高转送的股票会涨吗？
高转送的股票会涨吗
图片来自于网络文：刘 璐频道：财经 | 房产 | 城市 | 股市================楼市下跌，而后股市上涨。股市下跌，而后楼市上涨。真的存在这样的投资规律吗？=====......接下来具体说说
高转送是利好还是利空？
在股市中，高送转的意思就是大比例的送股或者是转股，对于高转送的股票，部分经验丰富的股民经历多了，已经习以为常，但是大部分的股民朋友还是对此具有相当大的疑问。
高转送是利好还是利空？
高转送对于股票价格的走势并没有实质上的影响，对于后市没有绝对的利好或者利空之说。因为高转送的实质是除权除息的一种，只是送股比例偏高，但这些都只是股东权益的再分配，并不能对净值产收益率和公司的盈利带来影响。部分高转送的股票在除权后会出现填权现象，也就是股价上涨达到除权价甚至之上，这种情况的本质是企业业绩出色，为投资者所看好，和高转送关联并不大。
高转送行情或将来临！资深老股民分享：高送转炒作的4个小技巧，简单实用，值得收藏！
高送转股票(简称：高送转)是指送红股或者转增股票的比例很大。实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。“高送转”后，公司股本总数虽然扩大了，但公司的股东权益并不会因此而增加。
而且，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本摊薄每股收益。 在公司“高送转”方案的实施日，公司股价将做除权处理，也就是说，尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。
炒作高转送的四个阶段：
1、【赌高送期】
高公积金、高未分配利润的次新小市值股票，最具有高送转潜力。尤其是当年上市的创业板、中小板股票。提前分析，提前布局。股市，炒的就是预期，当大多人发现火爆时，实际上已经错过最佳布局时机。到达预案期时可以选择兑现，因为如果预案送转比例过低，可能会出现见光死的可能。
2、【预案期】
预案期，指分配预案发布之后的炒作，这一时期高送转个股在其方案公布后到登记之前往往也可能受到投资者的追捧。对于前期已经有可观涨幅的，公布大比例送转消息时，要敬而远之。这类个股在方案公布后，容易迅速转入短期调整。而且涨幅大也说明这类个股存在较大的主力出逃可能性。
3、【抢权期】
上市公司公布高送转预案至实施，这段时间一般为两至三个月。而正式公布实施到登记除权，一般仅三至五个交易日。如果这时候股票出现异动，连续拉阳或现涨停，这就是抢权。这里需要提示的，抢权对于提前布局的人来说，是一个收获的机会，而短线介入需要快进出，如登记日大幅拉升就不宜介入了。
4、【填权期】
高送转除权后，股票继续上涨为填权。上市公司高送转后是否还有后续题材以及后续题材是否能及时跟进，都将直接影响到高送转后是否能填权。当然，大盘运行趋势也直接影响到送转股除权后的走势。当大盘处于牛市中，股价常常会填权，而大盘处于调整市中，股价贴权的概率很大。
高送转预期股的选股要点：
(1)每股资本公积金高、每股净资产高、每股未分配收益高，按这三项进行综合排名，前两项更重要些，取得前20名或者前30名备选。
以热门的金轮法王(金轮股份)每股资本公积金78名，每股净资产155名。
(2)历史股性活跃
市场的主力资金喜欢找历史股性活跃的股来反复炒作，尤其是有龙头基因的。
还是以金轮法王为例，从2014年1月28日上市以来，有过5次大型炒作，每次幅度都超过50%，这种龙头基因深深的刻在散户的头脑里，同时也刻在主力资金的脑海里。(主力也不傻，宁愿做股性好的，省钱省力，大家喜欢，何乐而不为呢?)
