巴菲特基金公司叫什么？

巴菲特基金公司叫什么

接下来具体说说

巴菲特合伙基金

1956年格雷厄姆要退休，本想邀请巴菲特成为接手者，将“格雷厄姆—纽曼基金”变成“纽曼-巴菲特基金”，但巴菲特拒绝了。这拒绝背后涉及到三个投资案例，挺有意思，已经有了两种投资思想斗争的雏形。不过和本文主题无关，我们以后有机会再聊。

拒绝了现成的“巴菲特-纽曼基金”，巴菲特带着属于他自己的大约14万美金资产回到奥马哈（1950年~1956年，巴菲特把9800美金变成14万美金，里面也有不少故事，也只能以后抽空聊），开创自己的事业——成立巴菲特合伙基金。

在短短五年时间里，巴菲特先后建立了11家合伙基金，拥有了近百名投资人，管理资产约720万美元，规模超过了老师本来准备传给他的格雷厄姆-纽曼基金，并提前5年实现了他11岁时告诉同伴的梦想“我会在35岁时成为百万富翁”。

是哪些人这么信任他？我们来看看这些早期投资人的名单：

靠前家合伙公司

1956年5月1日，靠前个合伙公司成立。合伙人一共7个：

①巴菲特的岳父投入2.5万美元，

②巴菲特的姐姐和姐夫合计投入1万美元，

③巴菲特的姑姑投入3.5万美元，

④巴菲特的大学室友查克.彼得森投入0.5万美元，

⑤大学室友查克的妈妈投入2.5万美元，

⑥巴菲特的发小、律师莫奈从岳母那儿借了0.5万美元投入，

⑦巴菲特本人投入100美元。

巴菲特自己的钱没有加入合伙公司，继续单独存在。巴菲特说，合伙公司的钱一旦投进去就不能轻易退出来，而他需要靠自己的钱每年赚不低于1.2万美元养家。

基金规则：巴菲特承诺保本，收益4%以内，巴菲特收25%，4%以上巴菲特收50%。

1956年底，律师莫奈退出，莫奈的份额由巴菲特岳父买下来。莫奈退出并不是不和巴菲特合伙，而是拿钱参与巴菲特自己的钱单独操作的项目：美洲国家火灾保险公司——巴菲特是个痛恨体力劳动的人，他不仅需要莫奈出钱，还需要莫奈去跑腿。（这笔投资也很有意思，起于一个骗局。巴菲特的参与以我的眼光去看，也是带有明显的坑人色彩。案例以后有机会再聊）

最终这笔投资让巴菲特和莫奈赚了10万美元，两人平分了。这是律师莫奈人生赚到的靠前笔大钱。借着这笔钱，莫奈在1958年5月5日投了7万美元单独成立了巴菲特的第六个合伙公司。

第二个合伙公司

第二个合伙公司的客户——物理学教授、某大学校长霍默.道奇——来自格雷厄姆的推荐。他本来是格雷厄姆纽曼公司的老客户。格雷厄姆关掉公司后，他问格雷厄姆，你公司关了，我的钱怎么办？格雷厄姆推荐了巴菲特。于是教授驱车1500英里到奥马哈，见了巴菲特。1956年9月1日，道奇教授给了巴菲特12万美元，单独设立了第二个合伙公司，巴菲特投入100美元，合伙公司收益4%以上部分巴菲特分25%。如果有亏损，最大限度只追溯巴菲特在这个合伙公司的资产。道奇教授一生用投资巴菲特所赚来的财富做了很多慈善。1983年去世，去世的时候身家数千万美元，并向一所大学捐赠了价值2000万美元的艺术品。

第三个合伙公司

巴菲特的父亲在国会做议员时的秘书。1956年10月投入5.5万美元，巴菲特保本，收益超过4%的部分提50%。

第四个合伙公司

1957年6月，靠前个合伙公司的投资人，大学室友查克.彼得森的母亲单独投资8.5万美元，建立了第四个合伙公司。

第五个合伙公司

1957年8月5日成立第五家合伙公司，是巴菲特家附近的一位著名医生，但其实巴菲特并不认识这位医生。是巴菲特在格雷厄姆纽曼公司工作期间，认识了一位著名资金管理人，并给这位资金管理人留下了深刻的印象。资金管理人是这个奥马哈医生的病人，把他推荐给巴菲特。

