亚马逊股票为什么从二千多到一百？

亚马逊股票为什么从二千多到一百

接下来具体说说

亚马逊宣布拆股，股价涨超6%，为何科技巨头都爱拆股？

亚马逊也要拆股了！

就在本周三，电商巨头亚马逊宣布将以普通股1比20的比例拆分，并回购较多100亿美元的公司普通股。两年前，在特斯拉和苹果陆续宣布拆股后，很多人就猜测亚马逊也会跟着拆股，这一预言现在终于应验。

亚马逊重大事件（2022年），来源于富途

这是亚马逊自1997年登录纳斯达克之后的第四次拆股行动，如果按3月9日的收盘价计算，此次拆股后，亚马逊的股价将从2785.58美元降至139.28美元，股东们原本每持有1股就会得到额外的19股股票。

总的来说就是，拆股后，亚马逊股价将会降低，股票数量相应增加，公司总市值不变。既然对总市值没影响，那为何还要进行拆股呢？

拆股最大的作用就是有利于吸引更多投资者参与，扩大投资者基础，增加交易量和流动性。在拆股导致每股单价降低后，更多散户投资者也买得起亚马逊股票了，原本买一股要两千多美元，现在花一百多美元就能当亚马逊股东，门槛降低了很多。

在宣布拆股消息之后，3月9日，亚马逊每股一度飙涨10%，收盘时大涨6.62%至2785.58美元，总市值为14174.2亿美元。

亚马逊股价走势，来源于富途

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科技巨头拆股热潮

许多美国高估值科技公司都热衷于拆股，除了此次宣布拆股的亚马逊，谷歌、苹果、特斯拉等科技巨头都干过这事。

谷歌母公司Alphabet在今年2月宣布，将以1比20进行股票拆分，获得股东同意后，将于2022 年 7 月中旬将完成拆股，届时公司股价将变得更亲民。

类似的拆股行动，谷歌在2014年也实施过。当时谷歌以1拆2的方案，让持有A类或B类的股东们额外获得一张无表决权的C类股票。这不仅不影响实控人对公司的控制，还有利于公司向公众募集更多资金。

苹果公司2020年公布的股票分拆计划，是以1比4进行股票拆分，拆分后，股价将降为原来的四分之一，每拥有1股苹果股票的股东将获得3股额外股票，8月31日起以拆股调整后的基础交易。

这已经是苹果上市以来的第五次拆股行动。第四次发生在2014年，当时苹果以1比7进行股票拆分，拆分后苹果股价降至每股92美元附近，而前三次拆股比例都是1比2，拆股后股价也降了大半。

另一家美国科技巨头，特斯拉也在2020年8月11日宣布将进行上市以来的首次拆股，分拆比例为1比5，将在月底进行交易调整。在宣布拆股后的 20 天内，特斯拉的股价大幅拉升 60% 以上。

特斯拉股价走势，来源于富途

亚马逊、谷歌、苹果、特斯拉等位于高成长赛道的科技公司，这些年发展得很快，随着公司业绩的不断增长，股价也一路水涨船高，这无形中抬高了投资门槛，让许多普通投资者叹息不已。

而通过拆股，可以在不影响公司总市值的前提下，调低每股价格，吸引更多散户投资者购买股票，从而拉动股价使总市值上升，这符合大股东们的利益最大化。 所以，拆股计划基本都会获得股东大会的支持，这也是美股高估值科技股掀起“拆股热潮”的重要原因。

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为何“股神”坚持不拆股

在一众美股高估值公司纷纷拆股时，股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦显得有些另类。为了吸引志同道合的长期投资者，巴菲特称永远不会拆分伯克希尔哈撒韦的A类股，即使由于股价过高，导致纳斯达克交易系统无法播报公司股价，也丝毫没有动摇股神的想法。

