易深100etf联接a这基金怎么样可以定投吗？

易深100etf联接a这基金怎么样可以定投吗

指数化投资时代已经到来，未来十年将是ETF发展的“黄金时间”。ETF基金不仅受大型机构青睐，而且也受普通个人投资者的追捧。十五年来发展，国内ETF目前已经超过200只，规模从最初的......接下来具体说说

规模、流动性位居同类指数产品靠前！科创板100ETF联接基金来了！

定档下周五（12月15日）！ 华夏上证科创板100ETF联接基金（020291/020292）重磅发行！

为什么选择华夏上证科创板100ETF联接基金？一起来划重点！

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目标ETF规模&流动性位列同类双靠前

联接基金将绝大部分资产投资于目标ETF，投资方向、业绩表现也力求与目标基金保持一致。此次发行的联接基金主要跟踪华夏上证科创板100ETF（简称科创100ETF华夏，代码588800），自上市以来可谓是当之无愧的ETF流量之星。

累计认购户数 近4.4万 ，认购规模 38.95亿元 ，科创100ETF华夏在 首募阶段就是认购户数较多，规模最大的跟踪科创100的指数产品 （数据来源：Wind，基金公告，截至2023/11/9） 。 自11月16日上市以来，在成交额、换手率等方面持续保持领先地位：

同类份额/规模双靠前 。 截至12月7日，基金最新份额已达66.3亿份，规模达到63.4亿元，份额、规模位居同类指数产品双靠前。

净流入较多。 近13个交易日获得资金连续净流入，合计“吸金”超26亿元，领先同类指数产品。

流动性较好。 近一周日均成交额达到9.87亿元，流动性均位列同类指数产品靠前。

注：以上数据源自Wind，上交所，截至2023/12/7。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

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科创板首只中小成长指数，更适合当下中小盘行情

作为科创板靠前只、也是唯一中小盘风格指数 ，科创100是 选取科创50样本以外的100只市值中等流动性较好的股票为样本，成份股中超八成公司市值低于200亿元，小盘成长风格特征鲜明，与科创50指数偏龙头大盘成长风格形成互补。

简单来说，科创50抓龙头，是科创板的“巨无霸”；而科创100更侧重市值下沉的投资趋势，是科创板的“潜力股”。

科创100/科创50指数市值权重&数量分布

在这样的编制机制下， 科创100指数的表现如何？

✔ 行情风口，更具上涨弹性。 复盘过往三轮科创行情，科创100期间涨幅远超中证500、中证1000等主要成长性指数，体现更极致的成长与上涨弹性。

更突出的成长与向上弹性

数据来源：Wind，2023.09.30。上证科创板100指数于2023年08月07日发布，基期为2019年12月31日，2020-2022完整年度涨跌幅为：30.28%、31.64% 、-31.26%。

✔ 行业分布多元均衡，汇聚专精特新。 从申万一级行业来看，科创100指数前五大行业分别为医药生物、电子、电力设备、机械设备和计算机，避免了单一行业占比过重。

从集中度来看，前十大成分股集中度仅21.91%，科创100的多元均衡与科创50的聚焦龙头形成明显的错位互补。

科创100指数本轮调整已超3年，尤其今年四月以来A股持续下行，市场情绪悲观，科创100指数年内跌幅达10%，再度回到历史最低位附近。不论是时间还是空间维度，科创100本轮的调整都已较为充分 （数据来源：Wind，2023/12/7） 。

而半导体、医药、新能源三大领域叠加的科创100，在成长性和利润率方面有更明显的优势 ，大幅超过其他宽基指数，也远高于中证1000表征的中小盘成长风格。随着电子产业周期性需求回暖、医药行业企稳回升，科创板盈利有望逐步回暖，而前期承压较大的科创100指数具备更大的反转弹性。

当前流动性宽松预期下，中小盘、成长风格或具备较强的驱动力，盈利修复弹性或更大。 一旦预期改善市场回升，弹性较强的科创板有望充分受益。

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联接基金与ETF：相似的配方，不一样的门槛

联接基金投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%，资金利用率较高，给投资者提供了更加便捷、低门槛的参与渠道。

