方大特钢科技股份有限公司是国企吗？

方大特钢科技股份有限公司是国企吗

方大特钢科技股份有限公司(简称“方大特钢”，股票代码：600507)，是辽宁方大集团实业有限公司(简称“方大集团”)旗下的上市公司之一。方大集团是一家以炭素、钢铁、医药、商业四大板......接下来具体说说

优质民企，行业标杆，方大特钢：体外钢铁资产庞大，未来增量可期

（报告出品方/分析师： 东吴证券 杨件 王钦扬 ）

1. 方大特钢：优质民企，行业标杆

1.1. 从国企到民企标杆

公司方大特钢是江西龙头民营钢铁企业，主营业务主要分布在特钢行业和采掘业。

主营产品是螺纹钢、汽车板簧、弹簧扁钢、铁精粉、优线等。公司重视研发，拥有国家博士后科研工作站、国家试验室认可（CNAS）检测中心和江西省弹簧钢工程研究中心，其中弹簧钢生产与技术创新团队是江西省优势科技创新团队。

公司经营业绩，钢材盈利水平、净资产收益率等指标在行业内名列前茅。公司前身是南昌长力钢铁股份有限公司。

2003年长力股份在上海证券交易所挂牌上市。

2006年公司以非公开发行股票的方式向特定投资者发行股票，南昌钢铁有限责任公司变成公司控股股东，而江西省冶金集团公司持有南昌钢铁有限责任公司57.97%股权。

2009年公司完成从国有到私企的转变。该年南昌钢铁有限责任公司省属国有股权转让给辽宁方大集团实业有限公司。相应地，公司的控股权间接的由南昌钢铁有限责任公司转让给辽宁方大集团实业有限公司。*务*国有资产监督管理委员会同意公司原国有股东南昌钢铁有限责任公司变更为非国有股东。

2009年 12 月，南昌长力钢铁股份有限公司名称变更为方大特钢科技股份有限公司。

截至 2022 年 3 月，公司股东中方威先生为公司实际控制人，通过辽宁方大集团实业有限公司间接控制江西方大钢铁集团有限公司 100%股权，在此基础上通过江西方大钢铁集团有限公司持有江西汽车板簧有限公司 100%股权。

1.2. 普特结合，产品结构优良

品种涵盖普钢、特钢，在一众特钢产品中打造*家优势品牌和产品。主营产的钢材品是螺纹钢、汽车板簧、弹簧扁钢、铁精粉优线等。

方大特钢公司是江西省重点工程指定螺纹钢生产企业之一，产品用于*家级、省级重点工程项目中。生产的“海鸥牌”螺纹钢在江西省及周边地区有很高的品牌知名度。

弹簧扁钢长久以来是方大特钢的拳头产品，是国内行业和市场的引领者。

公司在高强度弹簧钢核心技术方面开展基础研究，并积累了技术数据。

在全过程规模、技术、质量、品质、服务等方面有着较强的优势，形成了很强的客户黏度。

弹簧扁钢采用先进的工艺制在关键质量指标中，如纯净度、窄成分、气体含量、脱碳、表面质量和尺寸公差等达到行业先进水平，是行业标准的制定者。

此外，弹簧扁钢国内市场占有率稳居前列，有着多年的生产历史和技术积淀。市场方面，供应一汽、东风、重汽等国内重点汽车生产商。

从产品种类来看，公司的现阶段主要收入来源为长材类（螺纹钢、线材）产品，2021年收入结构中螺纹钢为 56%，线材占比 19%；弹簧扁钢和汽车板簧产品在收入中占比分别为 11%、7%。

2. 钢铁行业：供需走平，盈利维持

2.1. 需求：后周期发力

2022年钢铁后周期需求增加，我们预计贡献终端需求增量1500万吨左右：

增量：考虑2022年基建有望对冲地产需求下滑以及汽车制造仍处上行周期，我们预计汽车、基建合计贡献需求增量较大；

减量：考虑地产开工下滑，我们预计2022年地产需求萎缩921万吨；因海外产业链恢复，出口萎缩500万吨。

汽车、家电需求仍有望上行。

1）缺芯问题逐步缓解，2022年汽车制造有望迎高增长。

2020年 4 月复工复产以来，经济回暖使消费者信心恢复叠加中央、地方两级政府出台“汽车下乡”政策，汽车产销迎来两旺。2020年下半年以来汽车产销量降幅逐步收窄， 21年同比增速总体转正，展望2022年，汽车缺芯问题逐步缓解，补库需求将进一步催生汽车用钢消费；

2）家电制造上行趋势不改。

2020年6月以来，家电产量逐步回暖。全球经济复苏、中国家电下乡等带来家电消费上升，我们预计2022年家电制造仍具上行趋势，有望进一步带动家电用钢。

基建有望对冲。

在建筑业中，基建的走势由于国家政策的激励逐年提高，房地产所占比例逐年下降。

在制造业中，机械制造业始终占据着较大比重，并保持着小幅度的逐年上升的趋势，汽车以及造船制造业，虽然在2020年有比重减少的趋势，但随着国家“十四五规划”新基建政策的出台，对城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩的的生产期望，汽车制造业在2021 年有着长足的进步，同时随着政策的落实，我们预计在2021年以及未来几年都会保持着较高的增长速度。

