供给侧改革概念股票有哪些供给侧改革概念股有哪些？
供给侧改革概念股票有哪些供给侧改革概念股有哪些
接下来具体说说
中国心连心化肥：—厚积薄发的供给侧概念龙头股
作者：格隆汇·张颖
不知道大家是否还记得7月份的靠前个交易日？在中国心连心化肥的带动下，向来相对安静的化肥股迎来全线暴涨的一日。
6月30日，中国心连心化肥（1866.HK）发布公告，截至2017年6月30日止6个月，集团净利润与去年同期相比可能最少增长100%，亦预期今年下半年，集团的高效肥销售订单以及尿素、甲醇及液氨的售价会有所提升。7月3日开盘，中国心连心化肥大幅跳空高开，并带领化肥板块全线上涨。
一直以来，化肥股在港股算是安静的一拨。以中国心连心为例，去年全年成交总额仅为2.09亿港元。而今年上半年利好不断，包括供给侧改*去产能等有利因素，笔者就知道—2017年，化肥行业守得云开见月明的一天终于来了！5月5日，心连心公布的一季报业绩亮眼，收入同比上升23%至17.2亿人民币，净利润同比上升127%至9300万元人民币。这一声吆喝也让投资者的目光和资金流向心连心。根据格隆汇统计，自5月5日以来，成交额为1.2亿港元。短短3个月，成交额为去年全年总成交额的57%。
现在将我们的注意回到半年报上，其实自心连心的半年业绩盈喜出来后，我也一直很期待着公司中报的具体数据和细分产品业绩。根据盈喜公告，集团净利润与去年同期相比可能最少增长100%。
除了漂亮的数据以外，另外一个集团值得关注原因是其行业地位突出，堪称化肥行业的领军企业。心连心是我国单体规模最大的煤头尿素企业。目前主要拥有新乡、新*两大生产基地,主要具备260万吨尿素、185万吨复合肥以及30万吨甲醇的年生产能力。2016年,公司尿素、复合肥、甲醇分别占主营收入52%、29%、以及9%。其余10% 主要包括糠醇、车用尿素以及三聚氰胺的生产销售。
可以说，心连心的产品细分业绩很大程度反映了化肥行业的景气程度以及未来化肥产品走向。
一、漂亮的数据
心连心化肥今年上半年业绩不可不谓是非常亮眼。截至2017年6月30日止半年度（2017年上半年）的营业收入，由2016年上半年度的约28.94亿元人民币增加约6.8亿元人民币，至约35.74亿元人民币，同比增长23.5%。营业利润则由2016年上半年的约8148万元人民币增加到约1.87亿元人民币，同比增长129%，比盈喜预告的高了近30%。
心连心坚持以“总成本领先、差异化竞争”的战略方针,已经成为全国最具成本效益的尿素生产企业,连续六年被国家工信部与中国石油和化学工业联合会评为“合成氨能效领跑者标杆企业”。得益于公司成本、销售渠道以及安全环保各方面优势,公司产能利用率保持高位。 2016年,公司尿素产量288万吨,产能利用率111%;复合肥产量97.6万吨,产能利用率71%;甲醇产量34.2万吨,产能利用率114%。
二、成功的转型
上半年营业收入增加的主要来自于复合肥、三聚氰胺、甲醇及液态氨产生的收入增加所致。收入增加部分被销售尿素所产生的收入减少所抵销。笔者认为这个信息比数据的增长更值得令投资者关注。
那么为什么细分产品的销售情况如此的重要呢？
其实一直以来我国农业耕作过程中使用过量化肥导致环境污染。在去年举办的中国缓控释肥十年发展峰会上，工信部原材料工业司司长周长益表示：“我国占全球9%的耕地，但用了全世界35%的肥料，浪费非常大。”更重要的是，农业部2015年提出“到2020年化肥用量实现零增长”的目标，这对农业提出了更高的要求，而发展新型肥无疑是实现目标的有效措施。心连心化肥首席执行官刘兴旭也曾表示：“未来四年中国化肥年均增长量只会剩下1%，所以这其实对整个化肥行业都是一个巨大的挑战。”
在到2020年化肥用量零增长的方针下，未来四年的化肥年均增长了只有1%，这看似锁死了产品的需求的天花板。但我们可以尝试用逆向思维看待这件事情，其实对于极具研发和创新能力的，比如说心连心这样的龙头公司，此类政策反而是好事。若要农民在减少化肥使用量还要让农作物增产，那么内地未来对高效化肥的需求则进一步提高。
现在我们看看细分产品在过去半年的销售情况：
尿素
尿素是集团最主要的营收来源，虽然尿素收入占比甚至收入绝对金额今年上半年都有所下降，但是公司以尿素优势为基础，实现了向盈利能力更强的液氨产品切换，以及进一步深加工提高复合肥和三聚氰胺等高附加值产品销量，实现公司的利益最大化。
