国债期货上涨意味什么？

《财经》记者 吴海珊／文

12月21日国债期货市场大涨，截至收盘，10年期国债期货上涨1.57%，5年期国债期货上涨1.09%，盘中一度触及涨停。10年期国债期货跌涨停板在2%，5年期货跌涨停板是1.2%。

国债市场在国海证券“萝卜章”事件的引爆下，最近几天波动幅度加大，债券市场一直处于下跌状态。国债期货市场上周盘中出现跌停，这是国债期货2013年上市以来唯一一次盘中跌停。

市场的波动带动了期货市场投机者的兴趣。最近期货市场的交易量也开始增加。债市波动幅度小的时候，国债期货交易活跃合约大概在5万手／天左右，而今天的活跃合约交易达到10万手。一手的名义交易额为100万。

中金研究所的数据是，21日全部合约交易量12万手，名义交易额1200亿元。“期货作为风险管理工具，在风险加大的时候，衍生品的交易量就会放大。”一位期货市场业内人士表示。

尽管期货市场量非常小，但是作为一个具有领先性意味的指标，对市场各种消息的反应更快。

21日，国债市场被两个重磅消息提振。

一个是证监会主持协调国海证券“萝卜章”事件。12月14日晚间，市场传出国海证券由廊坊银行代持的债券出现几亿亏损，国海证券拒不认帐，称涉事交易员早已从国海离职，所用公章是“萝卜章”。该事件引爆了债券市场的信任危机，市场发生恐慌性踩踏。20日晚间，中国证券业协会召集涉事机构协商，证监会副主席李超亲临现场主持协调，最终国海认下所有相关协议，与几十家机构共同承担责任。

南华期货认为，市场将此理解为该事件已经平息下来。

此外，午盘时间又爆出消息，中国国有银行中至少有一家通过回购交易，向基金公司提供流动性支持，金额高达数十亿元人民币。有了银行流动性的支持，非银机构流动性紧张情绪开始缓解。

在这两个重磅利好消息的提振下，加上央行的逆回购操作，债券市场有了21日的大幅反转。

现券方面，国债、国开债收益率进一步回落。票息3.05%的10年期国开债成交收益率跌至3.775%，较昨日跌逾15个基点，昨日收报3.9587%，*高突破4%。票息3.18%的10年期国开债成交收益率跌至3.77%，较昨日收盘3.9359%也回落逾15个基点。票息2.74%的10年期国债成交收益率3.31%，较昨日下跌10个基点，昨日收盘3.4075%。

21日，央行通过公开市场操作再度向市场净投放900亿元，本周连续三天净投放。隔夜shibor报2.3450%，与上日持平，结束此前六天全线上涨。

“最坏的时候已经过去了。”前述期货市场人士表示。

国债期货上涨意味着什么? 国债期货上涨对股市的影响?

国债期货上涨意味着什么? 国债期货上涨对股市的影响?

国债是国家发行的债券，是很常见的一种投资理财产品。与其他的投资理财产品相比，国债的安全性是很高的。国债期货是以国债为标的物交易的一种期货产品，是通过有组织的交易场所，预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货上涨意味着什么?国债期货价格与国债价格呈正相关，国债期货价格上涨意味着国债价格上涨。同样的，国债预期收益率下降，国债利率也下降。国债价格的涨跌是面值价格的涨跌与国债利率无关，但是国债价格和利率是反比关系。国债价格向上涨，说明市场求大于供，求大于供自然国债利率就低。

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