重庆啤酒股票可以长期持有吗？
重庆啤酒股票可以长期持有吗
前言之前，分析过青岛啤酒，想想再找一家啤酒企业做一个参考对比。所以，我选择了重庆啤酒。对于重庆啤酒印象最深的是徐翔哪个时候炒作疫苗事件。当然，最后是一地鸡毛。接下来具体说说
重庆啤酒：历史表现如何？是否值得长期持有？
重庆啤酒属于啤酒板块，是全球第三大啤酒商丹麦嘉士伯集团成员。重庆啤酒于1997年10月30日上市，距今25年，复权后的累积涨幅是87倍，收益率比较可观。目前重庆啤酒市值513.3亿，市盈率39.34，市盈率相对合理。那么，重庆啤酒历史表现如何？是否值得长期持有？
1、股价与大盘走势的关系
下图是重庆啤酒涨幅与大盘指数股价涨幅的对比图。
单从股价来看，重庆啤酒上涨19次，下跌6次，表现比较强。同期指数下跌11次，重庆啤酒下跌次数比指数下跌次数少5次。重庆啤酒股价表现还是很不错的，除了2003-2004年和2011-2012年，曾出现过连续2年下跌的情况一下，其他时间基本上都是涨好几年才下跌一次。2013年以来，重庆啤酒已经连续上涨9年，虽然有些年份涨幅不是很大，但是连续上涨时间之长，还是让人惊叹。
重庆啤酒股价与指数的关联性不是很强，25年时间里，有14年两者保持同步，占比56%，在已分析的股票中可以排在靠后的位置。不同步的11年时间里，有8年是指数下跌、股价上涨的情况，抗跌能力非常强悍，基本上70%的时间里，重庆啤酒都不会跟着指数下跌。
重庆啤酒跑赢指数的比例较高，25年时间里，跑赢了17次，占比68%，在已分析的股票中可以排在中间的位置。重庆啤酒跑输指数的次数在2011-2015年这段时间比较多，5年时间里跑输了4次，其他时间分布相对比较均匀。
2、股价与业绩的关系
下图是重庆啤酒股价涨幅与净利润涨幅的对比图。
重庆啤酒股价与业绩的关联性一般，在25年时间里，有16年两者保持同步，占比64%，在已分析过的股票排在中间的位置。重庆啤酒股价与业绩不同步的时间主要分布在2001-2004年和2012-2015年两个时间段，总共有7次。不同步的9年时间里，有4次是业绩上涨、指数下跌的情况，主要受到了指数和负面消息的影响。
单从业绩来看，重庆啤酒历史上出现过1次亏损，业绩下滑的次数有5次。总体来看，重庆啤酒的业绩表现在1999-2001年2013-2015年两个时间段表现较差，亏损和业绩下滑均出现在这两个时间段。除了以上两个时间段以外，其他大部分时间里的业绩表现还是不错的。
3、总结
重庆啤酒历史表现如何呢？是否具有长期持有的价值？
重庆啤酒是啤酒板块的龙头之一，名号虽然没有白酒响，但作为消费品，需求市场较大，稳定性是可以想象得到的。重庆啤酒1997年上市，距今25年，复权后的涨幅超过100倍，年化收益率是20.5%，应该说表现还是很不错的。那么，重庆啤酒历史表现如何呢？能否排进综合排名前十？
1、股价与大盘走势的关系
下图是重庆啤酒股价涨幅与大盘指数股价涨幅的对比图。
通过观察可以发现，重庆啤酒股价与指数的关联性不高，25年时间里，两者只有14年保持同步，占比56%，关联性在已分析股票中排倒数靠前，刷新了当前的最低记录。
关联性虽然低，但并不是坏事，因为不同步的11年里，有8年是指数下跌、股价上涨的情况，也就是说重庆啤酒的抗跌能力很强。要知道同期指数只下跌了11次，而重庆啤酒只跟了3次，这样的低关联性是我们喜闻乐见的。
| 大盘关联程度 | |
| 贵州茅台 | 71.40% |
| 五粮液 | 70.80% |
| 山西汾酒 | 75% |
| 泸州老窖 | 71.40% |
| 片仔癀 | 63.20% |