(3)连续多年未送转的股，其送转概率和预期远高于其他股。
例如华宏科技，从2014年5月送股以来，到16年有两年没有送转了，从日线图上的多次大幅活跃能够看得出来预期越来越强烈，同时也显明股性是十分活跃的。
(4)高送转潜在个股要选择流通市值比较小的，较好实际流通市值低于50亿，便于主力锁仓控盘和拉升。
今年活跃的几只个股，在6月1日的时候，煌上煌流通市值37.4亿(市值偏大一些，不过名字好啊)，天润数娱流通市值30.6亿，华宏科技流通市值29亿，金轮股份流通市值13.6亿，名家汇流通市值13.6亿，麦趣尔流通市值15.5亿，金冠电气流通市值11.9亿。
如今高送转已经成为不少业绩较差、旨在抵消负面冲击公司的救命稻草，因此，股民不留神或许会掉进此类陷阱。
而此前，深交所紧急发文预警，称高送转对净资产收益率、盈利能力没有任何实质性影响，就是在提醒广大股民避免盲目跟风，务必谨慎看待高转送题材的炒作，远离这3类个股：
1.远离业绩滑坡的高转送股陷阱;
2.规避有限售股解禁、短期再融资需求较大的个股;
3.警惕超高溢价而前期曾有减持行为的个股，限售令到期，这类股可能面临下行压力。
极少数个股能走出多个阶段行情
安科瑞在2013年12月24日披露高送转预案，之后连续3个涨停后开始震荡整理。洗盘之后，到了1月底又再次拉升，直到2月20日披露实施公告，这波高送转行情才结束。经历了预案期炒作，抢权期炒作两个过程，并有填权欲望，可是由于无更好的题材跟进而失败。
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从“高转送”看地产股有何投资价值？
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文：刘 璐
频道：财经 | 房产 | 城市 | 股市
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楼市下跌，而后股市上涨。股市下跌，而后楼市上涨。真的存在这样的投资规律吗？
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1，引言
地产股也算是股票池中的一个重要大类。很多业绩靓丽的地产公司被认为是“蓝筹股”，因而“高转送”这样的好事在地产股中也较为常见。
当然，股市中有句名言：“ 研究基本面，输在起跑线。 ”地产股的股价有时和“高转送”似乎又没有太大的联系。
2019年，从楼市和股市来看，笔者依稀觉得有种感觉，很像2014年。
人生就是一场轮回，而楼市和股市则都在波动之中发展。
楼市下跌，而后股市上涨。股市下跌，而后楼市上涨。真的存在这样的投资规律吗？
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2，回顾：2014年的楼市和股市
虽然2013年全国各大城市的房地产价格 增幅 都出现了不同程度的下降，然而对于房地产公司来说，2013年市场表现异常火热（ 编者注：现在回想起来，这就是典型的楼市“冲顶”的特征 ）。2014年4月底，上市公司对上一年的年报披露工作也接近尾声。根据各家上市公司2013年的年报披露来看，不少公司的销售业绩都创下了历史新高，整体业绩增幅达13.4％。 共有130家房地产公司发布了2013年年报，共实现营业总收入７０７６.６９亿元，较２０１２年同期的５４５７.８３亿元，同比增长２９.６６％。其中，实现归属于母公司股东的净利润８２０.０６亿元，较２０１２年同期的７２３.１７亿元，同比增长１３.４％。
在这１３０家上市房企中，2013年实现业绩增长的达８３家，其余４７家则出现下跌，只有７家出现亏损。在这份看似不错的成绩单背后，却折射出房企在利润率上的下滑。根据年报披露信息不难算出，房企营收增幅近３０％，但净利润增幅却不到１４％，仅为营收增幅的一半。这个问题要从两方面来看。一方面，去年全国房价的月度环比增幅不断走低；另一方面，土地价格和财务及人力等成本又在增加。此消彼长之下，自然出现利润率下滑也是在所难免。
