双创50etf为什么一直跌？

双创50etf为什么一直跌

021年中，一系列双创50ETF发行，目前不少基金的净值在0.6附近，亏损较大，部分网友已经不忍直视。数据来源：wind，2023.3.10究其原因，主要是三点：一是发行点在相对高......接下来具体说说

估值跌到冰点！双创50机会来了？

从2021年7月初至今，中证科创创业50指数（简称“双创50指数”）跌超44%，往日风光无限的新能源、医药医疗行业，如今却成了拖累指数的罪魁祸首。那么跌跌不休的双创50指数还有机会吗？何时才能回本？

从双创50指数基日以来的走势图来看，自2022年4月底的低点以来，指数一直呈震荡态势，但幅度有限，且并未突破前期低点，或给指数继续下行形成一定的支撑。而双创50指数集两板之长，汇聚高景气、高成长、高发展新兴产业标的，被看作是中国经济转型和升级的强劲引擎，未来成长确定性较高。

1+1>2，双创50指数赚钱能力更优

从财务状况来讲，双创50指数相比单纯的创业板指及科创50指数均略胜一筹。据2023年一季报显示，双创50指数的净利率为10.85%、净资产收益率ROE则为3.30%。相比其他两个指数，盈利能力相对更为突出。

估值处于底部区间

从估值上来看，截至6月6日双创50指数市盈率仅为32倍，处于上市以来几乎最底部区间，后续的反弹空间相对更加广阔。

集两板之长，聚焦三大产业赛道

创业板龙头股中，与科技相关的行业主要集中在新能源新材料、医药医疗，半导体公司则较少，而科创板的龙头公司主要集中在半导体。双创50指数，相当于把科创板、创业板中的龙头科技股做了“提纯”，集齐了新能源、半导体、医药医疗等相关科技龙头公司。可以说是集两板之长，优中选优，让投资者不错过这些产业风口。

l 半导体芯片：国产替代进程加速+AI算力

l 医药医疗：人口老龄化+消费升级+国产替代+自主创新收获期

l 新能源：双碳驱动能源**，长期增长机遇

综合来看，创业板强调推动传统产业的创新升级，而科创板则主要服务于国家战略需求、突破关键核心技术的科技创新型企业。双创将为服务国家创新驱动发展战略增添活力。投资者可通过长期定投嘉实中证科创创业50ETF联接基金（A类013315 /C类：013316）的方式，摊薄持仓成本，和中国未来科技巨头一同成长。

入了双创50的“坑”，我该后悔吗？

如果用四个字，来概括沪深两市今年以来的表现，司令觉得“综强成弱”比较贴切！截至6月5日收盘（下同），上证综指上涨4.63%，深证成指下跌0.63%，后者更能反映大家真实的投资感受。

“沪强深弱”行情，在科创板和创业板身上，同样体现的淋漓尽致！今年以来，科创50指数上涨9.57%，创业板指下跌6.16%，两者回报率相差近16%。如果不巧上错了车，那今年的投资体验绝对是天壤之别。

熟悉司令的小伙伴都知道，我有个“三年定投之旅”组合！本来是包括了4只指数基金，分别为：沪深300指数增强基金、中证500指数增强基金、创业板指数基金、科创50指数基金各1只。去年时候，想着科创创业50指数（以下简称“双创50”），同时覆盖了创业板和科创板龙头股，出于“省事”就把两只产品，替换成了一只双创50ETF联接基金。

万万没想到，今年一不小心就入了双创50的“坑”。截至6月5日，双创50今年下跌5.34%，大幅跑输科创50。如果手中还是拿着创业板指和科创50，同样的金额各分一半，那么两只指数平均回报率1.71%，也比现在要多出7个多百分点。

或许有小伙伴会问，双创50指数的50只成分股，分别从科创板和创业板中挑选出来，为什么今年表现却更接近创业板指呢？

想要了解清楚一只指数，我们可以从以下3个角度出发（以下数据来源：Wind）：

1、 权重行业占比

以申万一级行业为例，双创50前三大权重行业依次为：电力设备（35.24%）、电子（26.66%）、医药生物（18.85%）；科创50前三大权重行业依次为：电子（52.93%）、电力设备（17.20%）、计算机（10.73%）；创业板指前三大权重行业依次为：电力设备（35.54%）、医药生物（20.56%）、电子（8.86%）。