销售尿素产生的收入由2016年上半年的15.52亿元减少约10%，至2017年上半年的约人民币13.92亿元，主要是由于销量减少约22%。收入减少被平均售价上升约15%所抵销。但从毛利来看，由去年的约23%下降至今年约18%。由于平均销售成本因煤价上涨而上升约23%，毛利率受到影响，由2016年上半年的约23%下降至2017年上半年的约18%。销量减少主要是由于生产三聚氰胺产品消耗尿素，以及液态氨销售增加，以获得更高的利润率。
（尿素价格）
复合肥
复合肥的收入由去年上半年的约人民币9.09亿元增加约人民币今年年上半年的人民币11.43元。该增长主要是由今年上半年集团销售网络扩张而增加约28%。
甲醇
销售甲醇产生的收入由去年上半年的约人民币2.4亿元增加约人民币57%至今年上半年的约人民币3.76亿元，主要是由于平均售价及销量分别增加约41%及12%。毛利率从去年的9%到今年的约21%。销量增加主要是由于公司根据尿素和甲醇的盈利情况提高了甲醇的产量。
（甲醇价格）
液态氨
上半年销售液态氨产生的收入达人民币1.91亿元。液态氨是尿素的上游产品，今年选择销售液态氨而非尿素，原因是液态氨的毛利为21%，高于尿素。液态氨可用于生产磷肥及电厂的脱硫及脱氨工艺。由于环境政策趋严，电厂的脱硫及脱氨工艺中对液态氨的需求增加。
（液态氨价格）
三聚氰胺
三聚氰胺为尿素的下游产品，毛利率约51%。集团位于新*的三聚氰胺生产线去年8月成功投产，总年产能达6万吨。今年上半年销售三聚氰胺产生的收入达人民币1.85亿元。三聚氰胺生产线一已满负荷生产，今年上半年的销量达3.3万吨。
（三聚氰胺价格）
三、后市展望
在收入方面，我们不难看出，除了尿素以外别的产品表现都是不错的。
展望后市，我们看到今年上半年尿素毛利下降的重要理由是因为煤价上涨，但是考虑到大型煤企调价窗口临近，煤价或将冲顶回落，煤价格在下半年将难再现“煤超疯”景象，有望回归合理区间。由此，下半年尿素毛利有望回升至去年水平。同时，尿素行业去产能加速，龙头企业盈利稳定。随行业供需格局向好，公司有望获得单吨350元以上毛利。从税收政策方面来看，尿素增值税率 7 月 1 日之后从13%下调至11%，出口方面增值税存在出口退税预期。这也将给龙头企业带来更大的盈利空间。
另一方面，集团正在减少对尿素产品的倚重，转而投向类似三聚氰胺等高附加值产品。同时，集团完整的产业链——由液态氨到尿素到三聚氰胺，拥有着别的化肥企业没有的优势，可以根据市场供求关系灵活调整产品结构、丰富集团产品组合，提升集团盈利能力同时，也增加其抗风险能力。
虽然复合肥毛利受配方以及国内粮食价格疲弱影响，微微下跌1%，但从销售量来看，还是录得较高增长。
这些漂亮的数据无一不反映出心连心从“尿素工厂”到“全产业链企业”的成功转型。
另外，一定要注意的是——在其他收入方面，净额由去年上半年的约人民币3900万元减少至今年上半年的约人民币2000万元。这主要是由于政府补贴及利息收入分别减少约人民币2200万元及人民币500万元。减少部分被销售副产品的纯利增加约人民币1100万元所抵销。换言之，在政府减少补贴以及利息收入等非经常性收入减少的背景之下，心连心上半年的业绩还能取得如此好的成绩，更能体现出其核心业务转型之成功！
供给侧改* 催生“周期性行业”新机遇（附股）
2018
供给侧改* ，催生“周期性行业”新机遇。
一 行业背景：供给侧改*
供给侧改*
在供给侧结构性改*的背景下，2017年以钢铁、煤炭、有色、化工为代表的传统行业业绩“大逆袭”，在沪深两市上市公司中的盈利增长表现亮眼。
与2017年重在去产能不同的是，2018年周期性行业供给侧改*将更加注重环保约束，去杠杆将加速。同时，商品价格仍将保持高位，企业盈利有望持续好转，周期性行业投资机会仍然值得关注。
二 为何要关注周期性行业？
国内大宗：
伦铜
原油
国内商品：
螺纹钢
焦炭
铜
铝
甲醇
三 周期性行业上市公司的业绩如何？
钢铁：
钢铁
“2017年是钢铁行业去产能的攻坚之年。数据显示，截至2017年6月底，共取缔“地条钢”生产企业630多家，涉及产能1.4亿吨至1.6亿吨，8月底已提前完成了钢铁行业2017年去产能5000万吨的目标。
去产能导致供给收缩，钢材产品价格出现上涨，行业盈利大幅改善。2017年兰格钢铁综合指数从年初的135点，上涨至12月15日的174点。螺纹钢价格从年初的3300元/吨，涨到现在将近5000元/吨。截至2017年10月，全行业亏损企业仅1400家，相比2015年的2400家下降近50%。
