三聚环保股票能涨吗？

三聚环保股票能涨吗

首发微信公众号：猪先生666集中与分散我写文章看好中国建筑，然后就有全仓中国建筑的人问我：你既然看好，为何不满仓？我写文章看好永辉超市，又有人问这样的问题。昨天写华侨城A，再次被问......接下来具体说说

这两个股票的涨幅超出预期了

*发于微信公众号：猪先生666

11月2号早上我六点爬起来写文章，主要写了三个公司，一个是汇川技术，一个是美的集团，还有一个格力电器。标题可能起得不太有吸引力，结果阅读很是凄惨。

美的集团和汇川技术超出了预期！

不过股价表现却很饱满，今天美的集团涨了7.1%，汇川技术涨了20%，十分给力。汇川技术的三季报大大超出预期，周一市场给出这样的涨幅也是超出我的预期的。

两个股票组合的收益比较满意！

另外今天持仓股的行情也还可以，三聚环保再次早上冲高，然后逐步回落，早上一度涨了8%，下午收盘涨4.5%。另外华侨城涨了3.2%，但永辉超市和中国建筑都是绿色，玩具屋组合里好几个持股都是绿的，看来今天的行情比较分化。

今天玩具屋组合涨了2%，净值1.55。这个组合到11月4日就要满一年了。在这一年里，组合共计上涨了55.19%，沪深300上涨了19.44%。当然短期的涨跌说明不了什么，期待后续这个走势能持续。

实盘主仓组合小猪快跑创建于11月25日，距离一年还有大概三周的时间，当前收益为25.43%，沪深300为22.62%，小幅跑赢沪深300。看后面四季度的表现了，希望能符合自己的预期。

之前和大家提到过，玩具屋组合我在四季度打算调仓一次，计划卖出的为瀚蓝环境和欧派集团，计划买入的股票，我的想法是要选择与既有持仓中不同的行业，这样既可以平衡持仓，也可以让我适当拓展一下能力圈。不过现在的标的不太好找，原因在于肉眼可见的可投资股票，都贵的要死。

持仓股的主要看法：

对主力持仓的看法上，三聚环保当前基本面持续改善中，公司的股价虽然已经从底部翻倍了，但当前的估值只是一个普通环保股的估值，尚无法体现其作为核心技术拥有者的科技股的估值。待海右及龙油的示范项目开车，技术被充分验证之后，希望市场的情绪能被充分扭转，这样估值的提升叠加业绩的改善，公司的股价才能起飞。

刚有人微信上和我提到，说国家能源集团在固定床上开发了高熔点蜡技术，已经在中试装置上完成了技术标定。问我对三聚环保有什么影响。我要问一下：三聚环保的高熔点蜡开车成功之后，公司的股价有没有上涨呢？没有，一点反应都没有。那凭什么人家一个还在中试，相当于三聚环保四五年前阶段的技术一出来三聚就要受到影响呢？

还有人说，电动车又有什么新规划了，会不会对三聚环保的生物质燃油产生不利影响？这个问题我之前回答过一次了，这次再啰嗦一句。举例来说，你今天吃了一份牛排，会不会担心大米烂在仓库里没人吃？华为手机的销量增长了，其他手机厂家是不是应该集体倒闭？特斯拉造出了电动汽车，我没看到汽柴油汽车厂家集体关门，却看到那么多人忧心忡忡担心只有几万吨产能的三聚环保会有不利影响。

杞国有个人，每天都担心天会塌下来、地会陷下去，到时候自己就没处安身的，每天都担心，到最后吃饭也吃不下，睡觉也没法睡了。

邻居看不下去了，就去开导他说：“ 天就是积聚的空气，你一举一动、一呼一吸都在这些空气里，怎么会掉下来呢？”

中国建筑、华侨城和欧亚集团的估值都很低，三季报本身没太多要讨论的， 中国建筑和欧亚集团的股价受到大家人寿的压制 。从当前来说，中国建筑的股东减持应该已经到尾声了，而欧亚集团则还早。