2021年5月4日，由于伯克希尔哈撒韦A类股价格超过42.1万美元，达到纳斯达克系统记录价格的上限，纳斯达克不得不暂停该公司的价格播报，并决定紧急升级系统，待完成升级后再继续播报。

这一操作惊呆了投资者，许多人表示价格这么贵，自己一股也买不起。可不是嘛，即使交易所允许投资者最低可买1股，按目前伯克希尔哈撒韦A类股价格，也至少要花48.8万美元（约307万人民币），这个价钱都能在北上广深买一套房了。

伯克希尔哈撒韦A类股价格走势，来源于富途

巴菲特坚持不拆股的原因，是因为高股票价格能帮他筛选出那些关注长期利润的价值投资者，由于股价高，能买得起这类股票的都是有钱人或机构，他们交易时往往更加谨慎，不会像散户投资者那样高频交易，从而维持资金的稳定，这就是不拆股的好处。

巴菲特曾在致股东的信件中说：“ 以非价值缘由购买股票的投资人，同样也会以非价值缘由抛售股票” 。

但伯克希尔不只有高不可攀的A类股，还有价格更为亲民的B类股。为了给广大散户们提供直接投资自家公司的机会，早在1996年，巴菲特老爷子就创造出了伯克希尔B类股，价格只有A类股的三十分之一。在加上2010年对B类股以1比50进行股票拆分，价格就更低了。同时，B类股的投票权也很小，对巴菲特的控制权构不成什么威胁。

目前，伯克希尔B类股的价格为325.4美元，仅为A类股的1500分之一，不仅价格更优惠，灵活性更高，还可以在不触发赠与税的前提下把股票传给继承人，这是A类股没有的优势。

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高送转

美股高估值公司可以通过拆股的方式，降低股票单价，来吸引更多中小投资者的资金，这是许多A股公司羡慕不来的，因为A股不允许上市公司拆股，但我们也有自己的玩法，那就是高送转。

公司赚钱了，给股东分红送股票的操作在A股很常见。

上个月，培育钻石巨头力量钻石在公布亮眼年报的同时，还宣布拟每10股派发现金红利10元，以资本公积金向全体股东每10股转增10股，这样大手笔的分红行为一度引发监管关注。目前力量钻石股价高达283元，市盈率超过71倍，属于高估值公司。

力量钻石价格走势，来源于富途

有“分红大王”之称的格力，在今年靠前次临时股东大会召开后，宣布公司未来三年每年累计现金分红总额不低于当年净利润的50%，这种分红力度不仅远超美的、海尔等家电同行，也领先于许多A股上市公司。

据统计，目前已有80多家上市公司公布2021年度分配方案，包括义翘神州、江苏博云、华骐环保、晶丰明源、星辉环材、华峰测控等高分红或高送转公司。

上市公司把本年的利润一部分留在公司，转为股票赠送给股东的行为就是高送转。与拆股类似，高送转本质上是把一张100元大钞，变成2张50元的。股数增加，股价变小，总价值不变。

高送转一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，给市场传递积极信号，从而助推公司股价上涨；另一方面，也有部分股价高、股票流动性较差的公司，通过"高送转"来降低股价，来达到增强股票流动性的目的，投资者需理性看待。

为何亚马逊股价很快会涨到5000美金？

亚马逊是目前美股市场上增长最快的超大型股票，基于多元化的业务领域，再加上市场对其适度的估值，使得它拥有更大的上涨空间。

全球新冠肺炎危机导致电商和云计算领域加速增长，亚马逊作为全球电子商务市场的领导者，将在一个较长的时间内从中受益。

从消费者的角度来看，亚马逊是必需品；从投资者的角度而言，亚马逊是成长型股票，是价值股。

以DCF法计算公允价值并将其与同行进行比较，我们得出的结论是，亚马逊至少还有50%的上行潜力，或许能够达到惊人的5000美元。

今年2月份，猛兽财经在对亚马逊（AMZN）的研究中，将计算得出后的亚马逊公允价值调整到了3348美元，我们认为亚马逊有67%的上涨潜力，当时亚马逊的股价约为2000美元。

