国债etf为什么不能买？

国债etf为什么不能买

全世界的投资者，都在关注着美联储的一举一动。分析师会逐字逐句地分析鲍威尔的发言，试图从字里行间解读、预测未来美联储的动作。这就是当前全球投资者都要听的指挥棒，投资乐谱中的中央C。接下来具体说说

解答你的疑问：国债ETF基金最近为什么会亏损？

大家好，欢迎做客《财经MBA》今天我们讲的话题是：国债ETF基金最近为什么会亏损，

如果你既买了股票型基金，也买了债券基金的小伙伴印象应该会非常深刻，

最近大家手里的股票型基金基本都是赚钱的，而债券基金是亏损的，

想要明白债券基金亏损原因必须解释：国债ETF基金涨跌与十年期国债收益率的关系。

有好学的投资者提出了疑问：

咦？我买的债券基金是跌了，可为什么十年期国债利率是涨的呢？债券基金买的不是债券吗？债券利率都涨了，债券怎么还亏钱呢？因为这跟股市的思路不一样！

见下图，国债ETF和国债利率，2020年最近几个月趋势

对普通投资者来说，基本不会参与到单个债市的交易当中，所以对债券的了解是比较少的。有上面那些疑问很正常。

不过没关系，且听我为大家分析，看完你就懂了！

为什么最近国债ETF基金收益率是跌的？

一般来说，当大家对未来比较乐观，也愿意冒风险的时候，就会抛弃债券，奔向股市等权益类资产，

大家都抢着去卖国债，导致国债需求下降，但是供给没怎么变，

想要卖掉国债，只能出更低的价格卖出(导致国债ETF下跌)，

而债券的票息收益是固定的，这样一来，持有这个债券能赚到的钱自然就多了

(债券总股息率不变，买的人减少，收益就高了)

所以最近国债利率上涨，国债ETF却亏损了的原因

大家是否get到国债ETF和国债利率之间的关系了呢，

总结：任何资产的亏损都是卖的人多，买的人少导致的，包括本该是固定收益的债券基金

欢迎留言一起探讨投资的话题

当前的国债ETF该不该买

最近国债ETF有一定幅度的下跌，不过这两天逐步在上升，小将的投资体系里是有一部分国债投资占比的，前期分享过《国债投资策略》，感兴趣的伙伴们可以参看。

那现在是不是投资国债的时间段呢？先看看十年间国债ETF和十年期国债利率的比对。

规律是很明显的，十年期国债收益率上升，国债ETF就下跌，反过来，十年期国债收益率下降，国债ETF就上涨。

那投资国债ETF其实就变得比较清晰了，在十年期国债收益率在阶段性高点开始下降的时候就可以启动国债ETF的投资。

而现阶段十年期国债收益率从8月的2.58%持续上涨到现阶段的2.75%附近，国债ETF基本也处于震荡向下的态势，从下面3年的对比情况能看得比较清楚。

近几天随着利率走低，国债ETF也回升了不少，但这是不是阶段性震荡的情况小将没法预测。

从整体情况上来说，小将觉得目前还没有到拐点，即十年期国债利率从高位开始走低，因为2.75%左右这个点并不算高，所以小将还会继续等待。

总结

1）如果投资者投资国债是长期持有，那其实很简单，每次阶段性震荡走低都是买入的时机；

2）如果投资者是按十年期国债利率进行判断（例如小将），那可以再等等。

现在不加仓美国国债，有点对不起这个赔率和胜率了

全世界的投资者，都在关注着美联储的一举一动。分析师会逐字逐句地分析**的发言，试图从字里行间解读、预测未来美联储的动作。

这就是当前全球投资者都要听的指挥棒，投资乐谱中的中央C。

01

11月3日晚间，美国劳工统计局发布的10月经济数据显示，美国10月非农就业人数增加15万人，低于市场普遍预期的18万人。美国10月失业率升至3.9%，高于3.8%的预期，并且创2022年1月以来*高水平。同时下修8、9月份的就业数据。