参与方式便捷： 联接基金降低了ETF的申购门槛， 投资者可以在银行、券商等场外渠道便利地申赎交易，适合中小投资者进行布局。

费用相对较低： 联接基金对投资目标基金部分（占比不低于90%）不收取管理费和托管费。

轻松开启定投。 华夏上证科创100板ETF联接基金成立后，投资者还可轻松加入自动定投菜单，一键开启定期定额投资。在市场震荡时，力求以较低的成本获取筹码，同时平滑波动，在应对可能有的短期波动更加从容。

科创100 指投华夏！

敬请关注华夏上证科创板100ETF联接基金

代码认准A类020291/C类020292

科创100指数基日为2019.12.31，指数2020-2022年完整年度业绩分别为30.28%，31.64%，-31.26% ，基日以来业绩为-33.17%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。特别风险提示：本基金的基金资产主要投资于科创板，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有险，包括但不限于流动性风险、退市风险、股价波动风险。

「华泰金工林晓明团队」A股或现长期配置价值，关注深100——兼评易方达深100ETF及联接基金投资价值

林晓明 S0570516010001 研究员

张馨元 S0570517080005 研究员

陈 烨 S0570518080004 研究员

报告发布时间：2020年4月14日

摘要

当前市场观点：三个支撑力和三个压制力对垒，A股或现长期配置价值

当前A股三个支撑力与三个压制力对垒，短期维持震荡格局，等待海外疫情拐点。三个支撑力来自于国内疫情最先修复、逆周期政策最早发力+海外流动性冲击缓和+长期逻辑未破，三个压制力来自于盈利预期的下调+海外疫情的低预测度+中期风险溢价的潜在变化。下半年市场的估值逻辑逐步向2021年盈利预期切换，我们预计市场中枢高于上半年。并且，在华泰金工周报《当前大盘股估值处于历史低位》（2020-4-6）中我们也曾经分析过，自2019年初至今，A股大盘股的上涨动力主要源自于盈利的提升，目前A股整体估值处于历史低位，在目前时点具有较好的长期配置价值。

深证100指数：荟聚深市核心优质资产，兼具成长、蓝筹双属性

深证100指数（399330）由深市中市值大、流动性好的100只股票组成，其成分股涵盖深市主板、中小板和创业板，成长和价值属性兼备，是代表深市核心优质资产的旗舰指数。深证100指数主要投资于深市的大中盘股票，且流动性充足。根据2019年三季报，深证100指数ROE为10.37%，归母净利润同比增长率为17.26%，高于上证50、沪深300等其它重要市场指数。深证100指数基本面优秀，有业绩支撑，兼具成长、蓝筹双属性，具备较高投资价值。

深证100指数行业分布均匀，重仓股多为消费、医药、电子等行业龙头

深证100指数的行业覆盖度广、相对均匀，权重*高的行业为医药生物，占比14.51%。指数前二十大重仓股大部分为消费、电子高科技、医药等细分产业龙头。在全球疫情背景下，医药生物是有利板块；电子行业仍是这轮科技周期回升的支柱产业，也是中国制造的优势产业；家用电器和食品饮料是传统优势产业，也是龙头效应最突出的板块。相较之下，上证50和沪深300指数的重仓板块是金融地产，与深证100指数具有较大区别。

权重股业绩增速高，历史证明深证100指数已遇投资良机

根据历史收益率统计结果，深证100指数的风格介于稳健和激进之间，在牛市中具有一定弹性。目前股市风险已逐步释放，未来走势可能随着基钦周期的上行而逐步缓和，深证100指数当前估值不高，是合适的买入时机。此外，我们发现指数成分股中，满足“净利润同比增速超过15%”的个股权重之和已达2012年以来的新高点，这与2013年底以及2017年底至2019年初的情况比较类似，在这些历史时刻买入或定投深证100指数都是比较正确的选择。考虑到当下深证100指数具有较强的业绩支撑，现在正是投资深证100指数的良机。