华侨城A虽然今天股价上涨了，但过去一段时间在持续下跌。这反映了市场对华侨城持续经营能力的质疑，这本身也不奇怪。 公司过去的扩张主要依赖于加杠杆 ，在当前严监管的背景之下， 公司的周转速度有所提升，但尚不显著 ，而杠杆率已经加至高位，后续要保持之前的增长速度，就只能向管理要效益。 公司在管理上的突破也不是没有，只是市场尚未看到这一点 。

永辉超市的三季报是低于预期的 ，但我看到了一点，即公司并未为了冲销量而在到家业务上大笔烧钱，这是相当难能可贵的。生鲜新零售当前也算是风口，无数投资资金布局在这个赛道上烧钱，也分流了永辉超市的客流。但这个赛道尚未找到可行的商业模式，大家比赛的还是烧钱，看谁烧得多。一如前几年的手机混战和家电混战一样。我记得刚毕业那会儿的家电大混战，当时没几个人觉得家电行业是个好行业，都觉得利薄、苦逼。现如今各路资本趋之若鹜，美的集团的市值向万亿出发，这在十年前都是想都不敢想的事。

所以，好行业和坏行业，是可以互相**的。

玩具屋组合里还有杭州银行、瀚蓝环境、欧派家居、保利地产和春秋航空没怎么点评过，我看放在后面几天说一下。

欢迎留言。

如何看待三聚环保最近的走势

*发于微信公众号：猪先生666

这几天事情比较多，周四没更新。微信上有人和我说，雪球上有些渣人在造谣说我说了什么什么，甚至头像都盗用我的头像，真是无聊的很。

最近三聚环保股价在持续走弱，很多人都坐不住了，为此各种打探消息，也有人为已经高点抛出沾沾自喜。我前后写三聚环保已经几十篇文章了，里面多次提到了如何看待其基本面。不过可惜的是真正认真研究过的人不多。

如何看待下跌？

公司的基本面是相对稳定的，不会每天发生变化，但股价每天都在涨跌。股价的涨跌更多反映的是情绪，而不是基本面。而你要预测情绪，是很难的事。

所以我的做法是：不看盘。因为不看盘，所以也不在意一时涨跌。

如何看待上涨？

但资本市场的特殊在于，股价的上涨不仅是简单的市值增加这么简单，股价上涨同时带来资本市场对于其未来更加乐观你的态度，而这些乐观的态度将带来更多的产业资本，产业资本的进入更加强化资本市场的乐观。由此互相促进。

不过这个循环总要有一个闭环，那就是将来的有一天其业绩表现要达到资本的预期。一个高明的玩家会将故事讲的更娓娓动听，兑现期更长，也因此可以持续炒作。而那些兑现期比较短的故事，很容易被打脸。

事情总是一体两面。兑现期比较长的故事，泡沫往往吹的比较大。兑现期比较短的，泡沫往往吹不大：时间太短，大资金链撤退的时间都没有。

电动汽车是一个好故事，十年前就开始讲故事，讲到现在还可以继续讲下去。其生动之处在于，电池的成本的确是越来越低了，电动车的续航的确是越来越长了。趋势的力量实在太可怕了。我初中时有个同学，在初一时成绩大概20多名，后来每次考试都能进步，到初二时已经考到了10名左右。偏巧我那次考试开小差，从靠前名掉到第三名，接着一次考试忘了做一道大题，又考了个第五名，于是我这个同学和我说：我打算在下下次考试时成绩超过你。预期一旦形成，就是很强大的信仰。第十名的成绩其实是他初中较好的名次，而自此之后，我也再没掉到过第二。

