天弘安康养老基金可定投吗？

天弘安康养老基金可定投吗

□本报记者 徐文擎 金牛理财网数据显示，截至5月15日，天弘安康养老今年以来的净值增长率为13.28%，在混合偏债型基金中排名前列。该只基金的基金经理姜晓丽和钱文成介绍称，天弘安康......接下来具体说说

继续定投一只优质基金

大家好，我是初善君。

初善君6月16日发表了 《家庭资产配置中的刚需部分：准备定投一只基金》 ，跟大家分享了天弘永利债C这只债券基金。这只基金是固收+基金。

初善君不到三个月已经定投了四笔天弘永利债券C（有一笔是9月1日才扣款），这只产品的收益率也没有让人失望。截至9月3日，天弘永利债券C过去6个月收益有8.81%，今年以来收益已经有11.96%。这个收益率完全超我预期，不得不说，天弘固收+，真香！

今天我们再聊一聊天弘固收+，看看这种“稳稳的幸福”。

中低风险投资者的优选

首先我们明确一点，在各种理财产品中，固收基金的江湖地位是什么？

首先银行理财产品在资管新规之前几乎被认为是无风险的。但是这几年，随着银行理财产品收益率的下降，2018年银行理财产品预期收益率达到过5%，目前只有3.5%左右，同时理财新规和资管新规要求打破刚兑后，银行理财产品的吸引力大幅下降。

理论上，各种理财产品的目标都是替代银行理财产品，成为大众理财的选择，尤其是各种非货币基金产品。

而招商证券研究，纯债型基金、含权债基等风险收益特征稳健的基金产品更符合多数基金投资者的风险偏好，特别是从银行理财产品转向公募基金产品的低风险投资者。下图显示，纯债型基金和含权债基回撤小，收益稳定。

简单来看，就是初善君在上篇文章中说的，理论上，固收基金投资收益目标和风险比货币基金等要高一些，收益率弹性比股票型基金、股票差一点；风险上固收基金比货币基金等高一些，比股票型基金和股票低一些。

因此债券型基金是中低风险投资者的较优选择。

一只较为难得的债基

当然，上面只是理论情况，实际上，在债券型基金里面，收益率稳定，回撤小的债券型基金也是难得的产品。

一只就是初善君上篇介绍的天弘永利，2012年-2020年，产品连续9年实现正收益，同期净值最大回撤仅为-5.42%，是全市场同期可比二级债基产品中，仅有的9只低回撤、连续9年正收益的产品之一。这种持有体验简直是最开心的体验之一。

但是很不幸，天弘永利目前被限购了，每天较多买3万，今天初善君再给大家介绍一个可以作为天弘永利替代品的天弘增强回报。

天弘增强回报成立以来收益率稳定，2019年5月成立以来，取得了36.36%收益率，年化收益率14.63%，天弘增强回报的基准收益率只有9.15%，是基准收益率的4倍左右。

数据来源：WIND，截至2021年9月3日

同时天弘增强回报回撤小，产品自成立以来，每个季度都取得了正收益，截至今年上半年，近一年收益16.57%，最大回撤不超过3%，持有体验特别好。

为什么可以取得这么亮眼的业绩呢？

当然是策略稳健。

从资产配置来看，天弘增强回报作为一只固收+基金，债券配置比例在75%-85%之间，股票配置比例在10%-15%左右，此外还有少量的现金及其他资产等。债券里，以企业债和可转债为主，还有部分金融债和国债等。

很明显，如果你是一名老司机，可以看出天弘增强回报的高收益主要来源于配置的股票和可转债，其他债券力争稳健收益，可转债和股票提供弹性收益机会。

天弘增强回报在股票选择上，突出个股的阿尔法收益，选择那些具有竞争优势壁垒，中长期可见度更高的公司。这一点其实与初善君的选股策略是不谋而合的，从2021年半年报的持仓来看，天弘增强回报前十大持股有不少隐形冠军企业，以化工和电气设备为主，包括中国巨石、万华化学等企业。

转债投资策略上更强调基于转债自身的逻辑做投资，而非基于股票的思路做投资。大家要知道，债券和股票毕竟不一样。具体来看，天弘增强回报侧重于次优标的、小票、低价品种，以主观分析+量化策略结合，追求绝对收益。