选基时需要考虑产品规模、流动性、公司实力：以易方达深100ETF为例

在同类产品中选择规模相对最大、流动性相对较好的，可降低投资者风险。以易方达深100ETF为例，其最新规模为80.5亿元，今年以来日均成交额为1.8亿元，远超同类产品。易方达深100ETF有两只联接基金：易方达深证100ETF联接A和易方达深证100ETF联接C，方便各种需求的投资者进行交易配置。在选择基金公司时，规模大、业内认可的基金公司更有优势。以易方达基金为例，其非货币非短期理财公募基金管理规模排名行业靠前，旗下产品线丰富，长期收益率突出。在选择基金经理时，建议选择从业时间长、经验丰富的，例如易方达深100ETF的两位基金经理。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，历史结果不能简单预测未来，规律存在失效风险，投资需谨慎。报告中涉及到的具体基金产品不代表任何投资意见，请投资者谨慎、理性地看待。指数成分股介绍仅用于展示指数特色及编制思路，不构成对个股的投资建议。

报告正文

当前市场观点：三个支撑力和三个压制力对垒，A股或现长期配置价值

当前A股三个支撑力与三个压制力对垒，短期维持震荡格局，等待海外疫情拐点。三个支撑力来自于国内疫情最先修复、逆周期政策最早发力+海外流动性冲击缓和+长期逻辑未破，三个压制力来自于盈利预期的下调+海外疫情的低预测度+中期风险溢价的潜在变化。当前期限利差走阔的环境对短期A股估值形成支撑，重点跟踪海外疫情进展以及Q2内需对外压的对冲速度和力度，三个关键时点两会何时召开、欧美疫情何时缓解、CPI和PPI裂口何时收窄的逐一确认，将分别对应内需基建新基建、外需科技制造、后周期消费的加配时点。下半年市场的估值逻辑逐步向2021年盈利预期切换，预计市场中枢高于上半年。

并且，在华泰金工之前的观点周报《当前大盘股估值处于历史低位》（2020-4-6）中也曾经从数据层面详细描述过A股目前的盈利和估值水平，和上一段市场策略观点相互呼应，我们认为，自2019年初至今，A股大盘股的上涨动力主要源自于盈利的提升，而估值处于历史低位，股市在目前时点具有较好的长期配置价值。

在国内指数化投资快速发展的当下，配置指数产品是您参与市场的良好选择之一。接下来，我们将展开分析，在当前市场环境下，深证100指数的特点和配置价值。

深证100指数：荟聚深市核心优质资产，兼具成长、蓝筹双属性

深证100指数（399330）由深市中市值大、流动性好的100只股票组成，其成分股涵盖深市主板、中小板和创业板，成长和价值属性兼备，是代表深市核心优质资产的旗舰指数。它发布于2006年1月24日，基日为2002年12月31日，历史悠久，在2007年和2009年时由于涨幅领先市场而成名，之后一直受到众多投资者关注。

与上证50、沪深300、中证500等其它重要市场指数对比，深证100指数在市值方面的属性更接近沪深300指数，其成分股中市值在1000亿元以上的个股权重之和约为62%，详见下面图表。深证100指数（按成分股权重加权的）平均市值约为1675亿元，过去一年日均成交额约为756亿元，说明该指数主要投资于深市的大中盘股票，且流动性充足。

在基本面数据方面，深证100指数也有亮眼表现。根据2019年三季报数据，深证100指数ROE为10.4%，归母净利润同比增长率为17.3%，高于下面图表中所有其它市场指数。并且，在净利率、毛利率、净经营现金流占比、ROE同比增长率、营收同比增长率、净经营现金流同比增长率等方面，深证100指数全部名列前茅。深证100指数当前市盈率为22.4倍，处于中游水平，低于中证500、深证成指、中小板指、创业板指等指数。以上数据说明，深证100指数基本面优秀，有业绩支撑，兼具成长、蓝筹双属性，具备较高投资价值。

我们在下面图表中展示了深证100指数与其它市场指数历史业绩对比情况。实际上，该指数2016年至今一直表现较为优秀，基本面突出，业绩具有可持续性，是最近一段时期比较适于定投的指数。

深证100行业分布均匀，重仓股多为消费、医药、电子等热门行业龙头

深证100指数的行业覆盖度广、相对均匀，权重*高的行业为医药生物，占比14.5%，其次电子和家用电器行业占比也超过10%，权重在3%~10%之间的行业有9个（详见下面图表）。与之形成对比的是，上证50、沪深300在金融地产股上的权重和都超过了1/3，行业集中度高，深证100相对合理的行业分布特点更有利于风险分散、更适合代表市场整体走势。

