兴发集团是不是国企？

兴发集团是不是国企

兴发集团各业务板块景气度分析及低估值原因 兴发集团的各业务板块景气度分析如下： 1、有机硅业务困境反转。单体价格已到成本价，跌无可跌，不能再坏，只有好转。房地产企稳有助于扭转建筑类......接下来具体说说

兴发集团不是化肥股，是高科技新材料研发公司

兴发集团 不是化肥股，是高科技新材料研发公司

兴发集团 的化肥业务收入占10%都不到，农药业务收入占30%，新材料行业业务收入占33%。如果兴发集团剥离化肥业务，算哪个行业呢？农药还是新材料？对其估值提升有影响吗？兴发集团已把发展新材料和 新能源 材料定位为今后的发展战略方针，明年的新材料行业收入占比将超过50%，后年超60%。 云天化 化肥业务收入占75%，可以归类为化肥股。 湖北宜化 化肥业务收入占40%。

兴发集团 的高科技研发成果

黄磷和草甘膦清洁生产技术攻克行业重大技术难题；功能性磷酸盐生产技术国际先进；自主开发IC级磷酸、硫酸、磷酸系蚀刻液生产关键技术，打破国外技术垄断，实现进口替代，并出口韩国、日本、新加坡等发达国家和地区；草甘膦合成技术达到国际先进水平，综合单耗跃居行业前列；有机硅高性能聚硅氧烷合成及氯硅烷综合利用关键技术攻克行业技术瓶颈，公司有机硅产业综合实力跻身国内靠前梯队。公司是国内首家参与研发二维新材料黑磷及其应用技术的企业，目前以红磷、白磷为原料均实现了黑磷晶体的公斤级制备，其中以白磷为原材料的黑磷公斤级制备工艺稳定，产品**率达到95%，正在开展30kg级黑磷放大试验装置建设；在贵金属催化剂研发方面取得了积极进展，同时正在积极研究基于黑磷的磷碳复合材料用于锂电池负极的探索性实验和抗肿瘤靶向治疗应用，上述研究成果总体处于国内领先水平。与中科院武汉分院合作开展气凝胶产业化技术开发，目前已攻克以水玻璃为原料的低成本制备技术，正在开展中试放大工艺装备设计；与清华大学合作开展了微反应器、化工过程连续化、大型化等多方技术合作并取得积极进展，有望大幅提高公司精细化工的装备水平；与中科院过程工程研究所合作开展了二水法及半水-二水法湿法磷酸过程强化协同调控制备高质磷酸/石膏新工艺、磷石膏热裂解制活性氧化钙和硫磺等多项“世界性”难题的技术攻关，有望推动整个行业的技术进步

我（理想2025）想大家对 兴发集团 就是大磷化工，业务类似 云天化 、 湖北宜化 。大家一直乐于叫他们磷三杰，其实这是对 兴发集团 及其业务的不够了解。我简单的总结一下兴发的业务及产品：