| 伊利股份 | 76.90% |
| 万华化学 | 71.40% |
| 长春高新 | 69.23% |
| 东方雨虹 | 71.40% |
| 万科A | 83.30% |
| 格力电器 | 72% |
| 恒瑞医药 | 71.40% |
| 云南白药 | 65.50% |
| 三一重工 | 73.68% |
| 华域汽车 | 88.46% |
| 紫光国微 | 76.47% |
| 福耀玻璃 | 75.86% |
| 航天电子 | 74.07% |
| 海尔智家 | 82.76% |
| 重庆啤酒 | 56% |
进一步观察可以发现，重庆啤酒跑赢大盘的比例并不是很高。25年时间里跑赢了17次，占比68%，在 已分析股票中排在中等偏上位置。
重庆啤酒上市初期和近几年的表现较好。上市之初，1997-2002年6年时间里，只跑输指数1次。近几年，2016-2021年连续跑赢了6年。跑输的幅度大部分还比较大，且多次连续2年跑赢。
| 跑赢大盘比例 | |
| 贵州茅台 | 81% |
| 五粮液 | 62.50% |
| 山西汾酒 | 57.10% |
| 泸州老窖 | 67.86% |
| 片仔癀 | 84.20% |
| 伊利股份 | 65.40% |
| 万华化学 | 76.20% |
| 长春高新 | 69.23% |
| 东方雨虹 | 78.57% |
| 万科A | 66.70% |
| 格力电器 | 68% |
| 恒瑞医药 | 71.40% |
| 云南白药 | 72.40% |
| 三一重工 | 68.42% |
| 华域汽车 | 65.84% |
| 紫光国微 | 64.71% |
| 福耀玻璃 | 68.97% |
| 航天电子 | 62.96% |
| 海尔智家 | 65.51% |
| 重庆啤酒 | 68% |
2、股价与业绩的关系
下图是重庆啤酒股价涨幅与净利润涨幅的对比图。
通过观察可以发现，重庆啤酒股价与净利润的关联性不是很高，25年时间里有16年保持同步，占比64%，在已分析的股票中只能排在下游。
重庆啤酒业绩整体表现不是特别稳定，出现过亏损，也出现过大幅下滑，这样的业绩表现无疑会影响个股的方方面面，特别是作为一支上市时间长、具备消费属性的个股来说，和部分白酒股一比，完全是相形见绌。
| 业绩关联程度 | |
| 贵州茅台 | 81% |
| 五粮液 | 66.70% |
| 山西汾酒 | 66.70% |
| 泸州老窖 | 78.60% |
| 片仔癀 | 68.42% |
| 伊利股份 | 69.90% |
| 万华化学 | 57.10% |
| 长春高新 | 58.10% |
| 东方雨虹 | 85.70% |
| 万科A | 63.30% |
| 格力电器 | 56% |
| 恒瑞医药 | 76.20% |
| 云南白药 | 76% |
| 三一重工 | 68.42% |
| 华域汽车 | 61.54% |
| 紫光国微 | 64.71% |
| 福耀玻璃 | 58.62% |
| 航天电子 | 62.96% |
| 海尔智家 | 65.51% |
| 重庆啤酒 | 64% |
3、总结
重庆啤酒也没能带来惊喜，虽然表现中规中矩，但是离东方雨虹、贵州茅台和片仔癀有较大的差距，这个差距是全方位的差距，也是内在属性的差距。目前排名前十的个股没有变化，如下表所示。大家想看哪只股票的分析，也可以留言。
| 排序 | |
| 东方雨虹 | 1 |
| 贵州茅台 | 2 |
| 片仔癀 | 3 |
| 云南白药 | 4 |
