来具体说说

北大金融课-什么是公开市场业务

中央银行发行票据是只为了解决正回购时手中现券不足的问题, 为今后继续回笼货币创造条件。从这个角度看，央行完全可以釆取 2002年9月的做法，再次将未到期国债部分直接置换为中央银行票据。之所以没有这样做，是由于自2002年6月份以后，央行连续正回购引导市场利率上升j市场资金情况因而变得较为紧张。

——北大金融课笔记

在存款准备金制度、再贴现政策和公开市场业务等三大货币政策工具中，唯一能够直接使银行储备发生变化的主动性工具就是公开市场业务，主动性 和灵活性是其优点所在，但是公开市场业务发挥作用需要一定的先决条件, 那就是证券市场必须高度发达，并具有相当的深度、广度和弹性等特征。

中央银行通过买进或卖出有价证券、吞吐基础货币、调节货币供应量的 政策行为就是公开市场业务。目前，多数发达国家的中央银行控制货币供给 量都采取这种工具，中央银行买卖证券的目的不同于一般金融机构，它不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。

公开市场业务作为国家宏观调控中不可或缺的组成部分，其在国家经济 发展中的作用主要表现在对利率水平和利率结构产生影响。

公开市场业务不仅可以直接影响利率水平，而且可以间接影响利率水平, 当中央银行大量购买有价证券，就会引起有价证券价格上涨、利率下降，从 而实现扩张政策。因此，中央银行可以直接对社会公众对不同期限证券的需 求额以及利率结构造成改变。

对贷款规模和货币供应进行控制

在公开市场买卖有价证券是中央银行影响金融市场状况的有效手段之一。 中央银行在金融市场上资金比较匮乏时，就会在公开市场买卖有价证券，从 而产生扩大信用规模、增加货币供应量的效应。反之，则相反。

配合再贴现率使用

公开市场业务通常与再贴现率政策配合使用，这样货币政策的效果会更 加理想。

另外，公开市场业务还有如下优点：

1. 对银行存款准备金进行有效公职。

2. 较强的主动性使得中央银行的预期目标顺利实现。

3 .其产生的影响不会过于猛烈。

4.伸缩性和逆转性较强。

对政府债券经常使用回购交易这种质押贷款的方式。债券经纪人先将一 定的债券临时出售给投资者，并约定在一定的时间内以高价回收。

回购和现券交易是中国人民银行公开市场业务债券交易的两个品种。现 券交易是指中国银行与交易对手在银行间债券市场或场外市场，以约定的价 格，通过买断卖断的方式转让一定数量债券的所有权，并在规定结算时间办 理券款交割手续的交易行为。随着近几年的发展，其特征主要表现为：

1. 不断扩大交易对象。

2. 逐步丰富交易期限品种。

3. 不断拓展交易工具。

4. 尝试不同的交易方式。

5. 在积极开展回购交易的同时，加大现券操作的力度。

6. 制定相关的债券交易资金清算制度和操作规程。

公开市场业务的局限性表现在：

1. 细微的业务操作只能较弱地影响对大众的预期和对商业银行的强制。

2. 具有较差的预告性。

3. 公开市场业务的影响力会因为各种市场因素的存在以及各种民间债券的 增减变动而受到影响。

公开市场业务的特点与局限性及作用

一、公开市场业务的特点（优点）

公开市场业务与其他货币政策工具相比，具有主动性、灵活性和时效性等特点。

（一）公开市场业务在三大货币政策工具中是唯一能够直接使银行储备发生变化的主动性工具，可以由中央银行按主观意图充分控制其规模，有相当大的主动权。不像贴现政策那样中央银行只能用贷款条件或变动借款成本的间接方式鼓励或限制其贷款数量，处于被动地位。

（二）公开市场业务操作是灵活的，多买少卖，多卖少买都可以，对货币供应既可以进行微调，也可以进行较大幅度的调整，具有较大的弹性。它不会像存款准备金率的变动一样产生震动效果。

（三）公开市场业务操作的时效性强，当中央银行发出购买或出售的意向时，交易立即可以执行，参加交易的金融机构的超额储备金数额相应发生变化。

（四）公开市场业务是中央银行能够随时根据金融市场的变化，可以经常、连续地操作，且具有很强的逆转性。它在必要时可以进行逆向操作，由买入有价证券转为卖出有价证券，灵活调节货币供给量，使该项政策工具不会对整个金融市场产生大的波动。它不像法定存款准备金率或贴现率手段那样具有很大的行为惯性，在中央银行根据市场情况认为有必要调节方向时，业务容易逆转。

二、公开市场业务的局限性（缺点）

（一）中央银行只能在储备变化的方向上，而不能在数量上准确地实现自己的目的。

（二）通过公开市场业务影响银行储备需要时间，它不能立即生效，而要通过银行体系共同的一系列买卖活动才能实现。

（三）公开市场业务发挥作用的先决条件是证券市场必须高度发达，特别是要有发达的国债市场，并具有相当的深度、广度与弹性等特征。这就需要以发达的金融市场作背景，如果市场发育程度不够，交易工具太少，则会制约公开市场业务操作的效果。

