常熟银行是正规银行吗？

常熟银行是正规银行吗

「核心提示」常熟银行一直以“黑马”的姿态在A股上市银行中奔跑。然而，从去年开始，这匹黑马似乎跑不动了。出品 | 商业大咖研究院长期以来，常熟银行一直以“黑马”的姿态在A股上市银行中......接下来具体说说

罚单频吃，异地业务或让常熟银行吃瘪？

文 | 虚渊玄

公开数据显示，仅今年以来，就有超过26家A股上市银行迎来重要股东或董监高增持，发布的相关公告数量合计接近200条。

近期齐鲁银行（601665.SH）发布公告称，该行稳定股价措施已实施完毕，有关增持主体累计增持金额5513.28万元。

作为经济体系的关键一环，银行板块在疫情政策完善，经济逐步复苏的大背景下，板块估值有望得到进一步修复。

在A股42家上市银行当中，常熟银行（601128.SH）长期专注小微业务，持续走业务下沉路线，从去年年末至今年前三季度，营收净利始终保持近20%的增长速度。

是什么造就了常熟银行的亮眼业绩，常熟银行的下一步又将走向何方？

前三季度业绩亮眼，得益于明确的业务定位

10月13日，常熟银行披露2022年前三季度业绩预告，成为42家A股上市银行的靠前家。

三季报显示，常熟银行今年前三季度实现营收66.82亿元，同比增长18.61%；净利20.79亿元，同比增长25.24%。

净利润增速超过25%，常熟银行实现了自2018年以来的较好成绩。

营利双增的同时，常熟银行的核心资产质量也值得点赞：截至2022年9月末，常熟银行的不良贷款率为0.78%，较年初下降0.03个百分点；拨备覆盖率542.02%，较年初提升10.20个百分点，在A股上市银行中仅次于杭州银行（600926.SH），排在第二。

中泰证券研报认为，常熟银行资产质量保持谨慎、预计加大不良处置力度、不良双降：账面不良率为公司历史较好水平。常熟银行4.23%的拨贷比，让同行艳羡。

总资产方面，三季报显示，常熟银行目前总资产为2840.98亿元，较年初增长15.21%；总贷款1872.96亿元，较年初增长15.05%；总存款2069.55亿元，较年初增长13.26%。

聚焦业务下沉的常熟银行在村镇及银行业务上推进稳健，兴福村镇银行上半年表现良好。

半年报显示，报告期末，兴福村镇总资产422.23亿元，增幅11.89%。总存款342.48 亿元，增幅16.82%；总贷款324.26亿元，增幅10.70%。贷款不良率0.99%，拨备覆盖率295.84%。报告期内实现营业收入9.80亿元，增幅33.01%，净利润2.23亿元，增幅22.71%。

常熟银行的良好业绩表现，离不开其严守的经营理念与方向。

聚焦支农支小主责主业，聚焦金字塔底端的“微小客户”、“草根客户”，围绕微贷客户的经营特征和金融需求，提供相应的金融资金支持与服务，是常熟银行成立以来一以贯之的理念。

围绕这一理念，常熟银行打造出专业化、可复制的“微贷工厂”，创造性提出“望闻问切”的“四步工作法”，形成了一个成功突破小微金融规模、风险、成本“不可能三角”、有效解决微贷客户“融资难、融资贵”问题、经历过多个完整经济周期检验的微贷模式。

深度下沉的结果，是常熟银行目前在江苏省内拥有168家分支机构，覆盖省内10个地市，省外，32家镇银行服务鄂、豫、苏、滇、琼、粤6省广大农村地区，形成覆盖110多个区县和900多个镇的普惠金融服务网络。

公开资料显示，常熟银行旗下持牌机构所在地常住人口近7000万，个人经营贷规模超5000亿元。

吃足本地经济发展红利，并不断拓展外省业务边界，但始终聚焦小微业务。

常熟银行的业务发展路径十分清晰。

业绩向好的同时，也存在隐忧

不过，从已公布的三季报来看，常熟银行核心资本数据，喜中有优。

截至2022年9月末，常熟银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.12%、10.18%、14.18%，环比分别提升0.3%、0.3%、2.6%，但相较于去年末，三项数据分别下滑0.09%、0.08%、及上升2.23%

作为衡量银行抵御风险以及可持续发展能力的重要指标，常熟银行2019-2021年间的资本充足率从15.10%降至11.95%，一级资本充足率从12.49%降至10.26%，核心一级资本充足率从12.44%降至10.21%。

