600660福耀玻璃股票股吧益阳中考数学题难吗？

600660福耀玻璃股票股吧益阳中考数学题难吗

600660福耀玻璃价值似乎存在泡沫？关注600660福耀玻璃是新能源汽车的发展，汽车的更新换代，促进大家更换新车。而按照正常逻辑，一台新车总共有6块大玻璃。按道理汽车的天花板打开......接下来具体说说

【@胡锡进】大模型量化分析- 福耀玻璃 600660.SH

• SARIMA模型:

import pandas as pd import numpy as np from statsmodels.tsa.statespace.sarimax import SARIMAX # 将日期转换为datetime格式 data[ 'date' ] = pd.to_datetime(data[ 'date' ], format= '%Y%m%d' ) # 创建SARIMA模型 model = SARIMAX(data[ 'close' ], order=( 1 , 0 , 0 ), seasonal_order=( 1 , 1 , 1 , 12 )) # 拟合模型 model_fit = model.fit() # 预测未来3天的价格 future_dates = pd.date_range(start=data[ 'date' ].iloc[ -1 ], periods= 3 , freq= 'D' )forecast = model_fit.get_forecast(steps= 3 )predicted_values = forecast.predicted_mean # 输出预测结果 print (predicted_values)

• 简单移动平均线（SMA）模型:

# 计算简单移动平均线 data[ 'SMA' ] = data[ 'close' ].rolling( window = 7 ).mean() # 预测未来3天的价格（使用最近7天的平均值作为预测值） last_7_days = data[ 'close' ].tail( 7 )predicted_values = np.mean(last_7_days) # 输出预测结果 print (predicted_values)

• 指数加权移动平均线（EMA）模型:

# 计算指数加权移动平均线 data[ 'EMA' ] = data[ 'close' ].ewm(span= 7 , adjust= False ).mean() # 预测未来3天的价格（使用最近一个指数加权移动平均值作为预测值） last_EMA = data[ 'EMA' ].iloc[ -1 ]predicted_values = last_EMA # 输出预测结果 print (predicted_values)

• Bollinger带模型:

# 计算布林带指标 data [ 'MA' ] = data [ 'close' ].rolling(window= 20 ).mean() data [ 'std' ] = data [ 'close' ].rolling(window= 20 ).std() data [ 'upper_band' ] = data [ 'MA' ] + 2 * data [ 'std' ] data [ 'lower_band' ] = data [ 'MA' ] - 2 * data [ 'std' ]# 预测未来 3 天的价格（使用最近一个布林带的上轨值作为预测值）last_upper_band = data [ 'upper_band' ].iloc[- 1 ]predicted_values = last_upper_band# 输出预测结果print(predicted_values)

• 相对强弱指标（RSI）模型:

# 计算相对强弱指标 data [ 'delta' ] = data [ 'close' ].diff() data [ 'gain' ] = np. where ( data [ 'delta' ] >= 0 , data [ 'delta' ], 0 ) data [ 'loss' ] = np. where ( data [ 'delta' ] < 0 , - data [ 'delta' ], 0 ) data [ 'avg_gain' ] = data [ 'gain' ].rolling(window= 14 ).mean() data [ 'avg_loss' ] = data [ 'loss' ].rolling(window= 14 ).mean()# 计算相对强弱指标 data [ 'RS' ] = data [ 'avg_gain' ] / data [ 'avg_loss' ] data [ 'RSI' ] = 100 - ( 100 / ( 1 + data [ 'RS' ]))# 预测未来 3 天的价格（使用最近一个相对强弱指标值作为预测值）last_RSI = data [ 'RSI' ].iloc[- 1 ]predicted_values = last_RSI# 输出预测结果print(predicted_values)

• 随机指标（KD指标）模型:

