crb指数在哪里看？

crb指数在哪里看

我们在日常投资中会面对很多个证券，大家通常用特定的指数来表征这一类证券的特征。指数是指将一部分特定证券按照既定的规则构造成一个证券组合，这个规则通常是简单通俗的，例如多数指数是市值......接下来具体说说

从CRB指数和文华商品指数看商品期货大势

CRB指数是全球商品期货的基准及风向标。从CRB指数的形态看，对应2020年低位以来上升行情的调整，尚难言结束。

肉眼可见，CRB指数对应这个上升级别的调整显得太小，时空皆不足。根据波浪理论的指南，常规还有一定下跌空间，回落到200±的位置实属正常。

在广州交易所的中证商品期货指数推出之前，暂使用文华商品指数来观察国内商品期货趋势：

文华商品指数的调整相对CRB指数更深入，原因是权重占比甚多的化工品种及建材品种跌幅较大，尽管如此，下跌形态也不完善，至少周线级别的下跌浪c仍欠缺一个下跌浪级。

从两大商品期货指数的形态看，笔者维持看空。

之前已经有一定跌幅的商品，例如原油、天然气（美国市场的天然气期货跌幅已达50%），甚至化工，建材，亦难免受到波及。

而两大（期货市场）指数囊括的农产品，仍处于历史高位，在形态与通胀高企的市场外因素压力下，在指数下跌时，或是风暴中心。

本文仅供波浪理论交流，个人观点，不构成投资依据！

CRB商品指数

CRB指数

CRB是“Commodity Research Bureau”的缩写。CRB 指数一直在经济领域发挥着重要的指标作用。不仅经济学家们对其非常重视，各种类型的投资者（包括商品期货的投资者）对其也非常在意。事实上，CRB 指数已经成为投资者在进行投资分析时极为重要的咨询内容。

中文名：CRB指数

解释：反映商品期货价格的主导指数

为了保持 CRB 指数的有效性， CRB 公司从1961 年至 1983年对 CRB 指数前后进行了 6次修改，每次修改都会根据市场情况用一些新品种替换老品种。从 1973 年开始，CRB 指数中已经没有现货品种了，成为纯粹的商品期货指数。

1984年12月 1 日，KRFP（Knight-Ridder Financial Publishing）公司收购了 CRB 公司。

1986 年，纽约期货交易所（NYFE， 1998 年被NYBOT 兼并） 与 CRB 合作， 推出以 CRB指数为标的的期货交易，并获得了成功。成为交易标的后，CRB 指数在市场上的影响也因此更大了。

1987 年至 1995 年，CRB 指数又被修改了三次。1995 年的修改是 CRB 指数的第九次修改，修改后，商品数目减少为 17 种。

1997 年，由于 KRFP 被桥讯信息系统公司（Bridge Information Systems Inc）收购，CRB被命名为 Bridge/CRB。尽管公司的主人又变了，但 CRB 指数作为金融市场的品牌，一直未受影响。

2001 年 10 月，路透（Reuters）收购了桥讯公司的大部分资产，Bridge/CRB 的名称重新恢复为 CRB。CRB 仍旧从事着原来的工作，而 CRB 指数更名为 Reuters/CRB 指数。

CRB指数CRB

自1995年第九次修改后， 长达十年间， CRB指数一直没有修改。 2005年， 路透与Jefferies集团旗下的 Jefferies金融产品公司进行合作，对 CRB 指数进行第十次修改。

修改后的名称也因之改为 RJ/CRB 指数。

值得注意的是，第十次的修改力度是前所未有的。

首先， 指数所涵盖的品种由 17 种增加至 19 种， 在剔除了一个铂金的基础上增加了无铅汽油、铝、镍 3 个品种。

其次，原先的计算方法中，对 17 个品种是一视同仁的，即每个品种的权重都是 1/17，而现在则赋予不同的品种不同的权重。

指数涵盖的19种期货合约的品种如下:

农产品 : 大豆、小麦、玉米、棉花、糖、冰冻浓缩橙汁、可可、咖啡、活牛、瘦肉猪

能源类 : 原油、取暖油、汽油、天然气

金属类 : 黄金、白银、铜、铝、镍

其中，组Ⅰ由石油产品组成；组Ⅱ由 7 个高流动性商品组成；组Ⅲ由 4 个流动性商品组成；组Ⅳ的权重较低，但加入之后，更有益于降低组合风险的分散化。除组Ⅰ外，其余各组中每个商品的权重都是相同的。

