丰林集团板材怎么样？

丰林集团板材怎么样

接下来具体说说

2022年刨花板发展动态分析：丰林集团vs佳诺威vs三威新材

一、基本情况对比

刨花板是由木材或其他木质纤维素材料制成的碎料，施加胶粘剂后在热力和压力作用下胶合成的人造板，又称碎料板。主要用于家具制造和建筑工业。因为刨花板结构比较均匀，加工性能好，可以根据需要加工成大幅面的板材，是制作不同规格、样式的家具较好的原材料。制成品刨花板不需要再次干燥，可以直接使用，吸音和隔音性能也很好。但它也有其固有的缺点，因为边缘粗糙，容易吸湿，所以用刨花板制作的家具封边工艺就显得特别重要。另外由于刨花板密度较大，用它制作的家具，相对于其他板材来说，也比较重。行业内重点企业有广西丰林木业集团股份有限公司、佳诺威集团股份有限公司、广西三威家居新材股份有限公司等。

广西丰林木业集团股份有限公司拥有产权林地约20万亩。在安徽池州、广东惠州、广西南宁等地拥有5家生产基地,纤维板、刨花板合计产能规模达130万m3,所有生产线均采用德国、瑞士、意大利等国际先进的连续平压生产设备。公司在钦州、北海建设新产线,预计至2025年,公司人造板总产能将达到255万m3/a,较现有产能扩充近1倍。佳诺威集团股份有限公司专注于人造板的研发、生产及销售，主要产品包括纤维板和刨花板。公司目前已经与全友、索菲亚、博洛尼、江山欧派、圣奥办公家具、志邦家居、捷西、伊仕利、金迪门业、千年舟等知名企业建立了长期合作关系，并进入宜家家居、欧派家居等知名企业的供应链体系，成为人造板行业的领军企业之一。广西三威家居新材股份有限公司是一家专注于高端环保人造板研发、生产和销售的高新技术企业，坚持高端、环保、专业、资源节约的经营理念，自主研发出具有核心竞争力的环保板、无醛板、阻燃板、防潮板、抗倍特替代板、全松板、镂铣板等不同功能和加工性能的纤维板及刨花板系列产品。

丰林集团vs佳诺威vs三威新材基本情况对比

资料来源：企查查、智研咨询整理

二、经营情况对比

相比于胶合板，刨花板具有对木材资源利用率较高、成本较低、结构均匀、强度较大、加工性能好且一致性强等优势，可运用大型自动化设备加工成大幅面的板材，广泛应用于定制家居、装配式建筑等新兴行业领域；随着技术水平的提升和成本优势的显现，刨花板逐渐成为定制家居领域的重要原料板材；此外，在国家着力推进的装配式建筑领域，OSB可以作为快装组件而进行广泛应用，因此在下游定制家居和装配式建筑行业的带动下，刨花板的市场前景较好；从近几年三家企业总营收变化情况来看，三家企业总营收都在2021年出现上涨的情况；2021年丰林集团、佳诺威、三威新材各自的总营收分别为20.7亿元、10.3亿元以及10.7亿元，且丰林集团的营收始终高于其他两家企业。其丰林集团和三威新材2022年上半年各自的营收为7.8亿元以及4.9亿元。

2019-2022年上半年中国刨花板行业重点企业总营业收入(亿元)

资料来源：企业年报及招股说明书、智研咨询整理

从三家企业营业成本来看，三家企业也都在2021年出现明显上涨；2021年丰林集团、佳诺威、三威新材各自的营业成本分别为：17.8亿元、8.9以及8.9亿元。其丰林集团和三威新材2022年上半年各自的营业收入分别为6.8亿元以及4.5亿元。

2019-2022年上半年中国刨花板行业重点企业总营业成本(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

刨花板可广泛应用于家具制造业、装饰装修业、包装材料及地板行业等领域；刨花板成本较低、强度较大、结构均匀、加工性能优良，一般可用于加工大幅面板材，十分贴合定制家居的使用需求；从2019-2021年三家企业的刨花板营业收入来看，2021年丰林集团、佳诺威以及三威新材的刨花板营收分别为7.9亿元、3.8亿元以及2.7亿元。

2019-2021年中国重点企业刨花板营业收入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

三家企业刨花板业务营业成本变化趋势与其该业务营收变化趋势一致，2021年丰林集团、佳诺威以及三威新材的刨花板营业成本分别为6.7亿元、3.2亿元以及2.2亿元。

2019-2021年中国重点企业刨花板营业成本（亿元）

资料来源：企业年报、智研咨询整理

对比三家企业的刨花板毛利率情况，三家企业2021年刨花板业务的毛利率都与2019年相比出现下降，2021年三家企业的刨花板毛利分别为16%、16.8%以及19.3%。