# 计算随机指标（KD指标） data [ 'lowest_low' ] = data [ 'low' ].rolling(window= 9 ).min() data [ 'highest_high' ] = data [ 'high' ].rolling(window= 9 ).max() data [ '%K' ] = ( data [ 'close' ] - data [ 'lowest_low' ]) / ( data [ 'highest_high' ] - data [ 'lowest_low' ]) * 100 data [ '%D' ] = data [ '%K' ].rolling(window= 3 ).mean()# 预测未来 3 天的价格（使用最近一个随机指标值作为预测值）last_%K = data [ '%K' ].iloc[- 1 ]predicted_values = last_%K# 输出预测结果print(predicted_values)

• 线性回归模型:

from sklearn.linear_model import LinearRegression # 创建线性回归模型 model = LinearRegression() # 准备训练数据 X = data[ 'date' ].values.reshape( -1 , 1 )y = data[ 'close' ] # 拟合模型 model.fit(X, y) # 预测未来3天的价格 future_dates = pd.date_range(start=data[ 'date' ].iloc[ -1 ], periods= 3 , freq= 'D' )X_future = future_dates.values.reshape( -1 , 1 )predicted_values = model.predict(X_future) # 输出预测结果 print (predicted_values)

• 随机森林回归模型:

from sklearn.ensemble import RandomForestRegressor # 创建随机森林回归模型 model = RandomForestRegressor() # 准备训练数据 X = data[ 'date' ].values.reshape( -1 , 1 )y = data[ 'close' ] # 拟合模型 model.fit(X, y) # 预测未来3天的价格 future_dates = pd.date_range(start=data[ 'date' ].iloc[ -1 ], periods= 3 , freq= 'D' )X_future = future_dates.values.reshape( -1 , 1 )predicted_values = model.predict(X_future) # 输出预测结果 print (predicted_values)

• 支持向量回归（SVR）模型:

from sklearn.svm import SVR from sklearn.preprocessing import StandardScaler # 创建支持向量回归模型 model = SVR() # 准备训练数据 X = data['date'].values.reshape(-1, 1) y = data['close'] # 特征缩放 scaler = StandardScaler() X_scaled = scaler.fit_transform(X) # 拟合模型 model.fit(X_scaled, y) # 预测未来3天的价格 future_dates = pd.date_range(start=data['date'].iloc[-1], periods=3, freq='D') X_future = future_dates.values.reshape(-1, 1) X_future_scaled = scaler.transform(X_future) predicted_values = model.predict(X_future_scaled) # 输出预测结果 print(predicted_values)

福耀玻璃（600660）内在价值分析

壹-福耀简介

福耀集团1987年成立于中国福州，是专注于汽车安全玻璃和工业技术玻璃领域的大型跨国集团，于1993年在上海证券交易所主板上市，于2015年在香港交易所上市，形成兼跨境内外两大资本平台的“A+H”模式。福耀集团已成为全球规模最大的汽车玻璃专业供应商，产品得到全球顶级汽车制造企业及主要汽车厂商的认证和选用，包括宾利、奔驰、宝马、奥迪、通用、丰田、大众、福特、克莱斯勒等，为其提供全球OEM配套服务和汽车玻璃全*解决方案，并被各大汽车制造企业评为“全球优秀供应商”。

曹德旺先生为福耀集团创始人，永安全球企业家大奖获得者，著有自传《心若菩提》。

贰-福耀的发展方式

1、福耀母公司经营性资产较少（但也有经营），营业收入、销售、管理、研发都主要集中在子公司，且子公司毛利率远高于母公司。

2、福耀母公司主要为投资性资产，货币资金主要集中在母公司，并且还向子公司吸收资金，然后主要由母公司进行分配。从借款和利息费用来看，长期借款和发债券都由母公司来完成，短期借款主要集中在子公司，母公司也有一部分。

总结：福耀的经营业务主要由子公司完成，福耀母公司将资金的权利掌握在手，由母公司进行收集和分配，借款方面可以灵活选择，子公司和母公司谁更合适划算就谁来借款，这种方式的好处是可以更好的提高资金的利用率。弊端是子公司面对市场时的灵活性可能相对差一些。

叁-福耀行业地位

福耀汽玻市场占有率已跃居全球靠前，根据测算福耀 2021 年全球出货量市占率约 30.51%，福耀在全球市场主要的竞争对手是旭硝子（22.3%）、板硝子（17%）、圣戈班（14.5%），行业集中度高，CR4 高达80%以上。