这里初善君最喜欢的一点就是低价品种，由于可转债的特殊性质，低价可转债安全边际更高，同时弹性好，是博取超额收益较好的一种可转债。

总之，天弘增强回报是一只过往收益稳健，回撤小，持有体验较佳的固收+产品。

基金经理和基金公司

其实当你们看到这只产品的基金经理时，就知道这只固收+差不了。

天弘增强回报的基金经理与天弘永利的现任基金经理都有姜晓丽女士和张寓先生，分工也差不多，姜晓丽女士主要负责产品的大类资产配置以及债券部分投资，张寓先生主要负责产品的股票部分投资。

上篇文章也介绍了，姜晓丽女士曾四获“金牛奖”实力认证，现任天弘基金固定收益部、固定收益机构投资部及宏观研究部负责人。

张寓先生，清华工科学士+北大金融硕士的复合背景，入行11年，管理公募基金产品1年多，专注周期制造领域研究，擅长优质周期成长股挖掘。

这两位基金经理管理的天弘永利就不需要我多介绍了吧，看K线就知道那是真香。

这里我们不得不再聊聊天弘固收+产品。天弘基金的“固收+”业务的理念是以债券的基础收益为核心配置资产，并在转债、新股、股票、股指期货、国债期货等多重策略中寻找确定性最强的增强收益，翻译一下就是追求高收益、低回撤。

同时，天弘基金大部分“固收+”产品都采用固收+权益双基金经理的业务模式，每位基金经理都有自己不同的偏好与能力圈，每人负责各自擅长的领域可以发挥相应的专业优势，为投资者全方位把握市场机会。

从效果来看，除了天弘永利和天弘增强回报，天弘安康颐养也是过往收益率较高、低回撤产品，截至今年上班年底，近一年收益率为14.10%，回撤仅仅为2.12%。

这或许就是天弘固收+不一般的主要原因，这种收益和回撤，优于银行理财产品啊。

定投

对天弘增强回报感兴趣的朋友，上支付宝搜“姜晓丽”了解更多“背后的故事”。

四夺基金界奥斯卡的金牛基金经理搭档8年年金老将，这只基金绝了

巴菲特和芒格是价值投资的神级黄金搭档。

有多神？

如果你在1964年交给他们1美元，到2019年年底，你将得到27440.62美元。

55年2.74万倍 ，这对黄金搭档共同创造了神话级的投资业绩。

而在致力于追求“稳稳幸福”的固收+领域，也有一组黄金搭档。他们就是 金牛基金经理姜晓丽 和 有着8年企业年金管理经验的贺剑 。

天弘基金的老朋友们对姜晓丽应该都不陌生。

她有着11年投研经验，8年基金管理经验，代表作天弘永利债券、天弘安康颐养都是天弘固收+王牌产品，长期业绩亮眼，不仅给她带来了4座素有基金界奥斯卡之称的金牛奖杯，而且基民口碑爆炸好。

每次冰冰在文章中提到她，评论区都会自发出现一群攀比收益的自来水。

能跟姜晓丽一起组CP的，当然也不是一般人。

贺剑比姜晓丽还早两年入行，有着8年的企业年金管理经验。

企业年金可不是随便谁都能管的，管理人都是从中国整个资产管理行业优中选优出来的。 因为企业年金其实是企业参保职工的“养老钱”，是中国多支柱养老金体系的重要组成部分。

而从企业年金的投资组合构成来看，里面也是既有股又有债，妥妥地“固收+”。

固收+产品致力于追求“稳稳的幸福”，有谁不想要呢？

在第6期《研之有道》中，加量不加价，冰冰带着大家一次性走近两位大神，跟这对黄金搭档好好聊聊固收+。

目标一致：追求绝对收益

是什么神奇的缘分让姜晓丽和贺剑这两位大神走到了一起？

是要一起努力为基民打工争取好的投资收益。

正经说，姜晓丽和贺剑在投资理念、目标上都十分契合，而在具体的框架方法上又能互相助力——1+1>2。

首先，他们在投资中，目标非常一致，追求绝对收益。

贺剑2007年入行，管过年金、专户、QFII基金（可简单理解为海外专业投资机构的钱）， 它们整体特点都是看重风险，追求绝对收益。

而姜晓丽管理的天弘安康颐养，过去8年，每年收益都是正的，同期同类型产品全市场只有4只。（数据来自wind；截至2020.10.30）

和目标对应的是，这对黄金搭档在投资中都非常注重基民的持基体验。

在贺剑看来，债券的收益比较薄，需要一点点积累，聚沙成塔，积水成渊。 他把自己比作一只勤劳的小蚂蚁，每天搬运东西、觅食，然后不断进行积累，希望能够厚积薄发，从而给投资人带来长期较好的持有体验。

