摩根大通收购第一共和银行花了多少钱？

摩根大通收购第一共和银行花了多少钱

接下来具体说说

救助还是抄底？摩根大通买下破产银行靠前**，图什么？

紧急时刻，美国银行业一哥摩根大通出手，收购靠前**银行的大部分资产，包括这家破产银行的1730亿美元贷款、300亿美元债券和920亿美元存款。

这不禁让人回想起2008年金融危机期间，摩根大通同样扮演救世主的角色，收购陷入困境的华尔街知名投行贝尔斯登和零售银行华盛顿互惠银行，阻止危机进一步蔓延。

然而，收购贝尔斯登却给摩根大通自己带来没完没了的麻烦，比如长期的法律纠纷和数十亿美元的债务。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对此经常表示后悔，他曾说，如果可以重来，他不会收购贝尔斯登，未来也不会做类似的事情。

但这一次，摩根大通最终还是选择了出手，不惜一切代价赢得这一竞争激烈的竞购投标，是出于何种考量？

干净的银行，每年或带来5亿美元净利润

据《华尔街日报》当地时间5月1日报道，摩根大通认为， 靠前**银行较贝尔斯登而言是一家较为简单的银行，使收购变得更加简单。

靠前**银行抵押贷款的关键问题是利率风险，而非偿付能力。这些贷款在很大程度上仍留在靠前**银行自己的账簿上，并没有被证券化出去。

摩根大通首席财务官Jeremy Barnum对该报表示:

这实际上是一家相当简单的机构，而且是一家好机构，这给了我们一些安慰。

“ 你有一个非常干净的银行，能以尽可能干净的方式收购 ，”戴蒙在与分析师的电话会议上谈到这笔交易时说。

当日，摩根大通发布公告称， 收购靠前**银行1730亿美元的贷款以及约300亿美元债券，同时获得该银行约920亿美元存款。公告称，摩根大通没有收购靠前**银行的企业债和优先股。

摩根大通将向联邦存款保险公司 (FDIC) 支付106亿美元，还将偿还美国大型银行3 月份存入的250亿美元存款，并取消其在合并时存入的50亿美元存款。交易已获得所有监管批准并已完成。

对于本次收购的结构，摩根大通在公告中表示， 集团预计将确认26亿美元的一次性预付税后利润 ，不包括2023年和2024年期间预计的20亿美元重组成本。 它还预计每年净利润增加约5亿美元，每股净资产也有所增加。

低风险、低成本收购贷款

本次收购的关键在于，摩根大通可以较低风险和成本持有靠前**银行的贷款。

据悉， FDIC为房地产和商业贷款提供80%的损失保险，分别为期7年和5年。虽然摩根大通认为靠前**银行的贷款信誉良好，但从资本角度来看，持有这些贷款的成本和风险可能很高。巴菲特的老搭档、伯克希尔哈撒韦副董事长查理·芒格此前警告称， 美国商业地产市场正在酝酿一场风暴，银行业 “ 充斥着不良贷款 ” 。

根据摩根大通发布的公告， FDIC亏损分摊协议允许摩根大通以较低风险持有这些资产，从而降低了交易对其资本充足率的影响。

摩根大通正将其从靠前**银行获得的贷款按照利率较低的市场价格计价。 在较低价值的基础上，贷款的收益率提高，利率风险降低。

另外，FDIC还向摩根大通提供了500亿美元的五年期固定利率融资。FDIC表示，预计存款保险基金解决靠前**银行的成本约为130亿美元，但没有具体说明将产生哪些成本。

帝国版图或得以再次扩张

另一个重要的理由是，靠前**银行可以帮助摩根大通在财富管理领域实现增长，和摩根士丹利等对手展开竞争。

根据摩根大通公布的对靠前**银行的整合计划，靠前**银行部分分支机构将被改造为新的摩根大通财富中心；其私人财富管理平台将被纳入摩根大通咨询部门。

戴蒙说：

此次收购对我们公司整体有利，对股东有利，有助于进一步推进我们的财富战略，并对我们现有的特许经营权形成补充。

值得一提的是，虽然摩根大通在收购贝尔斯登时遇到了麻烦，但经过此次收购， 它在美国银行业中脱颖而出，不仅一跃成为美国最大的银行，而且成为最赚钱的银行之一，股本回报率一直高于竞争对手。