财报数据只能找到第五大汽车玻璃商信义玻璃（市占率6.4%，主要业务在大中华区，因此毛利率相对高一些，但是目前体量相比福耀差很多）

研发投入方面，福耀的研发投入占营业收入的4%，而旭硝子、板硝子的研发占比在1.5%左右，福耀在绝对值和比例上都有更大的力度，可以更好的支持开发智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、抬头显示玻璃、超隔绝玻璃等高附加值产品。

肆-福耀营业收入

① 毛利率2019、2020下滑，主要是营业收入下滑，重资产属性，固定成本难以缩减导致。

② 2021和2022年营业收入增长，但是毛利率继续下滑，主要是原材料、人工、制造和运输成本涨幅较营业收入更快。

因为福耀玻璃国外收入占比50%左右，从数据可以看出，国内毛利率是增长的，主要是国外毛利率的下滑↓拖累了整体毛利率。

原因可能为：国外2021年通货膨胀严重，因此推升了成本。

③ 未来：以美国为例，CPI由于美联储的不断加息，目前处于回落状态，但整体仍然比较高。2023年整体毛利率可能不会有太大的提升。

④ 未来发展：从全球汽车工业结构看，发展中国家占汽车工业的比重不断提升，影响不断加大；但就汽车保有量而言，中国汽车普及度与发达国家相比差距仍然巨大，美、日、德等发达国家每百人汽车保有量均超过 50 辆，而中国2021年每百人汽车保有量仅约21辆，中国与主要发达国家汽车保有量水平还有比较大的差距。相对于中国人口数量、中等收入人群占比、人均GDP 等而言，中国潜在汽车消费潜力巨大，为汽车工业提供配套的本行业仍有较大的发展空间。

当前汽车“电动化、网联化、智能化、共享化”(新四化)已成为汽车产业发展的潮流和趋势，汽车市场进入需求多元、结构优化的新发展阶段，新能源汽车渗透率不断提升，智能汽车同时也为汽车玻璃行业的发展提供了新的机遇，推动汽车玻璃朝着“安全舒适、节能 环保、美观时尚、智能集成”方向发展，智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、抬头显示玻璃、超隔绝玻璃等高附加值产品占比在不断地提升。福耀在本行业技术的领导地位，为本公司汽车玻璃销售带来结构性的机会。因此，从中长期看，为汽车工业发展相配套的本行业还有较稳定的发展空间。

总结： 营业收入增速放缓，毛利率下滑。

利：在新兴市场和新能源车热潮推动下以及消费者更新换代，汽车玻璃行业依然有较稳定的发展空间。所以当阶段性不利因素消退，可能会带来营业收入和毛利率的提升。

弊：未来难以预测，长经济周期来看，人口老龄化加剧，出生率下降，都会对未来产业格局造成长远的影响。

伍-福耀玻璃上下游竞争力

1、

从周转天数来看，对下游的周转越来越快，对上游的周转基本持平，说明企业从下游拿到现金的周期加快了，对上游的付现周期基本没有缩短。因此整体上对上下游的运营质量向好。

从2021年来看，企业可以在上下游中获得现金增加了+7.26亿，充实了经营活动净现金流量。也说明企业在上下游中占有一定的优势。

2、

从结构上来看，福耀玻璃①中应收账款占比非常高，几乎全部都是应收账款；而②中应付票据占比相对较高，在50%左右。

问题：我们更希望看到的结构为，应付账款占比高，而应收账款占比低。因此福耀玻璃可以进一步优化应收应付的结构。

3、

从现金生成运营周期来看，整体趋势也在向好。

4、

1-4总结： 运营周期不断向好，不存在严重依赖少数客户和少数供应商的情况。在上下游中具有一定的优势，但还有进一步提升的空间，应收账款占营业收入和流动资产的比例不算低。另外应收账款和票据应付账款和票据的结构比列可以进一步优化。不过话说回来，这也只是理论上的看法，可能曹德旺先生的经营理念是希望更好的维持上下游关系，虽是买卖关系，但是也是分工不同，绝对不是孤立存在的，福耀健康发展，不仅需要自己产品客户繁荣，更需要产品供应商发达，而不是极尽一味的压缩之能事。