在中国的Ａ股市场中，地产股由于良好的业绩一直都被认为是蓝筹股的代表，其“市盈率”也普遍较低，是机构和股民配置金融资产的重要选择。 然而自２００７年８月Ａ股从６０００余点的历史高位跌下，地产股也和其他所有股票一样经历了这段阵痛和难熬的日子。正所谓屋漏偏逢连夜雨，２０１０年４月以来的“史上最严”房地产调控政策（编者注：这是指2014年的当时，显然这和2017-2018年的楼市调控又没法比了），更是让地产股雪上加霜。以某地产股为例，２００７年８月的*高股价为２１.８２元／股，然后一路下跌到２００８年９月的３.２６元／股。经历了“四万亿”的反弹之后，２０１０年４月的单月跌幅高达２２.７４％之后一路走低到现在。截至2014年5月30日，该地产股的股价为每股３.２９元，仅约为其*高时的七分之一。
某地产股月度股价走势图（截至2014年5月30日）
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3，“高转送”的诱惑
对投资者来说，“高转送”方案是不是一定就是利好呢？这还真不一定。
这个首先得科普一下，股票的分红和大家通常理解的利润分红是不一样的。一个最重要的区别是，上市公司的分红需要“除权”。除权就是指把流通股东获得的权益从股票市值中扣除。 比如一只１０元一股的股票，分红一元，在你拿到１元的分红之后，之前１０元一股的股票就变成了９元一股。分红１元而股价跌１元，按照债权的思维，确实是一分钱没赚，但在股权思维下却有不同的意义。因为市场上的其他投资者看到这家公司每年都能分１元钱，就会以合适的价格购买这只股票，从而又会把股价顶上去。这就是所谓的“填权”。 所以说，股票的分红的意义在于帮助投资者发现所投资的公司的价值。而公司的盈利就是价值的源泉。
一些公司在发布“高转送”方案之后，往往就会迎来一波上涨，这被称作“高转送行情”。一般来说，高转送的公司对应着良好的业绩，有着高盈利的支撑，即使除权后，股价也能大涨回来，即所谓的“填权行情”。当然，也并不总是这样。高转送并非灵丹妙药，不是所有推出高转送的个股都能连续大涨。没有业绩支撑的高转送概念，很可能就会将红包变成“地雷”。实际上，的确有利润下降的公司大方的发布高转送方案，有炒作或配合大股东减持的嫌疑。不过，从当时高转送地产股的情况来看，都有着非常好的业绩支撑。２０１３年的年报显示，某地产股的每股收益高达１.３７元，比上年大幅增长２０.１７％。另一只地产股地产的每股收益为１.５１元，比上年更是大幅上涨２７.３６％。
所以说，这些地产股的高转送有着良好的业绩支撑，并不是“虚”的。
那么，地产股现在是否具有投资价值呢？这肯定是广大投资者最关心的问题。
笔者在２０１４年６月３日这样写道（编者注：那是博客时代的尾声，笔者当时尚未开通公众号等各类发布号）： “抛开个别地产股可能出现的重大项目炒作机会不谈，就地产股整体来看，２０１４年将是扑朔迷离的一年。地产股的蓝筹特质加上其整体来看处于历史较低价位，逐渐打开的上升通道使得其具备一定的投资价值。”
就这段“含蓄”的话本身来说，文中笔者对２０１４年地产股走势的判断显然是正确的。这篇文章的写作时间基本上也就是那一轮地产股行情的“抄底”时机。
有读者说笔者应该多写一些股评类的文章。他们也许是对的。
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4，展望：当前的楼市和股市
房地产开发指数走势图（周线）
从上图可以看出，上一轮地产股的大行情正是从2014年的6月开始启动，之后一路大幅上涨至2015年的6月中旬，持续了正好约一年的时间。之后的走势有急跌也有反弹，但基本可以用“震荡下行”来形容，一直到2018年10月中旬的低点。
进入2019年3月，一些地产股又有走强的趋势， 多只个股有不同程度的上涨。地产股年报马上就到发布潮了，当前多家房企已经发布了业绩预盈的公告。在这之中，45%算少的，多的甚至超过了90%。虽然2018年恰逢楼市的严厉调控期，业内预期较为悲观，但就房企的业绩来说，2018年则实实在在地是地产股的业绩“大年”。