根据《商业银行资本管理办法（试行）》，我国商业银行核心一级资本充足率不得低于7.50%，一级资本充足率不得低于8.50%，资本充足率不得低于10.50%。

长远来看，常熟银行面临资本补充压力。

为了解决资本充足的隐忧，常熟银行于10月13日发布公告称，将发行60亿元可转债，扣除发行费用后，将全部用于支持未来业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充其核心一级资本。

此外，三季报显示，常熟银行公允价值变动收益亏损5206.4万元，而去年同期为1.01亿元，同比下降151.44%。

针对公允价值的变动，常熟银行给出的解释是系金融资产估值变动影响。

目前银行业“轻量化”转型思维普遍，而其中最能反应银行营收结构“轻量化”的是中间业务营收的比重。

中间业务是指银行不运用或较少运用自己的资产，以中间人的身份替客户办理收付和其他委托事项，提供各类金融服务并收取手续费的业务。

按照商业银行中间业务的功能和形式分类，可以分为结算类中间业务、担保型中间业务、融资型中间业务、管理型中间业务、衍生金融工具业务以及其他中间业务等六类。

而在银行财报上，“手续费及佣金”项目最能反应银行中间业务营收状况。

三季报显示，常熟银行前三季度手续费及佣金净收入为554.6万元，同比下降了97.08%，对此，常熟银行给出的解释是主要受理财业务管理费收入确认频次等因素的影响。

业绩隐忧之下，资本市场对常熟银行的信心似乎始终不足。

10月13日-14日，常熟银行三季度业绩预告公布后股价上涨2.38%，但随后的十个交易日，常熟银行的股价累计下跌了11.64%。

贷款规模同比增幅收窄，聚焦小微困于小微？

常熟银行股价波动的原因，或与其收窄的贷款增速有关。

上个月公布的常熟银行与投资者关系活动记录中显示，投资者对于常熟银行第三季度的贷款增幅收窄提出了疑问。

对此，常熟银行给出的解释是 受疫情影响，实体经济与居民消费需求不旺，导致其第三季度的信贷投放整体弱于上半年。

数据显示，前三季度，常熟银行的贷款规模为1873亿元，在42家A股上市银行中排第36位，相较于中报的1853亿元，第三季度的贷款仅增加了20亿元，贷款增速为0.01%。

常熟银行的贷款增速在第三季度明显收窄并不是特例。

根据此前新华财经的报道，三季度末，国有行贷款总额同比增速12.8%，较二季度末加快0.73个百分点，较2021年末加快1个百分点；而上市股份行、城商行、农商行贷款总额同比增速分别为7.53%、13.47%、10.21%，均较二季度末和2021年末放缓。

具体到农商行来看， 常熟银行今年前三季度超过15%的贷款增速值得侧目，但是从贷款总额上来看，其规模的增长空间还是很大。

对于如何拉动贷款增速的问题，常熟银行也在上述投资者关系活动记录中表示，第四季度及明年也将继续采取错位经营策略，坚持立足县域乡镇、定位支农支小、服务小微百姓，贷款投放将更加注重与存款增长和资本耗用相匹配。

然而，由于长期深耕常熟市内，常熟银行在市内的贷款增速趋于饱和。

根据国金证券的研报，常熟银行后续的高增速需要依靠分支机构和村镇银行。2018年以来，常熟银行市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%之间。

上文也提到，聚焦小微持续走业务下沉路线的常熟银行，在外省多地通过收并购的方式设立兴福村镇银行，不断打开异地投资窗口，为业绩增速提供了充足的动能。

虽然异地业务确实为常熟银行带来了新的业绩“增长曲线”，但是“拉长战线”后，对于资产、行政管理提出了更高的要求，这对常熟银行高层来说是个挑战。

公开资料显示，2021年，常熟银行因为业务处理违规、管理严重违反审慎经营规则等原因，共收到4张罚单，总罚款金额超百万元。

围绕国家“三农”政策，常熟银行“向下、向农、向信用”的策略非常明确。

在业绩稳步提升的同时，也颇受资本市场的关注。

公告显示，11月1日-18日，常熟银行累计接受207家机构的调研，近一年接受超过1200家/次机构调研，足以证明常熟银行资本市场的受关注度。

常熟银行连续两天领涨银行板块，可我不建议你现在买，为什么

10月22日收盘，银行板块有15家银行上涨，20家银行下跌，6家银行平盘，在76个行业板块中，银行排名第19。厨卫电器、电子化学品、房地产服务领涨，煤炭开采加工、油气开采及服务、钢铁领跌。上证跌0.34%，深证涨0.33%，创业板涨0.17%，银行板块微跌0.24%，以961.09点收盘。