例如：心若菩提中有一个例子，1997年亚洲金融危机，使得福耀其中一个供应商ASHI遭遇严重危机，日本老板亲自来到福清希望肯能否让福耀买下印尼仓库的原片玻璃，交易不了又不能长期存放，如果卖不出去只能炸掉。没想到曹德旺先生非常痛快的买下，并没有借此压价，而是按照中国的市场价，此举使对方感动不已。后来金融危机过后，浮法玻璃供不应求，今天谈好的价格隔夜就涨了，有合同也拿不到货，但是ASHI就像不知道玻璃在猛涨似的，始终保证按时供货，也不提涨价的事。直到1年之后玻璃价格都翻倍了，才发通知说非常抱歉，我们可能要涨价了。曹德旺回复说：早该涨价了，真的非常感谢。财报中一句话总结为福耀赢得了全球汽车厂商、用户、供应商、投资者的信赖。品牌是福耀最核心的竞争力。

陆-福耀玻璃资产、资本收益率分析

① 整体来看，企业的净资产收益率和总资产收益率呈下滑趋势，2021年较2014年已经下滑了50%左右，说明企业整体的资产和资本效益都在下降。而且绝对收益率水平不高。

② 从资产结构来看：福耀玻璃增加的资产主要来自金融债务、经营性负债、未分配盈利、股东入资，且四者比较均衡。增加的资产主要为总现金，固定资产原值增加，但固定资产净值基本没有变化。显然收益下滑、资产增加导致了收益率的下滑。

但增加的大头是现金资产，因此也改善了企业的速动比例，同时使得下文数据中的“现金短债比”近几年有了明显的提升和改善。曹德旺先生曾公开表示过未来对宏观环境较悲观的看法，现金资产的增加，财务指标的好转，应该是一种积极主动的应对方式。

改善方式：可以适当降低一些短期债务带来的现金资产增加。既不会降低财务指标，还会使资本和资产回报率有所提升。

③ 2021年2022年虽然曹德旺先生对整体宏观相对悲观，但是从其公司的数据上来看，销量和收入都有不错的表现。应与汽车行业的增长尤其是新能源车的爆发关系很大。

总结： 近几年资产和资本收益率下滑，收益上因受汽车行业景气度和宏观环境上的影响，有所起伏；资产上来看并没有盲目扩张，而是充实现金资产，主动增强自身的财务实力，应对不可预知的宏观环境。