深证100指数的前二十大重仓股大部分为消费、电子高科技、医药等细分产业龙头，而上证50和沪深300的重仓股则多为大体量的金融股，也存在一部分消费和医药股（详见下面图表）。我们认为，全球疫情仍在升级之下，医药生物是贯穿疫情始终的防御板块，而全球疫情修复之后，医药生物也将是国家为提升公共防疫能力而重点增加投资的成长板块；电子行业仍是这轮科技周期回升的支柱产业，也是中国制造的优势产业，预计2B、2G的电子制造和上游的电子元器件将在逆周期调节政策加码和内需修复中首先修复，后续随海外疫情拐点逐步出现、外需悲观预期逐步转暖，2C电子制造的估值和景气也将逐步修复；家用电器和食品饮料是中国制造的传统优势产业，也是龙头效应最突出的板块，内需修复之下食品饮料特别是白酒将迎来估值修复，内销家电将随地产竣工的加速而迎来需求边际改善，外销家电需等待海外疫情拐点。

具体来看，立讯精密、中兴通讯、迈瑞医疗、宁德时代、海康威视、京东方A、东方财富、科大讯飞、潍柴动力等是这轮科技周期中景气向上+国产替代逻辑共振的重点行业核心龙头（5G基站→5G终端→5G应用、新能源车、医疗器械等）；而格力电器、美的集团、五粮液、万科A、温氏股份、平安银行、牧原股份、宁波银行、泸州老窖等则是过去十年传统行业中走出的优秀龙头企业，将中长期享受行业集中度提升之下的龙头估值溢价。

权重股业绩增速高，历史证明深证100指数已遇投资良机

下表展示了深证100指数和其它市场指数分年度收益统计结果，可以看出，深证100指数在牛市年份的表现略强于熊市年份，在2017、2019两年，该指数收益率战胜表中所有其它指数排名靠前。

今年以来受疫情影响，股市波动较大，在1月底急跌之后，2月3日至3月5日出现了一轮较大幅度反弹，在反弹阶段深证100指数录得19.7%的收益，超过上证综指的11.8%和沪深300的14.1%的反弹幅度。以上数据表明，深证100指数的风格介于稳健和激进之间，在牛市中具有一定弹性。目前股市风险已逐步释放，根据本文首章的相关描述，A股未来走势可能会逐步缓和，深证100指数当前估值不高，还是比较适合作为投资工具的。

指数的表现除了受到大环境影响，跟自身的业绩也有很大关系。我们发现了一个很有意思的现象：深证100指数前二十大重仓股中，当前有17只净利润同比增速都超过了15%（详见下面图表10）。如果将“净利润同比增速超过15%”设为“利润增速条件”，接下来，我们计算了2011年底以来，深证100指数成分股中满足“利润增速条件”的个股权重之和的变化曲线，如下面图11所示。实际上，当前满足“利润增速条件”的个股权重之和为67.8%，已经达到了2011年12月30日以来的*高水平。纵观历史，满足“利润增速条件”的个股权重之和超过60%的两段时间（图11中淡红色背景）均为投资深证100指数的较佳窗口期：靠前段时间为2013年底附近，是近十年来深证100指数相对最低的一段时间，若能在当时买入，在2015年牛市时接近翻番，持有至现在有50%左右的收益；第二段时间为2017年底至2019年初，深证100指数点位整体呈现“深V形”，是比较适合进行定投的一段时间，若在此区间进行定投，目前有正收益，未来或能获得更高收益。

此刻，深证100指数成分股中，满足“利润增速条件”的个股权重之和已达新高点，结合深证100指数优秀的基本面表现，我们推测目前深证100指数是有较好投资价值的。

如何评价并选择深证100指数工具：以易方达深100ETF及联接基金为例

在同类产品中选择规模相对最大、流动性相对较好的，可降低投资者风险

根据深证指数公司官网，目前市场上跟踪深证100指数的被动基金共有14只，其中在国内上市的ETF共有5只，详见下面图表。在类似产品中，投资者可从规模、流动性等方面来考察比较。一般来说，规模大、流动性好的产品是相对质地比较好的，既便于投资人在指定时点达成交易，同时也具有较低的运营风险，对短期交易或长期持有者，都比较方便合适。