如果你不知道趋势背后的驱动力量，那就无法把握趋势的未来。

但从讲故事的角度，这的确是一个动听的故事，只要电动汽车的成本仍在下降，这个故事就可以继续讲下去。

三聚环保的故事，不算一个好故事。原因在于其技术是否成功，是1和0的关系，并不是一个趋势的关系。这使得资本市场找不到预期，于是便没有了预期。

未来到底如何？

我前面写了这么多，无非告诉大家， 不要试图从股价的走势中看出未来，股价不会告诉你未来。

你的名次从20名提升到17名，再提升到15名，再到13名，再到10名，极大增强了你的信心，同时也逐渐消耗你的潜力。你增强的信心让你觉得考到靠前名指日可待，而你日渐消耗的潜力让之后的一切显得遥不可及。这个增强的信心就类似于股价的*胀，而目标的遥不可及就是未来的不达预期。

而股价的下跌很多时候也是这样的结果。当你回回靠前已经开始疲倦，草草考试导致考了第3，很多人感到有点意外，但他们可能觉得下一次可能你又满血复活了。但下一次，再次的漫不经心让你忘了一道大题，加之粗心大意导致几个多个失分，名次掉到第5时，信仰崩塌：这个人在走下坡路了，预期于是被不断拉低，人们更多期待的是你下一次能保住第5就是超预期了，更普遍的预期是掉到第7或者第8名。其实你自己知道自己的实力，以及对手的实力。

自己是什么，看到的就是什么

苏东坡问佛印：你看我像什么？

佛印说：你像一*佛。

苏东坡对佛印说：但我看你像一坨屎。

苏东坡很开心，回家对苏小妹说了此事。苏小妹说：心里有什么，就会看到什么，佛印看你像佛，是因为心中有佛；而你呢？

这个故事我和朋友讲过很多次。十多年前有一次聚餐聊天，有个同事说苏东坡这个人境界太低，不就是不能当官吗，至于写这么多牢骚文章吗？我断定这个同事是一个不会为别人考虑的人，说的难听一点，这个人冷血。所以我不和他交往。

苏东坡和章惇在年轻时曾经是好朋友。章惇在宋史中被列入奸臣传，这里我们不谈论他的功过。两个人一起出去游玩，来到一个悬崖深涧处，对面是绝壁，中间只有一根横木相通，而下面就是深沟。

章惇对苏东坡说：“子瞻，你敢不敢到对面石壁上题个字？”

苏轼摇摇头说：“太危险了，不能过去。”

章惇不以为然，他走过横木，面不改色，在石壁上写下“苏轼章惇来此一游”几个大字，然后又穿过横木回来，洋洋得意。

苏东坡说：“你将来肯定官运亨通，但会杀人如麻。”

章惇问：为什么呢？

苏东坡说：一个连自己生命都不爱惜的人，又怎么会爱惜别人的生命呢？

苏东坡说的很对，章惇后来做了宰相，也的确心狠手辣，杀人如麻。而苏东坡因为反对变*，在60多岁仍被章惇贬至惠州，再贬儋州，做人绝到这个这个程度。

扯远了，我们回到股票的主题上来。我觉得作为价值投资者，你的眼里应该是基本面，是公司未来的可变现利润，你看到的就不会是短期的股价涨跌。如果你每天看到的都是股价涨跌，那你关注的就不是公司基本面。一个不关注公司基本面的人，天天打探公司的消息又有什么意义呢？

十倍龙头之三聚环保系列（1）：靠前重仓股

*发微信公众号：猪先生666

集中与分散

我写文章看好中国建筑，然后就有全仓中国建筑的人问我：你既然看好，为何不满仓？我写文章看好永辉超市，又有人问这样的问题。昨天写华侨城A，再次被问到这个问题。

这里统一回答一下。

首先我说明一下，我是集中持股，而不是分散持股。问题是很多人将集中持股理解为持股一致，这就不是我的风格。

全世界的投资大师，集中和分散的例子都有，他们都取得了成功，可见问题不在于集中和分散，而在于找到适合自己的。

先说集中持股。

股神巴菲特说：“我们的策略是集中持股。”，“我们持续地把资金集中在为数不多的我们能够深入了解的公司上。只有极少数的企业可以让我们深具信心并愿意长期持有。”

