恒生科技是什么板块？

恒生科技是什么板块

久违的港股市场。近一个月，恒生科技指数涨了6.63%；6月19日，港交所“港币-人民币双柜台模式”正式启动。这意味着未来交易同一发行人的证券时，可以根据自己的喜好或者需求，在人民币......接下来具体说说

回调后的恒生科技指数，现在能买吗？

自2020年7月27日推出之时起，恒生科技指数便备受关注。一年多以来，它的走势堪比过山车，从开盘6918点*高涨到11001点，再到如今的6452点。 （数据来源：WIND，截至2021/9/17）

指数虽大起大落，机构却普遍认为， 恒生科技指数调整主要受外部因素影响，其本身的投资逻辑并没有改变。 经过回调，指数估值压力得到缓解，或为投资者创造了较好的入场机会 。

能够如此被机构看待，皆因这只指数太特别。

什么是恒生科技指数？

该指数有个别称， “中国版纳斯达克100指数” 。

它的选股范畴主要涵盖与科技主题高度相关上市公司，成分股由 30家最大的香港上市科技企业 组成。

从行业分布来看，覆盖软件、芯片、电子产品、电商、文娱等多个板块。

数据来源：恒生指数公司，截至2021/9/16

前十大成分股皆是互联网和科技领域龙头。

数据来源：恒生指数公司, 截至2021/9/16，仅为展示指数成份股，不代表个股推荐

可以说， 恒生科技指数的新经济属性显著，是港股科技板块的新标杆 。

而在国家经济结构转型、港股“新经济”企业占比提升的大背景下，更凸显了恒生科技指数的投资价值。

Wind数据显示，恒生科技指数自基日以来 累计回报达124.30%，年化收益率达13.10% ，大幅超越恒生指数、沪深300、中证500等宽基指数。

数据来源：WIND、中证指数、恒生指数，统计区间2014/12/31-2021/9/3，指数表现不代表基金业绩表现，也不预示基金未来表现。

值得一提的是，虽然投资者目前可以通过港股通参与部分港股科技板块的投资，但港股市场其实还有 一些A股稀缺的科技类核心资产，港股通无法完全覆盖 。

截至目前，仍有约84%数量、45%市值的科技公司未被纳入港股通范围。

数据来源：WIND，截至2021/8/31，恒生行业分类为资讯科技业

而在 恒生科技指数 中，约有40%的成份股市值是港股通以外的优质科技股， 能够有效覆盖这部分标的 。

数据来源：恒生指数公司，截至2021/8/31

指数前景广阔

当前我国经济逐渐从过度依赖第二产业到第二、三产业齐头并进，国家统计局数据显示，我国第三产业占比已从2000年40%提升至2020年54.5%。

政策层面，国家从宏观、产业、金融三箭齐发，推出支持政策，加之工程师红利以及技术发展，我国在劳动力、资本、技术层面均已 具备了开创新一轮科技周期的初步条件 。

此外，更重要的一点是，2019年以来，越来越多的海外中概股选择回归香港二次上市，港交所修改上市制度，允许未盈利的生物科技公司上市、容许同股不同权公司来港上市，各项举措使得以科技为主的“新经济”行业在港股中的市值占比越来越高，自上市新规生效后于香港上市的新经济公司的总市值为144,471亿港元，占香港市场总市值的27%。上市新规生效后上市的新经济公司对股票市场成交金额的贡献达21%。

图：新经济公司*发集资额占比

数据来源：港交所，截至2021年3月31日

回调之后指数估值性价比凸显

近期恒生科技指数的回调主要受到了内外部宏观经济以及政策不确定的影响，

但相关因素对板块基本面影响有限，不改港股科技板块长期趋势。

截至9月14日收盘，恒生科技指数动态市盈率为33倍，估值已经大幅回落。而且 相较于其他A股科技类指数，估值水平更低 。

数据来源：Wind，截至2021年9月14日

光大证券认为， 当前港股已显现出部分筑底信号，长期来看，互联网公司投资价值已经凸显 。

汇添富恒生科技指数顺势而来

把握科技发展大趋势，布局稀缺港股科技龙头，10月8日起，汇添富恒生科技指数发起式QDII（A类：013127，C类：013128）即将正式发售。

该基金以恒生科技指数为跟踪标的，力求为投资者带来中国新经济科技龙头的成长红利。

汇添富基金在业内素以“选股专家”著称，主动投资管理能力不言而喻。实际上，该公司在指数投资上的实力亦同样不容小觑。

据了解，汇添富在业内 率先成立了指数与量化投资部 ，组建了专业指数投资团队，指数投资实力领先。旗下指数产品体系完善，宽基、行业主题、风格策略等不同领域全面覆盖，消费、医药、科技、新能源、金融等细分赛道均有布局，旗下的汇添富中证主要消费ETF、中证新能源汽车产业指数（LOF）等，都是深受大量基民喜爱的品种。