Wind统计显示，截至12月21日，A股11家钢铁类上市公司中已发布2017年业绩预告，只有一家预亏，其余全部预喜。
煤炭：
煤炭
2017年，煤炭行业供给侧改*也取得积极成效。截至今年8月末，全国已退出煤炭产能超过4亿吨，超额完成2016年、2017年去产能目标任务。2018年有望提前完成煤炭去产能目标任务。
去产能导致煤炭价格上升，煤炭企业盈利得到大幅提升。今年以来CCTD秦皇岛5500大卡动力煤市场均价611.5元/吨，比去年上升138元/吨，增长29.2%。姜智敏透露，今年前十个月，煤炭协会统计直报的90家大型企业主营业务收入（含非煤）27295.5亿元，同比增长23.3%；利润总额（含非煤）为1183.5亿元，去年同期为181.7亿元。
Wind统计显示，截至12月21日，13家煤炭开采上市公司，除三家不确定，其他全部预喜。今年前三季度，煤炭上市公司净利润合计同比增长253%。
有色金属：
有色金属
2017年电解铝行业去产能进程提速并进入实质性阶段。中国有色金属工业协会副会长文献军表示，目前已有537万吨电解铝违法违规建成产能停产，619万吨违法违规在建产能停建。
数据显示，1-9月份，8244家规模以上有色金属工业企业实现主营业务收入44052亿元，同比增长17.3%；实现利润总额1730.2亿元，同比增长50.9%。
Wind数据显示，截至12月21日，50家有色金属上市公司公布2017年业绩预告，近八成预喜。前三季度，有色金属上市公司净利润合计同比增长105.82%。
化工：
化工
化工细分子行业众多、产能较为分散。新环保法的实施对化工行业供给侧改*产生极大影响。截至9月15日,第四轮环保督察组交办的环境举报,责令整改3260家，立案处罚9181家，罚款46583.84万元，立案侦查297件,行政和刑事拘留364人，约谈4210人，问责5763人。
以农药、纯碱、氯碱等行业为例，Wind数据显示，前三季度，农药、纯碱、氯碱上市公司净利润合计同比增长94.47%、354.34%和72.11%。截至12月21日，148家化工上市公司发布2017年业绩预告，近八成预喜。
四 重点关注化工行业，细分子行业投资机会。（周期性行业催生中长期牛股 化工行业就是诞生牛股的地方）
化工行业
2017 年以来基础化工行业供给端受到影响较大，很多产品供给较为紧张，进而带动产品价格的上涨，环保设施完善的中上游企业首先受益，从数据上看，偏中上游的化学原料及化学制品制造、化纤等行业收入、利润增长明显，且利润增速高于收入增速，而偏下游的橡胶及塑料制品制造，受成本高企影响，且产能过剩较为严重，未能将成本及时传导，利润增速出现下滑。
2018年1月1日起施行的《环境保护税法》将接力环保督查，通过环保成本的差异化继续推动化工行业的整合。
建议重点关注：农药和化肥，化学制品，维生素，化学制品，及化工新材料和化纤等细分行业龙头个股。
重点跟踪产品中，本周涨幅靠前品种：磷矿石(+32.4%)、己二酸(+12.9%)、甲醇(+8.4%)、软泡聚醚(+4.9%)、氯化钾(+4.9%)、维生素A(+3.8%)、聚乙烯(+3.0%)、丙烯腈(+2.8%)、环氧丙烷(+2.6%)、草胺酸(+2.5%)。
本周跌幅靠前品种：顺酐(-17.0%)、维生素B12(-13.6%)、重质纯碱(-10.1%)、生物素(-9.5%)、二氯甲烷(-7.2%)、合成氨(-5.2%)、轻质纯碱(-5.1%)、32%离子膜烧碱(-4.6%)、丁酮(-4.4%)、电池级碳酸锂(-3.8%)。
个股推荐：
春种行情重点关注农药化肥。
农药：推荐沙隆达A（农药靠前股）、扬农化工（原药龙头。兴发集团（草甘膦龙头）、辉丰股份（草铵膦将投产）、广信股份（成长性极佳）。
化肥(尿素，钾肥，磷肥，氮肥）：沧州大化（尿素TDI龙头）鲁西化工（化肥）、华鲁恒升（化肥）等。
化工新材料：万华化学（MDI), 沧州大化（TDI产品)，方大化工（烧碱）。
基础化学：卫生石化（丙烯），中泰化学（聚氯乙烯与烧碱）氯碱化工（碱，氯），三友化工（纯碱，烧碱，聚录乙烯）。
环保限产，维生素再度涨价。重点推荐：兄弟科技，花园生物，浙江医药、金达威等。
以上就是供给侧改革概念股票有哪些供给侧改革概念股有哪些？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
