流动性风险管理遵循哪些原则？
流动性风险管理遵循哪些原则
文|鎧编辑|刺猬美国爆发金融危机给全球经济带来巨大冲击，学术界普遍认为实施低利率的货币政策是导致此次全球危机发生的重要原因金融背景全球金融危机发生之前，《巴塞尔协议Ⅰ》、《巴塞尔协......接下来具体说说
企业流动性风险管理探索
企业的流动性风险主要表现在自身货币资金不足或融资渠道受阻，导致无法支撑企业日常经营支付需求、偿还到期债务以及无法及时抓住投资良机及业务良机，最终导致公司整体利益受损。
导致公司流动性紧张一般有以下原因：
1、资本结构与长期资金匹配不合理，“短贷长投”；
2、市场流动性收紧，如银行抽贷断贷、债券市场低迷、市场利率上升；
3、业务原因导致现金流收入突然大幅减少；
4、重大诉讼败诉导致需要支付大额赔付金等；
5、承担大额担保责任等或有事项
一、长期资本充足情况分析
长期资本是否充足关乎公司长期的流动性风险，即是否存在“短贷长投”。长期资本余额=股东权益+非流动负债-非流动资产=流动资产-流动负债=营运资本，简单算下来如果营运资本大于0，说明长期资本投入项目或固定资产之后有盈余资金投入到日常经营，所以流动资产-流动负债>0，也就是流动比率>1。
再细化一些，可以用股本+资本公积+盈余公积+未分配利润（归属大股东）+长期借款+应付债券+长期应付款（此时考虑剔除未来一年内到期的长期债务）-固定资产原值-长期股权投资成本-投资性房地产等取得该项资产时与支付直接相关的科目。
单位：亿元人民币
| 资金占用 | 金额 | 资金来源 | 金额 |
| 经营资金占用 | 短期借款 | ||
| 闲置货币资金 | 经营积累（净占用客户资金） | ||
| 长期股权投资 | 一年内到期非流动负债 | ||
| 固定资产投资 | 股权融资 | ||
| 无形资产 | 长期债权融资 | ||
| 。。。 | |||
| 合计 | 合计 |
通过把所有财务报表所有科目**为资金来源和资金使用，便可看得更清楚，根据“长配长、短配短”的基本资金匹配原则，找出是否有短贷长投的情况？是否有长期资金过于充足而短期融资使用不足的情况？进而做进一步债务结构优化。
如果公司存在短贷长投，或者未来有大额项目投资计划，则有以下几种措施：
1、发行债券/中期票据：发行程序要比股权融资审批时间短、资料少、效率高、成本低的特点，但一般发债只有3-5年，有可能不匹配项目周期，到期还本时资金压力较大；
2、股权融资，目前注册制度下无论IPO或增发都较以前效率上都有所提升，虽然无需要还本，但对股权资本成本一般高于债权成本，而且对控制权有一定的影响；另一种就是留存利润减少分红，未分配利润用于滚动到下一年使用，但是金额有限，容易受到股东diss，尤其上市公司每年现金分红有明确的法规规定；
3、处置长期资产、长期股权投资，难点是很难找到合适的买家以理想的价格出售；
二、公司流动性风险管理模板
企业应制作3-5年战略规划，其中长期资金规划是根据公司战略投资计划进行提前安排和匹配的。而短期的资金计划对日常工作更具有现实意义。
（一）资金预算、计划
- 年度预算资金计划
单位：万元人民币
| 2022年 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 。。 | |
| 现金收入预计 | - | - | - | - | - | - |
| 现销收入 | - | - | - | - | - | - |
| 应收账款回款 | - | - | - | - | - | - |
| 投资收回 | - | - | - | - | - | - |
| 存款或理财到期 | - | - | - | - | - | - |
| 利息收入 | - | - | - | - | - | - |
| 。。 | - | - | - | - | - | - |
| 现金支出预计 | - | - | - | - | - | - |
| 采购货物 | - | - | - | - | - | - |
| 偿还银行贷款 | - | - | - | - | - | - |
| 支付利息 | - | - | - | - | - | - |
| 员工工资、社保 | - | - | - | - | - | - |
| 税金 | - | - | - | - | - | - |