总体来看，国家对于钢铁的需求是处于逐年上涨的趋势的，对于整个钢铁行业是个向好的信号，但随着新政策的落实，不同行业在钢铁需求中的所占比例会不断优化。

国家在“十四五规划”中提出了新基建的展望蓝图，“新基建”是指发力于科技端的新型基础设施建设，主要包括七大领域：5G 基站建设、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。各省对于“新基建”政策的落实以及规划，对整个钢铁行业都带来了正面的推动作用。

2021年 12 月，提出适度超前开展基础设施投资。

《关于振作工业经济运行推动工业高质量发展的实施方案的通知》提出加快“十四五”规划重大工程、区域重大战略规划及年度工作安排明确的重大项目实施，推进具备条件的重大项目抓紧上马，能开工的项目尽快开工建设，在建项目加快建设进度，争取早日竣工投产。

2021年底，财政部已向各地提前下达 2022 年新增专项债务限额 1.46 万亿元。

2022年专项债券重点用于 9 个大的方向：一是交通基础设施，二是能源，三是农林水利，四是生态环保，五是社会事业，六是城乡冷链等物流基础设施，七是市政和产业园区基础设施，八是国家重大战略项目，九是保障性安居工程。

以焊管为例，焊管用途较为广泛，涉及基建、制造业、石化天然气与房地产等板块，其中基建焊管需求（机械行业、市政建设、工程设施、石化天然气、电力等）占比较大，募集专项债，大兴基建工程势必将会带动我国焊管消费量。这对整个钢铁行业将是一个较大的促进作用。

2.2. 供给：产量平控仍为大概率

2020年，工信部于年底重点提到，围绕碳达峰、碳中和目标节点，实施工业低碳行动和绿色制造工程，钢铁行业作为能源消耗高密集型行业,要坚决压缩粗钢产量,确保粗钢产量同比下降。此外各省也出台了各项对钢铁行业的限产政策：

在产量平控，需求仍有提升的情况下，我们预计 2022 年钢铁行业供需好转，产能利用率维持在 85.8%。

1）钢铁无新审批产能，且产量亦难有增长，2022 年产量规模维持在 10.29 亿吨左右；

2）随着制造业复苏叠加出口回升，我们预计 2022 年粗钢总需求增长 1.0%。其中国内钢铁需求同比增长 1.5%；国外需求同比下滑 10%。

2.3. 钢厂盈利维持

我们预计2022年钢价成本双降，利润微升。

2022年钢价下降278元/吨，成本下降 343 元/吨。我们认为2022年由于供给增长，铁矿石价格下降，钢厂价格亦将一定程度下降。

成本假设：我们预计2022年铁矿（换算为人民币）、焦炭价格分别下降 15.9%、14.2%。

结果：2022年有望迎来成本让利。我们预计2022年吨钢平均毛利较2021年仍有增长，为 937 元，同比增长 7.5%。

3. 管理优势明显，股权激励再造生机

3.1. 成本管理优异

自公司由产能扩张**为成本压缩的内生性成长模式后，公司持续关注成本，根据公司自身产品结构特点，对成本进行分解，将成本责任自公司落实到个人，以严格控制成本水平。

目前，低成本策略已经凸显出明显优势，原燃料、人工、折旧、制造成本均位于行业领先，并为公司提供强势的竞争力。

同时，吨钢期间费用自 2017 年来明显呈现大幅下降趋势，由之前远高于行业水平到 2020 年已经低于行业平均水平。

在生产成本与期间费用同时控制实现严格控制的策略下，方大特钢近年来长期处于远低于行业平均成本水平的优势地位。

在吨成本持续业界领先的情况下，方大特钢将成本通过控制原材料的采购成本与需求，在维持剩余非原材料成本稳定的情况下极力降低原材料采购成本，实现低成本的核心竞争优势。

目前，方大特钢的成本波动主要来源于原材料成本的波动，而其他诸如人工、折旧、能源、制造费用等非原材料成本，自方大特钢改制以来，一直维持稳定或者持续下降的状态，并为方大特钢提供持续内生式增长模式。

在差异化核心成本战略下，提高劳动生产率，降低内部总成本，穿越周期，在原材料远超行业水平的前提下依靠严格控制非原材料成本使得总成本位于行业中上游。

3.2. ROE 领跑行业

从公司 ROE 水平看，截至 2020 年公司 ROE 为 24%，位于行业领先行业。同时，公司 ROE 过去十年（2011-2020 年）来持续为正，且一直高于行业平均水平。

2011-2020 年间，方大特钢的平均 ROE 达到 26%，在同行业钢铁公司中处于领先地位，其中在 2017 年创下近 68%的历史高点。

2015 年在钢铁全行业大幅亏损的背景下，公司仍然实现净资产收益率为正，表明公司有极强抵御极端经营形势的能力。如非极端情形，公司能够把年化 ROE 维持在 20%以上。