自那以后，亚马逊的股票上涨了62%，目前约为3200美元；今年表现优异，迄今为止上涨65%，是超级大盘股中当之无愧的表现较好的股票。

基于今年前两个季度的业绩，我们是时候对亚马逊的公允价值进行重新审视了。

在本文中，我们将研究一下亚马逊最近的季度业绩，并讨论一下为何该股还有更大的上涨空间；此外，我们想详细介绍一下，我们是根据什么计算出每股5000美元的最新目标价的。

1. 季度业绩再次超出预期

根据第二季度财报，亚马逊公布的合并营收为889亿美元，同比增长40%。这甚至超过了亚马逊公司自己设定的18-28%的增长预期，比分析师普遍预期的76.2亿美元（约10%）高出了约810亿美元。

关于营收增长，可以这样说，亚马逊的每一个部门都对增长做出了特别强劲的贡献。北美市场的销售额同比增长43%，达到554亿美元(普遍预期为504亿美元)。与过去几个季度相比，亚马逊的国际市场增长相对较高，达到了227亿美元，增幅为38%（而市场普遍认为为197亿美元）。

亚马逊的国际业务也开始盈利，这表明该业务的规模正在变得越来越大。 考虑到目前国际业务的规模还不到北美业务的一半，国际业务仍处于起步阶段，仍然具有很大的增长潜力。

目前按营收计算，AWS业务的营收为108亿美元，继续呈高两位数增长，略低于预期(普遍预期为110亿美元)。

但是AWS业务为亚马逊增加了许多知名客户，包括汇丰银行、一级方程式赛车锦标赛和德甲等，这应该会为亚马逊带来持续的收入增长。

考虑到全球云迁移仍处于起步阶段，尽管由于新冠肺炎危机的影响，迁移速度加快，考虑到亚马逊在云计算领域的全球领导地位，AWS业务也具有巨大的增长潜力。

下图展示了各细分市场的年增长率及其收入份额(见红色标记):

(截至2020年第二季度细分市场和收入份额的增长率。资料来源：二零二零年第二季报告)

全球新冠的爆发和更多人采用电子商务，这导致了线上商店和第三方卖家服务的收入出现了异常高的增长，这也是驱动亚马逊收入增长的因素之一。在这种背景下，亚马逊表示，第二季度的在线零售销售额比去年同期增长了两倍。

值得一提的是，亚马逊的广告业务增长率为41%，非常稳定。这表明，亚马逊的广告业务目前远没有其他超大型公司的广告收入那么脆弱。

下图总结了具体收入组的结果(见红色标记)。

(按同类产品和服务分类的2020年第二季度增长率。资料来源：二零二零年第二季报告)

亚马逊的营业收入增长到58亿美元，同比增长87%（2019年第二季度为31亿美元）。而市场普遍预期30.1亿美元。。

亚马逊的净利润甚至翻了一番，达到52亿美元，而2019年第二季度为26亿美元；每股收益达到10.3美元，比分析师预期的价格高出8.8美元，大约是预期的7倍。

除了这些业务数据外，有一个因素值得注意。亚马逊今年第二季度在抗击新冠肺炎上的相关费用支出超过40亿美元，并向一线员工和合作伙伴提供了总计超过5亿美元的一次性支持。在这种情况下，第二季度能获得这样的业绩令人印象深刻，也侧面说明了亚马逊未来的增长潜力。

下图总结了过去一个季度的结果(见红色标记)。

(亚马逊2020年第二季度的合并业绩;资料来源:二零二零年第二季报告)

展望未来，亚马逊预计其营收将在870亿至930亿美元之间(市场普遍预期为864.4亿美元)，同比增长24-33%。

此外，亚马逊预计2020年第三季度的营业收入为20亿至50亿美元(市场普遍预期为31亿美元；2019年第三季度为3.2美元)，其中包括新增的20多亿美元与新冠肺炎危机相关的费用。