昨天我们分析了常熟银行、杭州银行、平安银行这三家最早发布三季报的银行。昨天他们三家银行领涨银行板块，今天，常熟银行依然领涨，上涨2.05%，平安银行虽然没有领涨，但好歹也是涨了，涨了0.2%，杭州银行不仅没涨，还跌了不少，跌了2.35%。

昨天我分析完这三家银行之后，有些朋友在评论区说准备入手常熟银行。对此，我是非常不支持的。主要有以下三个方面的原因：

一、上涨空间有限

我们翻看常熟银行过去三年的K线图，常熟银行处于阶段性高点的次数一共有10次。

2021年3月15日，常熟银行处于阶段性高点为8.1元；

2020年11月30日，常熟银行处于阶段性高点为7.58元；

2020年10月22日，常熟银行处于阶段性高点为8.37元；

2020年7月7日，常熟银行处于阶段性高点为8.12元；

2020年1月2日，常熟银行处于阶段性高点为8.73元；

2019年11月6日，常熟银行处于阶段性高点为8.76元；

2019年7月29日，常熟银行处于阶段性高点为8.04元；

2019年4月16日，常熟银行处于阶段性高点为8.14元；

2019年3月7日，常熟银行处于阶段性高点为8.15元；

2018年11月19日，常熟银行处于阶段性高点为6.46元；

我们分析这10次阶段性高点，看*高的和最低的都没有意义。为了不受极大值和极小值的影响，我们取中位数，常熟银行阶段性高点的中位数是8.13元。常熟银行在10月22日收盘价位7.47元，只需上涨8.84%就能达到中位数8.13元。

换句话说，在最理想的情况下，常熟银行未来的上涨空间仅剩8.84%，如果你再考虑到一些风险防范措施，比如提前止盈，那收益空间可能就只剩5%左右了。

二、市值较小

银行股有一个值得我们喜欢的重要原因是盘子大，不会被恶意炒作。很多资金扔进去，可能也就砸个水花，掀不起大浪，所以很多游资，庄家都不喜欢银行股。

就拿昨天（10月21日）的行情来说，三家银行公布了三季报，业绩都比较喜人，很多资金都流向了这三家银行。最终导致常熟银行涨停，杭州银行涨5.2%，平安银行涨3.95%。看似常熟银行上涨的幅度最大，但是它流入的资金却没有那么多，仅有9.56亿，而平安银行上涨幅度最小，却流入了18.97亿元。

常熟银行的流通市值仅有196.73亿。在41家银行中，从小到大排，能排在第17位。常熟银行具备庄家炒作的条件。有庄家在的地方就有韭菜。目前常熟银行处于相对高的位置，现在买会不会被当做韭菜割掉呢？

三、容易被套

银行板块上一个高点诞生于今年的5月26日，1039.59点，从那一天开始，银行板块整体就开始下跌，一直跌到7月30日的910.36点，累计下跌12.43%

常熟银行的走势和银行板块的走势有相契合的地方，但也有所不同。常熟银行的阶段性高点处于今年的3月15日，达到*高点8.1元。此后，常熟银行一路下跌，中间虽有小幅度震荡，但总体趋势是下跌的，一直跌到8月6日的5.75元，累计下跌29%。

比较常熟银行的走势和银行板块的走势之后，我们不难发现，常熟银行的熊市时间更长，开始的更早，结束的更晚。不仅如此，常熟银行的下跌幅度更大。

这说明了什么？一旦遇到熊市，购买常熟银行会被套的更多，套的更久。由于常熟银行目前的价位已经非常接近3月15日的8.1元了，现在购买常熟银行，一旦被套，有可能就是深套。

总结：

常熟银行确实是一家不错的银行，小而美，业绩好，不良低。这家银行的股票不是不能买，只是现阶段买，可能会有一定的风险。既然喜欢这家银行，为什么不拿出一点耐心等待呢？等它回调的时候再买也不迟嘛！

常熟银行首现“倒数靠前”?入股镇江农商行到底是福还是祸

「核心提示」 常熟银行一直以“黑马”的姿态在A股上市银行中奔跑。然而，从去年开始，这匹黑马似乎跑不动了。

出品 | 商业大咖研究院

长期以来，常熟银行一直以“黑马”的姿态在A股上市银行中奔跑。然而，从去年开始，这匹黑马似乎跑不动了，此前靠“人海战术”高效放贷的策略，好像也因疫情影响变得“足不出户”了。