门派一致：赚大类资产配置的钱

姜晓丽有一个非常经典的观察总结：债基基金经理就有三大不同派别，交易派、高风险偏好派和大类资产配置派。

贺剑和姜晓丽都是大类资产配置派，研究宏观经济变化，做最基础的研究。

姜晓丽现在不仅是天弘固收机构投资部总经理，也是天弘宏观研究部的负责人，宏观研究能力一直比较强，所以她在管理固收+产品时，也会带着资产配置的概念，在仓位管理上，会做主动选择。

贺剑则有着一套自己的股债统一投资框架，整体追求较低风险下的较高收益。

在他看来，中国债券市场在发展过程中，规模迅速增加，同时投资范围和品类不断扩大，天然就需要债券投资者有一个无偏的视角和比较强的大类资产配置能力。

不管是投资债券还是股票，长期的收益来源都是企业基本面，也就是融资成本或者投资收益。

贺剑基于对企业基本面的长期研究，构建了自己股票和债券统一的投资理论框架，提炼出了资本市场的长期影响因子。

“比如说，我们去判断CPI（居民消费价格指数）的走势，可以有很多办法，基于历史数据的回测、基于对未来因素的判断、还有基于其他专家的意见等等。

但是从我们的经验来看，通过单一策略去判断一个事物的胜率会比较低，很难超过50%。

而当胜率到了50%以上，想要再提高1个点，可能需要花费更多的时间成本和人力成本。

但是在我的股债统一的投资体系里，会通过对多种因素、策略的考虑进行交叉判断，从而比较好地提高判断胜率。”

底线一致：控制风险

贺剑告诉冰冰， 在他的股债统一投资框架中，最重要的一点就是控制风险。

“我们的投资者整体来说还是风险偏好比较低的，我们只有牢牢控制好下行风险，才有望获得较好的长期收益，这样才能给投资者一个比较好的持有体验。

控制风险并不是体现在具体的风险指标上，而是体现在投资经理在做每一笔投资前都要先进行充分研究、把风险想清楚。

如果等到事后才根据组合净值的表现去做风险控制，可能已经比较落后了。”

这一点，姜晓丽跟贺剑一样， 在每做一笔投资前，都是要先想好风险点是什么，算清楚风险收益比合不合适。 谨慎如她，在确实拿不准时，就会倾向于回避风险。

优秀的人往往相似

抛开硬核的投资方**，冰冰问跟债券市场打了13年交道的贺剑，债券投资最吸引他的地方是什么？

贺剑的回答是它的开放性和可迭代性。

“从我做基金经理开始，大概经历了三轮牛熊，其实每一轮牛熊周期都有新的投资理念和投资品种出现，这样基金经理就可以不断地学习新的东西，每次都有新的收获。”