可见，双创50指数的靠前权重行业，与创业板指数相同，都是电力设备行业。今年新能源车板块表现疲弱，一定程度上拖累了双创50。而科创50指数中，TMT行业权重占比更高，更加符合今年ChatGPT、AI算力、芯片等强势赛道风格。

2、 成分股权重占比

双创50成分股合计50只，其中科创板个股24只，创业板个股26只。尽管从数量来看各占一半，但是科创板个股权重占比仅为34.64%，这意味着创业板个股权重占比近三分之二。从前十大权重股来看，这种特征更加明显！双创50前十大权重股依次为：宁德时代、迈瑞医疗、阳光电源、汇川技术、中芯国际、金山办公、亿纬锂能、中微公司、智飞生物、澜起科技，合计占比53.38%。其中科创板个股4只，权重占比仅为16.36%。

从而模糊而大致地可以推测，科创板走势对双创50影响近占到三分之一，其余三分之二都来于创业板走势对它的影响。

昨天，市场上还流传一篇“小作文”（未经核实的消息），某个公众号上说宁德时代被踢出特斯拉北美供货商。尽管宁德时代回应该消息不属实，但是昨天股价还是出现了大跌。作为双创50靠前大权重股，近期疲弱表现对指数也有所拖累。

3、 板块消息面利好

相较于创业板而言，科创板今年利好的消息无疑更多些。比如，科创板上市公司数量不断扩容，截至今年5月底（下同），已经有528家成功上市，资金加速流向新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略性新兴产业；有18家科创板公司成功“摘U”，上市后盈利情况出现明显好转；两只科创50ETF期权合约品种近日上市，意味着科创板也有了场内风险管理工具，对资金的吸引力进一步提升。

经过以上3个角度分析之后，今年科创50表现强于双创50、创业板指，或许并不令人意外！

所以，单从今年表现来看，司令把“三年定投之旅”组合里的两只指数替换成双创50，说不后悔那是假的。也有人说“双创50=科创50+创业板指”，这样一分析看来都是假的！

那么，问题也就来了，接下去应该坚守双创50，还是再替换成科创50呢？

一颗红心，两手准备！

双创50指数今年跌更多，估值百分位处于历史低位！目前，双创50指数市盈率TTM约33倍，处于近三年2.45%分位数；科创50指数市盈率TTM约44倍，处于近三年36%分位数；创业板指市盈率TTM约32倍，分位数处于近三年最低位置。既然是长线定投组合计划，从“性价比”角度还是继续坚守双创50。

不过，考虑到今年市场主线明显偏向科技赛道，苹果VR设备推出，或有望继续刺激游戏传媒等科技板块。而买入科创50等于一键配置了半导体芯片和计算机板块，后续AI赛道发力同样也能沾光。因此，短线操作上坚定重回科创50的怀抱！

好了，今年投资上你有哪些入“坑”的事吗？欢迎留言来说说。

欢迎关注“SL基金圈”，本号「轻」财经资讯，「重」选基技巧，坚持用数据说话！

一个关于双创50的拯救思路

2021年中，一系列双创50ETF发行，目前不少基金的净值在0.6附近，亏损较大，部分网友已经不忍直视。

究其原因，主要是三点：

一是发行点在相对高位。 回头看，截至2021年6月底，科创创业50指数（双创50指数）自2019年底上涨了125%，短期涨幅较大，2021年6月底对应的市盈率为91.41倍，处于历史较高估值区域。虽然对应的成份股业绩改善较大，但是未能充分化解估值压力。

二是美国快速加息。 作为全球货币的主要供应者，美国的一举一动都对全球市场产生较大影响。2022年开始，美国启动了快速加息计划，自2022年3月份开始，当年内累计加息7次，累计加息425个基点，最终将联邦基金利率目标区间上调到4.25%-4.50%，到达2008年国际金融危机以来的*高水平。

快速攀升的利率，造成全球股市一片大跌，重点投资成长股的双创50指数也受到较大波及，截至2023年3月10日，双创50指数比2021年6月底下跌了约40%。

三是产业趋势变化。 从双创50指数的十大重仓股看，主要集中于锂电池、光伏、医疗和生物制药领域。上述领域充分受益于2020年-2021年的新能源普及和新冠疫情，短期内业绩增长较快，估值也被快速提升。

进入2023年，上述面临较高的增长基数，对应的想象空间下降，最典型的是新能源汽车渗透率达到已经达到31.6%，未来进一步爆发式增长的概率下降，对应的估值难以快速扩张。