2. 亚马逊具有超50%的上升潜力

为了确定进一步的上涨潜力，我们比较了不同的大型股的P/S比率。如下图所示，亚马逊目前的P/S比率是同行组中最低的，只有5.4。远期市盈率甚至更低，为4.5倍。

值得注意的是，亚马逊最近一个季度的营收增长了40%，是同类企业中增长最快的一个。

如果苹果公司和Alphabet的估值差距缩小，那么亚马逊至少有50-55%的上涨潜力，相当于5000美元左右的股价（以目前约3200美元的股价计算）。

(亚马逊的P/S比率在同行组比较)

在市值方面，值得注意的是，亚马逊目前的市值为1.58万亿美元，仅次于苹果公司。不过，基于亚马逊两位数的高增长率，我们预计亚马逊很快就会占据领先地位。

(亚马逊在同业集团中的市值比较)

亚马逊不仅在营收增长方面令人印象深刻，在自由现金流增长方面也令人印象深刻。尽管与新冠肺炎危机有关的支出超过40亿美元，亚马逊当前季度的自由现金流仍然增长了约28%。

基于目前的数据，我们决定用DCF方法（贴现现金流估值）计算一个更新的公允价值。因为自由现金流在过去一直是不稳定的，为了保守估计，我们将每年增长率定为27%，其中包括自由现金流10%的增长率下降率。值得注意的是，分析师预计亚马逊的自由现金流在2021财年增长52%，在2022财年增长28%。

此外，我们为最后一个FCF（自由现金流）选择了20的倍数，因为我们更喜欢采用保守的估值方法。这一倍数几乎是亚马逊当前38.8倍数的一半，也远低于晨星公司提供的30.3的5年平均市盈率。

基于贴现现金流估值，我们计算得出亚马逊的公允价值为4,762.53美元，相当于低估了50%的股价。潜在市值约为2.5万亿美元(见下文计算)。

(公允价值计算）

3. 结论

总体看，2020年全球新冠肺炎危机和全球层面的经济封锁助推了亚马逊的增长，使亚马逊成为不断增长的电子商务领域的最大受益者之一。

市场早就预计亚马逊会成为潜在的受益者，因此亚马逊的股票今年迄今的表现亮眼，涨幅为65%，在大型股中表现较好。

亚马逊的国际业务和AWS业务仍处于起步阶段，具有巨大的增长潜力。此外，北美市场超过40%的增长率意味着仍有很大的增长潜力。

考虑到疫情仍在持续，亚马逊迟早会再次从中受益。

从消费者的角度看，只要消费者靠前次体验到电子商务的简单性和好处，未来就有极大可能会继续使用这些服务。比如我们更喜欢在亚马逊或者其他线上平台购买生活用品，而不是去超市，以避免在收银台排队。

亚马逊从消费者的角度看是必需品，同时应该成为每个活跃投资者投资组合的核心。 这既适用于增长型投资者，也适用于价值型投资者，可以说亚马逊是增长型和价值型投资的混合体。

根据其基本面和我们对其公允价值的计算，亚马逊股价的任何下跌都可能为（潜在的）投资者创造买入机会。即使股票看起来从根本上被低估了，即使股市总是会出现意想不到的事件、不能保证股价一定会上涨，但投资者最应该始终牢记，股价是不稳定的，不应该只受价格波动的影响， 而是应该关注潜在的基本面因素。

同时，投资者也应该时刻关注自己的风险承受能力。可能给亚马逊股价带来压力的风险因素，包括：正在进行的反垄断调查、数字税务纠纷、数据收集背景下的调查，以及全球公共部门对数据安全的调查。这些都是投资者需要重点关注的。

猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会美股投资，体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过美股投资获得自由。

以上就是亚马逊股票为什么从二千多到一百？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！