黄山永新股份有限公司是国企吗？

黄山永新股份有限公司是国企吗

接下来具体说说

干货！2021年中国塑料包装行业龙头企业分析——永新股份

——原标题：干货！2021年中国塑料包装行业龙头企业分析——永新股份：塑料包装龙头业绩稳健提升

行业主要上市企业： 目前国内塑料包装行业的上市公司主要有紫江企业(600210)、双星新材(002585)、双汇发展(000895)、通产丽星(002243)、宏裕包材(837174)、中粮包装(HK.00906)、华源控股(002787)、永新股份(002014)、天成科技(838451)

本文核心数据： 中国塑料包装行业龙头企业全方位对比、永新股份-塑料包装业务布局历程、永新股份塑料包装产品生产量、永新股份塑料包装产品销售量

1、中国塑料包装行业龙头企业全方位对比

中国是世界包装制造和消费大国，塑料包装在包装产业总产值中的比例已超过30%，在食品、饮料、日用品及工农业生产各个领域发挥着不可替代的作用。近年来，我国塑料包装行业一直处于稳定增长态势，在包装产品结构占比中仅次于纸包装排名第二。目前国内塑料包装行业的上市公司主要有紫江企业(600210)、双星新材(002585)、双汇发展(000895)、通产丽星(002243)、宏裕包材(837174)、中粮包装(HK.00906)、华源控股(002787)、永新股份(002014)、天成科技(838451)

2、永新股份：塑料包装业务的布局历程

永新股份公司成立于1992年，1994年改制为黄山永新股份有限公司，并于2004年在深交所成功上市。

3、永新股份：塑料包装业务布局及运营现状

——塑料包装产品布局：产品应用领域广泛

永新公司主要产品包括真空镀膜、塑胶彩印复合软包装材料、新型药品包装材料、精细化工产品等高新技术产品，产品被广泛用于食品、日化、医药等领域。

——塑料包装产品产能：公司产能持续扩张

永新股份上市以来产能持续稳定扩张。2003年，公司拥有彩印复合包装材料1.7万吨，至2006年，公司共拥有彩印复合包装材料产能3.2万吨、真空镀铝膜产能1万吨、CPP膜产能1万吨和医药用包装材料产能6000吨。2011年，公司拥有年产5万吨彩印复合包装材料的能力和3万吨包装薄膜生产延长线。截至2020年底，永新股份有年产10000吨新型功能膜包装材料项目、年产8000吨多功能膜技术改造项目等多个在建项目。建成之后，永新股份塑料包装产品的产能将进一步扩大。

——塑料包装产品产销量：产销量不断增长

从生产方面来看，2017-2020年永新股份塑料包装产品彩印包装材料和塑料软包装薄膜产量都逐年增长。2020年彩印包装材料产量为8.63万吨，同比增长2.33%;塑料软包装薄膜产量6.66万吨，同比增长15.29%。

从销售方面看，永新塑料包装产品销量同样呈上升趋势。2020年彩印包装材料销售量为8.60万吨，同比增长2.12%;塑料软包装薄膜销售量2.63万吨，同比增长29.78%。

4、永新股份：塑料包装业务经营业绩

2017-2020年永新股份塑料包装整体营业收入呈上升趋势，2020年永新股份彩印包装材料业务实现收入21.04亿元，同比下降0.89%;塑料软包装薄膜业务实现收入3.69亿元，同比增长36.16%

从毛利率水平来看，永新股份彩印包装材料业务毛利率一直保持在25%左右，而塑料软包装薄膜业务毛利率虽然一直处于较低水平，但近年来保持上升的趋势。

5、永新股份：塑料包装业务发展规划

2021年，永新股份将顺应行业发展趋势，深入洞察疫情对行业的影响，迎难而上，紧抓市场机遇做出新的变革;继续迈大转型升级的步伐，加大研发投入，以技术创新强化差异化竞争;加大对子公司的投入，充分发挥子公司的区域优势，优化资源配置，打造齐头并进格局，持续提升抗风险能力并推动公司稳定发展。

探秘中国版的利乐（永新股份基础财务分析）

技术结构判断：未来一年永新股份股价波动区间技术结构推演测算8—16.5元。此结构区间为纯技术结构推演。更多基于个股估值建模与股价匹配的计算请关注术道有方后续研究。（股市有风险，观点仅供交流之用，据此入市，风险自担）

今天的这家公司有点特别，它的这门生意看上去并不起眼，但我们日常生活中好多的消费品却总有它的身影。这家公司，在伊利、蒙牛、光明、旺旺以及银鹭等产品逐渐渗透进我们日常生活的同时，它在背后一直默默无闻，勤勤恳恳，而它就是利乐。现在我们随处就能买到伊利的牛奶，利乐可以说是居功至伟，正是因为有了利乐的帮助，伊利才从区域性的企业变成了现在国内的乳制品巨头，可以说没有利乐就没有今天的伊利。但是，今天的主角并不是利乐，可它却和利乐有着千丝万缕的关系，在很多消费品上的地位和利乐近似，它就是—— 永新股份。