此次新发的汇添富恒生科技指数发起式QDII的拟任基金经理乐无穹，是一位具有7年证券基金从业经验、近3年投资管理经验的女将。

乐无穹2014年7月加入汇添富基金，历任金融工程部助理分析师、指数与量化投资部分析师。现任汇添富中证银行ETF联接基金、中证长三角一体化发展主题ETF、汇添富中证800ETF、汇添富中证人工智能ETF、汇添富中证沪港深互联网ETF、汇添富中证芯片产业ETF的基金经理。

巴菲特有一句广为人知的名言：“人生就像滚雪球,最重要之事是发现湿雪和长长的坡。” 反映到投资上，就是要找到“湿雪长坡”的赛道， 精选好赛道，是应对市场震荡的密码 。

科技改变世界，我国科技发展更是处于高景气赛道上， 汇添富恒生科技指数发起式QDII（A类：013127，C类：013128），帮你一键布局稀缺港股科技龙头，国庆节后，10月8日起正式上线！

风险提示

恒生科技，否极泰来？

今年的恒生科技行情，是出人意料的惨烈，指数不断击穿下限，与刚推出的时候比已完全腰斩，与上市来的高位相比更是跌没了快8成。尤其是近段时间快速下滑，把很多人都吓坏了。

市场对于恒生科技指数的信心，也跌落到冰点。放眼看去，那些曾经YYDS大厂的股价打折力度实在是大，不知道的还以为是香港市场也来了个“双十一”购股狂欢节。

所幸的是，今天港股却出乎意料硬气了一把， 恒生科技指数更是一口气涨近8个点，互联网大厂的股价更有涨10个点的。

都说否极泰来，恒生科技跌了这么久，这次是真的要回来了吗？

01

流动性压力消除了吗？

港股是典型的离岸市场，经常被调侃为“小三”市场，由于国内公司在港股的占比已经非常大，市值占比也超过一大半，所以上市公司的基本面其实就是中国经济的基本面；但在流动性方面，港股一向很依赖西方，尤其是英美资本，虽然港股通开了之后，国内的资金涌入香港甚至一度有和外资争夺定价权的态势，不过短期内要想取代外资，可能性不大。

所以，恒生科技指数下跌的原因基本可以用内忧外患来形容， 内忧来自经济基本面的下行压力，外患则是地缘*治不稳以及美联储强力的收水政策。

当然，这也是全球资本市场都在面临的问题，“双杀”面前，强如美股，一样要大幅回撤。不过，恒生科技指数下杀的力度更大一些，还和它所代表的产业有关。

互联网科技一直是恒生科技指数成分股的重头，但因为反垄断，这个板块一直承压回调，很多大厂的股价腰斩，甚至跌去7成、8成的都有，成为压垮恒生科技指数最大的黑天鹅。

解铃还须系铃人，港股什么时候反弹，或者说这一次反弹能否继续，宏观上就要看这些因素究竟有没有变好。

最直接的因素，还是要看流动性。

美联储这一次收水比以往很多时候都要狠，连续多次75个基点的加，联邦基金利率迅速攀升到了3-3.25%。 目前市场预期还有三次加息，本月加息75个基点已经没有悬念，12月和明年Q1，总共再加100个基点，联邦基金利率达到5%，相信会告一段落， 接下来是否会继续加码，就有待经济数据的表现了。

除非那个时候，通胀数据还是居高不下，否则流动性继续大幅收缩的可能性不高，因为继续加息，经济衰退可能会更加剧烈，搞不好还会引发新一轮的全球性的经济危机和金融危机，现在如此脆弱的经济和金融形势，已经没有办法再承受这样的痛击。

现在看美国的通胀数据， 峰值大概率在6月份出现， 当时的CPI冲高到9.1%，创下40年以来的记录，确实很恐怖。不过其后几个月一路回落，目前构成通胀的三大因素中，能源价格已经出现实质性回落，美国的住房和食品价格也都难以继续向上，甚至经济也已经付出衰退的代价， 随着加息向前推进，通胀逐步回落的可能性要更加高。