这难免让人纳闷儿。
的确，从2016年的“9.30”开始，全国楼市经历了两年多的严厉调控期。虽然调控效果立竿见影（特别是对于一些热点城市的新房市场而言），但对于房企来说，调控之后依然是业绩的爆发期。
这其实是一种“惯性”，体现了2016年以来这一轮楼市行情的延续。
具体来说，我们可以从四个方面来理解：
1，楼市调控并不是同一时间在全国城市同时开始，而是有一个先后顺序的逐渐发展过程。 比如从最开始的十五个“热点城市”，到“环一线城市”，再到更多的二线城市和三四线城市，调控的扩散是有一个过程的。由于对于大多数房企来说，都布局在全国的多个城市，因此“东边不亮西边亮”，在这一阶段房企们总有城市的项目在热销，自然也就业绩靓丽。
2，新房二手房走势的差异性。 一些热点城市的二手房价格自从2017年4月即开始走跌，但是新房价格则一直处于高位盘整的态势。因此在一些城市，虽然新房价格涨不上去，但是销量却很大，“价稳量大”的局面同样让房企的业绩靓丽。
3，核心大城市内部空间的差异性。 这让调控之下的远郊等调控程度相对较低的板块销量大涨，为房企贡献了很多利润。
4，很多大房企大量布局三四线城市，特别是中西部的三四线城市，这为其2018年的年报贡献了很多销售业绩。 在“自身补涨、核心大城市楼市由于调控导致的热度外溢、棚改”等多种因素的作用之下，2018年的三四线城市的楼市迎来了“爆发期”。据相关数据显示，三四线城市的销售额几乎占据了2018年全年销售额的2/3。这些三四线城市的楼市在2018年的下半年甚至四季度才开始调控，之后虽然涨幅在变慢，但价格仍然还在涨。在这样的情况之下，重仓三四线城市的房企自然业绩靓丽。
2018年中西部地区成为楼市（新房）销售主力（数据来源：国家统计局）
前面已经说过，2019年，从楼市和股市来看，笔者又觉得有种感觉，很像2014年。也许，这是笔者过于sensitive了。但是，五年，也许就正好是轮回的一个周期。
笔者经常说的一句话是：人生就是一场轮回，而楼市则总是在波动中发展。
2014年4月底，在各大房企靓丽的年报纷纷披露完毕之后，楼市“应声”下跌，之后更是大面积的全国普跌。
那么，2019年呢？
当前楼市和股市的走势，似乎又远比2014年要复杂得多。就楼市本身而言，当前国内各城市楼市的分化已经远远大于了2013-2014年的那个阶段。2013年大家都涨、2014年大家都跌的那种“同涨同跌”的趋势关系（注：虽然涨跌的幅度差异依然有，但至少各城市房价的变化方向是基本一致的）已经不复存在了。 在2016年以来的这一轮楼市周期里，不同城市之间“先涨和后涨、先跌与后跌”的时间间隔甚至可以长达两年。
因此，2019年国内的楼市走势可能将会是一种前所未有的有（扑）趣（朔）情（迷）况（离）。 笔者经常被问到“如何看待今年的楼市”这类问题，现在笔者都得反问一句“具体是哪一个城市呢”。 的确，当前很难再用一种判断来概括所有城市了。
对于这一点，后续笔者会另行撰文来专门分析。
在即将到来的2019年4月，更多的房企将披露靓丽的年报和发布高转送方案的公告，对这一点笔者丝毫不会感到意外。
但问题是之后呢？
做投资的人，切忌要学好历史。
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- 完-
2019年3月28日
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郑重提醒：
本文纯属学术探讨，描述和分析客观的市场情况，不构成任何投资建议。
本文仅代表作者个人观点，与所供职的单位无关。
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作者介绍：
西南财经大学经济学院教授、博士生导师
留美经济学博士
长篇都市财经爱情小说《楼市与爱情》作者
知名财经评论人
企鹅号/头条号/新浪微博等：@学者刘璐
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