1）磷矿储量丰富，目前权益产能8亿多吨，还有部分在勘探中，保守估计磷矿储量超10亿吨。磷矿资源储量与 云天化 不相上下。

2）磷矿产量：兴发年产415万吨，今年四季度再投产200万吨，总计615万吨。 云天化 年产磷矿1200万吨。另外比较大产量有贵州磷化集团和翁福。

3）兴发磷肥产能100万吨，但磷肥业务一直不赚钱。磷化工主要利润来源于磷矿与工业磷酸及黄磷。

4）磷酸盐有20万吨，主要以食品级三聚磷酸钠、六偏磷酸钠。另外还有5万吨次磷酸钠。此业务今年70%以上出口利润比去年大幅提升。

5）17万吨黄磷，每年产13万吨，以自用为主。

6）草甘膦目前产能16万吨，另7万吨本月试生产9月投产。现单价6.2万，毛利60%，处于历史高位。还有15万吨水剂明年4月建成。产品主要出口美国、巴西、阿根廷。

7）有机硅单体36万吨，8万吨金属硅，不对外销售，自用。整个行业处于盈亏平衡状态。

8）二甲基亚砜5万吨，中国*家，全球60%份额。国内售价4万，出口5万。成本约1万元。

9）12万吨湿电子化学品其，电子磷酸国产替代，约占60%份额。

以上，可以看出兴发根本不是什么化肥企业，而是走高技术路线的大化工。以下谈一下兴发的黑科技：

1）次代磷酸钠，10月投产800吨，明年再投5000吨，国内*家，全球只有2家，产品单价6万，成本1万。

2）微胶囊，明年投产2200吨，国内*家，单价10万，成本2万。

3）气凝胶，采用常温常压的独特工艺，具有低成本的优势，可能对现有供应商降维打击，明年投产。

4）黑磷，公斤级90%以上产出率，正在中试，计划先投产黑磷催化剂。可能是全球最先商业化的公司，磷化工公司里，只有兴发与中科院合作开发。

兴发计划每年8%销售额用于研发，今年研发费比去年再翻倍。没有一家磷化工有如此大手笔，完全是在赶超 万华化学 。

细看兴发集团

贸易业务占比下降，磷矿石业务上升，目前草甘膦业务的占比最大，磷矿石的毛利率高，草甘膦前两年景气度高，23年的利润率低，其他业务毛利率一般；可以看到兴发的各个板块的业务构成比较均衡，周期波动下，哪一块业务景气度高，相关业务收入就大；

研发费用这块还是增长较快的，国企属性，舍得投入研发；

磷化工产业链：磷矿石是上游主要原材料，磷酸是重要中间体，下游产品主要用于农业和工业两大领域。。 磷化工产业链上游原料主要是磷矿石和硫磺，按工艺的不同，磷矿石可以直接与无机酸（硫酸等）反应制成磷酸，接着加工成各种磷化工产品；也可以先制得黄磷，再制成磷酸。 磷化工产品主要分为两大类：一类是应用于农业中，如以磷酸一铵、磷酸二铵及磷酸氢钙为代表的磷肥或含磷农药，如草甘膦等；另一类则是广泛用于工业、食品、医药领域的磷酸及磷酸盐，包括三聚磷酸钠、六偏磷酸钠等。

全球磷矿资源分 布不均，根据 USGS 数据，2022 年全球磷矿石储量约 720 亿吨，其中摩洛哥和西撒哈拉储量 500 亿吨， 占比全球基础储量的近 70%； 中国储量排名世界第四，储量约19 亿吨（据中国矿产资源报告，2021 年中国磷矿储量为 37.55 亿吨），占比不足 3%。

兴发的业务呈现多元化的特点，周期板块草甘膦价格23年下降很多，磷矿石价格在上涨，有机硅亏损，其他业务板块利润率持平，综合来看，能够平抑一些波动，年利润在20亿左右是没问题的。

综合过去的周期，利润下滑的季度在5-6个季度左右，目前周期，盈利下降已经过了第5个季度，很可能迎来反弹。

磷矿石23年受湖北矿难影响，产出低，目前慢慢恢复。草甘膦价格在3w左右，成本在2.4-2.7之间，看开工率，目前有盈利。

被错杀的兴发集团

兴发集团各业务板块景气度分析及低估值原因

兴发集团的各业务板块景气度分析如下：

1、有机硅业务困境反转。

单体价格已到成本价，跌无可跌，不能再坏，只有好转。房地产企稳有助于扭转建筑类有机硅产品的悲观预期，疫情后消费爆发可增加有机硅下游产品的消费量，有机硅的新用途不断推广；

2、草甘膦业务悲观预期反转。

业内已达成共识，维持现价，草甘膦价格下跌趋势改变。转基因农作物种植放开，增加对草甘膦的需求，盈利能力逐步增强；

3、磷化工业务继续高景气度。

磷肥有放开出口的预期，精细磷酸盐出口增加 ，磷矿石涨价预期强劲；

4、电子化学品业务高歌猛进。

进口替代，高富帅。老产品供不应求，产能持续增长，新产品不断推出。分拆上市时市值会超过母公司；

5、新材料业务板块欣欣向荣。

新产品如雨后春笋，层出不穷。新能源新材料、有机硅新材料、磷氟新材料，有研发中的，有中试中的，有产能建设中的。这一块将带动兴发集团的估值达到30赔PE。

综合评价企业景气度向上。

估值分析

兴发集团近10年的估值70分位值为35倍PE，30分位值为20倍PE，中位值为28倍PE。兴发集团上市23年来有22年PE在20倍以上，只有最近1年PE在20倍以下。兴发集团上市以来都是高PE股票 ，难道近一年就应该变成5倍PE的股？兴发集团的业务这两年发生了什么变化使兴发集团突然变成了低PE股？显然和兴发集团的基本面无关，也和是不是周期股无关。是市场负面情绪和无视基本面的大量量化交易才使兴发集团有如此低的PE。

以上就是兴发集团是不是国企？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！