根据杜邦分析，公司高 ROE 主要归功于销售净利润的不断提高，而资产周转率、权益系数对 ROE 的提高贡献有限。

公司之所以能够取得行业领先的高 ROE，其原因在于公司拥有比普钢同行更高的销售净利率，以及比特钢企业更高的资产周转率和权益系数。

在同行业钢铁公司的对比中我们可以发现，在选取的十家公司中，发现：

1. 方大特钢是为数不多的、从 2011 年起 ROE 始终保持为正的企业；

2. 2016-2020 年方大特钢 ROE 始终位于行业领先位置；

3. 2017 年 ROE 达到高峰后虽有回落，但始终维持在 25%以上的较高水平。

3.3. 股权激励与红包并行

方大特钢自上市以来共推出过三份股权激励计划，分别于 2012 年、2017 年推出股票期权计划和限制性股票激励计划。

2012 年公司公告授予股票数量 13000 万股，授予激励对象 199 人，股票期权的行权价格为 4.21 元每股。

2017 年公告授予股票 13000 万股，授予激励对象 1688 人，股票期权的行权价格为 5.4 元每股，截至到 2017 年公司股价为 12.92 元。

同时在 2022 年公司也发布了股权激励的公告，公告授予股票 21559 万股，授予对象 1230 人，股票行权价格为 4.29 元每股，仅为市价的一半，说明激励对象只需支付 9.27 亿元即可拿到 17.93 亿元的股份。将近两倍的比值使公司股东们可以获得高额收益。

自 2011 年以来，到 2019 年为止，公司 8 年为员工发放红包，总额超 9 亿元，每位员工累计拿到红包达 16.5 万元。

2022年为符合条件的员工发放 20000 元红包，对符合条件的 60 岁以上的退休员工每人发放 2000 元红包，为享受父母金福利的员工父母发放 2000 元孝敬父母红包。

2021年为 50 名退休代表每人发放 1000 元大红包。

2019年发放 3.12 亿元现金红包，符合条件的员工可以领到 6 万元红包，60 岁以上退休员工也可以领到 5000 元红包。

2018年为在岗员工发放 3 万元红包，60 岁以上员工发放 3000 元红包。

4. 强盈利高分红，价值投资典范

4.1. 吨钢盈利远超行业平均水平

近年来，方大特钢吨钢归母净利润持续稳定，并保持行业高位；即使在行业盈利较差的 2015/2016 年，公司仍能保持盈利。

自 2018 至 2020 年，方大特钢吨钢归母净利润持续保持行业靠前，较当年行业平均水平高近 300 元。

4.2. 多年高额分红、股息率，价值投资典范

方大特钢多年维持着高度的分红频率以及高额的股息率，这是在整个行业中都比较少见的，同时高额的股息率也给投资者带来了高度的投资回报。

2020年方大特钢公司股利支付率高达 110%，不仅在同行业企业中位于首位，同时如此之高的股利支付率也是行业所罕见的。

2021年公司分红比例高达 87.6%，股息率高达 14.23%。公司从 2012-2018 这 7 年连续都有分红的政策，给投资者带来了高额的回报。

5. 体外钢铁资产庞大，未来增量可期

5.1. 萍钢、达钢仍存在并入可能

2012年，方大特钢的股东江西方大钢铁科技有限公司（方大钢铁）及间接控股股东辽宁方大集团实业有限公司（方大集团）收购萍钢公司，当时方大钢铁持有29.72%，方大集团持有 11.77%，合计持有41.49%。在2013-2017年方大完成向其他股东购买股权，收购员工认股金事宜。

2014年，辽宁方大集团实业有限公司（方大集团）及江西方大钢铁集团有限公司（方大钢铁）将所持江西萍钢实业股份有限公司的股份托管给方大特钢。目前，萍钢公司董事长敖新华先生也在方大特钢担任董事。

但由于萍钢股份业绩不佳且审批事项的问题，公司于2021年10月公告放弃本次收购机会；但同时，公告显示，为不使商业机会旁落，由上市公司控股股东方大钢铁将参与收购萍钢股份作为过渡，并承诺收购成功，等时机成熟，再通过转让或者其它方式注入方大特钢。

达州钢铁始建于1958年，2004年由国有独资企业改制为民营股份制企业，是全国大型工业企业、中国民营企业 500 强。

2014年至2016年，达州钢铁连续三年发生巨额亏损，陷入资不抵债的困境，2019年 7 月，**依法裁定启动司法重整程序。

2020年 5 月，依四川省达州市中级人民**依法裁定批准，达州钢铁完成司法重整程序，方大钢铁依法依规成为达州钢铁的靠前大股东，这标志着达州钢铁正式加盟方大集团。

方大钢铁承诺在符合法律法规，满足合规性、盈利性的要求下，将达钢集团注入上市公司方大特钢。

5.2. 集团钢铁板块逐步壮大

从 2002 年至今，方大集团已陆续收购抚顺碳素公司、莱河矿业、沈阳炼焦煤气、合肥碳素、海龙科技、南钢集团、萍钢钢铁等。方大特钢借助其母公司的丰富并购经验，更好完成对达钢的整合。