从这次调整看，贵金属的比重明显减小，而能源和基本金属比例则增加了，石油权重的大幅度提高是这次调整中的一个重要点。

最后，在计算方式上，也有了重大变化。比如，原先对每个商品价格的取值方法是将该商品在半年之内的合约价格进行算术平均，而现在则改为滚动方法，该方法规定，仅取较近的一个合约月份价格，替换时间为在月初的 4个交易日内进行。比如，对 WTI Crude Oil期货合约而言，3 月初取4 月合约价格，4 月初取 5 月合约价格;对Corn（玉米）期货合约而言，3 月初取5 月合约价格，4 月初仍取 5月合约价格（因为没有 4 月合约） ，5 月初取7 月合约价格。

计算方法上的另一个重要变化是将原来的几何平均法改为算术平均法。 原来的计算方法是将 17 个商品的价格相乘然后开 17次方。

意义

CRB指数与通货膨胀关系

一般来说，观察通货膨胀的状况首先会想到 CPI 与 PPI，但是，这两个数据是每个月公

布一次， 且所反映的是前一个月的状况， 就某种层面来说， 其最大的问题就是它的落后性质，

这对于需要掌握先机的交易者来说不免有些延迟的遗憾；而 CRB 指数是每十五秒钟更新一次，且它所反映的价格是最初生产阶段的水准，因此其价格趋势领先于 PPI，而 PPI 又领先于 CPI。

研究表明，尽管 CRB 指数不能预测一月一月的 CPI 和 PPI 的变化，但是，一年内的 CRB 指数趋于 PPI 和 CPI 一样方向的波动。正因为如此，CRB 指数是一种较好反映通货膨胀的指标，可以成为通货膨胀的早期预警指针，为观察通膨状况的重要依据。这一点，从图中的Reuters/CRB 指数和美国的 CPI 指数每 12 个月的变化率对照图可以看出。

CRB指数与债券收益率的关系

经济学家的研究显示，CRB 指数与债券收益率之间有着高度的相关性。在过去的几十

年时间中，CRB 指数与债券收益率基本上是在

同一方向上波动。事实上，在经济复苏发展时期，随着需求的不断增长，商品的供不应求的局面促使价格持续上涨，通胀压力增加。为了抑制通货膨胀，利率水平持续上升。相反，当经济处于滑坡和衰退时期，由于需求的急剧减少， 商品供求矛盾突出， 供过于求的压力使得商品价格不断下跌， 市场显现出紧缩的局面。

为了缓解通货紧缩的状况，政府就会不断调低利率水平。

以上内容来自百度百科。

漫谈指数：你真的了解指数吗？

我们在日常投资中会面对很多个证券，大家通常用特定的指数来表征这一类证券的特征。指数是指将一部分特定证券按照既定的规则构造成一个证券组合，这个规则通常是简单通俗的，例如多数指数是市值加权的。

国内多数指数是由中证指数公司和交易所编制的，详情可参照各自网站，都有非常详细的描述；前段新闻提的A股加入MSCI指数，MSCI是一个国际知名的指数系列。

而往往不同指数之间走势在某个时期会有巨大的差异，比如今年上半年以来的“一九”分化，大盘指数涨，小盘指数跌。这篇就来介绍一下主要的指数，其中很多准确的定义和人们口口相传的想当然内容是有出入的。

首先从大类看，有代表不同大类资产的指数，比如：

1、股票指数： 例如国内的上证综指、沪深300指数，美国的标普500指数

2、债券指数： 例如国内的中债系列指数

3、商品指数： 例如CRB指数，表征整体商品价格走势

4、外汇指数： 例如美元指数，表征美元兑一揽子货币的汇率价格指数 。

跟大家生活中最接近的可能是国内的股票指数，这里做一些常用的定义说明：

1、上证综指： 即俗称的“大盘”，打开任何一个股票行情软件都会显示的指数，在国内历史最为悠久，代表了在上海交易所交易的所有股票，按照市值加权的走势。

由于国内大型央企基本都在上交所上市，且市值远大于中小市值股票，因此这个指数更代表大盘股的走势。未来随着市场扩容，小股票增加，这个指数会逐渐趋于均衡。

2、上证50： 上交所上市的市值最大的50只股票的走势，类似于美国的道琼斯指数 。

3、深证100： 深交所上市的市值最大的100只股票的走势

4、沪深300： 上海交易所和深圳交易所上市的市值最大的300只股票的走势，类似于美国的标普500指数。

5、创业板指： 指在深市创业板上市（股票代码300开头）的最大的100只股票的走势，类似于美国的纳斯达克100指数。

因此一个普遍的理解误区是把创业板指当做小盘指数，实际上无论在中国还是美国，都有很大的股票来自创业板或者纳斯达克。 比如美国目前最大市值的股票苹果就是在纳斯达克上市。

