热卷价格受什么影响？

热卷价格受什么影响

接下来具体说说

热卷价格变化为什么这么大？

一、概述

热轧卷板是一种重要的钢铁品种！具有 强度高，韧性好，易于加工成型及良好的可焊接性等优良性能。被广泛应用于冷轧基板、船舶、汽车、桥梁、建筑、机械、输油管线、压力容器等制造行业。

中国是全球最大的热轧卷板生产国、消费国和出口国。 2021年全年，钢厂累计生产热轧卷板总量为1.52亿吨。国内的热轧卷板产量主要集中在华北、东北一带，以河北、辽宁、山东、天津等地为主。华东和华北地区是国内最大的热轧卷板消费区域。

二、热轧卷板价格的影响因素

1.产量和库存

热轧卷板的供给受到产量和库存的共同影响。 热轧卷板的上游原材料主要是焦炭和铁矿石，其生产受到上游原材料供给的制约， 国内钢铁行业所消耗的焦炭基本来自于国产，而铁矿石原料则严重依赖进口，当煤炭开采量和铁矿石进口量下降时，原材料供应短缺，热轧卷板的产量就会相应下降。 钢厂开工率也会影响热轧卷板的产量。 钢厂开工率高时，热卷产量相应提高；钢厂检修或放假时，热卷产量就会下降，供给相应减少。 产量及库存数据都会在交流会上更新，方便查阅。

2.消费需求

热轧卷板的下游需求包 括汽车、家电、机械、油气管道 等制造业，因此 热轧卷板价格的季节性走势与制造业消费需求的变化密切相关，特别是汽车行业的产销状况。 汽车行业生产周期短，一般都是以销定产，产量和销量基本保持一致，其销售旺季主要在9、10月份和年底，从而带动了对热卷的消费需求，热卷价格处于上涨趋势中。家电行业作为地产后周期，受地产行业的影响较大，当商品房销售走弱时，家电业内销难有较好表现，商品房销售回暖则有可能带动家电需求回升。

3.上下游成本

热轧卷板市场价格的涨跌还要受到成本的约束。 上游原料的成本决定了热轧卷板价格的下限， 当焦炭、铁矿石等原材料价格高涨，钢厂普遍出现亏损的时候，钢材的成本支撑增强，热卷市场价格继续下跌的空间就变小。今年2月中下旬，焦炭和铁矿石的价格大幅下行，使钢材的成本支撑减弱，热卷的价格持续走弱。 下游行业的成本决定了热轧卷板价格的上限， 当下游汽车、船舶、家电等行业不能承受钢材价格的上涨，出现亏损时，热卷的市场价格就会由上涨转为下跌。

4.政策因素

国家政策可以对热轧卷板的供给和需求产生影响，进而改变热卷的价格。 煤炭进口，环保限产等政策的出台都会从供给端造成热卷价格的波动。 今年一季度，受采暖季环保限产政策和冬奥会的影响，钢厂开工率处于低位，热卷产量持续下降，价格连续上涨，3月中旬限产政策解除后，热卷产量连续增加。 汽车、家电等制造业行业的相关政策会从需求端影响热卷价格。 近期的汽车消费支持政策对于刺激乘用车、商用车的消费需求，带动热卷需求具有一定的积极作用；国家专项债的发行，大型基建项目的落地也可能推动工程用重卡的需求，刺激热卷消费。

5.大型钢厂价格的调整

热轧卷板的销售半径相对较大，且产品集中度高于建筑钢材，市场各方除关心当地主导钢厂的价格政策外，同时还会关注大型钢厂出厂价格的调整政策 。宝钢的价格政策调整对其他钢厂及市场的引导作用十分明显。

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钢价大跌，为什么？哪些行业受益？

6月以来，杀跌踩踏行情在钢市上演。年内，螺纹钢、热卷已由高点下挫近30%，其中一半以上跌幅在近一月上演。同期，不锈钢、锰硅、硅铁亦跌势迅猛。

受累于钢价的显著下行，钢企主动减产力度加大。据华宝证券分析师张锦统计，截止7月15日，国内高炉产能84.01%，环比下降1.7个pct，连续四周呈现下降态势；国内*电炉钢厂产能利用率31.89%，环比基本持平。总体来看，钢企主动减产力度加大。

市场分析指出， 弱需求是影响上半年钢价的主要因素。对与下半年钢材的供需形势和钢价，当前市场仍有分歧。

那么钢价下行背景下，哪些行业有望获益？有分析师表示， 造船、风电行业或受益于钢价下行。

钢价为何大跌？低迷局面会扭转吗？

多位分析人士指出，受疫情反复、南方高温雨季、地产低迷等诸多不利因素影响，上半年国内钢市呈现出总体呈现“供强需弱”局面。其中，弱需求是影响钢价的主要因素。对未来钢材的供需形势和钢价，当前市场仍有分歧。

民生证券分析师邱祖学表示，地产事件发酵，市场担忧钢材消费，叠加美联储加息预期加强，大宗商品悲观情绪释放，导致截止7月16日当周钢材价格大幅下跌。展望未来，邱祖学表示，整体看，地产事件对钢材消费实质性影响有限，后期随着恐慌情绪冲击逐步缓和，钢价有望走稳。

兰格钢铁研究中心表示，国内钢材市场将面临全球加息潮冲击压力加大，供给高位释放，季节性仍制约需求释放，成本下移支撑转弱等多方因素的影响。但稳增长政策的加快落地改善需求环境，提振市场信心，兰格钢铁研究中心预计，7月份国内钢材市场将呈现震荡小幅反弹的局面。

南京证券分析师许吟倩表示，受部分地区地产链事件影响，钢铁需求尤其是螺纹钢需求预期较为悲观，钢材价格持续下降，部分钢企进行检修和停产，在需求未见转机之际，钢材价格恐延续震荡偏弱格局。

建信期货黑色金属研究团队肖维表示，目前钢铁行业减产仍未能使得钢材价格止跌。另外，基于铁矿石价格或再度走弱的考虑，后市钢材成本支撑也将再度弱化，钢材价格持续反弹的可能性不大，或再有回调以通过时间的累积完成筑底。

造船、风电行业或将受益

广发证券分析师代川认为，由于造船订单通常为闭口合同，故钢板价格下行背景下，船舶制造行业利润率有望改善：

根据wind，今年5月份以来，大宗原材料价格相较于去年Q2到Q4季度有明显下滑，截至目前，7月造船钢板（全国普8mm厚度中板）平均价格4793元/吨，同比下滑18.8%，相较于去年5月的价格高点下降24.5%。

由于造船订单通常为闭口合同，即订单签订后，价格一般不再变动，而订单价格一般根据当时原材料价格背景下测算的造船成本所决定。造船周期相对较长，因此若在采购原材料时期，造船钢板价格相较于签单时期出现明显下滑，则将带来造船利润的弹性空间。

其他条件一定的情况下，造船板成本下降10%将带来3.2pct的毛利率弹性空间。

光大证券分析师殷中枢认为，考虑到国内电站储能需求旺盛，钢价下行风电板块会持续受益：

大宗商品价格（尤其是钢价）持续下跌，对风机零部件盈利改善有较强支撑和预期，部分品种Q2盈利有望小幅改善，整体板块Q3将在装机规模快速提升的背景下盈利改善更为明显。

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