以易方达深100ETF（159901）为例，它是靠前只跟踪深证100指数的ETF产品，成立于2006年，其余4只产品均成立于近两年内；从规模方面来看，易方达深100ETF目前规模80.5亿元相对较大，其它产品规模均与其有不少差距；从流动性方面来看，易方达深100ETF今年以来日均成交额超过1亿元，也远超同类产品。并且，易方达深100ETF有两只联接基金：易方达深证100ETF联接A（110019）和易方达深证100ETF联接C（004742），方便各种需求的投资者进行交易配置（详见图表13）。

选择规模大、业内认可的基金公司，有平台优势做保障

由于指数产品同质化程度比较高，在挑选产品时除了看重产品本身的规模、流动性等属性外，还建议选择规模较大、获得业内权威奖项的经验丰富的基金公司。此类公司一般管理经验比较丰富，风控机制完善，对投资人来说有平台优势做保障，长期持有可以更放心。

以易方达基金为例，其成立于2001年，总资产管理规模自成立以来整体呈现稳步上升的状态，个别年份存在波动（详见下面图表）。截至2019年底，公司总资产管理规模超过1.4万亿元，其中非货币非短期理财公募基金管理规模排名行业靠前。

易方达基金产品线齐全，截至2019年底，旗下管理基金产品174只，股票型、债券型、混合型基金规模均超过一千亿元人民币（数据来源：Wind）。根据易方达官网描述，旗下权益类基金和固收类基金在2019年度的平均收益率分别高达54.32%和9.65%，均在大型公司中排名靠前；中长期来看，近两年、三年、五年，易方达旗下权益类和固收类基金收益也都处在业内前列。在刚刚揭晓的第十七届中国基金业金牛奖评选结果中，易方达基金凭借优秀管理能力斩获“金牛基金管理公司”、“固定收益投资金牛基金公司”。

基于以上事实，易方达基金是规模大、业内认可的基金公司，具有一定平台优势。

选择经验丰富的基金经理

在选择基金产品时，基金经理也是重要的考虑因素。一般来说，从业时间较长、经验比较丰富的基金经理更值得信赖。

以易方达基金为例，该公司旗下深100ETF及联接基金的现任基金经理是成曦先生和刘树荣先生，具有丰富的管理经验和优秀的投资能力。

成曦先生，经济学硕士，曾任华泰证券资产管理部研究员、易方达基金管理有限公司集中交易室交易员、指数与量化投资部指数基金运作专员、基金经理助理，现任易方达基金管理有限公司深证100交易型开放式指数基金、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金等多只产品的基金经理。

刘树荣先生，经济学硕士，曾任投资银行资产托管部基金会计、易方达基金管理有限公司核算部基金核算专员、指数与量化投资部运作支持专员、基金经理助理，现任易方达基金管理有限公司深证100交易开放式指数基金、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金等多只产品的基金经理。

风险提示

本报告对历史数据进行梳理总结，历史结果不能简单预测未来，规律存在失效风险，投资需谨慎。报告中涉及到的具体基金产品不代表任何投资意见，请投资者谨慎、理性地看待。指数成分股介绍仅用于展示指数特色及编制思路，不构成对个股的投资建议。

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每天全局认识一只主流ETF基金——深100ETF(159901)

指数化投资时代已经到来，未来十年将是ETF发展的“黄金时间”。ETF基金不仅受大型机构青睐，而且也受普通个人投资者的追捧。

十五年来发展，国内ETF目前已经超过200只，规模从最初的54亿元发展到超过7500亿元，品种从最初的一个单市场ETF发展到覆盖沪深两市股票、商品、债券、货币、黄金等不同资产类别，所跟踪指数类别包含了宽基、主题、行业、策略、风格等各大类别，ETF投资市场覆盖了中国大陆、中国香港、日本、美国、德国等不同时区的国家和地区，ETF持有人从最初的5万人发展到今天超过260万人。

