嘉实基本面50指数基金怎么样？

嘉实基本面50指数基金怎么样

伴随今年来市场反弹，兼具封基和开基优势的ETF基金受到市场追捧，日益成为投资者简单高效的资产配置工具。日前国内ETF阵营再迎重磅新军，首只基本面50ETF——嘉实基本面50ETF（......接下来具体说说

布局顺周期，兼顾“中特估”，基本面50指数“聪明”在哪里？

7月以来，A股市场政策暖风频吹，成交额与北向资金均释放积极信号，顺周期板块走出了一波上涨行情。

随着稳增长政策加速落地，前期被低估的顺周期板块有望迎来修复。基本面50指数 聚焦顺周期行业，兼顾“中特估”概念，是布局经济稳增长下顺周期投资机遇的明智选择。

关注顺周期正当时

随着稳增长政策加速落地，下半年经济恢复步伐有望加快，券商集体看好顺周期主线，包括金融、地产、基建、能源等相关顺周期行业，有望迎来估值修复。

机构配置低位，向上阻力较小。 浙商证券指出，从基金仓位监测模型结果来看，顺周期行业在经历过去2年的下跌后，机构持仓大多处于明显低配的状态，微观交易结构较优，股价向上的阻力也相对较小。

北向资金加速流入顺周期板块。 近一个月以来，北向资金成为市场重要的增量资金，而北向资金偏好顺周期板块，主要流入金融等行业。

光大证券表示，随着我国经济逐步复苏，未来北向资金或将持续净流入，叠加北向资金对于部分顺周期板块的偏好，未来相关顺周期板块或将有较强的市场表现。

此外，顺周期板块 目前估值处于相对低位 ，具有较高的性价比和安全边际。

如何投资顺周期行业最靠谱？

先上结论， 聚焦于顺周期行业的基本面50指数为投资者们把握顺周期投资机遇的优良选择 。展开来说主要有3点理由：

1、成分股行业多为顺周期板块。 截至8月4日，基本面50指数成份行业分布中，权重处于靠前位的金融行业占比接近一半，高达47.05%，随后则是工业（15.89%）、可选消费（8.06%）、房地产（7.19%）、能源（6.67%）等顺周期行业。

2、重仓多只顺周期白马股。 基本面50指数前十大权重股包括大金融、地产、能源等顺周期的白马股，包括：中国平安、招商银行、兴业银行、中国建筑、贵州茅台、工商银行、交通银行、万科A、中国石化、格力电器。其中金融股占据5只，能源占据1只，基建1只，地产1只，大部分均为顺周期个股，前十大权重之和高达43.24%。（以上仅为指数成分股列示，不代表个股价值评判或推荐）

3、更好的兼顾“中特估概念”。 业内人士表示，“中特估”概念是非常基于基本面的投资思路。从基本面来看，“中特估”相关的国央企经营长期稳健，且多数在传统行业，业绩将受益经济修复。从行业性质来区分，“中特估”所涉及的企业主要集中在通信、建筑、能源、军工、银行等传统领域，和基本面50指数所聚焦的行业不谋而合。

基本面50指数“聪明”在哪里？

基本面50指数是国内最早的基本面类别Smart Beta策略指数。所谓Smart Beta，是 兼顾了主动投资和被动指数管理优势的产品类型 ，运用指数投资的方式（包括LOF、ETF），将有效的主动管理投资逻辑和思想提炼成透明的选股模型，以期获得长期的超额收益。

相比于传统主动股票投资， Smart Beta策略具有低费率、风格稳定、容量大、策略透明等优势 。相比于传统被动指数管理投资， Smart Beta策略具有避免以市值单一维度加权的灵活优势。

不同于传统市值指数，基本面50指数以沪深A股为样本空间，挑选基本面价值最大的50家上市公司作为样本，采用基本面价值加权计算。四大基本面指标分别是 营业收入、现金流、净资产、分红， 在一定程度上打破了样本市值与其权重之间的关联，成分股均是 营收效益好、现金流好、分红好 的“优等生”。

得益于更“聪明”的指数编制方式，从行情走势来看，在市场有效性日益增强的环境中，今年以来基本面50指数明显优于多只“50“指数，例如上证50、MSCI中国A50以及富时中国A50指数。

Wind数据显示，年初至今（截至8月4日），基本面50指数涨超12%，富时中国A50指数涨超2%，上证50指数仅涨超0.5%，MSCI中国A50指数下跌2.6%。

数据来源：Wind，截至2023.8.4

如何上车基本面50指数？场内投资者可以关注 嘉实基本面50ETF（512750） ，场外投资者可以关注 嘉实基本面50指数（LOF）（A类：160716/C类：160725） 。

在不确定中寻找定海神针资产，基本面50了解一下

年初以来的市场风格骤变，在企业盈利预期回落、美联储货币政策收紧的大背景下，成长风格的资产明显被杀了估值。随着市场有所降温，投资风险偏好降低，低估值的资产被当做“避风港”，受到了投资者青睐。

