增发价格怎样确定？

增发价格怎样确定

定增:指的是上市公司面向特定对象（一般为机构投资者、游资、庄家等）发行股票的行为。定增价格如何确定:以定价基准日开始算，前20日均价的80%，即为定增价格。定价基准日没有严格规定，......接下来具体说说

股票定增价格是如何确定的

定增或者定向增发，即指上市公司非公开发行股票。一个完整的定增流程包括上市公司董事会决议→股东会决议→取得证监会发行核准批文→发行证券并登记股份。

一、定增价格如何确定？

（一）发行底价

定增需要设定发行底价。根据《上市公司证券发行管理办法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》规定，定增股票的发行底价为定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十。

（二）定价基准日

发行底价与定价基准日挂钩。确定定价基准日需区分两种情况。因为上市公司定向增发需要经过董事会决议，所以两种情形均与董事会决议挂钩。

靠前种情形是上市公司董事会决议提前确定全部发行对象，且属于下列情形之一：（一）上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；（二）通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；（三）董事会拟引入的境内外战略投资者。第二种情形则是除靠前种情形之外的其他情形。

在靠前种情形下，定价基准日可以是关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日，择一即可，但一般选择为董事会决议公告日；锁定期为18个月。在第二种情形下，定价基准日只能是本次非公开发行股票的发行期首日；锁定期为6个月。

（三）发行价格

发行底价不一定是最终的发行价格。尤其是在第二种情形下，在定增取得发行核准批文后，需要以竞价方式确定发行价格和发行对象。

二、几个案例

（一） 双汇发展

1、2020年5月17日发布定增预案；

2、董事会决议未确定发行对象，属于第二种情形；

3、定增预案披露，本次发行股数不超过3.3亿股，募集资金规模不超过70亿元；

4、定增预案公告不久之后，股价即开始上涨；

5、2020年9月1日，双汇收到证监会的核准发行批复。发行期首日定为2020年9月10日，发行底价为46.21元；经簿记建档，发行价格定为48.15元；最终发行股数为1.45亿股，募集资金69.99亿。

（二） 雪榕生物

1、2020年10月27日发布定增预案；

2、董事会决议未确定发行对象，属于第二种情形，定价基准日为发行期首日；

3、定增预案披露，在不考虑雪榕转债转股的情况下，本次发行股数不超过1.3亿股，募集资金不超过22.5亿元；

4、定增预案公告后，股价即开始下跌；

5、目前，雪榕尚未收到证监会的核准文件。定价基准日目前尚不能确定；

6、从目前的股价来看，想要募满22.5亿，不太现实。

（三） 合盛硅业

1、2020年5月18日发布定增预案；

2、董事会决议确定发行对象，且发行对象为上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人，属于靠前种情形；

3、定价基准日为董事会决议公告日即2020年5月19日；

4、发行价格为18.88元，不低于定价基准日前20个交易日股票均价；拟发行股数不超过1.32亿股，募集金额不超过25亿；

5、定增预案公告后，股价开始上涨。

（四） 开山股份

1、2020年3月11日公告定增预案；

2、董事会决议确定发行对象，且发行对象为上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人，属于靠前种情形；

3、定价基准日为董事会决议公告日即2020年3月11日；

4、发行价格为8.11元，不低于定价基准日前20个交易日股票均价；拟发行股数不超过1.849亿股，募集金额不超过15亿；

5、定增预案公告两个月后，股价大幅上涨；

6、最终发行股份数量为1.35亿股，募集资金10.99亿。

（五） 潍柴动力

1、2020年12月24日公告定增预案；

2、董事会决议未确定发行对象，属于第二种情形；

3、定增预案披露，本次发行股数不超过7.93亿股，募集资金规模不超过130亿元；

4、定增预案公告后，股价即开始上涨；

冠达管理：定增价格如何定？

近年来，定增成为企业再融资的一种重要方式，而定增价格的确认则是一个要害性问题。那么，定增价格如何定？针对这一问题，本文从多个视点剖析。

一、商场视点

商场是最基本的定增价格参阅。公司在确认定增价格时需参阅商场价格，否则极容易呈现商场流通率过高、买卖难以完成的情况。此外，企业可以经过其市价体现、板块商场走向、市盈率、投资展望等参阅要素，判别股票的商场估值。

二、财政视点

财政视点是点评企业财政健康状况的重要视点，企业在进行定增时需参阅相关财政指标。如：PE（市盈率）、PB（市净率）、ROE（净资产收益率）、净利润增长率等。而企业的股票定增价格，则应该在这个基础上结合公司的成长性、盈利才能、业绩增长空间等要素进行归纳判别。

三、法令视点

给定增价格确立不合理，会给公司和投资者带来不必要的丢失。为此，国家拟定了一系列有关公司股票定增的法规。在定增价格的确认过程中，企业要严格遵守国家法规，不进行人为干涉、不涉及内幕买卖等问题。

四、投资者视点

除商场、财政和法令要素外，股票定增价格的设定过程中还应考虑投资者的利益。投资者对企业的定增价格有愈加直观、实际的感触。合理的定增价格既能使公司得到融资，又能维护投资者的利益，从而推动公司长期健康发展。

股民课堂——定增

定增:

指的是上市公司面向特定对象（一般为机构投资者、游资、庄家等）发行股票的行为。

定增价格如何确定:

以定价基准日开始算，前20日均价的80%，即为定增价格。定价基准日没有严格规定，可以是股东大会公告日，可以是董事会决议公告日，也可以是股票发行日。

定增股票锁定期:

定增锁定期一般为半年，解禁之后， 定增股份不受大股东减持条款限制 。

定增对中小投资者的影响:

定增消息发布之后，还需经过董事会决议通过——证监会审核通过——定增定价等步骤，所以，庄家会在此期间对股票进行反复打压，甚至创新低，以便以更低的价格完成定增，顺便拿到散户筹码。在定增价格公布之后，也会反复洗盘，最终在定增股份解禁前后，进行一波拉升，套现离场。

比如前段时间传的沸沸扬扬的某石膏板龙头企业，在19年11月，激励限售股份解禁，股本占比为5%，解禁之前，股价被打压至18元，解禁之后，股价被短短一个月内，一度拉升至27元。

以上就是增发价格怎样确定？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！