今天我们先来全局认识下目前主流ETF基金—— 深100ETF(159901)：

截至4月7日99只股票ETF披露去年年报：而易方达深证100ETF的前十大持有人中，出现社保基金身影，这也是目前唯一持有人名单中出现社保基金的ETF产品。其实早在2013年年底，社保基金001组合就曾持有易方达深证100ETF产品，以5.58亿份持有数量成为该产品第三大持有人。最新年报显示，社保基金001组合目前是该ETF产品的第五大持有人。

深证100指数为何独受社保基金青睐？原因在于深证100指数优势明显，行业集中于新兴产业和消费升级的行业龙头股，成分股流动性充足，资金容量较大，成分股盈利能力强，本年业绩增速极高，指数成分公司研发投入大，厚积薄发。

从标的指数深证100指数的行业分布可以看到，整体行业涵盖面广，电子、家电、医药、食品饮料为权重最大的四个行业，占比超过10%；权重股主要集中在新兴产业和消费升级的行业龙头股；相比而言，沪深300指数成分股行业分布权重超10%由高到低依次为：非银金融、银行、食品饮料，传统行业特征相对突出。相对于传统指数，深证100权重股弹性与成长性更佳。数据说明一切：深证100指数2019年表现极为出色，涨幅达到了55.18%，而沪深300指数去年涨幅36.07%，中证500指数去年涨幅26.38%

2006年2月21日，深交所靠前只ETF产品且目前规模最大——易方达深证100ETF正式发行（场内简称： 深100ETF， 交易代码： (159901 ）)正式在深圳交易所挂牌上市交易，填补市场的空白，意味着投资者可以开始以百元左右的成本参与交易，分享中小企业市场的投资机遇。

资料显示：易方达深证100ETF跟踪的是深证100指数，该指数为了反映深圳市场核心优质上市公司的股价变动走势，深证100指数由深圳市场选取100只A股作为样本编制而成，为证券市场多层次市场指数体系的核心指数之一。

深证100指数月线图：

深证100指数的样本股按照以下方法选择：

一、首先，计算入围选样空间股票在最近半年的 A 股日均总市值和 A 股日均成交金额；

二、其次，对入围股票在最近半年的 A 股日均成交金额按从高到低 排序，剔除排名后 10%的股票；

三、然后，对选样空间剩余股票按照最近半年的 A 股日均总市值从 高到低排序，选取前 100 名股票构成指数样本股；在排名相似的情况下，优先选取行业代表性强、盈利记录良好 的上市公司股票作为样本股。

定期调整：深证100指数的样本股每半年调整一次，样本股调整实施时间分别是每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。

深100ETF(159901)100只 成分股:(它会随深证100指数变化而变化)

深100ETF(159901)前十大权重股：

深100ETF(159901)成立以来表现：2019年上涨57.44%，2020年至今下跌2.44%。 其易方达深证100ETF联接A(110019)，易方达深证100ETF联接C(004742)

深100ETF(159901)日线图：

投资者如果看好 深中小盘股 市场行情，就可以买入 深100ETF(159901) ，相当于你在深市一键买入100只股票市场绩优股，省心省力，不比买股票收益差，甚至还会更高，何乐不为呢！

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ETF基金如何买卖？ 一级市场一般申购额太大，一般投资者无法参与，二级市场也就是股票市场，你拥有股票账户就可以买卖ETF基金，跟股票一样T+1，佣金在万分之二点五左右，无印花税，具体可以咨询相关券商。

ETF基金如何场外定投？ 很多小白有时候连股票账户都没有，他习惯在支付宝定投基金，基金公司也想到了懒人经济，他推出了ETF基金联接A基金，适合长线持有，如果你短线买入，你可以买ETF基金联结C基金。

很多基金都会有A、C份额。其实，它们是同一只基金，只是费率不同。A份额收取申购费和赎回费，不收取销售服务费;C份额收取销售服务费，不收取申购费，且持有期限≥7日免赎回费。ETF基金和与之对应的ETF联接基金。它们是两只不同的基金，当然成立日期和规模不同了。ETF是被动跟踪指数，买的是一篮子股票;ETF联接基金至少90%的资金投资于目标ETF

以上就是易深100etf联接a这基金怎么样可以定投吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！