巴菲特去医生家讲了一个多小时，医生其实没怎么听进去，但说巴菲特给他的感觉很像查理.芒格，所以投他10万美元。规则同样是保本，4%以上提取25%。

1958年4月底，巴菲特一家搬出租赁的小房子，搬进花费3.15万美元买的新房（就是现在住的房子）。在巴菲特心中，此时的3.15万美元，就是未来的数百万乃至数千万美元，心痛啊！但巴菲特又知道讨好“领导”的重要性，只能忍着心痛买单。更心痛的是，老婆又大手大脚花了近半套房的钱（1.5万美元）装修，“这几乎要了沃伦的命”。老婆买了奥马哈最早一批彩电，导致每个周六早晨，整个街区的小孩子都会挤在巴菲特家看动画片。同时，老婆大人还雇了一个黑人管家分担家务。

巴菲特也获得待遇提升，拥有了一间*的小办公室，就在主卧外面。老婆给这个房间铺满美钞图案的墙纸，巴菲特很舒服地被他最爱的钞票包围着。

第六家合伙公司

1958年5月5日成立，金额7万美元。合伙人巴菲特合伙公司的律师莫奈，莫奈是巴菲特发小，几岁时就在一起玩。这7万美元里大部分，是和巴菲特一起去搞美洲国家火灾保险公司股票赚来的。后来格雷厄姆的堂妹夫妻、教巴菲特演讲课的老师、巴菲特开设的投资教学课的几位学生也陆续加入。

第七家合伙公司

1959年2月，巴菲特大学室友查克.彼得森的老板及其朋友，投资了5万美元，成立了第七家合伙公司。

第八家合伙公司

1960年8月15日，大学室友查克.彼得森家对门邻居（一位医生）及其同事共12人投入11万美元。

第九家合伙公司

奥马哈当地一个显赫家族投资的，金额不详。

第十家合伙公司

金额25万美元，合伙人是奥马哈城里最精美的服装店老板以及她的两个女儿和两个女婿。

1960年，在良好业绩的诱惑下，现金潮水一般涌入巴菲特各个合伙公司，好几个合伙公司都吸收了新的成员。巴菲特已经不需要寻找资金了，资金自己找上门来。以前是巴菲特出去找钱，现在是人们带着钱来求他。甚至有投资人根本不来奥马哈，直接寄来支票要求入伙。

第十一家合伙公司（最后一家）

1961年5月16日，律师莫奈的朋友霍兰德夫妇。金额不详，只知道1997年这对夫妇建立的慈善基金有2610万美元资产，其中2210万美元是伯克希尔的股票。

1961年中，巴菲特征得投资人同意，将所有合伙基金提成规则全部统一为超过6%以上的部分提成25%。

1962年1月1日，巴菲特把所有合伙公司合并，成立“巴菲特有限合伙公司”。这次，巴菲特把自己的大部分钱也投入了新公司。这一天，合伙公司净资产717.85万美元，其中巴菲特自有资金102.5万美元，占比约14%，持有大约40只股票此时，他那墙上贴满“美钞”的小书房已经堆积不下各种年报资料了，巴菲特从家中走出来，在基威特大厦租了一间办公室，并雇佣了靠前个雇员比尔.斯科特。比尔在巴菲特旗下工作至1993年退休。今天，伯克希尔总部依然在这栋楼里，区别只是现在租下的是半层楼。

依照1998年8月16日的《奥马哈世界先驱者报》报道，截止1998年奥马哈城内至少有120多个家庭和个人的资本净值高于1亿美元。这些人晚年的主要工作就是慈善，为各种他们所关心的项目捐款。

大家看了这份资料，不知道有没有发现， 巴菲特获得信任的过程，其实和搞传*的差不多，从亲戚朋友开始，然后一个影响一个，最终资金蜂拥而来。

这个过程的难点在哪里？在最初的信任，是良好的业绩。巴菲特最早如何让岳父、姐姐姐夫、姑妈、室友、发小信任的？那是从几岁就执迷于赚钱的性格；那是从十多岁就能长年坚持每天早上四五点挨门挨户送报纸的毅力；那是从读中学就知道花25美元买台二手弹子机放在理发店里和老板五五分账，一周就能净赚25美元，而后再持续滚动的智慧；那是获得知名投资专家本杰明.格雷厄姆称赞，并意图传以衣钵的背书；那是二十五六岁就拥有十多万美元财富的底气；那是在奥马哈开设投资课，能用逻辑解释清楚获利必然性的一堂堂授课；那是一张一张股票买来后如预想般获利的发财经历；那是…… 这都是证明自己、换取信任不可或缺的一部分 。