| 其他费用支出。。 | - | - | - | - | - | - |
| 收支净额 | - | - | - | - | - | - |
| 可动用银行存款（含短期投资理财） | - | - | - | - | - | - |
| 资金缺口 | - | - | - | - | - | - |
| 新增银行贷款 | - | - | - | - | - | - |
| 加快业务收款 | - | - | - | - | - | - |
| 加快投资回款 | - | - | - | - | - | - |
| 可动用银行存款余额（含短期投资理财） | - | - | - | - | - | - |
备注：公式加减关系设置好。
2.月度资金计划-模板
单位：万元人民币
| 收入 | 支出 | 余额 | ||||||
| 时间 | 金额 | 备注 | 时间 | 金额 | 备注 | 紧急程度 | ||
| 期初可用 | 1500 | |||||||
| 2023/1/8 星期日 | 1,000 | 业务回款 | 2023/1/8 星期日 | 100 | 房租 | 2400 | ||
| 2023/1/9 星期一 | 5,000 | 支付货款 | -2600 | |||||
| 2023/1/10 星期二 | 10,000 | 银行放款 | 2023/1/10 星期二 | 支付工资 | 7400 | |||
| 2023/1/11 星期三 | 3,000 | 业务回款 | 2023/1/11 星期三 | 10,000 | 偿还银行贷款 | 400 | ||
| 2023/1/12 星期四 | 5,000 | 银行放款 | 2023/1/12 星期四 | 200 | 支付广告费 | 5200 | ||
| 2023/1/13 星期五 | 5,000 | 支付货款 | 200 | |||||
| 2023/1/14 星期六 | 4,000 | 预付货款 | -3800 | |||||
| 2023/1/15 星期日 | 2,000 | 业务回款 | -1800 | |||||
| 2023/1/17 星期二 | 3,000 | 业务回款 | 1200 | |||||
| 2023/1/19 星期四 | 4,000 | 业务回款 | 5200 | |||||
| 2023/1/20 星期五 | 600 | 偿还银行利息 | 4600 | |||||
| 2023/1/29 星期日 | 4,000 | 业务回款 | 8600 | |||||
| 2023/1/30 星期一 | 7,500 | 偿还银行贷款 | 1100 | |||||
财务部门每月的25号-30号编制下个月度的资金计划，要制度化，每个部门都要重视，尤其是对外支付的资金需要做优先劣后排序：
1、银行到期贷款、利息，该类资金必须要按时足额准备的；
2、员工工资、社保资金等；
3、根据合同需要支付的采购款、投资款的最后期限；
4、其他职能部门需要支付的费用及员工的报销款等
除了上述需要支付的资金外，对于资金收入也要加强管理：
1、业务收款，有两类，一种是现销现收，另一种是往期的应收账款到期回款，业务收入是公司最主要现金流来源，因此收入的管理要更加精细和严格；
2、即将发放的贷款，该类资金到账时间预计相对准确；
3、投资的收回等
（二）短期流动性风险测试：
（1）支付能力测试
单位：万元人民币
| 金额 | 备注 | 金额 | ||
| 总体授信（有效） | 有效银行额度 | |||
| 可使用的资源(A) | 资金使用计划(B) | |||
| 其中： | 其中： | |||
| 货币资金 | 可转债到期（货币资金支付） | |||
| 银行授信额度 | 投资支出计划（货币资金支付） | |||
| 可用剩余资源(A-B+偿还到期后释放的额度) | 偿还到期短期借款、国内信用证以及银承后额度得到释放 | 银行短期借款到期（银行贷款解决） | ||
| 货币资金 | 国内人民币信用证支付（银行贷款解决） | |||
| 银行授信额度 | 银行承兑汇票到期（银行贷款解决） | |||
| 债券利息支付（货币资金支付） | ||||
| 可用剩余资源(C-D+E) |
可根据公司的实际情况进行项目修改 。
（2）支付能力敏感性测试
单位：万元人民币