访谈中，姜晓丽也跟冰冰讲到了“开放性和可迭代性”，当时我们聊的话题是一个优秀的基金经理应该具备哪些素质，她的答案是——勤奋、科学、开放。

勤奋、不断学习也是贺剑心中优秀基金经理必备的素质，他还有另一个标准，就是要控制好自己的下行风险，因为这是能在投资市场中长期存活的最重要原因。

你看，优秀的人都是相似的，而且他们互相欣赏，并肩协作。

让他们一起为你打工，难道不香吗？

---

11月12号正式开售的天弘安康颐和作为天弘安康颐养的姊妹产品，同样定位于养老理财，就是由姜晓丽和贺剑这对黄金搭档共同管理。

上周，有个重磅新闻：“研究”了8年的延迟退休政策，这回真的来了！

#专家建议女性退休年龄延至55岁#的话题，迅速冲上了微博热搜榜靠前名。

中国的老龄化进展非常快，开始迈入40岁的80后，从生命周期来看，必须得考虑养老理财规划了，而前两年就已经被划归为“中年人”的90后，现在开始准备，也不早了。

贺剑告诉90后中年人冰冰，养老理财本质应该考虑的就是资产配置，即把你的钱放在什么地方。

而他和姜晓丽在管理安康颐和时，也会从资产配置出发，根据市场风险情况，动态调整股票和债券仓位，争取抵抗住通货*胀，帮投资者获得较好的长期收益。

废话不多说了，冰冰要去定投自己的“养老钱”了。

天弘安康养老打造长期稳健型绝对收益产品

□本报记者 徐文擎

金牛理财网数据显示，截至5月15日，天弘安康养老今年以来的净值增长率为13.28%，在混合偏债型基金中排名前列。该只基金的基金经理姜晓丽和钱文成介绍称，天弘安康养老的目标是打造一只长期稳健型的绝对收益产品，秉承天弘一贯的“稳健理财、值得信赖”的公司文化，为客户提供除银行理财之外更多的无风险收益选择。

打造绝对收益型产品

据钱文成介绍，目前天弘安康养老的总规模已攀升超50亿元，再创历史新高，“这说明即使在居民风险偏好持续走高的情况下，投资者对固定收益型产品仍然有很高的需求。”他说。

本着做好固定收益的目标，该只基金的债券仓位过去几年一直维持80%至90%的水平，基金净值表现的特点一直是波动小、稳增长。从去年底开始，天弘基金顺应市场行情，适当提升了安康养老的股票仓位，同时拿出一部分债券资金作为打新股之用。“最近一两年打新股收益不错，一级市场到二级市场的机会较大；另外，股票配置方面以成长股为主，今年以来基金整体净值都有不错的提升。”钱文成告诉中国证券报记者。

“我们的思路很简单，就是去寻找市场中回报较好、风险较低的机会。前两年股市不是很稳定，基金中债券的仓位就配得很高，收益稳定；去年下半年到今年，增加了股票仓位，打新股的无风险收益不错，这两边明显有偏重，在稳定增值的同时为客户带来超额收益。”姜晓丽介绍，天弘安康养老的业绩比较基准是三年期银行定期存款利率(税后)+0.75%，这也可以理解为，该只基金不会为博取高收益而牺牲净值的稳健成长性，他们的目标是为客户提供除银行理财外更多的无风险收益型产品。

“在大众可选择的低风险产品中，提供持续跑赢理财产品收益率，接近且高出大众普遍接受的无风险收益水平，这是基金的目的，已经达到了。”她说。

正是有着这样的目标，所以他们在风险把控上更为严格。首先，债券和股市两个品种会根据市场变化及时做出仓位调整，以对冲A股市场下行风险；其次，在股票部分，不会过分集中在某一行业或某只个股，自下而上精选深度调研过的、有发展潜力行业中的龙头公司，均衡配置，“选股的标准就是即使将来泡沫褪去，公司股价也能回来，有价值在其中做支撑。”钱文成强调。

据姜晓丽回忆称，天弘安康产品在推出之初因为赎回费率高导致规模比较小，但公司没有为了追求短期规模调低费率以吸引客户，“这样做是为了让大家长期持有，不要做波段，因为历史经验表明大部分散户做波段的结果往往是不好的，用户体验很差。”姜晓丽说，天弘安康养老希望能够培养客户的长期投资理念，并和客户一起坚持，让老百姓获取中长期收益。

从实际运营的结果来看，2014年基金规模就在逐渐稳步增加，现在已经到了历史*高水平，“说明我们的坚持是对的，在债券市场历次调整中，相对于其他债基，这只基金受伤总是最小，因为稳定的客户结构保证了这只基金即使是在市场最恐慌的时候，不但不用被迫卖掉，而有能力去买。坚持过了困难期之后，大家都会意识到市场的恐慌过度了，不用去杀跌甚至能够去抄底，从而带来基金长期的业绩会相当不错，对投资者和管理者来说是双赢。”姜晓丽说。

股债双牛将延续

对于这波牛市中股票和债券的关系，姜晓丽认为股债双牛的局面将延续。“基于改*预期下的货币政策是持续放松的，这个环境对股票估值和债券收益率都是好事，这是股债双牛的基础，实际情况也证明了股市非常抢眼，债市也还不错。”她说，未来债券的确有可能会遇到风险，随着收益率的降低，它的价值会越来越低。但站在目前时点，还看不到这样的倾向。

以上就是天弘安康养老基金可定投吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！