柒-福耀玻璃估值

1、经营业务估值

每股收益

10年复合增速：8.3%

7年复合增速：6.5%

5年复合增速：6.2%

市盈率

10年历史最低市盈率：8

最大市盈率的最低值为：11.9

内在价值

假设未来10年复合增速8%，折现率7%，2032年每股市盈率为11倍

折现每股内在价值为：20.57元

2、资产负债表+现金流量数据

① 现金资产虽然占比总资产不断提高，但是短期有息负债也相对较高，因此将其看做应对短期债务和经营资金，而非闲置资金。

② 整体属于重资产企业，从核心利润的获现倍数来看相对充足（基本都超过了1.2），从用途扣减项来看相对不足，不过近两年的缺口基本很小了。

总结来看，现金资产不做为闲置累计资产看待，因此不计算这部分的内在价值。

3、累计股息

福耀玻璃的分红率比较高，基本上在50%-80%之间

10年复合增速：10.4%

假设2022年每股股息为1.36，未来10年每股股息复合增速为：8%，折现率7%

→ 累计折现股息内在价值为：14.33元 （偏高假设）

4、总结

福耀玻璃每股内在价值：20.57+14.33=34.9元

目前股价为：36.35元

股价和内在价值基本接近，因此价格吸引力较差。

历史上的大牛股福耀玻璃还能继续牛吗，还是存在泡沫

600660福耀玻璃价值似乎存在泡沫？

关注600660福耀玻璃 是新能源汽车的发展，汽车的更新换代， 促进大家更换新车 。而按照正常逻辑，一台新车总共有6块大玻璃。 按道理汽车的天花板打开了，作为汽车重要配件的汽车玻璃的天花板也应该打开才对的； 另外 城镇化同样也促进了房地产的更新换代，也是需要玻璃 的，像我老家每年都有人回去新建房子，全国那么多的小县城估计也是同样的情况在，新建房子也是要用到不少玻璃的。按道理 这2种情况下，600660福耀玻璃应该是远远还没到天花板 的，而且还继续有成长性才对的。但看到 600660福耀玻璃这5年的数据，还真的没成长性 ，至多只能算是一个成熟型的企业，每年保持稳定的收入，下面先看看600660福耀玻璃的8个关键核心指标。

一、2016年到2020年的营业收入分别是166.2亿元、187.1亿元、202.2亿元、211亿元、199.1亿元。从 这5年的数据看，成长性不足，只能说是规矩 了，只能作为一家成熟型的稳定性公司。

二、2016到到2020年净利润分别是31.44亿元、31.49亿元、41.2亿元、28.98亿元、26.01亿元， 净利润也是挺不稳定的，而且还出现部分年份增收不增利的情况 ，是市场竞争压力大？还是面临下游企业时，显得越来越弱势，才体现出利润不断的被挤压？具体还是继续深入分析企业的财务报告和同行的信息，还有其他的信息才行。

三、2016年到2020年毛利率分别为43.07%、42.75%、42.63%、37.46%、39.51%； 毛利率方面平均有40%的毛利率，按道理也是挺不错的，高毛利率能够保持好的竞争力 ，另一方面可以通过内部压缩成本，提升净利润的空间， 不过近3年的毛利率在不断的下降 。

四、2016年到2020年净利率分别是18.91%、16.82%、20.31%、13.73%、13.05%； 净利率方面也是不太理想，尤其是19年和20年才13%多一点。是这个行业的问题，变成了夕阳行业？还是其他的问题还得继续深入了解 。

五、经营活动现金流入方面就表现得非常的好，2016年到2020年分别是176.6亿元、212.2亿元、235.5亿元、235.4亿元、213.6亿元，5年合计是1073.3亿元，而5年营业总收入为965.6亿元，再加上平均13%的增值税率，含税总收入大约1091.13亿元。 两者相差不大说明企业的收入跟现金流的匹配度还是非常好的，收入质量也是相当不错的 。

六、 经营活动产生的现金流量净额就比较吓人 了，5年经营活动产生的现金流量净额合计是247.74亿元，而5年归属净利润为159.12亿元， 现金流比归属净利润多了88.62亿 元。这是什么概念呢，收入的钱比赚的钱还多， 这么大的背离关系，还是继续深入了解分析企业的情况才知道 。本来 福耀玻璃 是重资产型企业，是存在大额的折旧而增厚了现金流量净额？还是什么原因造成的。

七、 看到福耀玻璃的投资活动方面也是不太妙 。

近5年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别是35.68亿元、35.9亿元、35.92亿元、27.8亿元、17.72亿元，也没增加， 而且近3年还是在大额减少 。固定 资产投资不增还减，那如何继续保持更好的经营资产？如何保持更好的竞争力 ？虽然600660福耀玻璃在美国建厂了，但大本营是在国内啊！！！！

收到的其他与投资活动有关的现金，近5年分别是2亿元、5.9亿元、23.15亿元、43亿元、30.5亿元，查了详细的财务报告，才知道这一块是投资理财，那就有更大的疑问了，600660 福耀玻璃有大额的现金拿去理财，固定资产投资也不增加，里面有什么深层次的信息，还得我们继续深入挖掘 了。

最后作一个 最简单粗暴的估值 ， 不一定代表600660福耀玻璃的真正的价值 ，大家当看看就好了：

以上就是600660福耀玻璃股票股吧益阳中考数学题难吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！