基蛋生物怎么样？

基蛋生物怎么样

接下来具体说说

基蛋生物⑩：2023年中期简评—有好有坏

基蛋生物2023年中期收入7.03亿，下降27.75%，1季度是3.84亿，下降32.75%，2季度是3.19亿，下降20.65%。今年中期新冠业务收入是0.28亿，同比下降是93.92%，去年中期新冠规模是4.6亿，如果按照30%净利润计算，新冠的净利润达到1.38亿，去年新冠全年收入是6.53亿，则净利润是1.96亿，这样看去年下半年新冠的收入只有2亿，净利润大概是0.6亿。

上半年剔除新冠收入是5.3亿，同比增长43.75%，这样看还好，但是单季看1季度是2.86亿，同比增长72%，2季度是2.45亿，增长20.7%，2季度的增速下来了。

上半年POCT条线是3.77亿，同比增长28.27%，分季度看，1季度是2.13亿，同比56.21%，2季度是1.64亿，同比4.46%，2季度增长仅个位数，上半年1600装机500台，还是比较稳定的，1200装了60多台，1160和1180合计装了300台。

化学发光上半年收入是0.92亿，同比增长263%，1季度收入0.43亿，同比增长278%，2季度0.49亿，同比增长243%，之前基数比较低，现在以非常高的速度增长，小化学发光6000和大化学发光6800合计装600余台，其中6000装了550台，累计装机1500台。

其他产品（生化、凝血、血球及其他）上半年收入0.62亿，同比增长24%，1季度是0.3亿，同比59%，2季度0.49亿，同比3.54%，增速非常低，生化的BBA-300、CM-400、CM-800共装机150台。

三检、合作共建及其他收入是1.44亿，同比1.41%，1季度是0.75亿，增长19.28%，2季度是0.69亿，下降13%。

2季度只有化学发光业务表现亮眼，其他业务都很差。

我们还是先看化学发光，因为化学发光是现在基蛋生物最重要的业务。

目前小化学发光6000的装机量已经达到了1500台，按照目前的装机速度到年底，累计装机量可以达到2000台，这是很多人包括我看好基蛋生物的原因，6000体现了基蛋生物的技术实力和创新能力，但6000总体还是一个类似POCT型的产品，短期可能还不会改变人们对基蛋生物的印象。

话又说回来，未来两三年，基蛋生物的增长还是得靠6000，希望随着6000装机量的增加，能改变人们对基蛋生物的固有印象。

2季度POCT的增长仅有4.46%，是我没有考虑到的，我投资基蛋生物的逻辑是，POCT业务是基蛋生物的重要支撑，稳定增长，然后化学发光第二条曲线，产生新的收入来源。

4.46%的增速，显然不是稳定增长，现在我没想清楚，但是有几个角度，首先使用量下降，其次是试剂价格下降，第三竞争对手抢走生意，第四季节性因素。对于这个问题我还得向公司求证，及继续观察下半年的表现。

其他业务2季度增长3.54%，比POCT还低，这里面包括了生化、凝血、血球及其他，有三个大类，其中规模比较大的是生化业务，对于这三个业务的表现不佳，不能说在预期之内，也可以说比较正常，因为这三块业务的竞争是非常激烈的。

生化进入中国比较早，国内国外的公司众多；凝血被希森美康、思塔高、沃芬三家公司占据；血球又被希森美康和迈瑞占据，以我这个外行的眼光看，基蛋生物并没有非常强势的产品，类似于小化学发光6000这样的产品。

三检、合作共建及其他收入2季度下降13%，这块业务为什么下降，更难分析了，仅看上半年黄石医养（负责三检业务）的表现还是不错的，所以只能是合作共建和其他收入出现了下降，这一块就不提了。

简单对业务条线做个总结，其实失望主要在POCT条线，当然是单季度，也可能只是暂时性，毕竟POCT是基蛋生物的大本营，在化学发光业务没起来之前，POCT还是要承担起公司增长的重任。

2023年中期的费用是3.03亿，同比增长8.6%，增加是销售费用带来的，销售费用1.66亿，同比增长21.17%，希望这个费用的投入到下半年能够给公司带来收入。

归母净利润是1.69亿，下降49%，如果去年上半年新冠业务的净利润是1.36亿，今年上半年不含新冠净利润下降16%，这只是一个粗暴计算。

除了小化学发光，基蛋生物还有一个重要业务——小流水线6000，根据公司的报道，目前装机量已经有10条。

如果今年能够装50条，就是一个非常重要的里程碑。

最后再做一个反思。

我投资基蛋生物犯得最大的错误是想的过于美好。

基蛋是一家创新能力、技术能力非常强的公司，Getein 1600、MAGICL 6000及现在的小流水线就是较好的证明。

但是我却忽略一个非常重要的点，在体外诊断这个领域里，基蛋生物是一家非常小的公司。

对于一个小公司，发展是非常缓慢的，而不是一个产品出世，就会立马占领所有市场。

现在我依然看好基蛋，不过我要降低对基蛋的期待。

基蛋2022年的净利润是5亿，剔除新股2亿的净利润，是3亿，如果2023年能够完成20%的增长，是3.6亿，乐观一点是4亿，也就是33%的增长，不过我还是按照20%的增速计算，如果给25倍的PE，市值是90亿。