6、创业板综： 代表深市创业板上市的所有股票走势，类似于美国的纳斯达克综合指数

7、中小板指： 指在深市中小板上市（股票代码002开头）的最大的100只股票的走势。类似的，一个普遍的理解误区是把中小板指当做小盘指数，它并不“中小”

8、中小板综： 代表深市中小板上市的所有股票走势

9、Wind全A： 代表两市所有股票按市值加权的走势，由Wind编制，类似的有中证指数编制的中证全指，意思差不多。我个人更偏好看中证全指，因为Wind全A在新股处理上没有做剔除，当有大量新股上市时，这个指数是买不到的，缺少交易意义。

以上是一些常用的指数，我们看到他们基本都是市值加权的，也就是说，在各自的范围内，市值大的股票在指数中权重越大，所以这些指数更表征他们股票范围内大股票的特征。

接下来再介绍几个我常看的比较妖的指数：

10、中证500： 上海交易所和深圳交易所上市的市值排名在301~800的500只股票的走势

11、中证1000： 上海交易所和深圳交易所上市的市值排名在801~1800的1000只股票的走势

而目前沪深两市约3000只股票，因此目前还没有一个指数是专门覆盖最后面1000多只股票走势的。

这是个很有意思的问题，因为我们看任何国家的指数也都是只管市值前面最大的xx个股票，后面不管的，原因主要在于小股票流动性相对不好，交易不方便，公司质地一般也不是很优秀；但是具有讽刺的意义是，从多个国家的历史来看，小股票的表现超过大股票，例如A股过去10年的小股票的涨幅远超过大股票，这背后有并购重组的原因。

当然历史不代表未来，A股这一趋势在2017年有了戏剧性的反转，未来怎么样仍然有待观察。 梳理一下前面介绍的指数关系，如下图：

下面看看这些指数的平均持股市值大概是多大，我们另外加了一个数据是公募股票基金的平均持股市值走对比：

数据来源：wind，截至2016年12月30日

那我们会A股平均市值大约是183亿，而创业板指、中小板指的加权平均市值分别是270亿和445亿，是大于A股平均的；上证综指的加权平均达到3000亿，显然更代表大盘股；中证1000的加权平均市值是99亿。

因此我们谈论大小盘时候，不要再用创业板来代表小盘了，它只是代表了代码是300xxx的股票而已。 而另一方面，我们会发现这些指数对市场所有股票的代表性是比较低的，因为A股多数股票市值在50~200亿的区间。

数据来源：wind，截至2016年12月30日

这个图的纵轴是市值在横坐标区间内的股票个数，我们看到超过三分之一的股票在50~100亿的区间内；超过三分之二的股票在0~200亿的区间，而现在多数指数表征的是那些超过200亿市值的股票的表现，即大股票的表现。

这样我们就不难理解2017年上半年的股市的样子了，我们看到大多数指数都是涨的，但是大多数股票都是跌的。 最后附个图，看看历史上这些指数的表现怎么样。

当然历史表现好的不代表未来表现好。

数据来源：wind，截至2016年12月30日

这个图的意思是，假设在2005年初买入各个指数，投入金额都是1元钱，那么到了2016年底，各自值多少钱。

具有讽刺意义的是，平均市值越小的指数，在过去10年表现越好，较好的是A股等权，其次是中证1000，再次是中证500；而排在最后面的是上证50。当然这与过去10年国内的退市、并购重组制度有关，2017年正在逐步改变一些制度，因此市场风格有了较大的变化。

这个图告诉我们的另一点是， 我们A股从历史来看已经是一个很幸福的股市了，过去10年基本这些指数都是赚钱的； 假设你在05年初无脑的等资金比例买入所有A股，现在的回报大约在13倍。

以上就是crb指数在哪里看？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！