“我越来越相信正确的投资方式是将大部分的资金投入到自己十分了解且信任其管理的事业上，那种通过把资金分散到一大堆自己不太了解、且没有什么信心的公司上面，以便借此去控制投资风险的想法是错误的。”

总结巴菲特的意思，就是不要把钱投入到不了解的公司上，要投资那些非常了解的公司，集中持股。但巴菲特的集中持股，是相对于持股几十个上百个来说的，巴菲特似乎从未满仓一只股票。

查理芒格的持股比巴菲尔还要集中，通常只有两三只。请注意，这也不是一致。

费雪的大部分仓位集中在四五只股票上。

我主要学习的，就是这类投资大师，当前核心仓位持股四只：三聚环保，永辉超市，中国建筑和华侨城A。

再说分散持股。

被巴菲特称之为华尔街最杰出的人物之一的施洛斯，就是分散投资的典型。施洛斯说过一段很有意思的话，他说：“沃伦.巴菲特看人很准，看企业也很准。我们的风格和他的不一样，他可以找到5家能看懂的公司，而且几乎全是金融公司，他游刃有余，我们真的做不来，人要知道自己什么行什么不行。”

彼得林奇当年管理麦哲伦基金时，几乎把所有公司都买遍了，买了之后看着不好又卖，一顿神操作最后业绩居然也很牛。

施洛斯的话其实是很诚实很中肯的。如果我们有能力去把几个企业研究透，那就可以集中持股，如果不是太透，那不妨分散持股。

其实施洛斯的方法当真是值得我们借鉴的，而巴菲特则不好学。我有空给大家写一点施洛斯的投资方法，也就是如何做分散投资。

靠前重仓股

我的靠前重仓股是三聚环保，很多人应该知道，也有很多人不解，说我前面写了那么多文章分析基本面，分析估值，怎么到了三聚环保就风格大变，让人看不懂。

其实投资风格始终如一，原因在于我始终是根据未来可实现利润的折现来估值的。什么意思？就是今天这家公司盈利多少我并不太关心，我关心的是未来它能赚多少。这就是为什么很多人看贵州茅台的业绩这么好，这么如日中天，而我偏偏就不看好。我看的是未来，这个未来，不能通过过去的数据外推，你得了解推动它业绩前进的真正动力和护城河。基于同样的逻辑，我对格力电器也持保留态度。

重仓三聚，而且仓位一度高达40%，现如今因为股价低迷，已经被动降到了34%。未来如果三聚环保的股价大幅上涨，只要仍在我认为的合理估值内，那么即便仓位被动上升到80%，我也不会考虑卖出。

为什么买入？

今天这篇是系列文章的靠前篇，和昨天的华侨城A一样，只写个概要，待后面再细说。

为什么买入呢？因为三聚环保手上有几个技术未来会带来大量的利润回报。

在说到三聚环保的几个技术之前，我们需要知道几点：

首先，技术是可以用来赚钱的。

当技术还在图纸上时，它看起来就是一堆纸的价值。但一旦图纸上的技术变为现实，就会成为源源不断的利润来源。技术，是可以变现的。

其次，技术是可以作为护城河的。

技术壁垒形成的护城河，要比品牌效应的护城河更宽更深。

第三，技术迭代越慢的行业，壁垒越高。

在技术进步日新月异的行业，不存在真正的壁垒，你随时可以颠覆别人，别人也可以随时颠覆你，一切都是瞬息万变的。但有一些行业，其技术进步是以十年为单位的，一旦有**性的技术出现，也往往意味着未来数十年的领先。慢有慢的好处。

