老板电器股吧怎么样？

老板电器股吧怎么样

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老板电器“该换老板了”：业务不积极，财报不上心

文丨黄芳华出品丨牛刀财经（niudaocaijing）

表面看来，作为二级市场的著名白马股——老板电器最新财报依然光鲜，但牛刀财经发现，这是老板电器非常马虎的的一份财报。

4月19日，老板电器发布了2021年年报。数据显示，总营收为101.48亿元，同比增长24.84%，首次突破百亿大关；归属于上市公司股东的净利润13.32亿元，同比下降了19.81%， 这也是其上市以来净利润首次负增长。

但以单季财报计算，老板电器2021年前四个季度的营收分别是19.08亿元、24.18亿元、27.45亿元、30.77亿元，同比增速分别是50.77%、24.28%、13.65%、12.09%。

除了营收同比增速季度性下滑外，老板电器2021年最后两个季度的同比营收增速还低于上年同期。

更让人哭笑不得的是，在年报概述部分的一句话惊呆了它的投资者们——公司实现了“营业收入101.48元，同比增长24.84%”。

有媒体统计说， 这份财报中至少出现了18处低级错误 。在老板电器股吧里，不少股民调侃称，“老板辛苦了，一年才入101元”，“ 老板电器，真的该换老板了 ”。

4月23日，老板电器紧急发布公告对书写错误更正，并表示“信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；对广大投资者深表歉意。”

公开信息显示，老板电器最早成立于1979年，总部位于浙江杭州。

目前老板电器的董事长是其创始人任建华，任建华在1979年创办了老板电器，至今已有近43年历史。他在2010年12月带领公司登陆A股市场，2013年卸任公司总经理一职，将公司的管理交给了其子任富佳，后者出生于1983年，是一位典型的80后“少帅”。

有媒体称， 任建华在儿子初中时就已经做了长远的接班人计划，公司一上市就将总经理职位交给了儿子。 过去了9年，任建华通过直接或者间接的方式持有公司37.7%的股份。

对于80后的任富佳来说，如今老板电器面临的竞争环境，也考验着其自身的能力。

自2010年上市以来，老板电器一直以白马股的形象闻名于二级市场，其曾在五年之内暴涨20倍。但经历了连续多年的增长之后，这匹疲惫的白马似乎已经跑不动了。

与此同时，受应收票据和应收账款规模持续增加的影响，老板电器增收不增利的现象正在加剧。据财报显示， 老板电器坏账，主要原因可能是踩雷恒大。

公开数据显示，老板电器曾与超过七成的百强地产企业实现合作。并且，在2018年上半年，房地产精装修厨电配套市场，老板电器市场份额高达39.9%，稳居行业靠前。

从其财报中也可以看出，2019年～2021年，老板电器工厂渠道收入占比分别为18.01%、22.58%和19.48%。

然而，成也萧何败也萧何。在房地产企业频频暴雷的当下，与之捆绑密切的老板电器自然不可能全身而退。

除此以外，老板电器俨然走到了瓶颈期。

2021年，老板电器收入101.48亿元，同比增长24.84%。而2018年——2020年的增速分别为5.81%、4.52%和4.74%。

据了解，老板电器的产品结构虽不算单一，但是靠前品类群的老三样：抽油烟机、燃气灶、消毒柜等，业绩贡献占比过高，二、三品类群的成长却严重不足，至今也未占据其半壁江山。

与此同时，其油烟机业务的已经逼近天花板，由此也导致老板电器的增长十分承压，甚至短时间难以突破瓶颈。

而且，随着消费升级大潮的来临，国内厨电市场已经升级换代，各种蒸烤类产品、洗碗机产品层出不穷，但是老板电器却并没有抢占太多市场。

吃老本，凭借抽烟机、燃气灶以及消毒柜这老三样撑起高端厨电的招牌，是真的不能够了， 老板电器最近的一些动作，也证明了老板电器开始寻求突破。

在今年3月底，在老板电器2022中国新厨房科技新品发布会上，发布了老板电器全新一代高性能集成灶，正式进军集成灶品类。

值得注意的是，在2021中国家电流通大会上，老板电器的副总裁何亚东曾炮轰集成灶，称其技术不成熟，只适合小户型，规模小做不大。

而另一端集成灶产品却逆势上扬。据奥维云网数据显示，2021年集成灶市场规模已达304万台，销售额256亿，零售量同比增长28%，零售额则同比上涨41%。

老板电器自我打脸背后，更多的是老产品增长乏力当下的无奈。

再加上房地产市场下行，对于在厨电产品领域能拿得出手的一直是抽油烟机、燃气灶、消毒柜等老几样的老板电器来讲，更是雪上加霜。

但老板电器的新产品短时间内仍撑不起大旗，毕竟入局较晚，还未有十足的技术和经验积累，四面楚歌下，仍难有较大突破。据其2021年财报显示，其集成灶占营业收入比重仅为3.22%，收入仅为3.26亿元。

据公开报道，2018年老板电器的董事长任建华曾公开表态：“未来三年，老板电器研发投入占比将从3%提升到5%。”当年他们的研发投入占比为3.95%。

但在2019年、2020年和2021年，老板电器的研发投入分别是2.995亿元、3.033亿元、3.66亿元， 分别占当年营收的比例为3.86%、3.73%和3.61%，不升反降。