| 银行额度压缩比例 | 银行额度 | 货币资金（见备注） | 需占用资源 | 可用资源 |
| 10% | ||||
| 20% | ||||
| 34% | ||||
| 40% | ||||
| 50% | ||||
| 54.0% |
根据附表5测算，如果现有银行额度被外部银行压缩54%时，公司的银行可用资源降为0，将面临流动性风险。
（三）银行额度压缩下的应急预案
当公司可用资源压缩至0以下时，应通过处理股票、应收票据、应收账款、库存这类变现较快的资产补充流动性，详见如下：
单位：亿元人民币
| 应急预案 | 金额 | 折价比例 | ||||
| 10% | 20% | 30% | 40% | 50% | ||
| 出售股票0921 | 6.18 | 5.56 | 4.94 | 4.33 | 3.71 | 3.09 |
| 出售存货 | 14.10 | 12.69 | 11.28 | 9.87 | 8.46 | 7.05 |
| 出售应收票据 | 3.9 | 3.55 | 3.15 | 2.76 | 2.36 | 1.97 |
| 出售应收账款 | 6.60 | 5.94 | 5.28 | 4.62 | 3.96 | 3.30 |
| 合计 | 30.82 | 27.74 | 24.66 | 21.57 | 18.49 | 15.41 |
根据上述资产变现的价值，进一步对银行授信规模压缩做敏感性测试（以可用资源为0作为流动性风险临界点），具体如下：
单位：亿元人民币
| 出售折价比例 | 出售金额 | 可抵御银行授信压缩比例 | 可用资源 |
| 全额 | 30.82 | 76.20% | 0 |
| 10% | 27.74 | 73.99% | 0 |
| 20% | 24.66 | 71.77% | 0 |
| 30% | 21.57 | 69.55% | 0 |
| 40% | 18.49 | 67.34% | 0 |
| 50% | 15.41 | 65.12% | 0 |
根据附表7的数据显示，如果出售上述资产，公司可抵御银行授信额度压缩规模的上限为压缩65.12%（50%折扣），下限为压缩76.20%（10%）。
（四）偿债能力的相关指标
纵向分析公司近年来的偿债能力指标变化情况。
| 指标 | 2018年 | 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年3季度 | 备注 |
| 资产负债率 | 银行认为应控制在70%以内 | ||||||
| 流动比率 | 银行认为应在1以上 | ||||||
| 速动比率 | 银行认为应在0.5以上 | ||||||
| 利息保障倍数 | 对银行承诺会4.5以上 | ||||||
| 有息债务比 | 根据企业发债财务承诺，一般保持在55%以内 |
结论：综上所述，虽然公司因近几年的快速扩张致使2012年底货币资金开始出现缺口，但是在大量授信额度的支持下仍然不会出现流动性风险。2013年如股权融资不能顺利完成，因公司目前的资产负债率以及利息保障倍数已接近银行所能承受的临界点，以公司现有资源将无法支撑未来的发展规划，届时出于稳健经营的考量，建议公司压缩业务规模，限制进一步的对外投资；如股权投资顺利完成，公司未来三年暂无流动性风险。因而建议公司尽快完成股权融资，以防止发生因流动性风险而引发影响公司战略推进的风险 。
风险管理—你必须要知道的行业知识(8)
引言
大家好，我是职悦，今天我们学习的知识是金融风险管理。金融风险管理是一个多面向且动态的领域，它关乎于识别、评估、监控和抵御金融市场中的潜在风险。这篇文章旨在提供一个全面的视角，探索金融风险管理的关键理论和实践，包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险，以及法律与合规风险。
市场风险管理
市场风险管理涉及识别、评估和控制由于市场价格波动（如股票、债券、货币和商品）导致的潜在损失。金融机构和投资者必须不断监控市场动态，并使用各种工具和策略来减少这些风险的影响。
- 利率风险：利率变动对债券价格、贷款利息和其他金融产品的影响显著。管理利率风险包括对冲策略和资产负债匹配。
- 股价风险：股票市场的波动性直接影响投资组合的价值。投资者使用多样化投资、期权策略等方法来降低股价波动的影响。