在收购萍钢后，江西三大钢铁企业——江西萍钢、新钢股份、方大特钢，方大集团独占其二。

在达州钢铁加盟后，方大集团钢铁板块产能有望迈上新的台阶，钢铁业务将进一步发展壮大。

而对达钢自身，2020 年后经营状况得到显著改善，企业利润、生产指标均实现自身历史性突破。

随后，达州钢铁混改入选四川 2020 十大经济影响力事件，是对方大集团进行的达州钢铁混改的肯定。

随着行业集中度的提升，行业内龙头企业通过规模效应，增强议价能力、降低生产成本、促进利润增长，取得盈利能力等多方面的竞争优势，而方大特钢作为方大集团下钢铁行业唯一上市公司，依托于集团的优势，进而也有望带动自身在资本市场上的价值增长，未来成长可期。

6. 盈利预测、估值

我们盈利基于以下假设：

1）2022 年钢铁行业供需基本平稳：产量继续平控，需求同比仍增加 1-3%，供需偏紧状况维持，钢铁价格仍具韧性；

2）公司作为地区钢铁龙头，将受益地区经济发展高景气。公司地处南昌，为区域性汽车、基建项目集中地，对应弹簧扁钢、长材等产品需求景气度较高。

3）我们认为公司特钢产品 2022-2024 年销售价格小幅、平稳增长；

4）由于铁矿石等成本让利，我们预计公司特钢行业毛利率在 2022-2024 年稳步提升、采掘行业毛利率缓慢下降。

因此我们预测公司 2022-2024 年收入分别为 239/240/243 亿元，同比增速分别为 10%/1 %/1%；归母净利润分别为 31/32/33 亿元，同比分别为 14%/4%/3%；对应 PE 分别为 6.0/5.8/5.6x。

此处管理水平、吨钢盈利能力同样优异的宝钢股份和三钢闽光作为可比公司，2022-2023 年 PE 均值为 4.4/5.3x。

虽然公司 2022-2023 年 PE 较可比公司均值略高，但公司 ROE 水平、股息率（如前文所述）远高于行业平均水平。

7. 风险提示

1）需求恢复速度不及预期。 汽车、家电、基建等领域为钢铁行业重要需求增长点。若以上领域需求恢复不及预期，将对公司产品价格造成较大影响。

2）原材料价格波动。 原材料价格波动对公司产品价格、盈利能力都将产生较大影响。

3）公司自身经营风险。 公司在过去拥有非常良好的管理能力，如果公司自身经营情况出现较大变化，对公司的盈利能力将造成较大影响。

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「投资」23.一个收废品起家，却拥有4家上市公司-方大特钢

要介绍方大特钢这个企业，就一定要先介绍一下它背后的隐形大老板方威。方威收废铁起家，却拥有4家上市公司，身家465亿，2022年以465亿元人民币财富强势登上胡润全球富豪榜，位居全球第403名。

1973年，方威出生在辽宁省沈阳市的汪家镇，早年，他跟着亲戚在抚顺一带从事收废铁生意，他收了废铁就卖给当地的钢铁厂。后面收了一个铁矿，之后几年铁矿铁矿的价值迅速飙升，方威凭借这个铁矿攒下了人生靠前桶金。

27岁的方威成立了辽宁方大集团，随后开启了他开挂的人生。通过重组困难国企，迅速扩大。2002年，重组了抚顺炭素厂；2003年，他收购了莱河矿业；2004年，他收购了沈阳炼焦煤气公司；2005年，他又拿下了安徽的国有企业合肥炭素。

2006年，33岁的方威走向靠前个人生巅峰，把方大集团旗下的抚顺炭素、荣光炭素、合肥炭素以评估价2.81亿元注入海龙科技，成功实现借壳上市，并于2008年初更名为方大炭素，至此，方威拥有了靠前家上市公司。借壳上市后，方大炭素就成为中国靠前、世界前列的炭素生产企业。

2009年8月，方威收购了南昌钢铁，并将南昌钢铁旗下的上市公司长力股份也收入方大集团麾下，并更名为方大特钢。

2010年7月，将上市公司锦化化工收入囊中，并更名为方大化工，于是，方威手中有了第三家上市公司。后来，他把方大化工卖给了武汉新能实业发展有限公司。

2019年，他斥资入住了两家沈阳国资企业中兴商业和北方重工，成为这两家国资企业的新东家。中兴商业全名为中兴-沈阳商业大厦（集团）股份有限公司，是沈阳当地1997年就上市的老字号零售旗舰。这也是方威拿下的第四家上市公司。

与此同时，方威还入股东北制药，成为上市公司公司东北制药的实际控制人。49岁的方威手握4个上市公司，介绍完这个低调隐形大富豪，我们现在开始来介绍一下他其中的一个公司-方大特钢。