一旦高通胀缓解，加息的进度就会让位于经济增长和就业形势，这是一场拉锯战，现在看通胀情况还没到真正松一口气的时候，但是边际改善也可以给低迷的市场注入信心。

换句话说， 只要没有更差的消息，市场都愿意将其解读为利好。

尤其是港股市场，恒指已经跌回到1997年的位置，甚至一度比那个时候还要低，惨烈到如此程度，哪怕有一点好消息，都足以让市场兴奋。

02

基本面好转了吗？

除了流动性，经济基本面也是市场非常关注的因素，所幸的是，国内的经济基本面有企稳的迹象。

不久前公布的第三季度经济数据，GDP同比增长率达到3.9%，超出了预期。

9月份的新增社融、人民币贷款同样超出了预期。

虽然大体上看，经济压力还在，外围的地缘局势、经济形势也还没有完全摆脱低迷，经济周期向上还有一段距离，但也可以肯定的是，压制因素正在一步步消退。

就拿外围的来说，俄乌战争打到现在，明显大家都很难支撑下去，不管是俄罗斯，还是西方，乌克兰就更不用说了，今日俄罗斯方面释放出普京愿意和美国坐下来谈谈的意思，如果能够最终成事，对于迈向停火是非常大的促进。

另外，德国总*也要来中国访问了，这个欧洲最大经济体的掌门人，带了一大堆企业高管，明显也是冲着加强中德、甚至是中欧经济合作来的。

这些，都给市场一个向好的信号，给市场一份信心。

对于宏观大势，跟前文所讲的逻辑一样，跌到此时， 只要有稍微一点好消息，市场都是久旱逢甘霖。

回归到中国经济，今年最困难的时期要数第二季度，主要原因是上海的疫情，但即使在那样的艰难情况下，中国经济依然展示出强大的韧性。而随着Q3经济数据的回升，特别是随着一些大事尘埃落定，中国经济触底回升的判断应该是成立的。

在微观的企业层面，近期互联网行业披露的Q3业绩数据上走弱都不小，但这种下跌放在经济企稳的大背景下，意义会不一样。

我们都知道，财务数据通常具有滞后性，体现的是之前的经营情况，但Q3开始经济逐步进入企稳回升状态，企业后续的经营情况，大概率也会进入企稳回升状态。

因此，Q3业绩下滑带来的估值下跌，更应该看是利空出来后最后的风险释放，不少有基本面支撑的优质股票将随着业绩预期边际改善而逐渐显示出吸引力。

经济也好，股市也罢，说到底都是周期，向下有多惨烈，来日向上就会有多剧烈。

03

重估恒生科技

股票的最终价值，来自于其背后的公司价值。 在经历了长达一年的超大幅度下跌之后，是时候重新审视恒生科技背后的公司的价值。

如果单看政策，确实很多大厂的未来业绩增长预期要打折扣，从成长股回归到价值股，估值回撤是必然的事情，但如果再审视这些公司的价值，会发现，互联网对于经济、社会、国民的重要性，是丝毫没有因为政策而打折扣。

事实上，我们每个人的生活，都离不开互联网科技。

我们并非说，互联网还能像过去那样高高在上的YYDS，但投资讲求的是价值和价格的匹配，只要匹配合理，投资价值就会显现。换句话说， 对于大厂也好，对于恒生科技也好，需要调整的估值体系，而不是完全否定这个行业。

在这方面，政策其实已经先行一步，今年3月，上头就对互联网监管政策进行了定性，回归到常态化监管，此后又多次释放出同样的信号。

可以说，放在大厂头上的“刀”的杀伤力已经边际递减，但为什么3月份之后大厂的股价还是一路下跌，这里主要还是流动性的问题，美联储加息导致全球资本回流美国，这个是谁也阻止不了的。

但好处就是，随着美联储加息进入尾声，流动性的收缩问题有望得到缓解，底部也在反复的摩擦中得以确立，底部确立之后，下一步就是反攻，虽然不一定马上会出现，但至少安全边际上令人放心。

当然，也有不少杂音，对于资本流动方向做出过度的解读，但我认为不管是内资外资，资本的逐利本性从来没有变，说一千道一万， 只要中国经济长期向好的基本面没有变，只有中国经济依然能够维持不错的增长率，资本最终都会回来。

现在再看恒生科技，里面的成分股跌幅当然很惨烈，但它们长期成长性都还在，估值逻辑也没有改变多少，那么未来等这个行业重新回归，市值增长弹性空间反而会更大。投资要的就是这样的机会。

总的来说，同为科技股，A股也不少标的，只是估值普遍高得多，相反，在经历了长时间“双杀”行情后，不论是整体港股市场，还是恒生科技指数，估值都已经创下多年来的低位，显示出更好的性价比，也具备了很大的吸引力。

现在，或者正是一个难得的布局恒生科技的机会。

如果无法决定选择具体哪个标的，那么不妨看看它的ETF，与整个赛道一起成长。比如 恒生科技QDII-ETF（513380） ，现在的净值位置，显示出相当高的性价比，而随着恒生科技指数的回升，该ETF净值也会随之回升。

另外，因为QDII额度问题，很多公司同类的ETF都是场内大幅溢价的，原因是场外申购买不到足够的额度，但这种溢价的可能造成风险，所以找一个溢价比较低、能反应真实涨跌幅的ETF，就显得很重要。