常熟银行号称“网格化”经营最安全的农商行，去年也出现了不良贷款飙升的情形。去年四季度，在各类中小银行的业绩出现V型反弹之际，常熟银行却继续沿着L型路线行驶。

01 业绩增速倒数靠前

近日，常熟银行正式发布了2020年业绩报告。报告期内，该行实现总营收65.82亿元，比上年末增加1.37亿元，同比上涨2.13%；营业利润22.49亿元，同比减少1.23%；归母净利润18.03亿元，同比小幅上涨1.01%。①

按地区分布来看，该行在常熟以外地区营业收入占比64.28%，比年初提高10.62%；营业利润占比64.77%，比年初提高6.89%，外地营收贡献已超过本地。

按项目来看，2018年至2020年，公司利息收入增速分别为17.19%、9.79%、6.65%；利息净收入增速分别为17.93%、13.74%、2.87%，均连续三年下滑。①

在利息收入增长乏力的情况下，常熟银行2020年非利息收入占比为9.35%，已连续四年下滑，而公司手续费及佣金净收入近四年始终处于负增长状态，难寻新的利润增长点。

而这一业绩表现，明显大幅跑输A股上市银行平均业绩增速，在所有上市农商行中净利润增速倒数靠前，而这与其在2019年正数靠前的表现相差甚远。

不仅如此，常熟银行在去年第四季度还出现业绩负增长情形，这一情况之前也就民生银行等极少数银行同期出现负增长。数据显示，常熟银行去年第四季度实现营业收入15.95亿元，同比下降3.78%；实现净利润4.08亿元，同比下降1.48%。①

虽然业绩增长乏力，但常熟银行部分类型的不良贷款增速却十分惊人。

截至2020年末，该行不良贷款率为0.96%，继续保持较低不良水平。然而，该行互联网金融贷款不良率却较上年同比增加1.33%，达到1.86%，互金不良贷款额930万元，较2019年末不良额5.60万元增长约165倍。①

此外，2019年常熟银行筹建的兴福村镇银行不良率也有抬头趋势。虽然为常熟银行的快速扩张，提供了不小助力，但2020年末，兴福村镇银行不良率为1.04％，较2019年末上升0.12个百分点。

在资本充足率方面，近三年该行资本充足率分别为15.12%、15.10%、13.53%，资本充足率连续两年下降，资本面临补充压力。①

与江苏省内其它上市农商行同期相比，紫金银行、张家港行、江阴银行、无锡银行和苏农银行资本充足率分别为17.91%、14.36%、13.98%、13.94%和13.63%，资本充足率均优于常熟银行。①

02 高管收入比普通员工高五倍

虽然常熟银行去年业绩表现不尽人意，但丝毫不影响高管们“发家致富”，并且银行内部的“贫富差距”毫无缓和。

数据显示，去年常熟银行全体董事、监事和高级管理人员从该行实际获得的报酬合计1622.72万元，有9名董监高年薪超百万元。

其中包括，董事长庄广强142.29万元；董事、行长薛文125.43万元；副行长陈稔119.15万元；副行长、财务总监尹宪柱107.51万元；副行长包剑113.30万元；原董事长宋建明141.29万元；原董事会秘书徐惠春111.01万元；原监事长张义良127.59万元；原职工代表监事周勇军104.37万元。①

虽然高管年薪不菲，但常熟银行自2016年上市以来，仍有8位高管离职，仅去年高管团队就多次出现变动。

而与这些年入百万的高管相比，常熟银行普通员工的收入就显得尤为尴尬。据悉，截至2020年末，常熟银行在职员工数量合计6864人；支付给职工及为职工支付的现金为15.40亿元，人均薪酬福利约22.43万元，高管与职工收入差距近五倍。①

而这些福利中是否包含了去年常熟银行爆发的“群体性肺结节事件”所支出的资金也说不准，或许员工真正收入应该到不了上述均值。

03 内控不足股价“腰斩”

既然说到了“群体性肺结节事件”，那咱们就顺便说说常熟银行存在的内控治理问题。据了解，常熟银行在合规和信息披露等方面都存在问题。

2020年9月17日，江苏银保监局在官网上公布了几则行政处罚信息，常熟银行因违法违规行为共计被罚50万元。违规的原因是理财产品投资于非标准化债权类资产未比照自营贷款管理，以及向非机构投资者销售结构性存款未进行“双录”。②