不仅如此， 行业的竞争也变得愈发激烈，老板电器正在“掉队”。

在业内，老板电器最大的竞争对手方太，在2021年上半年的5000元以上的高端吸油烟机市场中位居行业靠前，零售额占比达到40.71%，早在2018年营收就突破了百亿元，拥有的专利数量及发明专利数量也远超老板电器。

与此同时，华帝股份、火星人也都在研发费用上加码，尽管与老板电器的体量差距甚大，而美的、海尔更是在厨电的海外市场如火如荼。

首先，美的、海尔等综合家电企业利用其品牌优势，不断在厨卫领域发力。从销售总额来看，美的集团厨电产品规模已经在2017年超过老板电器，位居上市公司靠前位。

与此同时，外资品牌近两年也在加速进入国内厨电市场。除西门子以外，惠而浦、AEG均在2018年宣布其厨电产品进入中国市场。

相对于定位于中端的海尔、美的等品牌而言，外资品牌则定位高端，这给同样深耕高端市场的老板电器所带来的冲击力不容忽视。

老板电器除了要面临传统玩家和新玩家的竞争，还要面临海尔、美的等跨界玩家，如何保持自己持续的竞争力成为接下来在市场表现的重点。

老板电器市场主力犹在 机构看好后市

作为厨电股的“白马”，老板电器近几天成为城中热题。老板电器披露业绩后，股价一度发生强烈波动，市场反应激烈。这种“激烈”更多是因为老板电器被贴上“优等生”的标签，“就好比如平时考100分的人，突然考了个90分，落差感就大了”，这是股吧里描述较多的一句话。

老板电器发布2017年业绩快报后的股市波动期间，浙商证券、西*东方、广发证券等券商发布研报继续唱多，维持“买入”评级，民生证券维持“强烈推荐”评级，大部分机构仍然看好后市。

3月1日，在业绩发布的第三天，老板电器从开盘到收盘期间股价稳定。业内人士称其市场主力仍未离场，买方数据显示，招商证券北京北三环东路证券营业部、中信证券常州环府路证券营业部、华泰证券北京雍和宫证券营业部分别净买入4983万元、3338万元、3215万元。

多机构维持“买入”评级，看好未来超20%增速

经历了股价的波动，老板电器在3月1日收盘稳定。多机构近日研报表示，老板电器增速换挡，仍具长期投资价值。

民生证券研报认为，增速换挡，步入新常态，老板电器未来业绩增速仍会保持在20%以上，这次靴子落地，情绪释放后预期会更稳定。随着红利减弱，老板电器在产品与技术创新上加大投入，并取得了显著成果，开始由渠道驱动转向产品和技术驱动，尤其是数字化智能制造基地的投产，公司体量会进一步扩大带来基数增加。

老板电器数字化智能制造基地

该研报还提到，烟灶消行业仍有较大增长空间，老板电器作为行业内规模领先的企业，在成本控制能力、产品研发能力、市场渠道下沉及渠道把控能力方面均具有竞争优势。

老板电器领先行业的实力不仅来自于主力产品的竞争优势，在新品市场增长上也较为显著。老板电器积极拓展蒸箱、烤箱、洗碗机等嵌入式产品和净水机等新品，提高嵌入式产品配套率，目前嵌入式占整体收入比重约为10%。

“公司2018年蒸烤目标增速超50%，洗碗机130%，净水250%。我们认为，随着18年新品蒸烤一体机和净化水槽的推出，以及18年底之后公司洗碗机实现自产，产品逐渐完善优化有望给公司带来增长新动力。”浙商证券研报指出。

厨电未来仍是“香饽饽”

开年收盘多股下跌，是否意味着厨电市场碰触天花板?业内专家均表示，厨电市场空间还很大，无论是消费升级还是厨房换新，甚至是新兴品类的发力，都给了厨电市场极大的增长空间。

长江证券研报指出，传统烟灶产品保有量及销量均有提升空间，根据国家统计局口径推，2016年抽油烟机销量仅为2223.36万台，而同期冰箱及洗衣机内销量分别为4730.50及4114.90万台，考虑到烟灶与冰洗均为一户一台的产品，可以看出传统烟灶市场的销量仍有接近翻倍空间，而叠加均价提升趋势，传统烟灶市场或仍有翻倍以上增长空间。

厨电新兴品类的崛起也不容小觑，以洗碗机为例，据欧睿数据统计，2016年我国洗碗机百户拥有量不及0.3台，而美国保有率达到63.10%，邻国日韩保有率也均达到10%以上，从当前国内零售跟踪数据来看，洗碗机开始逐步放量且单台价值较高。

中怡康近日公布2018年1月数据显示，老板电器三大嵌入式品类产品零售量与零售额增长领先市场，嵌入式消毒柜分别以28.48%、21.41%的零售额和零售量市场份额领先靠前;嵌入式蒸箱分别以33.87%、36.23%的零售额和零售量市场份额领先靠前;嵌入式微波炉分别以46.25%、37.69%的零售额和零售量市场份额领先靠前。

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