方大特钢，2021 年度，公司钢材产量 424.79 万吨；实现营业收入 216.79 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 27.32 亿元，取得了良好的经营效益。

一、简易资产负债表

生产类资产占总资产比重为19%，净利润占生产类资产为67%，属于轻资产企业； 类现金有27亿是限制性使用的资金，85亿类现金能覆盖有息负债 ；应收占总资产比重为14.9%； 有息负债占总资产31.5%。

二、资产变化、所有者权益变化、负债变化

企业的总资产由137亿增至201亿，增量为64亿；所有者权益由94亿增至98亿，增量为4亿；负债由42亿增至为103亿，增加了61亿。总资产的增加基本都是增加的负债，质量不高。

从总资产增量为64亿，我们可以大概拆分几个部分：①货币及交易性金融多了29亿（短期借款28亿）；②应收款项融资多了16.29亿 。

三、负债情况

有63.38亿有息负债，应付账款总计26.61亿，合计90亿， 去掉27亿限制性使用资金，共占类现金105%，基本勉强覆盖。

四、利润表：毛利、营利率、净利润含金量、费用占毛利润等

五、现金流量表：净现金流、投入持续性经营开支的资金等

净现金流量为21.54亿， 销售商品、提供劳务收到的现金为165亿，营收为216亿，增值税所约为13%，所以应该收到现金为244亿左右，实际回收占67%。

购买固投、无形、长期支付等为1.06亿，自由现金流量约为20亿。现金流量表类型为“+-+”属于扩张类型，还在借钱扩张。

六、净资产回报率分析：净利润率（净利润/销售收入）×总资产周转率（销售收入/平均总资产）×杠杆系数（平均总资产/净资产）

净资产收益率的提高基本是靠杠杆提高，也就是负债。

七、整体企业情况

Roe常年在25%以上，非常优秀。毛利很低，符合钢铁行业的现状。

负债率同比增长了64%。

净利润不是很稳定，带有周期性，累计5年合计120.5亿

负债增加61亿，营业收入增加50亿，1.22元的负债增加1元的营收，还不如不负债。

累计5年现金流为137.56亿，占净利润114%，净利润含量很高。

主业就是钢铁业，毛利只有15%，妥妥的苦逼行业。

八、2021 年分季度主要财务数据

全年没有明显的周期性。

九、公司所处行业情况

2021年钢铁行业全年发展情况如下：

（一）供需适配动态均衡。2021年，全国钢产量10.33亿吨，同比下降3%，实现了全年钢产量压减预期目标；折合钢的表观消费量为9.93亿吨，同比减少5,580万吨，同比下降5.3%。

（二）资源安全基础增强。2021年，我国进口铁矿石11.24亿吨，同比下降3.9%；国产铁矿石原矿产量9.81亿吨，同比增长9.36%；钢铁行业废钢使用量约2.2亿-2.3亿吨。

（三）兼并重组持续推进。2021年，鞍钢、本钢实施整合，成为全球第3大钢铁企业。2021

年，钢排名前10位的钢铁企业合计钢产量为4.28亿吨，占全国钢产量的41.47%。

（四）产品出口结构优化。我国于2021年5月1日、8月1日，分别取消了146项、23项钢材产品的出口退税，目前钢材产品出口退税政策已全部取消。2021年下半年，我国钢材出口量呈现逐月减少态势， 且出口均价高于进口均价。 国家政策不鼓励钢材出口，但是鼓励钢坯、废钢等品种的进口。

（五）行业效益大幅提高。面对成本大幅上升，市场价格波动较大的严峻形势，钢铁企业深

入开展对标挖潜活动，取得了较好的经营业绩。2021年中国钢铁工业协会会员钢铁企业实现利润总额3524亿元，同比增长59.67%； 销售利润率为5.08%，同比上升0.85个百分点。

（六）钢材价格全年波动较大。5月之前，国内疫情防控常态化，制造业、房地产业、基建投资等拉动，国内消费需求处于高位，随着国际新冠疫苗普及及相对宽松的货币政策影响，经济预期复苏带动全球制造业向好，钢铁行业供需双向改善，钢材价格一度创下了历史新高。5月之后，随着国家对原材料价格过热的上涨调控，钢铁等大宗商品价格出现大幅回调。三季度，受全国范围的限电、限产消息提振，供给端收缩明显，钢价再度走高。进入四季度，国内经济增速回落，尤其是房地产行业低迷，需求端减弱，钢铁市场价格再度震荡回调。

总结一下，就是消费下降，行业开始重组整合，进口多于出口，销售利润低的可怜，还有一系列的调控，需求端的减弱，未来价格回调。

十、公司从事的业务情况

主要业务是冶金原燃材料的加工、黑色金属冶炼及其压延加工产品及其副产品的制造、销售，主要产品包括 螺纹钢、优线、弹簧扁钢、汽车板簧、铁精粉 等，产品主要应用于 建筑、汽车制造 等行业