不过低估值的资产未必就一定安全，由于周期波动、杠杆率等等原因，历史上的“低估值陷阱”也屡见不鲜。规避陷阱，寻找真正有价值的优质防御类资产，需要对于资产基本面有一定的把控。

有这么一个指数，综合考虑最公认的4个基本面指标（营业收入、现金流、净资产、分红）进行指数编制，选择出A股市场上基本面得分*高的50只股票。基本面得分越高，占据的权重就越大。

十大权重股：

行业占比：

可以看到， 基本面50指数一键打包市场上基本面得分最优的50只个股 ， 个股集中度适中 ，前十大重仓股占比约40%， 风格 方面是 比较纯粹 的 大盘价值股 。行业方面，几乎全部是金融、建筑、地产、家电等偏向传统、商业模式稳定的行业。

问题来了，回归基本面，价值占优的行情能否持续？

央行强调目前面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”；其次，对外部环境，在“更趋复杂严峻”的基础上，新增“不确定性”，并进一步明确不确定性在于“疫情、通胀和发达经济体政策调整”。

现在国内外大环境是什么样的？

首先看国内， 上周公布的1月份金融数据全面超出市场其预期。虽然结构上还没有明显改善，但货币政策适度转向，以及信用的逐渐企稳，从中透露出对于稳增长基调的把控。这点从央行四季度货币执行报告中也表示 “总体压力可控” 。

再来看看国外， 随着通胀水平的进一步超预期，投资者对于美联储加息进一步升温，也引发了全球以成长股为主的资产价格产生大幅波动。

随着稳增长政策的不断发力，以及美联储加息预期的不断升温， 选股需严控企业基本面，在不确定的环境中寻求确定性。 而在基本面指数的编制逻辑中，正好能够将宏观波动中的 “定海神针” 类资产筛选出来。

行稳致远， 嘉实基本面50ETF（512750） 跟踪基本面50指数，恪守四大基本面选股指标，打包沪深两市“四好”学生，风格不漂移 , 和目前“稳增长”政策思路也比较契合。和上证50相比，目前无论是 PE、PB、还是波动率角度都更低。

数据来源：Wind

十年磨一剑 嘉实基本面50ETF厚积薄发

伴随今年来市场反弹，兼具封基和开基优势的ETF基金受到市场追捧，日益成为投资者简单高效的资产配置工具。日前国内ETF阵营再迎重磅新军，首只基本面50ETF——嘉实基本面50ETF（认购代码：512753，交易代码：512750）目前正在热销中。

早在2009年，嘉实基金就联合中证指数公司、美国锐联公司一起用了国际的方**把Smart Beta引入到A股市场，推出了首只基本面类Smart Beta指数基金——嘉实基本面50LOF。成立近10年来，该基金成为指数投资“躺赢”的典范。WIND数据统计，嘉实基本面50 A截至去年底，近5年收益率116.41％，在172只同类基金中排名第1位；凭借出色的业绩表现，该基金荣获晨星三年期、五年期双五星评级。

对此，嘉实基金指数投资部总监、及嘉实基本面50ETF拟任基金经理陈正宪分析指出，“躺赢”指数的核心在于“找到正确的方法+长期坚守”。基本面指数投资方法以“营业收入、净资产、现金流 、分红”四个财务基本面指标来挑选个股，只需要加、减、乘、除这样简单的数**算，从成立以来就坚持一样的投资逻辑，每年调整一次成分股，而就是这样简单的、纪律化的投资方法，最终实现“躺赢”。

嘉实指数团队历史悠久且投资经验丰富，早在2005年就推出国内最早的沪深300指数基金——嘉实沪深300ETF联接（LOF），嘉实沪深300ETF亦是国内首批沪深300ETF。在近日揭晓的金牛奖评选中，嘉实基金第七次斩获“被动投资金牛基金公司”，嘉实沪深300ETF第五次荣获年度开放式指数型金牛基金。从2008年到今年，嘉实指数团队及其所管理的指数基金连续获得16座奖杯，是业内获金牛奖次数较多的指数团队。传承嘉实在指数投资领域的深厚积淀，嘉实基金又推出嘉实基本面50ETF。

在陈正宪看来，ETF既是投资工具也是投资理念，短投长配两相宜。一方面，在市场底部区间，ETF投资效率高，自然成为机构投资者长线布局的选择工具之一。另一方面，当前A股市场股票数量多，投资者选股难度大，且持有单一个股风险较大，指数类产品是组合投资，一篮子买入多只个股，能够有效分散投资风险，弱化“黑天鹅”事件对整体收益的影响。

相比原来的嘉实基本面50 LOF，嘉实基本面50ETF可以用一揽子股票进行申赎，又可以在二级市场买卖。这就给了那些持有指数成分股的机构们一个增加流动性的机会，尤其是在嘉实基本面50ETF发行期内，投资者可以用一只或几只成分股认购基本面50ETF的份额，避免直接卖出成分股对股价的冲击，也优化了持仓的结构。

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