美联储进一步加息的可能性降低。

联邦基金期货价格显示，到明年1月美联储加息的可能性下降至不到20%。互换市场价格显示，美联储首次降息预期提前至明年6月，此前为明年7月。

美股三大指数集体高开 ，道指涨0.42%，纳指涨0.49%，标普500指数涨0.48%。

有意思的是，11月3日，当天白天，北向资金立刻再度回流A股，全天净买入71.08亿元，带来了 A股当天大涨 。

提前了12个小时的操作，朝里没人的话，你信不信？

美元指数迅速跳水。 在美国非农就业数据一公布，美元指数应声下跌，美元指数DXY日内大跌1%，最低至105.22。

人民币汇率压力缓解。 在美元指数下行的同时，离岸人民币压力骤减。美元兑离岸人民币下跌，至交易结束，跌幅0.53%，已经回落到7.2884。

本轮美联储历时11次加息周期终于似要走到尽头了？

02

不到一周，**再次发言，反手一巴掌把牛市按住。

北京时间11月10日晚，美国时间11月11日早，美联储主席**表示，如果合适，美联储将毫不犹豫地加息。

当天， 美股三大指数集体收跌 ，纳指跌0.94%，终结九连涨；标普500指数跌0.81%，终结八连涨；道指跌0.65%。

有意思的是，11月10日，当天白天，北向资金立刻再度流出A股，全天净流出48.64亿元， 将A股打趴下 。

提前了12个小时的操作，朝里没人的话，你信不信？

03

高息毕竟不可能长期维持。

如果对目前还会不会继续加息，加到什么时候，不好判断，可以想一个更为简单的问题，最终美联储是会降息的。

面向未来美联储的降息，应该如何加哪类资产？

太平洋证券宏观肖立晟团队，统计了历史上美联储6次周期中，各类资产在降息后3,6,12个月的表现情况。结论是：

3个月的收益率排名：港股 > 中国国债 > 大宗商品 > 美国国债。

12个月的收益率排名：中国国债 > 美国国债 >港股。

04

美联储不到一周的表态，变脸如此之快，像是青春期女生的心思一样难以琢磨，究竟还是不是一个严肃的管理机构？

知名私募基金经理吴悦风的解读，非常到位：

怕3月份的事情再来一遍，虽然你们都猜我12月要暂停加息，我也知道我大概率12月要暂停加息，衍生品和点阵图也显示12月要暂停加息。

但是不行，你们的预期不能跑在我的前面，我要把你们的短期预期定死在2年期美债利率5%上，我站在**的立场我也是选择锁死大家的2年期利率预期中枢。

知名私募基金经理吴悦风的微博

普通散户能怎么办？

听劝。

2008年金融危机前，花旗集团前首席执行官著名的发言，就是典型的美国版银行抱团做法。

"When the music stops, in terms of liquidity, things will be complicated. But as long as the music is playing, you've got to get up and dance. We're still dancing."

Chuck Prince, July 10th, 2007 (Former Citigroup CEO)

“当音乐停止时，就流动性而言，事情会变得复杂。但只要音乐还在播放，你就必须站起来跳舞。我们还在跳舞。”

Chuck Prince，2007年7月10日（花旗集团前首席执行官）

05

很多人都说，2022年，最稳妥赚钱的交易是，买入美国长期国债。

事实证明，2022年买入TLT到现在，会亏42%。

你没看错，是 -42% 。

我在想，是谁给的这些人勇气，在2021年末敢于做这样的判断并信誓旦旦地给众人分享？

不过，看最近半年的ETF半年报和年报，发现的确很多资金在买入。 2022年2月末的资产为160亿美元，2023年2月就翻倍到了300亿，今年8月末已经到420亿美元了。

TLT，美国国债20+年ETF-iShares ，是目前美国市场最受欢迎的长期国债ETF，99%以上资产都是买的美国国债。

目前价格是$87.92，每个月有dividend（分红），最近一期是$0.29，3.7%的年化收益。

https://www.ishares.com/us/products/239454/ishares-20-year-treasury-bond-etf

目前买入TLT的实际博弈是 ：

1. 确定的分红 ：每月收到约年化3.7%的分红（当然这个比例会随着美联储加息或降息的影响）；

2. 不确定的价格变化 ：美联储加息，TLT价格下跌，按目前情况预计可能还会在继续跌1次，最大跌幅10-20%；但等到美联储降息，TLT价格一定是上涨，最大上涨空间50%+。

以上就是国债etf为什么不能买？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！