公司生产的 螺纹钢、优线 主要通过代理商在 江西省及周边地区销售，少量为重点工程直供 ，

在江西省内具有较高的品牌知名度和市场占有率； 弹簧扁钢 是公司的战略产品，产品销往全国各地，公司通过持续多年的耕耘，多年来在汽车弹簧用钢细分市场一直保持较高的占有率，具有稳定的合作关系和较强的议价能力，是公司的高效益产品之一；目前已覆盖轻微簧、中重簧、客车簧等全系列产品， 主要配套商用车市场，少量配套乘用车。

十一、主营业务分析

销售费用变动原因说明：销售费用较上年同期减少，主要系减少仓库倒运费，直接从仓库运到客户指定地点的运费列报在营业成本所致

十二、收入和成本分析

2021 年，公司特钢行业实现营业收入 209.35 亿元，同比增长 31.22%；营业成本 171.42 亿元，同比增长 35.71%，特钢行业毛利率 18.12%，同比减少 2.71 个百分点。采掘业实现营业收入 6.68亿元，同比增长 15%；营业成本 1.31 亿元，同比下降 6.61%；采掘业毛利率 80.36%，同比增加4.54 个百分点。

优线就是工业线材，就是这种：

扁钢的营收也没增长很快，这跟需求汽车市场有关，企业供的是商用车，大巴重卡之类的，但汽车市场增长快的是电动车的乘用车类，刚好完美错过。

产销量情况分析表

产品销售量基本处于同比不增长或减少。

成本分析表

成本的大头属于材料。

十三、主要销售客户及主要供应商情况

公司主要销售客户情况

前五名客户销售额 908,929.4 万元， 占年度销售总额 41.93% ；其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 万元，占年度销售总额 0%。

报告期内向单个客户的销售比例超过总额的 50%、前 5 名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

公司主要供应商情况

前五名供应商采购额 522,062.82 万元， 占年度采购总额 34.75% ；其中前五名供应商采购额中关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的 50%、前 5 名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

十四、主要资产受限情况

23亿的货币资产受限。

十五、钢铁行业经营性信息分析

特殊钢铁产品制造和销售情况

最拳头的新星产品，产量销量毛利都在下降。

铁矿石供应情况

8成的铁矿石是进口的。

废钢供应情况

十六、主要控股参股公司分析

1、 江西方大特钢汽车悬架集团有限公司 ，主要从事汽车弹簧钢板及其他汽车零部件产品生产和销售，注册资本 25,000 万元，公司控制持有 100%股权 。报告期末，江西方大特钢汽车悬架集团有限公司资产总额 176,052.07 万元；2021 年度实现营业收入 156,525.76 万元，营业利润 7,069.93万元， 净利润 6,910.92 万元 。

2、 本溪满族自治县同达铁选有限责任公司 ，主要从事铁矿石开采、铁精粉加工、销售业务，

注册资本 4,592 万元，公司控制持有 100%股权 。报告期末，本溪满族自治县同达铁选有限责任公司资产总额 108,509.53 万元；2021 年度实现营业收入 67,370.55 万元，营业利润 39,561.96 万元， 净利润 29,062.15 万元 。

3、 宁波方大海鸥贸易有限公司 ，主要从事矿产品、金属材料的批发、零售；自营和代理货物及技术的进出口，注册资本 3,000 万元，公司持有 100%股权 。报告期末，宁波方大海鸥贸易有限公司资产总额 245,356.18 万元；2021 年度实现营业收入 583,716.05 万元，营业利润 56,237.52 万元， 净利润 42,253.15 万元 。

4、 南昌方大资源综合利用科技有限公司 ，主要从事工业废物的处理、回收与综合利用（不含生产性废旧金属收购）；综合利用再生资源产品研发、生产、销售，注册资本 15,867.52 万元，公司持有 100%股权 。报告期末，南昌方大资源综合利用科技有限公司资产总额53,156.08 万元；2021 年度实现营业收入 72,412.73 万元，营业利润 31,161.34 万元， 净利润 25,182.59 万元。

5、 南昌方大海鸥实业有限公司 ，主要从事钢材加工、货物运输代理、仓储服务、计算机软件以及相关业务咨询服务、国内贸易等业务，注册资本 4000 万元，公司持有 100%股权 。报告期末，南昌方大海鸥实业有限公司资产总额 120,280.98 万元；2021 年度实现营业收入 709,768.62 万元，营业利润 62,824.55 万元， 净利润 47,118.55 万元。

十七、未来发展的讨论与分析

1.基建将作为重要抓手对新一年经济“稳中有进”发挥更大作用。预计 2022 年新增专项债将超过 3.5 万亿，发行进度也将适度提前。基建投资增速显著回升，托底作用正在积极释放。