2019-2021年中国重点企业刨花板毛利率

资料来源：企业年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国刨花​板行业市场研究分析及投资规划分析报告》

三、产销量与库存量

佳诺威刨花板的产销量在2020年出现下降，然后在2021年恢复增长，佳诺威刨花板2021年的产销量分别为33.2万吨以及33.39万吨；而三威新材2021年的产销量分别为23.1万吨以及23.2万吨。佳诺威的产销量远远高于三威新材。

2019-2021年佳诺威刨花板的产量以及销量(万立方米)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

2019-2021年三威新材刨花板的产量以及销量(万立方米)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

四、研发投入情况对比

从研发投入金额情况来看，三家企业的研发投入金额都在逐年增加，2021年丰林集团、佳诺威以及三威新材各自的研发投入金额为0.27亿元、0.33亿元以及0.03亿元；从研发投入占比来看，2021年各自的研发投入占比为1.3%、3.3%以及0.3%。

2019-2021年中国刨花板行业重点企业研发投入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

2019-2021年中国刨花板行业重点企业研发投入占比

定制家居躺赢股——丰林集团的详细分析

最近定制家居进入了风口，众多定制家居上市公司纷纷上涨。

里海的好朋友 执棋参禅 带来了一篇具体个股的分析文章——丰林集团

感兴趣的可以点击文末 "阅读原文" 进入他的首页进行 一键关注 。

好的，下方带来他的力作，欢迎大家学习、探讨。

以下为正文：

（转眼已到年末，重点布局2018年成长高确定性标的！本系列文就是其中代表，文中个股不会详细介绍基本面情况，重点在于说明高确定性成长之逻辑，从而实现“模糊的准确”）

定制家居躺赢股——丰林集团

公司简介

丰林集团主营纤维板、刨花板及营林造林业务，在广西南宁、百色、广东惠州等地拥有多家人造板企业和营林造林企业，拥有产权林地20余万亩，是国内领先的林板一体化产业集团。公司是中国林业产业联合会副会长单位，中国林学会木材工业分会副理事长单位和中国林产工业协会纤维板专业委员会第六届理事会轮值理事长单位。公司被认定为农业产业化国家重点龙头企业、中国林业重点龙头企业、国家高新技术企业等称号，先后获得“中国十大纤维板品牌”、“2015中国木材与木制品行业十大领军企业”、“中国板材行业最具影响力（品牌）制造企业”、“2017年度精品人造板”等荣誉称号。公司是索菲亚、欧派、尚品宅配、好莱客、皮阿诺、大自然、金牌橱柜、碧桂园、宜家生活、全友等上游供应商，伴随着近几年定制家居行业的高景气，丰林集团充分受益产品供不应求。公司以市场需求为导向积极调整产品结构，目前纤维板形成了以无醛板、镂铣板等高端产品为核心的产品结构，刨花板主打环保产品，E0 级产品的销售比例由2016年上半年的 57%上升到2017年的95%。公司注重环保建设，于2012年成为中国首家全线建成无醛产品体系企业，游离甲醛释放量（0.5毫克/100克板）远低于国际甲醛释放限制E0级的*高标准（5毫克/100克板一下），公司惠州刨花板工厂引进了全国刨花板生产线上靠前条等离子静电除尘系统，生产过程中的烟尘排放量（约 10 毫克/立方米），公司明阳纤维板工厂烟尘排放量（常年低于 30 毫克/立方米），均远低于国家排放标准（120 毫克/立方米），使得产品具备了较强的竞争力。今年以来，公司积极推进南宁工厂年产 30 万立方米均质刨花板生产线技改项目以及新西兰卡韦劳年产60万立方米刨花板生产线建设项目，上述项目投产后公司将形成年产170万立方米人造板的产销规模，产量较目前翻倍。2017年三季报显示，完成净利润1.23亿元，同比增长70.63%，主要是受益于下游定制家居的高景气，刨花板产销两旺毛利率提升，伴随着公司技改项目的顺利投产，业绩有望在2018年持续增长。

核心逻辑

1. 消费升级，市场结构调整，刨花板供不应求

行业上看，虽然国内以胶合板为主的人造板生产格局与欧美国家差异较大，但质量稳定性高、环保性能好的高端刨花板产品依然供不应求，近十年来，刨花板是我国唯一进口量大于出口量的人造板品种。目前刨花板产品在我国人造板占比仅为 8%左右，而北美和欧洲人造板市场中刨花板占比均超过50%，随着我国经济的继续发展，预计消费升级及差异化需求将带动高端定制家具行业的大发展，而在品质与环保上具有优势的刨花板产品能很好的满足上述需求，故随着消费者对刨花板产品接受度的逐步提高，刨花板行业未来发展空间巨大。2015年至2016年，国内胶合板大类与纤维板大类的消费量几乎没有变化，而刨花板的消费量却激增15%（FAO统计口径），这主要是由于2016年定制家居（板式定制家具）的迅速发展造成的，这也证明市场结构升级已经到来。