（四）中央银行必须拥有相当的库存证券。

（五）它必须要有其他政策工具的配合，可以设想，如果没有存款准备金制度，这一工具是无法发挥作用的。

三、公开市场业务的作用

（一）通过政府债券的买卖活动，收缩或扩大会员银行存放在中央银行的存款准备金，从而影响其信贷扩张的能力与信贷紧缩的规模。

在公开市场买卖有价证券是中央银行影响金融市场状况的有效手段之一。中央银行在金融市场上资金比较匮乏时，就会在公开市场购买有价证券，从而产生扩大信用规模、增加货币供应量的效应。反之，则相反。

（二）通过影响会员银行存款准备金的数量来控制市场利率。

例如，经济扩张时，实行卖出政府债券的政策，可以减少商业银行的准备金，降低它的信贷能力，促使贷款利率上涨，遏制过度的投资需求。经济萧条时，则买进政府债券，以便提高商业银行的准备金，扩大它们的信贷能力，促使利息率下降，从而扩大投资需求。

（三）发挥了对市场利率的导向作用。央行利用公开市场业务灵活的特点，配合利率调整，适时调整公开市场业务债券回购利率，并适当引导银行间拆借利率的变化。

公开市场业务不仅可以直接影响利率水平，而且可以间接影响利率水平。当中央银行大量购买有价证券，就会引起有价证券价格上涨、利率下降，从而实现扩张政策。因此，中央银行可以直接对社会公众对不同期限证券的需求额以及利率结构造成改变。

（四）通过影响利率来控制汇率和国际黄金流动。

（五）为政府债券买卖提供一个有组织的方便场所。公开市场业务促进了债券一级市场的发展。中国人民银行以国债和政策性金融债券作为公开市场业务操作工具，并开展国债和政策性金融债券的现券交易，提高了债券的流动性，降低了财政部和政策性银行的发债成本，保证了国债和政策性金融债券在全国银行间债券市场发行的成功。

公开市场业务的操作主要是通过购入或出售证券，放松或收缩银根，而使商业银行储备直接增加或减少，以实现相应的经济目标。由此可见，公开市场业务被认为是实施货币政策、稳定经济的重要工具。

公开市场操作，到底咋操作？

随着经济发展进入不同阶段，央行调节货币供应量和利率的工具越来越多，比如Dr.汇此前介绍过的SLF、MLF，以及没有介绍过的LPR、TMLF和SLO……不过在这些五花八门的概念中，我们最经常听到的就是公开市场操作（OMO）。今天咱们就来聊聊什么是OMO。

什么是央行公开市场操作（OMO）？

OMO，英文全称是Open market operations，也就是公开市场操作，是指中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据等有价证券，来影响货币供应量和市场利率的行为。公开市场操作是央行三宝家族（存款准备金、再贴现和公开市场操作）里最年轻的成员，但这名“后起之秀”却成为大多数发达国家最重要的货币政策工具，目前主要通过正、逆回购的方式实现。

具体怎么操作？

正回购

所谓正回购，是指央行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，即央行将有价证券卖给商业银行等有资格的金融机构，到期时央行再将有价证券从商业银行等金融机构手中买回来的操作。

简单说，就是市场上钱多了，央妈找了个方法，收回点钱。

央行：最近市场上的资金过于充裕，出售一些有价证券给银行，收回一些资金。

逆回购

央行逆回购是指中国人民银行向一级交易商买入有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖回给一级交易商的交易行为。

也就是市场上钱少了，央妈找了个方法，放出点钱。

银行：最近手头有点紧张，还好央行开启了逆回购，卖给央行一些有价证券，就有钱了。

央妈采取OMO操作的目的是什么？

假如我们将公开市场比喻成“一方沃土”，那么市场上的货币量，就如同川流不息的江河。而公开市场操作OMO，就是在河流上建个大水闸，以调节水流（货币量）的大小。

正回购——收紧流动性

当经济过热，流通货币过多，河流进入丰水期时，央行就会通过正回购，卖出有价证券回笼资金，使货币流通量减少，收紧流动性。当市场货币流通性减少，利息率随之上升，继而投资减少，最终达到压缩社会总需求的目的。

逆回购——释放流动性

而当经济不景气，河流进入枯水期时，中央银行就会放水，通过逆回购，买进有价证券，把货币投放到市场上以补充水源，进而刺激投资增长，使总需求扩大。

通过逆回购操作央行可以增加市场货币，释放资金流动性。逆回购对于调整市场短期货币流动性紧张问题具有灵活、精准的特点。

以上就是股票中的公开市场业务指的是什么央行的公开市场业务？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！