2. 钢铁行业碳排放量占全国碳排放量的 18%左右，是碳排放量大户，在碳达峰、碳中和政策背 景下，钢铁行业收缩产量、减少碳排放势在必行。

3. 铁矿石成本重心下移，而焦炭和焦煤供给紧张局面有望缓解，但价格或维持高位，废钢因资源问题价格预计仍将保持坚挺

4.全球钢厂产能恢复，抑制钢材出口2022 年全球钢铁需求将继续增长。

5.供需双降，价格振幅明显收窄2022 年我国钢铁行业将迎来供需双降的局面，其中需求下降力度或大于供给收缩程度，板材的需求拉动会强于建材。

经营计划

2022 年生产经营目标： 钢材产销量 405 万吨；板簧产量 18.8 万吨，销量 19.3 万吨

十八、可能面对的风险

2022 年，我国经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力。从钢铁行业情况看，

行业运行下行压力明显加大。2021 年三季度以来，钢铁行业面临下游需求收缩压力。 房地产建设和基础设施投资持续下降，制造业投资增幅同比收窄，钢铁行业增速连续 5 个月负增长 ， 11 月当月重点大中型钢铁企业盈利水平大幅下降，亏损面超过 30％ 。2022 年还将有若干新建成的产能置换钢铁项目正式投入生产，全行业要实现平稳运行、提质增效压力加大。

十九、董事、监事和高级管理人员的情况

董事长居然有1613万工资，总经理为898万工资，副总经理为549万工资。

徐志新

历任九江萍钢钢铁有限公司财务总监，江西方大钢铁集团有限公司、江西萍钢实业股份有限公司财务总监，辽宁方大集团实业有限公司 财务副总监，辽宁方大集团实业有限公司董事、副总裁，宁波萍钢贸易有限公司、萍钢国际（亚洲）有限公司董事长、总经理，江西方

大钢铁集团有限公司总经理，方大特钢科技股份有限公司董事长。

黄智华

历任方大特钢科技股份有限公司总经理助理、副总经理，九江萍钢钢铁有限公司总经理、董事长、党委书记，江西方大钢铁集团有限公司副总经理，九江萍钢钢铁有限公司董事长、江西萍钢实业股份有限公司总经理、江西方大钢铁集团有限公司总经理、辽宁方大集团实

业有限公司副总裁、湖口方大恒远房地产开发有限公司董事长，江西方大钢铁集团有限公司董事长、萍乡萍钢安源钢铁有限公司董事长、 江西海鸥贸易有限公司执行董事，四川省达州钢铁集团有限责任公司董事长。

二十、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

担保情况

帮集团兄弟企业担保了2.5亿元。

公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

二十一、整体总结、估值

公司整个财务负债相对于别的行业的公司较高，虽然手上拿着100多亿的类现金，但有扣掉限制性使用货币加上有息负债，基本也都覆盖不了，侧面也反应了企业的资金链很紧张。应收账款占比比较小。现金流前几年还可以，今年大幅小于净利润。

从上游的角度看， 企业基本是没有资金的原料，都是靠进口或者是国内买入来加工，那成本就受大宗商品的价格波动而影响，没有任何主动权，别说企业没有，连中国钢铁行业也没有主动权。然后就是煤炭价格，基本应该也是高位震荡，看今年煤炭企业的业绩就知道，简直赚的盆满钵满。 从下游来看， 需求端在明显的减弱，房地产的频频暴雷，中央也不会大水漫灌的搞基建工程，企业提供的弹簧扁钢也是给商用车大型车的，而现在汽车刺激政策是针对电动车的家用车。 从竞争来看 ，产品的毛利就决定了他的技术壁垒，如此低的毛利，自然而然也就没有什么护城河可言，唯一的护城河可能就是产品很重，基本在江西境内提供有物流费用上的优势。

2021方大特钢科技股份有限公司招聘职高生公告（100人）

方大特钢科技股份有限公司(简称“方大特钢”，股票代码：600507)，是辽宁方大集团实业有限公司(简称“方大集团”)旗下的上市公司之一。

方大集团是一家以炭素、钢铁、医药、商业四大板块为核心，跨行业、跨地区、多元化、具有较强国际竞争实力的大型企业集团，集团实体总部位于北京，金融、医药板块总部位于上海，旗下拥有200多家法人单位，所属公司分布于北京、上海、天津、辽宁、甘肃、江西、四川等二十余个省、市、自治区，拥有员工6万余人。2019年，方大集团销售收入和总资产实现“双千亿”，2020年实现销售收入和总资产均超1200亿元。2017年至2020年，连续四年利润均超百亿元、累计上缴税金约400亿元。

方大集团下属的钢铁板块江西方大钢铁集团有限公司(简称“方大钢铁”)年产钢2000万吨，员工2万余人，企业规模排名行业前十位，利润总额连续排名行业前三位，是中国500强企业。

方大特钢隶属于方大钢铁，地处江西省省会城市南昌，是江西省*治、经济、文化、商业中心，曾荣获国家创新型城市、世界十大最具经济活力城市的称号。方大特钢始建于1958年，是一家集采矿、炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧材工艺为一体，拥有完整的“采矿→冶炼→轧制弹扁→板簧”产业链的钢铁联合企业。2020年方大特钢吨材利润排名行业榜首，企业净资产收益率、销售利润率连续多年排名行业上市公司靠前方阵，是全国弹簧扁钢、汽车板簧、易切削钢精品生产基地，具有突出的技术优势、竞争力优势。