股价走势图（前复权）

黄山永新股份有限公司成立于1992年5月，总资产25.36亿元，共有员工2100余人。主要生产经营塑胶彩印复合软包装材料、功能性包装（膜）材料、异型注塑包装、新型油墨等高新技术产品，涉及食品、医药、日化、电子、航空等多个领域，是中国包装龙头企业。2004年，永新股份在深交所中小企业板上市（SZ002014），是国内首家在中小企业板上市的外商投资企业、安徽省靠前家中小企业板上市公司。2004年至今，先后投资成立广州永新包装有限公司、河北永新包装有限公司、永新股份（黄山）包装有限公司、黄山新力油墨科技有限公司、陕西永新包装有限公司5家子公司。

其实际控制人是 黄山市供销商合作社联合社 ，持有永新股份靠前大股东黄山永佳投资25%的股份，间接持有上市公司永新股份7.93%的股权。 黄山市供销商合作社联合社 实力雄厚，旗下拥有工业制造、农业投资、电子商务和合作金融四大业务板块。公司的第二大股东为金属包装龙头奥瑞金15年6月入股，合计持股比例24.31%。此外，公司的境外法人股东美佳粉末、永邦中国投资分别持有公司 3.98%、3.46%的股权。

产业链：

永新股份主营业务收入按照行业划分，其中93.55%属于橡胶和塑料制品业，因此主要研究橡胶和塑料制品业的产业链。产业链上游是原材料，以原油和煤炭为主；产业链中游将原材料进行一系列的深加工，其中一部分产品为聚乙烯，是生产塑料制品的主要材料；产业链下游是塑料制品的应用端，其用途十分广泛，可以用于汽车、建筑、食品等行业。

财务状况：

2019年永新股份主营业务收入26亿，其中彩印包装材料占其中81.62%，塑料软包装薄膜占了10.43%，油墨占3.99%，镀铝包装材料占了1.5%，其他项目占了2.45%。从其主营收入的走势看，逐年增多，且企业的主营未曾发生大的变动，一直以彩印包装材料为主。

彩印包装材料可以分成以下几方面：

1. 纸包装材质：包装纸、蜂窝纸、纸袋纸、蜂窝纸板、牛皮纸、工业纸板、蜂窝纸芯、瓦楞纸；

2. 塑料包装材质：封口膜、收缩膜、塑料膜、缠绕膜、热收缩膜；

3. 复合类软包装材质：软包装、镀铝膜、铝箔复合膜、真空镀铝纸、复合膜、复合纸；

4. 金属包装材质：马口铁、铝箔、桶箍、钢带、打包扣、泡罩铝、铝板、钢扣；

5. 烫金材质：烫金材料、镭射膜、电化铝、烫金纸、烫金膜、烫印膜、烫印箔、烫印箔、色箔。

从营业收入增速的变化情况，近五年有两个转折点，2016年营业收入增速大幅度下滑，2018年营业收入增速大幅度上涨。2016年国内的经济状况有所下滑，消费需求降低，加上美国进入加息周期，对大宗商品影响较大，导致企业所需的原材料价格持续上涨。为了消除相应的影响，2016年企业收购了黄山新力油墨科技有限公司，新增了油墨业务，拓宽了企业的产业链，提高了企业的抗风险能力。2018年在大市场环境并不乐观的情况下，企业积极拓展自身产品的工艺，更好的契合市场需求，同时不断提高和下游客户之间的粘性，提升了企业在整个行业的竞争力。

从毛利率和净利率的的状况看，企业的经营状况还是比较平稳的，这主要得益于企业在这个行业精耕细作多年，自身的工业技艺已经相当成熟。受制于所处行业本身的状况，企业本身的毛利率和净利率不会太高。

从ROE和ROIC走势看，企业的状况相当不错，2019年企业出资5000万设立陕西永新，将于2020年投入生产，随着企业自身产能的不断提升，企业的营业收入也会实现较大的增长。

企业对上游的话语权主要看其应付账款和预付账款，企业的上游原材料来源广，上游供应商多集中度不高，企业对上游的话语权较强；企业对下游的话语权主要看应收账款和预收账款，企业的下游客户比较分散，企业自身所处的行业目前的技艺已经十分成熟，内部竞争激烈，下游客户需要依靠长期合作打下良好的口碑来提高客户的粘连度，所以企业对下游的话语权偏弱。

从企业的自由现金流看，企业的自由现金流十分充足，短期内抗风险能力比较强，同时有需要话，还可以通过相应的调整，提高自身的产能。

总结 ：就目前企业所处的行业来看，技艺已经十分成熟且竞争者较多，除了国内的竞争对手，还要面对国外的。永新股份目前的护城河主要来自和下游客户之间粘性，以及自己的品牌效应。“永新”商标是包装行业内仅有的“中国驰名商标”，已经被国内众多的消费品牌认可，在海外市场也有自己的一席之地。随着供给侧改*的推进以及环保政策的实施，行业的成本会逐渐加大，这些因素会导致资源向行业的头部集中，马太效应凸显，企业是包装行业的龙头企业占据觉对的优势。永新股份的产品与我们日常的消费品有着紧密的联系，我们生活中的好多东西已经离不开包装，包装也早已成为了我们日常生活的一部分。（因2019年年报尚未公布，此文仅从公布的前5年的财务数据进行分析说明）

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