- 汇率风险：在全球化经济中，汇率变动对跨国公司和国际投资者的影响巨大。使用远期合约、期货和期权等工具来对冲汇率风险。
- 商品价格风险：商品价格波动影响商品生产者和消费者的利益。通过期货市场和衍生品进行价格风险管理。
信用风险管理
信用风险管理关注借款人或对手方违约的风险。银行和金融机构采取多种措施来评估和减轻信用风险。
- 借款人违约风险：金融机构通过进行彻底的信用评估和持续的信用监控来管理借款人的违约风险。
- 信用评级变动：信用评级的变动可以显著影响借款成本和债券价格。通过分散投资和密切关注信用评级变化来管理这一风险。
- 担保物价值下降：抵押品价值下降可能导致贷款损失。银行采取额外的担保措施和重新评估策略来减轻这一风险。
操作风险管理
操作风险涉及业务流程、人员、系统或外部事件导致的损失。有效的内部控制和风险管理体系是关键。
- 内部欺诈：通过内部审计、员工培训和严格的内部控制来降低欺诈风险。
- 系统故障：保持高效的信息技术系统和备份机制，以减少系统故障带来的影响。
- 流程失误：持续的流程优化和员工培训有助于减少操作错误和失误。
流动性风险管理
流动性风险关注金融机构在必要时无法满足其现金需求。这包括市场流动性和资金流动性的管理。
- 市场流动性：确保投资组合有足够的流动性，以便在市场波动时迅速调整。
- 资金流动性：通过维护适当的现金储备和信贷额度来管理资金流动性。
法律与合规风险管理
法律与合规风险涉及法律变更、监管要求和合规问题。金融机构必须遵守法律法规并适应监管环境的变化。
- 法律变更：持续关注法律变化，并适时调整业务流程和合约条款。
- 合规要求：建立强大的合规文化和体系，确保业务操作符合监管要求。
金融风险管理是一个不断进化的领域。随着金融市场的变化和新技术的出现，风险管理策略和工具也在不断发展。金融机构需要适应这些变化，通过创新和敏锐的洞察力来管理和减轻风险。这不仅是为了保护自身利益，也是为了维护整个金融系统的稳定和公众的信任。
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金融机构必须不断更新其风险管理策略，以应对不断变化的市场环境。通过综合运用多种工具和方法，可以有效地识别、评估、监控和缓解金融风险，从而保护机构的长期稳定和可持续发展。我是职悦，我们明天再见！
浅析流动性约束对货币政策银行风险承担渠道的影响
文|鎧
编辑|刺猬
美国爆发金融危机给全球经济带来巨大冲击，学术界普遍认为实施低利率的货币政策是导致此次全球危机发生的重要原因
金融背景
全球金融危机发生之前，《巴塞尔协议Ⅰ》、《巴塞尔协议Ⅱ》以及各国银行监管法案普遍用资本充足率指标监管商业银行风险。
金融危机表现出的强传染性和破坏性引起了金融监管当局对低利率的货币政策与商业银行风险承担两者之间关系的重视。
学术界在分析危机爆发原因的过程中逐步形成了货币政策银行风险承担渠道理论，低利率的货币政策催生了资产价格泡沫和资产证券化市场的过度繁荣，导致商业银行风险承担水平显著提高。
2008年9月， 巴塞尔委员会针对危机中显现出的流动性风险对金融体系巨大的破坏性，在完善资本监管的基础上颁布了《稳健的流动性风险管理与监管原则》等文件。
2010年，进一步提出流动性覆盖率和净稳定资金比例指标，旨在构建商业银行流动性风险监管新体系。
响应巴塞尔委员会规定，2015年中国银保监会颁布了《商业银行流动性风险管理办法（试行）》文件， 逐步明确了净稳定资金比例在我国商业银行流动性风险监管体系中的地位。
2019年3月，银保监会颁布《商业银行净稳定资金比例信息披露办法》要求商业银行年报中要公布净稳定资金比例这一指标。
2019年全球降息潮愈演愈烈，据瑞士银行统计全球央行一半以上已进入宽松货币政策模式，负利率政策也悄然出现。
2020年初 由于疫情冲击，美国股市两周内出现4次熔断，经济下行压力显著增加。在国外降息潮和经济下行压力背景下，采取货币政策调控经济离不开宏观审慎监管。
流动性约束作为宏观审慎监管的重要方面，对于商业银行风险承担水平的影响不可忽视。
货币政策银行风险承担渠道的影响因素
从银行内外部条件视角分析影响货币政策银行风险承担渠道的因素。
相关研究认为银行风险承担水平对货币政策的敏感性主要与资本充足率、贷款集中、表外业务等银行内部因素相关。