方大特钢努力打造一流的环境，全面建设生态森林旅游式工厂并获评国家3A级旅游景区;努力打造一流的员工收入，企业机制灵活，薪酬分配“干到给到，上不封顶”;努力打造一流的福利，企业医疗资助、助学、养老、孝敬父母等多项福利，实现“一人在方大，全家都受益，终生有保障”;努力打造一流的责任，致力于脱贫攻坚、以突出的社会责任，充分彰显了企业的责任与担当。

2021年职高生招聘启事

现因企业发展需要，拟面向社会招收普通工人，具体事项如下：

一、招聘需求

(一)招工对象：2021年毕业的应届高中生、职业高中生(含技校生、中专生)。

(二)招工人数：共计招收100人从事普通工人岗位。

二、报名条件

(一)符合国家法定工作年龄，遵纪守法，品行端正，无违法犯罪记录和其他不良记录。

(二)身体健康，视力正常，无吸毒史和其他传染性疾病。

三、职业发展通道

公司按照注重专业技术能力、操作技能和工作业绩的原则，向专业技术领域、生产一线和主体工种倾斜，严格遴选、择优聘任、重点激励，推动技术人才专业化、技能人才职业化发展，为新员工规划多路径职业发展通道。

技能人才通道：高级工、技师、高级技师、首席技师。

专业技术通道：技术员、助理工程师、工程师、主管(任)工程师、副总工程师、总工程师。

管理通道：科员、科职干部、部门领导、公司高管。

四、薪酬福利待遇(具体按公司制度执行)

(一)基本薪酬

公司提供同行业具有竞争力的薪资水平，按岗位确定薪酬标准，按照差异化的原则，以岗定级、以级定薪、人岗匹配、易岗易薪。按以往水平测算，结合个人工作表现，转正后一般岗位月收入4000元左右，关键岗位5000元左右，两年后6500元左右，三年后7500元左右，不含业绩、贡献突出的特别激励。如个人创效突出、技能杰出，或经过努力到关键岗位、班组长以上管理岗位或技术骨干岗位，月收入可达到8000至12000元(不包含年终红包)。

公司打造一流的收入，2016年至2020年，连续5年在岗职工(不含中高层干部)人均收入超过北上广，其中2018年公司在岗职工(不含中高层干部)收入近19万元。

(二)福利

医疗资助福利(覆盖员工本人、配偶、子女、父母);手机福利和通信话费补贴福利;免费工作餐福利;退休捐赠金福利;“方威励志奖学金”福利;“方大养老金”福利;“孝敬父母金”福利;“创效退休奖励金”福利;免费健康体检，实现“一人在方大，全家都受益，终身有保障”。

(三)食宿

按照公司相关规定，为新员工提供宿舍，配置空调、热水器、卫生间、洗衣机等设施。食堂为员工提供免费工作餐福利，使来自五湖四海的员工能安心工作。

(五)休假

公司员工工作满一年依法依规享受带薪年休假。

(六)培训

方大特钢秉承员工与企业共同发展的理念，为员工提供全面系统的职业素养和岗位技能培训，为每一位员工提供公平公正的职业发展通道,并对有潜质的优秀员工提供岗位技术技能拓展深化、技术创新能力开发、管理能力培育，鼓励员工自主提升各项技能并按制度给予补贴。

五、报名程序

(一)报名时间： 2021年8月1日至2021年8月31日，每天上午8:00-12:00，下午13:30-17:30 。

(二)报名地点：

1.线下报名：南昌市青山湖区冶金大道475号方大特钢人力资源部112室。

2.线上报名： 南昌人才招聘网报名链接， 应聘者可将个人简历表、身份证、毕业证、操作证等应聘材料发送至邮箱job@fangda-specialsteels.com。

3.联系电话：18007086989(熊先生)、18007085373(郑先生)。

六、录用方式

对应聘者进行面试、体能测试和体检，择优录取。体检合格者参加军训，军训期间不签订劳动合同。公司将根据应聘者军训期间表现确定录用人员并签订劳动合同，军训期间表现不合格者不予录用。

(一)军训：由公司组织集中军训2个月，军训期间公司包食宿并按照出勤发放1000元/月生活费。

(二)试用：军训合格人员签订正式劳动合同，试用期为6个月，成长快、业绩优、为企业创造效益的可以提前转正，试用期相关管理按公司具体制度执行。

七、其他事项

(一)报名者持本人有效身份证、毕业证、操作证、户口簿原件及复印件1份，近期免冠一寸彩色照片2张，在规定时间内到指定地点报名。

(二)报名者应认真、如实填写应聘登记表，并提供真实的报名证件及材料，对有意隐瞒相关情况、提供虚假证件及材料、冒用他人身份信息、提供虚假出生年龄等弄虚作假行为参加招聘的，一经查实，公司有权依法取消录用资格，直至解除劳动合同。

(三)欢迎符合条件的毕业生踊跃报名。

原标题：方大特钢科技股份有限公司

以上就是方大特钢科技股份有限公司是国企吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！