如今既然有机会再次扩大帝国版图，摩根大通愿意再次站出来也就不足为奇了。

“大到不能倒”？摩根大通收购靠前**银行引争议

参考消息网5月4日报道 美国《华尔街日报》网站5月2日刊登题为《为什么华盛顿让摩根大通收购靠前**银行》的文章，作者是本·艾森和安德鲁·阿克曼。内容编译如下：

美国联邦监管机构希望为靠前**银行达成一笔有利的交易。结果，他们帮助美国最大的银行变得更加庞大。

据知情人士透露，摩根大通公司在竞购活动中击败了至少三家规模较小的同行。摩根大通说，上周末有大约800人加班，审核靠前**银行的账目并评估其业务。

知情人士说，摩根大通也是唯一有意以有竞争力的价格买下几乎整个靠前**银行的银行，包括其他银行不想要的抵押贷款。这是美国联邦储蓄保险公司的优先考虑事项，因为这消除了笼罩在它将不得不出售的任何剩余资产上的不确定性。

这一步引发了人们对大银行变得过于庞大的担忧。拜登政府和联邦储蓄保险公司的一些官员一直对可能让大银行加速扩张的银行合并协议持怀疑态度。

素来对大银行持批评态度的参议员伊丽莎白·沃伦说，这笔交易表明，“大到不能倒”的银行的问题变得更加严重。她对美国《波士顿环球报》记者说，监管机构不应该允许摩根大通收购靠前**银行。

联邦储蓄保险公司制订了接管靠前**银行并将其出售的计划，该公司通常必定会接受令其存款保险基金蒙受最小损失的出价方案。一些知情人士说，摩根大通的出价方案使该基金损失约130亿美元，优于其他银行的*高出价方案，但相差金额并不是特别大。

一位监管官员在为把靠前**银行出售给摩根大通的行为辩护时说，中标银行须提供造成损失最低的出价方案的法律规定束缚住了监管机构。这位官员说，背离法规会使存款保险基金付出额外的一笔钱，而这个损失将由所有银行（包括一些规模较小的社区银行）共同承担。

联邦储蓄保险公司4月28日收到摩根大通和其他银行发出的所谓指示性投标，监管机构据此选择在上周末出售靠前**银行。知情人士说，监管机构担心，在靠前**银行价值暴跌之际，把交易时间推迟到上周末之后可能会考验竞标方的决心。知情人士说，联邦储蓄保险公司4月30日还收到了另外三家银行——PNC金融服务集团、公民金融集团公司和五三银行——的最终出价方案，但摩根大通的出价方案造成的损失被认为是最低的。

摩根大通获准绕开一条限制性规定。该规定通常会阻止摩根大通收购其他银行，因为它持有美国全部存款的10%以上。这一规定并不适用于购买一家倒闭银行的行为。摩根大通的主要监管机构——货币监理局——拥有广泛权限，可阻止其监管的银行参与的交易，但它并没有反对此次交易。货币监理局在周一公布的合并批准函中并没有对这项交易表示出任何担忧。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周一早上在与分析人士通电话时说：“我认为，为了整个体系，在像这样的交易中通常不会考虑这一限制。”

众议员罗希特·康纳表示，摩根大通的这笔交易不是一个理想的解决方案，它提升了银行业的集中度。但他说，联邦储蓄保险公司必须找到损失最低的选项。

他说：“一旦出现‘五级火警’，联邦储蓄保险公司就会出现。发生‘森林大火’时，他们会来‘把火扑灭’，所以我支持这一点。很不幸事态到了这一步。”

靠前**银行的倒闭与硅谷银行的倒闭形成了鲜明对比。在存款遭挤兑后，硅谷银行今年3月被联邦储蓄保险公司接管。最终，硅谷银行的大部分资产在几周后的竞标过程中被卖给了另一家中型银行。但在这段时间里，随着客户提取存款，该银行的价值打了折扣。据估计，最终解决方案将使存款保险基金损失200亿美元。

美国政府高级官员说，如果有必要，他们将再次动用这种紧急权力。但这一次，难度可能更大。

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