嘉实基本面50可靠吗？

嘉实基本面50可靠吗

接下来具体说说

在不确定中寻找定海神针资产，基本面50了解一下

年初以来的市场风格骤变，在企业盈利预期回落、美联储货币政策收紧的大背景下，成长风格的资产明显被杀了估值。随着市场有所降温，投资风险偏好降低，低估值的资产被当做“避风港”，受到了投资者青睐。

不过低估值的资产未必就一定安全，由于周期波动、杠杆率等等原因，历史上的“低估值陷阱”也屡见不鲜。规避陷阱，寻找真正有价值的优质防御类资产，需要对于资产基本面有一定的把控。

有这么一个指数，综合考虑最公认的4个基本面指标（营业收入、现金流、净资产、分红）进行指数编制，选择出A股市场上基本面得分*高的50只股票。基本面得分越高，占据的权重就越大。

十大权重股：

行业占比：

可以看到， 基本面50指数一键打包市场上基本面得分最优的50只个股 ， 个股集中度适中 ，前十大重仓股占比约40%， 风格 方面是 比较纯粹 的 大盘价值股 。行业方面，几乎全部是金融、建筑、地产、家电等偏向传统、商业模式稳定的行业。

问题来了，回归基本面，价值占优的行情能否持续？

央行强调目前面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”；其次，对外部环境，在“更趋复杂严峻”的基础上，新增“不确定性”，并进一步明确不确定性在于“疫情、通胀和发达经济体政策调整”。

现在国内外大环境是什么样的？

首先看国内， 上周公布的1月份金融数据全面超出市场其预期。虽然结构上还没有明显改善，但货币政策适度转向，以及信用的逐渐企稳，从中透露出对于稳增长基调的把控。这点从央行四季度货币执行报告中也表示 “总体压力可控” 。

再来看看国外， 随着通胀水平的进一步超预期，投资者对于美联储加息进一步升温，也引发了全球以成长股为主的资产价格产生大幅波动。

随着稳增长政策的不断发力，以及美联储加息预期的不断升温， 选股需严控企业基本面，在不确定的环境中寻求确定性。 而在基本面指数的编制逻辑中，正好能够将宏观波动中的 “定海神针” 类资产筛选出来。

行稳致远， 嘉实基本面50ETF（512750） 跟踪基本面50指数，恪守四大基本面选股指标，打包沪深两市“四好”学生，风格不漂移 , 和目前“稳增长”政策思路也比较契合。和上证50相比，目前无论是 PE、PB、还是波动率角度都更低。

数据来源：Wind

十年磨一剑 嘉实基本面50ETF厚积薄发

伴随今年来市场反弹，兼具封基和开基优势的ETF基金受到市场追捧，日益成为投资者简单高效的资产配置工具。日前国内ETF阵营再迎重磅新军，首只基本面50ETF——嘉实基本面50ETF（认购代码：512753，交易代码：512750）目前正在热销中。

早在2009年，嘉实基金就联合中证指数公司、美国锐联公司一起用了国际的方**把Smart Beta引入到A股市场，推出了首只基本面类Smart Beta指数基金——嘉实基本面50LOF。成立近10年来，该基金成为指数投资“躺赢”的典范。WIND数据统计，嘉实基本面50 A截至去年底，近5年收益率116.41％，在172只同类基金中排名第1位；凭借出色的业绩表现，该基金荣获晨星三年期、五年期双五星评级。

对此，嘉实基金指数投资部总监、及嘉实基本面50ETF拟任基金经理陈正宪分析指出，“躺赢”指数的核心在于“找到正确的方法+长期坚守”。基本面指数投资方法以“营业收入、净资产、现金流 、分红”四个财务基本面指标来挑选个股，只需要加、减、乘、除这样简单的数**算，从成立以来就坚持一样的投资逻辑，每年调整一次成分股，而就是这样简单的、纪律化的投资方法，最终实现“躺赢”。

嘉实指数团队历史悠久且投资经验丰富，早在2005年就推出国内最早的沪深300指数基金——嘉实沪深300ETF联接（LOF），嘉实沪深300ETF亦是国内首批沪深300ETF。在近日揭晓的金牛奖评选中，嘉实基金第七次斩获“被动投资金牛基金公司”，嘉实沪深300ETF第五次荣获年度开放式指数型金牛基金。从2008年到今年，嘉实指数团队及其所管理的指数基金连续获得16座奖杯，是业内获金牛奖次数较多的指数团队。传承嘉实在指数投资领域的深厚积淀，嘉实基金又推出嘉实基本面50ETF。

在陈正宪看来，ETF既是投资工具也是投资理念，短投长配两相宜。一方面，在市场底部区间，ETF投资效率高，自然成为机构投资者长线布局的选择工具之一。另一方面，当前A股市场股票数量多，投资者选股难度大，且持有单一个股风险较大，指数类产品是组合投资，一篮子买入多只个股，能够有效分散投资风险，弱化“黑天鹅”事件对整体收益的影响。

相比原来的嘉实基本面50 LOF，嘉实基本面50ETF可以用一揽子股票进行申赎，又可以在二级市场买卖。这就给了那些持有指数成分股的机构们一个增加流动性的机会，尤其是在嘉实基本面50ETF发行期内，投资者可以用一只或几只成分股认购基本面50ETF的份额，避免直接卖出成分股对股价的冲击，也优化了持仓的结构。

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