对欧元区国家银行年度数据进行实证检验， 发现扩张性货币政策会导致银行的预期违约概率上升，同时对资本较充足的银行影响较小，对表外项目占比较高的银行影响较大。
对葡萄牙银行贷款登记数据进行实证检验，发现利率处于低水平时，资本充足的银行对风险较大的借款人发放贷款的概率更大，容易导致银行风险承担水平上升。
有学者以D-L-M理论机制分析为基础，同时建立面板门限回归模型分析存款准备金率对我国14家上市银行风险承担的影响， 认为银行资本状况影响紧缩货币政策对商业银行风险承担水平的约束作用。
以我国25家上市银行为样本，实证检验表明表外业务能够放大宽松货币政策对银行风险承担水平的冲击。
结合我国2007年至2017年银行业贷款数据，研究认为贷款集中会提高银行风险水平，上市银行存在市值效应驱动下的过度信贷扩张倾向。
另外，商业银行风险承担行为也会受到银行盈利指标的影响。研究发现，在2008年金融危机爆发之前，获取较高利润水平的银行往往承担了更多的风险
货币政策银行风险承担渠道的含义
上世纪30年代，凯恩斯提出的干预经济思想引起了学界和政府对货币政策传导的重视。经过多年的研究，学界已经形成了成熟的货币政策传导渠道理论。
以2008年全球金融危机爆发为节点， 货币政策传导渠道理论可以分为传统货币政策传导渠道理论和货币政策银行风险承担渠道理论两大类，其中传统货币政策传导渠道理论又可以细分为银行贷款渠道理论和银行资本渠道理论。
商业银行是否具有风险非中性特征是区别货币政策银行风险承担渠道理论和传统货币政策传导渠道理论的关键假设。
2008年金融危机爆发之前，银行贷款渠道理论和银行资本渠道理论相互补充。
以银行准备金为核心的银行贷款渠道认为法定存款准备金率的变动将直接作用于银行可贷资金的数量，最终影响银行的信贷供给；
以银行资本为核心的银行资本渠道认为短期利率的变动对银行资本产生直接作用，并最终影响银行提供的贷款数量，因此强调银行资本和资本监管的联合作用。
2008年金融危机爆发后，研究认为长期低利率货币政策环境是导致商业银行风险水平上升的重要原因，形成了以商业银行具有风险非中性特征为假设前提的货币政策银行风险承担理论。
以银行风险资产为核心的货币政策银行风险承担渠道认为， 以低利率为代表的宽松货币政策将会改变商业银行对风险的认知，提高银行的风险容忍度，最终导致银行风险水平提高。
货币政策银行风险承担渠道的传导路径
靠前是风险定价模型效应，又称估值、收入和现金流效应。货币政策当局实施宽松的货币政策，利率降低，提高了风险定价模型对资产与抵押品的估值。
有利于改善商业银行的资产负债表状况，影响商业银行对违约情况和市场波动做出的判断，风险非中性下商业银行容易在表面繁荣的假象中降低风险敏感性，形成较高的风险水平。
第二是利益搜寻效应，又称逐利锦标赛效应。低利率一方面会降低商业银行对无风险资产的收益，另一方面会导致商业银行存贷款之间的利差缩小。
最终使得商业银行经营回报率下降，风险非中性下商业银行受到盈利下降的刺激会主动进行利益搜寻，追逐配置具有高收益但是具备高风险的资产，最终持有更多的风险。
第三是中央银行沟通反馈效应，中央银行主动提高货币政策制定过程中的透明度和可预测性，意味着市场配置资源的不确定性将会减少， 有利于商业银行迅速对货币政策带来的外部冲击做出反应。
如果预期中央银行会采取扩张性的货币政策用于刺激经济，那么风险非中性下商业银行将主动释放多余的风险预算，进而增加其风险承担水平。
流动性约束对货币政策银行风险承担渠道的影响机理
首先，针对风险定价模型效应，低利率导致资产和抵押品价值高估， 加强流动性约束有利于增强商业银行对未来资产价格泡沫破灭的预期，考虑到流动性监管的要求，进而影响商业银行主体的风险厌恶程度。
其次，针对利益搜寻效应，基于高回报资产往往具有高风险的特征，实施严密的流动性监管举措有利于限制商业银行对高回报资产的追逐；
约束商业银行的利益搜寻行为，促使商业银行为了满足监管要求而改变风险偏好和资产配置。
最后，针对中央银行沟通反馈效应，尽管央行政策透明度和可预期性增强，但是实施流动性监管使得商业银行在配置风险预算时考虑的因素更加全面；
以上就是流动性风险管理遵循哪些原则？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