这个“向非机构投资者销售结构性存款未进行双录”是个有趣的事情，这里或许隐藏了该行可能存在的“获客成本”问题，即类似互联网企业存在的“烧钱引流”嫌疑。②

这一点，我们可以从该行成本收入比可见一斑。数据显示，常熟银行2018-2020年的成本收入比分别为36.53%、38.24%、42.77%，三年里提高了6.24%。

在目前已公布财报的上市银行里，仅有邮储银行57.88%成本收入比高于常熟银行，而邮储银行畸高的成本收入比背后是该行需向控股股东邮政集团支付不菲的代理储蓄费，用此种方式对客户储蓄进行“引流”。

不过人家邮储银行是情况特殊，常熟银行较高的成本支出又体现在哪呢？

除了“双录”问题外，去年轰动金融圈的常熟银行“群体性肺结节事件”也暴露了该行对员工健康管理不重视的问题。

2020年10月29日，常熟银行爆发“群体性肺结节事件”，据说是因为空气污染造成肺结节患病员工达106人，还有3名员工“已确认肺癌”。之后，常熟银行允诺的“第三次检测”结果已出炉，但并未对外发布公告。②

在此背景下，常熟银行十大流通股东中全国社保基金一一零组合去年四季度大幅减持2431.36万股，占流通股比例2.44%。作为价值投资的践行者，社保基金不仅对财报的异动先知先觉，对ESG指标的变化也有着敏感的嗅觉。②

事实上，去年常熟银行股价也大幅跑输同行，全年暴跌17.17%，而其历史*高价15.06元算起，截至目前该行股价已经“腰斩”50%以上。

04 入股镇江农商行遭大股东反对

不仅如此，常熟银行所参股或控股公司也隐藏着不小风险，未来或将对其业绩表现产生不利影响。

据了解，截至2020年8月，常熟银行参股或控股的公司有33 家。其中，参投的江苏宝应农商银行有198条因借款合同纠纷案由和160条因借款合同纠纷案由起诉他人或公司的信息；投资的武汉农商银行有196条信用卡纠纷案由和有190条因民事案件执行案由起诉他人或公司的信息。③

2020年6月4日，常熟银行发布公告称，拟出资10.5亿元认购镇江农商行非公开发行股份5亿股，成为其靠前大股东。

入股事件引人关注的是，该议案中，12票同意3票反对。而反对的3票均来自持股9%的靠前大股东交通银行。

尽管遭遇股东反对，但反对无效，该入股议案仍然审议通过并按计划进行，并且在反对票当天，常熟银行便发布公告更换了会计事务所。③

据公开信息，镇江农商行2019年营收6.39亿元，同比上年6.99亿元下降8.58%；净利润1.17亿元，下降10.69%，盈利表现并不乐观。

2020年12月23日，常熟银行公告称，收到镇江农商行通知，银保监会、证监会已同意镇江农商行定向发行股票，同意常熟银行入股镇江农商行。现常熟银行已完成对镇江农商行增资款10.5亿元的缴纳事项，成为镇江农商银行靠前大股东，持股比例33.33%。

随后，证监会披露了镇江农商银行定增事项的审核意见。在审核意见中指出镇江农商行自身多个问题并要求其回复。其中，审核中关注到，报告期内申请人不良资产率、资本利润率监管指标均未达银行监管要求。③

根据定增说明书，2018年、2019年和2020年6月末，镇江农商行资本利润率分别为7.79%、10.7%和3.05%。但按照监管要求，该行资本利润率应大于等于11%，该行已连续三个报告期未达到监管要求。

受镇江农商行的拖累，常熟银行2020年年报中有几项指标相比2019年出现了异常，其中资本充足率从15.1%下降至13.53%，且为连续第三年下滑；不良贷款金额从12.41亿升至12.64亿；净资产收益率从11.52%下降至10.34%；投资收益也从45.43%骤降至-8.59%。③

而这样的大手笔入股一家资质平平的地方小银行，常熟银行董事会或许考虑欠妥，交行董事们的反对票并非“意气用事”，而是某种对风险的敬畏和未来小银行发展前景的悲观。

注：

① 相关数据来自东方财富网

②《常熟银行股价周跌超4%背后：业务结构单一，投资者用脚投票逃离》，眼镜新财经，2021年4月09日

以上就是常熟银行是正规银行吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！