为什么给20%的增速，因为4季度是公司表现较好的时候。

为什么给25倍的PE，因为对于一家毛利较高、增速稳定，负债较低的公司，25倍是正常的。

提醒，我是一个体外诊断行业的外行，对基蛋的分析只是基于对财务数据及相关产品信息的理解，可能会存在很多错误，所以这篇文章只能作为参考，甚至连参考的价值都没有。

基蛋生物，2023年8月30日，股价11.15元，市值56.66亿。

图南跟踪点评之基蛋生物

本文为《 》的跟踪点评篇。

安安写过的每一家公司都会放在自选股中进行长期观察，最近发现基蛋生物大宗交易的信息提醒特别多，就忍不住好奇来扒一扒。

本文无财务分析，无中报预测，纯为闲扒。

先来查一下公司最近的公告，在公司7月22日《关于持股 5%以上股东减持至 5%以下的提示性公告》中提到：

公司股东捷富投资和杭州捷朗、杭州维思、天津捷元为一致行动人。捷富投资及其一致行动人于 2020 年 1 月 10 日至 2020 年 7 月 21 日期间通过竞价交易、大宗交易方式合计减持公司股份12,764,712股，占公司总股本的4.90%。

具体减持情况如下所示：

三位股东的减持基本上都是通过大宗交易进行减持，上述披露的时间区间是1月10日至7月21日，于是安安统计了期间所有的大宗交易数据情况，因数据较多，不在此一一列示，总结如下：

可以看出，1月10日到7月21日间所有的大宗交易都是捷富投资及其一致行动人通过上述三家营业部进行的减持。

安安接着对7月22日至8月14日之间的大宗交易进行统计发现，期间的9笔大宗交易同样是通过上述三家营业部进行的减持，也就是说公司所有的大宗交易数据均为捷富投资及其一致行动人的减持行为。

统计了这么多大宗交易数据有什么意义呢？我们继续来看大宗交易的对手方情况。

1月10日至8月14日间所有的大宗交易对手方数据情况如下：

首先来看 成交量 ，期间共成交了1,457.93万股，公司的总股本数为26,034.09万股，占比达到了5.6%，占比数量看着貌似不多，可是总股本还有大股东的持股以及其他受限股，剔除该部分，以1.42亿股的自由流通股作为基数进行计算的话，占比则达到了10.27%，可以说非常高了。

其次来看 成交均价 ，总成交均价为36.29，公司8月14日收盘价为37.50元，成交均价距离收盘价已经非常近了，其中上图中第四位到第七位（已标红）的成交均价均已超过现价，其成交金额也都在2000万以上。

最后我们来深入研究一下买方的靠前大户 华泰证券南通工农路营业部 ，该营业部成交量为633.93万股，占自由流通股的比例为4.46%，单户持股达到这个比例很高了，很可能出现在公司半年报的前十大股东中。

该营业部的成交均价为36.85元，高于目前的市场价37.5元，还处于盈利状态，可是安安经过深入研究发现：

（1）捷富投资及其一致行动人减持的价格有一个规律，就是全部都按照当日市场收盘价折价3%进行成交，无一例外。如果将36.85元上浮3%计算出来价格为37.96元，已经高于37.50元，也就是说公司实际成交时候的市场平均价格是高于37.5元的。

买方耗资2.34亿元通过大宗交易来接盘，难道是为了挣这3%的差价吗？更何况现在还不够3%！看懂了吗？

（2）接着再来打开该营业部的大宗交易数据：

可以看出，虽然捷富投资及其一致行动人从一月份就开始卖卖卖了，但是该营业部却是从6月初才开始接盘买进的，短短两个月的时间买了两个多亿，可见其决心，而且在最近的8月13日仍在买进，考虑到捷富投资及其一致行动人还没有清仓完毕，该营业部有可能后面还会继续买进。

最后，安安带大家算一下捷富投资及其一致行动人还有多少股份未卖出。在7月22日的公告中，捷富投资及其一致行动人剩余持有的股份数量为1,301.70万股，占总股本的比例为5%。

在7月23日至8月14日间，捷富投资及其一致行动人又陆续减持了181万股，截至8月14日止，还有1,120.70 万股，还有不少，那么剩下的谁会来接盘呢？拭目以待！

欢迎关注微信公众号：程安安。

以上就是基蛋生物怎么样？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！