| 恒瑞医药 | 5 |
| 泸州老窖 | 6 |
| 伊利股份 | 7 |
| 万华化学 | 8 |
| 万科A | 9 |
| 五粮液 | 重庆啤酒2023年半年报及三季报分析-VS青岛啤酒一、前言 之前，分析过青岛啤酒，想想再找一家啤酒企业做一个参考对比。所以，我选择了重庆啤酒。 对于重庆啤酒印象最深的是徐翔哪个时候炒作疫苗事件。当然，最后是一地鸡毛。 二、财务数据分析 1、2023年三季度营收130.29亿，同比增长6.94亿，三季度单季度同比增长6.52%。 三季度扣非净利13.27亿，同比增长14.3%，三季度单季度同比增长6.29%。 同期青岛啤酒，三季度单季度同比下降4.58%，扣非净利三季度单季度同比增长7.72%。 两家公司相比之下，重庆啤酒营收相对较好，扣非净利增速略弱于青岛啤酒。 图1、青岛与重庆啤酒毛毛利率对比  图2、重庆啤酒毛利率与净利率 2、由于我这边摘录的数据是从2019年底开始，从2020年Q4后，重庆啤酒的毛利率显著高于青岛啤酒，两者相差了将近9-10个百分点。 近3年，青岛啤酒的毛利率高于以往。此外，净利率多个季度保持稳定，相当丝滑。 图3、管理、销售、研发与营收比 4、 两家公司的管理和销售费用之和，共同之处都在Q4季度占比*高 。重庆啤酒从年初到年末，四个季度逐级提升。除此之外，青岛啤酒一季度是高于二三季度，我想这跟所处地域有一定关系。（观点仅供参考） 图4、存货与应收款对比 5、应收款在2022年Q4出现大幅下降的情况下，从2023年公司的应收款呈现一个明显上升趋势。与青岛啤酒一样，账龄结构还是健康，绝大多数应收款都在一年期内。 与同期相比，应收款也只是同比增长了3.73%，存货三季度同比增长5.35%，都是低于营收增速。 与青岛啤酒一样，存货分类中包装物占比最大，相对来说变化也是最大。 图5、重庆啤酒净现比与合同负债对比 图6、青岛啤酒的净现比与合同负债对比 6、重庆啤酒的净现比要比青岛啤酒更好一些。另外，重庆啤酒的合同负债从绝对值金额上也明显大于青岛啤酒，且更为稳定。 公司目前无长短期借款，货币资金49.01亿，交易性金融资产3.6亿。 青岛啤酒的货币资金就更加充裕，货币资金达到了173.32亿，交易性金融资产48.98亿 。 公司目前无长短期，两家公司的现金流差异还是相当明显。 重庆啤酒在建工程5.49亿，同比增长了107.17%。青岛啤酒在建工程6.46亿，同比增长了23.75%。从增速来看，重庆啤酒更为明显。当然了，绝对值来看相差不大。 三、总结 1、重庆啤酒从2019年开始，每年度分红都在提高。2022年基本上把赚到的净利绝大多数都分红了。这一点还是要给重庆啤酒点个赞。既然增速上不能长期维持，那提高分红率也是一个不错的回馈股东的方法。 青岛啤酒从2016年开始，逐级提高每股分红，加上2022年派发了特别股利。从分红的比例，提高到50%多。从这一点来看，青岛啤酒还有不少的提升空间。 2、两家啤酒公司都有充沛的现金流，无借款压力。 图7、两家公司的管理、销售与营收之比 3、参考图7，在没有看重庆啤酒财报时，我意识中认为重庆啤酒的占比会比青岛啤酒低一点。事实的情况，整体上还是青岛啤酒略低些。从管理精细化角度，青岛啤酒做也还是不错。 4、两家公司的股价都呈现了单边下跌趋势，从boll来看趋势，这个过程还需要一段时间。如果想购买这两家公司的投资者，还是可以再等一等。 以上就是重庆啤酒股票可以长期持有吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！ |