而 恒生科技指数（QDII）C（012805） 不限购，广发恒生科技指数(QDII)C(012805)不限购，比起主流的1000元限购额，额度很充足，因此 恒生科技QDII-ETF（513380） 短期内不太可能有大幅溢价的风险。

近期，随着港股的不断创下数十年来的低点，抄底资金已经蠢蠢欲动，不止恒生科技指数，医药特别是创新药板块，也迎来了反弹，以 创新药ETF（513120） 为例，过去半个月，净值已经上涨了20%。

04

结语

今天港A股都是大涨行情算是给连日来的低迷注入一支强心针，市场也传出各种小道消息，去解释今天的大涨。

但不管如何，指数也好个股也好，到现在这个节点，本就已经具备较高的性价比，对继续下跌空间有限，以及对未来向好的预期，都是底层原因。

投资界常说的一个策略， 买在炮火连天时，卖在曲声悠扬时。

现在的行情，说是炮火连天一点都不为过，或许很多人都在彷徨犹豫，但从逆向思维看，更应该看到惨烈背后的机会。

恒生科技的风来了？

久违的港股市场。

近一个月，恒生科技指数涨了6.63%；6月19日，港交所“港币-人民币双柜台模式”正式启动。

这意味着未来交易同一发行人的证券时，可以根据自己的喜好或者需求，在人民币和港币两种货币间选择进行跨柜台交易。

在交易流程越发简便的基础上，只有深入了解了指数特点，才能更好地进行长期投资。

什么是恒生科技指数？

恒生科技指数是香港股市价格的重要指标之一， 主要追踪30家最大的港股科技企业 ，通常称为香港HS50或HSI50。

（数据来源wind，恒指成分股排名前10）

指数成分股主要包括软件服务、半导体、药品及生物科技、工业工程等科技行业， 一定程度上代表了港股市场的走向。

（数据来源：wind | 恒生科技指数行业分布占比）

恒生科技指数有哪些特点？

1，成长性： 成分股主要分布在工业、非必需性消费、医疗保健业、金融业和资讯科技业。并与科技主题高度相关：网络、金融科技、云端、电子商贸或者数码。

与此同时，还对流动性和创新力做出了硬性指标：会对换手率进行测量，保证流动性要求。并利用衡量创新的一些指标进行筛选，例如研发投资等等。

2，筛选性： 无论是行业主题本身的选择，还是类似于流动性，创新力等衡量指标，都是恒生科技指数对自己构成条件的一个“筛选机制”，为以后的成长性保驾护航。

3， “快速纳入机制”： 如果符合条件的新股上市首日市值在现有成分股中排名进入前十，就会在上市后第十个交易日收市后被纳入指数。

这个短期内迅速纳入新股的操作，在中长期视角下可以先于市场布局。

4，互补性： 恒生指数的成分股与A股科技企业重合度不高，能够对A股科技股投资者的投资空间进行扩充，起到互补作用。

多重利好叠加，恒生科技或再迎布局良机

港股属于离岸市场，受海外流动性影响很大，具有高成长性特征的港股科技板块更是如此。

从过往历史来看，恒生科技指数与美元指数基本呈负相关特征，即当美元走弱时，指数走势基本向好，但美元走强时，指数则大概率会进入调整期。

（配图：美元与恒指走势对比图）

而6月，美联储持续了10个月的加息“步伐”按下了暂停键，意味着美元走强节奏趋缓，市场多方也都表示未来加息的力度与频率或将降低，港股流动性出现改善机会，科技板块有望重回涨势。

国内也频出利好。

首先，互联网科技板块政策吹起“春风”，监管进入“常态化”阶段，“政策底”有望出现；

其次，经济持续复苏，行业基本面持续向好。受益于长期战略调整与互联网企业降本增效，未来科技企业业绩有望改善，潜在投资价值逐步凸显。

当前，Wind数据显示，从PE-TTM看，恒生科技指数估值处于成立以来偏低水平：截至 2023 年 6 月 16 日，恒生科技指数 PE-TTM 为 27.52x，处于恒生科技指数成立以来 2.73%分位点(过去十年维度）。

（配图：恒指成立以来走势）

展望未来，当前影响港股本轮下行的风险释放充分，对港股走势有较好预示作用的估值、流动性、市场交易情绪三大指标也已经开始出现拐点，港股或将逐渐走出底部，处于较好的投资布局阶段。

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随着首批双柜台交易模式进入市场，港股上市公司再掀回购潮，下行风险充分释放，普通投资者如何“一键布局”港股科技龙头，捕捉新经济核心资产红利呢？

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以上就是恒生科技是什么板块？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！