浦发发债值得申购吗？

A股史上最大规模可转债发行，100多万人中签。

10月30日，浦发银行（600000）发布公告，披露了创A股纪录的500亿元可转换公司债券的网上中签结果，中签号码共有343.69万个。那么，这些中签号码落到多少人头上了呢？

按照浦发银行可转债的发行规则，每个账户申购数量上限为 1000 手（1 万张，100 万元），且每个投资者只能使用一个证券账户参与网上申购。浦发银行可转债的网上中签率为0.3%，也就是说，顶格申购的话， 平均1个账户能中3个号码（1000×0.3%）。按343.69万个中签号码推算，有超过114万人中签。

由于中签人数众多，网上对浦发银行可转债上市后表现的讨论也很热烈。大家都很关心，中签后能赚钱吗？

中签了浦发银行可转债，能赚钱吗?

首先，就算浦发银行股价长期低迷，在长达5年半的转股期限内，浦发银行可转债都不适合转股后卖出，中签的投资者持有到期的话，也能赚钱。

浦发银行可转债的票面金额和发行价格相等，都是100元/张，属于平价发行。在转股前，浦发银行会每年支付一次利息，前五年的票面利率分别是0.2%、0.8%、1.5%、2.1%和3.2%，第6年到期后，浦发银行将以110元/张的价格（含第6年的利息）赎回全部未转股的可转债，相当于第6年的票面利率是10%。

浦发银行是一家信用良好的全国性股份制银行，评级公司给浦发银行的主体信用评级和本次可转债的信用评级均为AAA级，浦发银行可转债违约的可能性几乎为零。假如中签浦发银行可转债的投资者持有到期，不仅可以拿回全部本金，还可以每年拿到利息，肯定是能赚钱的。

不过，在这种情况下，由于浦发银行可转债的票面利率较低，投资收益率会不甚理想。

其次，浦发银行可转债最终成功转股的可能性非常大，中签的投资者转股后卖出的话，能够赚钱。

浦发银行可转债最终能否成功转股，一方面取决于浦发银行（600000）未来的股价走势，另一方面则取决于转股价格。只要在转股期内，股价明显高于转股价格，转股后卖出就能赚钱。

浦发银行可转债的初始转股价格为15.05 元/股，虽然高于2019年10月31日浦发银行的收盘价12.51元/股，但是低于2019年9月末的每股净资产16.36元/股，初始转股价格并不算高。

浦发银行可转债从明年5月4日开始可以转股，一直到 2025 年 10 月 27 日都是转股期。在这么长的时间范围内，浦发银行股价超过转股价格的可能性非常大。届时，中签的投资者转股后卖出的话，就能够赚钱。

第三，假如中签的投资者不愿意长期持有，浦发银行可转债上市后就想卖出，预计也能赚钱。

近一年来，共有江苏银行、中信银行、平安银行和张家港农商银行4家A股上市银行发行了可转债，这4只银行可转债上市后的表现如下表所示：

从上表可以看出，这4只银行可转债上市后的表现都不错。表现较好的是平安银行可转债，上市首日大涨14.07%；表现最差的是张家港农商银行可转债，上市首日也上涨了2.4%。

参考银行可转债上市后的历史表现，笔者预计浦发银行可转债上市首日也会有一定涨幅，届时选择卖出的投资者，也能赚钱。

总的来说，不管中签浦发银行可转债的投资者是选择持有，还是上市后卖出，基本都能赚钱，区别在于投资收益率的高低。

银行可转债投资建议

（1）银行可转债是一种高信用等级的债券，且附有股票期权，属于"进可攻，退可守"的投资品种。 而且，可转债是信用申购，并不需要像打新股一样配市值，建议大家在银行可转债发行时，都积极进行申购。只要中签了，基本都能赚钱。

（2） 虽然银行可转债是一个不错的投资品种，中签后基本都能赚钱。但是，在银行可转债上市交易后，可转债的价格可能会出现异常波动或与其投资价值严重偏离的现象。假如投资者在不当的时机选择卖出，也可能会出现亏损。在此， 提醒大家要客观认识银行可转债的投资价值，理性面对价格的异常波动。

（3）如果中签了，记得及时缴款。 按规定，如果连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情况，6个月内将不得参与新股、可转债等网上申购。

本次浦发银行可转债发行时，就有12.47万手放弃认购，约占中签数量的3.63%。这部分投资者，不仅钱没赚到，还损伤了自己的信用，实在是令人感到遗憾。

喜大“浦”奔！10月28日（周一）浦发转债打新申购分析

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一、浦发转债打新申购

浦发银行可转债10月28日（周一）打新申购，代码733000，沪市转债， 若持有正股，一定记得配售 （每600股可配一手转债）。

1、基本面

正股基本面较好，估值合理。近年来业绩稳步增长，息差收窄，ROE增速逐年降低。2018年因成都分行大额坏账事件，不良率上升，至2019年，存量不良贷款持续消化中。营收息差、手续费收入同比大幅改善，中报营收同比增长18.99%，净利润增速达12.68%。

公司主营银行、租赁、基金、信托、货币经纪、境外投行等多种金融业务，是上海国资委旗下的全国性股份银行。主要子公司有上海信托、浦银租赁、浦银安盛、上投摩根、国利货币、浦银国际，合资成立浦发硅谷银行，在香港、新加坡和伦敦设立境外分行。

浦发银行在零售业务持续发力，信用卡APP喜大普浦客户数不断提升。但这几年，浦发在净利率、拨备覆盖率指标上，均低于股份制银行平均水平，2018年的坏账导致不良率偏高，目前经过消化后，不良率仍高于期同业平均。目前估值处于历史低位，随着浦发银行资产质量的不断改善，未来估值具有修复潜力。 综合评分8.5分。

2、转债条款

债券评级AAA*高级，到期价值适中，117.8元（年化收益率2.84%），下修条款严格（80%），PB0.82， 无下修空间，无回售保护 。大股东全额认购。利率高是亮点。 综合评分9分。

3、转债溢价率

目前转债溢价率较高，转债评级*高级，业绩稳健，优质银行转债，对机构吸引力大，同类转债均在面值以上，安全垫充足，破发概率极低。 综合评分9分。

银行类转债比较：

4、申购策略

加权评分8.85分 ， 建议申购 该转债。面值买入，保底年化2.84%的利息，还可能博30%的强赎收益，银行转债安全性又好，对基金、养老金等机构来说简直就是完美的产品。

发行规模大，散户申购的中签率也将大幅提高，喜大浦奔，送红包了。若持有正股，可积极配售。家人有股票账号就一起打，祝大家好运！

特别申明：以上观点仅供参考，不构成投资建议。

相关指标说明：

基本面指标主要考察公司主营业务与财务指标，公司未来的发展前景。权重30%

转债条款指标主要针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。权重30%。

溢价率指标主要结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。权重40%。

申购策略包括

建议：评分超过8.5分，破发概率很低，值得长期持有，可多账户申购

谨慎建议：7-8.5分，破发概率较低或破发后也可继续持有

尚可：6-7分，有一定破发概率，风险与机遇并存，研究度较弱

不建议：低于6分，破发概率大，基本面较差，不值得申购

以上就是浦发发债值得申购吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！