三聚环保，就属于有技术，且处于技术迭代慢的行业，也因此具备宽广的护城河。

今天主要是概述，我们简单提一下主要的三个技术。

首先是生物质油技术。

生物质油未来的需求空间至少在数亿吨的规模，而当前技术可供利用的，也在数千万吨的水平。生物质油行业的利润水平，取决于行业需求的边际成本。什么意思呢？如果整个市场的需求为3000万吨，而成本自低而高排列，在产能3000万吨附近的生产成本为8000元时，意味着整个生物质燃油的价格不会低于8000元，否则就会因为短缺而提价。如果你的生产成本是5000元，那么你无需考虑市场价格的变动，3000元每吨的利润是稳稳到手的。也就是说，你的技术壁垒在于如何降低成本。而三聚环保生物质油技术的核心，即在于经济性。以上亿吨的市场需求，配合数千元的利润水平，那么利润空间也就来了。

其次是悬浮床重油加工技术。

全球原油的重质化程度越来越高，而既有技术的油收率和经济性都不行，悬浮床的优势就出来了。采用悬浮床炼制重油的利润空间，同样取决于行业炼制重油的边际成本。

悬浮床技术是平台技术，用在重油可以炼重油，用在生物质可以炼生物质油，用在脱硫上也可以。

第三是合成氨技术。

合成氨其实是一个大行业，上一次重大的技术进步发生在1990年，大约30年前，之后就鲜有进步。三聚环保当前的低压合成氨，其实已经可以达到等压的水平了。这个中间带来的成本降低，也是**性的。

氢氮既可以合成氨，氨也可以逆向分解生成氮和氢。将生成的氮气、氢气以及残存未分解的氨分离，就可以用于作为氢燃料电池的氢源，是不是很神奇。

很多人可能感觉很费解，为什么要多此一举，直接用氢不好吗？氢气的运输和储存会是很大的问题，成本太高，高到无法忍受。而且太危险，危险到让人望而生畏。这都制约着氢能源汽车的发展。这块我不展开了。后面我们再详谈。

其他几个技术今天不展开了。

主要的护城河

三聚环保的护城河不在于管理，也不在于品牌，而在于技术壁垒。

新能源发展的最大制约因素是什么？毫无疑问，是经济性。如果没有大额的补贴，太阳能和风能不会发展到今天。通过补贴促进行业发展，通过技术进步降低成本，最终力争做到不补贴。但事实上，太阳能和风能从全产业链来说很难做到比传统能源更经济。

这些不重要，重要的是我们要知道， 经济性是最根本的问题 。

三聚环保上述的三个技术，解决的恰恰是经济性的问题。生物质油的生产，不是一家，但成本最低的就是我。重油加工的技术一直就有，但油收率和经济性*高的，还是我。氢能源汽车的技术路线有很多，但目测最可能经济性实现的，应该还是氨氢转换。

这些技术，都在传统化工领域，传统化工领域的技术进步，是以十年为单位的。这不仅表现为一个技术进步从研发到出现成果所需要的时间长，也表现为从理论到工业化实践十分艰难坎坷，成功不易。

这就好比当前的创新药一样。如果我针对某个疾病已经有了特效药问世，而竞争对手仍在搞临床前研究，那么我们就知道，至少未来的四五年是不会有竞争对手出现的。

回报空间

昨天有人说，你既然说华侨城A的潜在回报超过10倍，为何还不全仓买入？问题就在于，这个市场是不是只有一家潜在回报超过10倍的股票？

答案很可能是否定的。

生物质油的利润空间是多少？以三聚环保目前公开的资料来说，每吨的利润至少2000元，那么3000万吨的现有规划产能，对应的利润是多少呢？不要说未来还有无限的想象空间。

重油也是。

看看宁德时代的炒作吧。宁德时代并没有垄断电池技术，但市值已经超过4300亿，这次又有高瓴资本高位定增，应该很快要见到5000亿了。那么如果这个氨氢电池搞出来，成了氢燃料电池中的**性突破呢？

当然，一切还早。

因为，当前市值只有130亿。

时间，是财富成长的声音。耐得住寂寞，才守得住繁华。

今天急匆匆想要抓住任何一个波段机会的你，可能明天仍在为一点蝇头小利而绞尽脑汁。

等待，也是在积累财富。

让我们学会等待。

以上就是三聚环保股票能涨吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！