不经历风雨，不会有彩虹。 获取家人的信任，不是事到临头口吐莲花，它包括你每一天看什么书，做什么事，怎么对待老爹老妈，怎么和老婆相处，孩子调皮捣蛋你怎么教育……这些都会在某一天变成你是否被人信任的隐蔽论据。

套用我之前文章用过的一句话“收入是一连串事件”， 获取信任也是一连串事件 ，决定你加仓资金是否被同意的，绝不是在那一刻你和家人交流的内容，而是你 数年甚至数十年展现给他们的思维和行动模式 。

践行巴菲特投资理念的基金：中证中金优选300指数基金

巴菲特曾说：“ 如果只能选一个指标，我会选ROE ”。在投资中巴菲特最看重的就是ROE。

影响ROE的因素都有哪些？我们用杜邦分析法来拆解一下：

净资产收益率（ROE）

=净利润/净资产

=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/净资产)

=销售净利润率*总资产周转率*权益乘数

也就是说，ROE取决于企业的 净利率水平 、 资产周转率 、 杠杆率 。

中金基金公司根据巴菲特的投资理念，委托中证指数公司开发了“ 中证中金优选300指数（931069） ”，并发行了一只跟踪该指数的指数基金“ 中金中证优选300指数证券投资基金(LOF) ”。

一、中证中金优选 300 指数介绍

1、指数定义

中证中金优选300指数从沪深市场中按照中证二级行业筛选出各行业内规模、流动性和营业收入整体水平靠前的证券作为待选样本，然后从中选取 ROE 相对较高且稳定、分红能力较高同时兼具成长性的 300 只上市公司证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。

中金基金公司基金经理耿帅军认为：

构建这个指数的一个大的逻辑就是巴菲特“ 宁可选择那些优质的公司，以合理的价格买入，也不选择平庸的公司，以便宜的价格买入 ”的投资理念， 先要选择好公司，再用好价格买入 。具体到指数选股上面，就是“ 选择各行各业的龙头，在这些龙头里面选择优质的公司，再用合理的价格买入” 。

龙头，不简单是大公司，更重要的是那些能够受益于中国经济转型的，有竞争优势的公司，换句话说就是巴菲特说的，有比较深的护城河，能够穿越经济周期，能够通过自己的护城河，不断积累，为股东创造收益的公司。

2、指数编制方法

（1）在A股全市场中选取上市时间超过两年（500个交易日）的非ST/*ST证券，并 剔除净资产为负，以及TTM 营业总收入、过去一年日均流通市值、过去一年日均成交金额三个因子综合排名靠后的40%证券 ，作为待选样本。

（2）对待选样本先分别计算 过去五年内每个财报时点的最近 12 个月净利润及相应区间内净资产均值，两者相除得到各期 ROE ，由此可得各待选样本的过去五年 ROE 序列；

（3）计算各待选样本 ROE 序列的均值及标准差，两者相减得到ROE均值标准差 因子，根据该因子由高到低排名， 剔除排名靠后的50%证券 ；

（4）对剩余待选样本根据 过去五年平均股息率 和 TTM净利润增长率 两个因子分别由高到低排名，将排名相加得到综合排名， 选取综合排名*高的300 只证券 作为指数样本；

（5） 单个样本权重不超过5% ；

在用ROE构建选股指标的时候，采用过去五年每个季度的ROE求均值之后求又一个标准差，然后用均值减去标准差得到 ROE均值-标准差因子 ，并将其作为衡量公司是不是有长期护城河的指标；

耿帅军认为，

之所以将“ROE均值-标准差因子”作为衡量标准，是因为这样选出来的公司 不仅ROE平均水平高，且ROE波动小 。 平均水平越高、越稳定的公司，我们认为越有护城河 。逻辑很简单，经济周期一波动，如果你的ROE波动就很大，证明你穿越经济周期的能力比较弱。好的公司应该是靠着自身的竞争优势，能够穿越经济周期。所以我们这里面ROE的指标， 是通过均值减标准差的方式，衡量五年的ROE水平 。这也比较契合巴菲特投资ROE的理念，选择优质的公司长期持有。