与此同时，ChatGPT为代表的人工智能应用领域，在较低的渗透率和逐步成熟的技术背景下，迎来了快速发展，带动了芯片、云计算等产业的崛起。

特别是在数字经济、信息安全等被提升至国家战略的背景下，未来的想象空间更大，吸引了更多资金关注，科创50指数相对更为强势。

科创50是指从科创板上市企业中，选择流动性较好的50只个股组成，从细分行业看，信息技术占47.7%，工业占32.5%，医药卫生占10%，整体集中于芯片、云计算、新材料和创新药等成长空间更大的领域。

从科创50指数的十大股看，芯片、光伏、云计算、智能装备等领域。未来，随着注册制的逐步推进，更多优秀的细分行业龙头有望不断加入。

从两者的市场定位看，创业板50聚焦于我国具备优势的制造业和科技龙头，定位于铸长板；而科创50则聚焦于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源和生物医药等高新技术产业，硬科技属性较浓，定位于补短板。

双创50虽然涵盖了以上两个指数的优质成长股，由于创业板50指数的市值和流动性更好，最终选择出来的结果上，会更加偏向于创业板50。

站在当前时点，虽然市场依旧动荡不安，但A股整体处于较低估值区域，随着稳经济政策的落地，经济开始逐步复苏，未来的机会大于风险，一**行情也在悄然展开。

外部影响情绪的主要是美联储加息政策和美国经济，互联网企业不断裁员，以硅谷银行为代表的金融企业风险开始释放，未来衰退的预期持续攀升，加息已经步入中后期，美元将再次涌向新兴市场，有利于对应的成长股表现。并且，近期据传美联储利率掉期，停止加息乃至于年底降50个BP，随着海外扰动逐步褪去、国内进一步聚焦长期“**”“*自主”、“高质量发展”，且科创板估值（当前科创板估值水平已经来到过去 3 年的最低区间水平）、持仓（2022年Q4公募基金对科创板的配置比例为7.22%）均处于底部，认为科创板或类似2013年的创业板，成为A股新一轮周期的主线方向。

2013年创业板起来也是美债收益率冲高回落，这次也是美债收益率冲高回落，历史还挺有意思，惊人的相似。如果美债下来，然后美国进入宽松，有两种可能，一种是今年中国经济起起来的还比较快，恢复的不错，那就会出现大小起飞，增量市场；如果今年中国经济恢复的不行，那就是偏存量，那主要还是小盘行情。

在此大背景下，可以通过调高成长股配置，获取更高的上涨收益，科创50指数（000688.SH）采用流通市值加权的编制方案，整体偏大市值，并非配置科创板的最佳指数工具，但如果借助特殊策略的基金，收益更为明显。

例如 科创50增强ETF（588460） ，截至2023年3月10日，净值上涨5.89%，比科创50指数多涨2.38个百分点，比双创50指数多涨5.3个百分点，取得显著的超额收益。

主要原因是，科创50增强ETF一方面聚焦成长性更好的科创板50指数，另一方面是在跟踪上述指数的基础上，通过人工智能和量化投资技术，实施指数增强，以获取更好的投资收益。

该指数的基金经理为苏俊杰，清华大学学士，美国芝加哥大学金融数学硕士，先后在海外机构、华泰柏瑞基金、财通基金等任职。2019年7月加盟鹏华基金，目前担任量化及衍生品投资部副总经理，长期从事量化投资研究，具有超10年量化投资研究经验，具备扎实的研究和投资能力。

其代表产品是鹏华量化先锋混合（005632）。wind数据显示，截至2023年3月10日，苏俊杰任职期间的总回报为12.83%，跑赢业绩基准31.37%，居同类近2000只基金的前7%，表现非常优异。

此外，鹏华基金是公募基金“老十家”之一，成立23年来，秉承“基本面投资专家”基本理念，致力于通过基本面研究+量化投资方式赚取超额收益，策略具有资金容量大、超额收益稳健、风险控制能力强等特征，资产管理规模超过1.2万亿元，庞大的投研团队可以为基金业绩保驾护航。

鹏华科创50增强ETF（588460.SH）上市后日均成交金额大于6000万，产品日均成交换手大于10%，为科创50相关ETF整体换手率的4倍，表现十分活跃。如果认同基本面增强投资理念，希望在未来的上涨行情中，赚取更多超额收益，快速回本，可以考虑使用 科创50增强ETF（588460） 代替部分双创50ETF基金或指数基金。

以上就是双创50etf为什么一直跌？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！