此外，板材行业过去受到地区物流影响，在下游无高度市场需求之时，表现为强烈的非规模经济，但是伴随着定制家居行业的高景气，板材行业跟随建厂，将完全逆转过去这一现象。 一旦下游需求得到充分满足，订单饱满，产能可以全线开动，产生巨大的经济效益。

2. 刨花板业务毛利率提升，占比逐步扩大

公司主营纤维板和刨花板，其中刨花板明显毛利率更高，因此公司这几年的产能逐渐由纤维板向刨花板转型，这是导致净利润增速远高于营收增速的原因。

通过公司最近的毛利率数据更可以发现，伴随着产能的逐渐饱满，公司刨花板的毛利率进一步提升，将充分释放业绩。

而根据最新公司平台互动， 刨花板的出厂价仍在上涨 ，刨花板的产品环保等级升级，将进一步提升公司的产品质量品质，获得客户更多的青睐。

3. 产能瓶颈不复存在，未来满产满销后空间巨大

公司的刨花板产能数据有券商做过梳理

公司过去的刨花板产能，主要是惠州亚创，2016年通过收购剩余部分股权，获得了更大的利润弹性。

伴随着定制家居行业的高景气，公司刨花板供不应求，因此公司于2016年末对南宁工厂实施了技改。

这次技改，虽然导致计提了大量资产减值，但是大大扩充了刨花板产能。根据目前信息，南宁工厂在2018年将开始达产，产能瓶颈不复存在！

而定增项目的新西兰工厂，产能也有望在2019年达产，可以这样说，只要市场需求旺盛，未来两年公司产能将源源不断！

公司产能的不断增加，公司产品的供不应求，这两点是该股核心逻辑中的重中之重！

4. 定增绑定超级客户，未来业绩得以充分保障

公司于今年年初发布了定增预案，并于12月18日获得证监会审核通过。

这次定增看似平平无奇，但是主要发行对象正是定制家居巨头——索菲亚。公司刨花板产品因下游厂商多为知名定制家具厂商，一般采取对大客户直销的模式，通过本次非公开发行引入优质的战略客户，将双方的长远利益绑定在一起，从而进一步巩固公司与重要战略客户之间的长期稳定合作关系。

通过观察公司财务报表，发现公司其实并不缺现金，那么甚至可以认为， 此次定增的意义就在于绑定索菲亚的客户关系，从此公司产品销量得以充分保障！

此外，该项目建产地位于新西兰，受新西兰木材资源丰富的影响，新西兰当地木材价格较公司国内刨花板项目木材价格低110 元/吨左右，仅仅相当于国内木材价格的 68%，原料成本的低廉，为整个项目取得较好效益创造了良好条件。

5. 去年四季报受资产减值影响基数极低，今年有望反转催化已至

看一下公司单季度利润报表，可以发现很多亮点

首先，今年三季度单季营收3.52亿，同比略降2.7%，主要是拆除南宁老线后产销规模略下滑，但在去年同期高基数下仍取得归母净利5667万，同比增加34.8%，实属不易。

其次，去年四季度单季度由于技改，计提了大量资产减值， 而今年四季度将不再受到此影响，反而较三季度有望出现三率加速的现象，将是一个非常强烈的业绩催化，值得重点关注！

业绩估测

2017年四季报

结合上述分析，丰林集团2016四季度产生1633万净利润，但主要是由于资产减值影响，因此并不可信，反而根据营收推算更有价值，而2016年三、四季度营收规模基本相当，考虑到通常四季度会计提部分折旧（按照2015年800万计算），那么可以同理根据2017年三季度净利润5600万推测2017年四季度将利润为5600-800=4800万，总比增长194%，将非常亮眼。

2018年一季报

结合上述分析，丰林集团2017一季度产生2241万净利润，基数并不高，从公司经营角度而言，利润确认具备一定的季节性，但是伴随着技改产能的释放和产品的提价，保守估计有望实现3000万净利润，同比增长34%，也将维持高增长状态！

驱动节点

按照上述分析，2017年四季报由于去年同期计提大量资产减值造成基数较低， 本期有可能非常亮眼，可以逐步布局，等待年报的到来。

以上就是丰林集团板材怎么样？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！