在以ROE为基础逻辑选择龙头公司之后，在估值方面我们考虑两点， 一个是它的成长性，一个是它的股息率 。看估值为什么还要看成长性？其实很简单，我们看估值永远都是一个当前的估值水平和潜在成长水平的一个相对的概念，也就是大家经常说的，要 成长水平和估值水平相匹配 。所以这里面我们既要看成长，也要看估值。

成长用的是净利润增长 ， 估值没有用PE、PE、PS这种指标，用的是股息率 。维持一个公司高ROE有两个方法，靠前就是要保持分子有一定的增长。一个公司赚钱，如果不分红，分母就会变大，你的账面价值就会越来越大，这时候如果明年产生的利润，不能跟上账面价值增长的速度，你的ROE就下降了，所以这时候你就必须要保持一定的增长。第二就是一个公司已经进入成熟期、稳定期，即使不分红，你再投资已经不能带来边际利润增长了，这个时候怎么办呢？就要适当地做分红。

股息率这个指标是也机构投资者非常看重的指标 。

3、行业分布及权重股

从选股方式看， 中金优选300指数 虽然选出的都是龙头公司，但并不局限于大盘股，而是 大中小盘均有的、价值与成长匹配的300个优秀公司 。

从行业分布看，证监会行业分类的11个行业均有配置，但金融行业占比41.1%超四成，这与今年上半年A股金融行业“业绩上升、价格下跌”从而导致的 分红率上升、估值下降 有关。

由于指数编制时有“ 单个样本权重不超过5%” 的限制，前十大权重股占比只有30.88%。前十大权重股分布于三个行业：5只金融、4只消费、1只公用事业。

4、指数表现

从中金优选300指数基日（2008年12月31日）以来， 中金优选300指数显著跑赢沪深300指数 。

期间（2008/12/31-2023/4/28）中金优选300指数累计收益率296.74%，年化收益率12.37%；沪深300指数累计收益率121.66%，年化收益率8.42%；

中金优选300指数年化波动率22.16%，小于沪深300指数的23.20%；

中金优选300指数的性价比高于沪深300指数，两者的夏普比率分别为0.56和0.36；

二、中金中证优选300指数基金（LOF）

中金中证优选300指数基金（LOF） 是一只被动指数基金，跟踪指数为中金基金公司委托中证指数公司开发的“ 中证中金优选300指数 ”。

中金优选300指数基金成立于2018年8月30日，现有规模1.55亿元，业绩表基准： 中证中金优选300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5% 。

1、基金成立以来的业绩表现

截至2023年6月30日基金成立4.8年，总回报71.54%，年化收益率11.80%，在474只同类基金中排名37位，位列前7.81%，跑赢92.19%的同类基金。

该基金的阶段性收益，今年、近6月、近1年、近2年、近3年、成立以来（4.8年） 全部同时跑赢被动指数基金指数、沪深300指数和中金中证优选300业绩比较基金 。

2、年度业绩表现

2019-2022四个完整年度，该基金有3个年度实现正收益，年度胜率75%；同期沪深300指数2正2负，年度胜率50%；

从具体收益率看，年度收益全部跑赢沪深300指数；但2020年跑输被动指数基金指数。

3、季度业绩表现

在中金优选300指数基金成立后的19个季度中，有15个季度为正收益，季度胜率高达78.95%。同期沪深300指数只有10个季度为正收益，季度胜率只有52.63%。

若将中金优选300指数基金与沪深300指数的季度收益比较，则在19个季度中，有12个季度跑赢沪深300，胜率63.16%。

4、最大回撤

从年度最大回撤看，

基金成立以来的所有年度最大回撤均小于沪深300指数，期间经历了2019/2020年的牛市，2021/2023上半年的震荡市，2022年的熊市。

从阶段性最大回撤看，

无论近短期的1月、3月、6月、1年的最大回撤，还是2年、3年的中期最大回撤，基金同样小于沪深300指数。

5、回报与风险

在各阶段，基金的标准差均小于沪深300指数，同时收益高于沪深300指数；所以，风险回报率均高于对标指数。

三、小结：

以上就是巴菲特基金公司叫什么？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！