福元申购为什么还不上市？
福元申购为什么还不上市
接下来具体说说
联合精密、福元医药申购，值得打吗？
2022年6月21日
申购: 联合精密、福元医药
上市:中辰转债
中签/缴款: 无
新股申购：【主】联合精密(001268)
保荐机构(主承销商)：光大证券股份有限公司
股票代码：001268
申购代码：001268
发行价：19.25元
发行市盈率：22.99倍
参考行业市盈率：26.51倍
网上发行数量：1079万股
总发行数量：2698万股
申购股数上限：1.5万股
顶格申购需配市值：10.5万元
中签号公布及缴款日：2022年6月23日
公司简介：
联合精密的主营业务为精密机械零部件的研发、生产及销售。
联合精密对我国空调压缩机前三强的美的集团、格力电器、海立股份，冰箱压缩机前五强中的长虹华意、万宝集团均已实现批量供货，并进入了格兰仕等知名客户的供应商体系。
整体看法：
联合精密2021年归母净利润较上年同期上升8.5%，2021年归母净利润9166万元。公司发行市盈率为22.99倍，低于最近一个月行业平均静态市盈率26.81倍，低于可比公司2021年扣非后平均静态市盈率31.61倍。
公司发行价格正常，发行市盈率低于行业市盈率，并且在深圳主板上市，综合判断其破发风险较低。
新股申购：【主】福元医药(601089)
保荐机构(主承销商)：中信建投证券股份有限公司
股票代码：601089
申购代码：780089
发行价：14.62元
发行市盈率：22.98倍
参考行业市盈率：24.79倍
网上发行数量：3600万股
总发行数量：12000万股
申购股数上限：3.6万股
顶格申购需配市值：36万元
中签号公布及缴款日：2022年6月23日
公司简介：
福元医药的主营业务为药品制剂及医疗器械的研发、生产和销售。
整体看法：
福元医药2021年归母净利润较上年同期上升21.09%，2021年归母净利润3.181亿元。公司发行市盈率为22.98倍，低于最近一个月行业平均静态市盈率24.86倍，低于可比公司2021年扣非后平均静态市盈率28.32倍。
公司发行价格较低，发行市盈率低于行业市盈率，并且在沪市主板上市，综合判断破发风险较低。
新债申购：【深市】瑞鹄转债(127065)
转债代码：127065
申购代码：072997
发行规模：4.4亿元
转股价：17.36
转股价值：101.61
溢价率：-8.25%
股权登记日：2022年6月21日
申购日：2022年6月22日
公司简介：
瑞鹄模具的主营业务是汽车冲压模具、检具及焊装自动化生产线的开发、设计、制造和销售，近期业绩有所下滑。
转债评级A+，转股价值101.61元。综合考虑正股质地、可比公司、市场行情，给予18%左右的溢价，上市价格预计120-122元。
联合精密、福元医药新股申购指南；新债上市：中辰转债
【深】001268 联合精密
公司简介 ：
公司主要从事精密机械零部件的研发、生产及销售，包括活塞、轴承、气 缸、曲轴等，广泛应用于空调压缩机、冰箱压缩机和汽车零部件等多个领域
营业收入：
2022 年上半年度，公司营业收入预计同比增长 5.53 %
主要风险：
1、公司所属精密机械零部件行业行业竞争激烈，价格压力高，公司可能存在市场竞争的风险
2、公司主要原材料为废钢，直接材料成本占主营业务成本比例较高，存在原材料价格波动的风险
3、公司对前五大客户对销售占比达到94%，存在客户集中度较高及大客户依赖的风险
【个人看法】
压缩机上游零部件公司，依附于美的，业绩过去几年还算稳定，但未来随着空调销量下滑（房地产周期），公司前景不乐观，此外公司现金流较差。好在发行定价不高， 可申购
（可申购—谨慎关注—不推荐参与）
【沪】601089 福元医药
公司简介 ：
公司主要从事药品制剂及医疗器械的研发、生产和销售，产品品类丰富，药品制剂目前主要涵盖心血管系统类、慢性肾病类、 皮肤病类、消化系统类、糖尿病类、精神神经系统类、妇科类等多个产品细分领域
营业收入：
2022 年上半年度，公司营业收入预计同比增长 13.43%
主要风险：
1、公司产品按照国家规定必须开展一致性评价，若未来公司仿制药未能及时完成一致性评价，存在可能影响相关产品销售收入的风险
2、公司8个品种产品参与国家中标带量采购，随着集采政策推进，公司可能面临无法中标，或中标后产品价格下降导致经营业绩放缓甚至下滑的风险
3、公司竞争力取决于新产品的成功研发和后续产业化，而药品制剂及医疗器械研发资金投入大、技术难度高，试验周期长，存在产品研发的风险
【个人看法】
传统仿制药公司，研发能力较差且投入越来越少，财报显示销售费用是研发费用的5倍，公司核心产品开始逐一集采，未来整体利润率还会继续下滑，收入的顶峰可能就是上市的时候，不看好未来业绩。不过定价不高， 可申购
（可申购—谨慎关注—不推荐参与）
新债上市
【深】123147 中辰转债：
【上市预估】
中辰转债目前溢价率-5.01%（申购前一日-7.38%），正股中辰股份昨日收盘价8.19元/股，转股价格7.78，当前转股价值105.27
电力设备行业公司规模小，产品下游运用广需求大，有一定数量专利和竞争优势，有特高压和智能电网概念，整体质地尚可，转债规模小，中签率低， 个人价格预估130—132
（深市转债开盘区间70-130，涨幅超20%临停半小时，涨幅超过30%停盘至下午2：57）
申购指南详见：
风险提示： 以上观点仅为本人通过近期与业内人士交流以及市场消息整理分析得出结论，仅供学习参考，不构成买卖依据。投资有风险，入市需谨慎。
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