苏宁亏损会导致银行暴雷吗知乎？

苏宁亏损会导致银行暴雷吗知乎

苏宁易购集团股份有限公司（证券代码：002024，证券简称：ST易购）于8月30日发布了2023年上半年财务经营状况。根据财报，苏宁易购上半年营收为340.4亿元，较上年同期的37......接下来具体说说

苏宁消费金融再现亏损 总经理离职 南京银行萌生退意

来源: 时代周报

8月31日，苏宁易购发布了2018年半年报，其中苏宁消费金融有限公司（以下简称“苏宁消费金融”）的半年业绩一同披露—今年上半年实现营业收入3.71亿元，同比增长263%，实现净利润为-0.29亿元；而在去年同期营收与净利润分别为1.02亿元、0.43亿元，可见其业绩同比由盈转亏。

苏宁消费金融出现的亏损在持牌消费金融公司披露的半年报中，显得极不合群。苏宁消费金融在官方回复中对此表示，上述的亏损实指拨备后净利润，今年上半年拨备前利润为2.64亿元，而拨备后出现亏损主要在于今年上半年资金成本上升、公司采取稳健策略、放缓发展节奏应对行业风险、加大了研发投入，并且公司坚持按照150%的拨备覆盖率进行拨备计提。

“最近几个月已经开始盈利了，全年实现营收平衡没什么问题。”苏宁消费金融一位接近管理层的人士告诉时代周报记者，其公司今年目标是全面盈亏平衡，覆盖过去的累计亏损。

同时，其总经理陈鸣离职消息再次传出。上述人士称，陈鸣在今年7月底正式离职，“调回南京银行了，现由董事长王琪生代履总经理职务”。

经营三年盈亏反复

2014年12月11日，苏宁消费金融公司获得银监会的筹建批复，2015年开业运营。在银监会披露的开业批复中，苏宁云商集团与南京银行分列其靠前、第二大股东，其后是法国巴黎银行个人金融集团、江苏洋河酒厂以及先声再康药业，持股比例分别为49%、20%、15%、10%、6%。

从苏宁消费金融股东结构可看出，苏宁云商为大型零售商，联合两家银行机构以及两家消费型企业，这一股权结构使其成为全国首家大型零售商主发起且由民营资本控股的消费金融公司，后继者也多效仿其“金融+电商+场景”的模式。

在开业首年，苏宁消费金融主推产品为“任性付”，即在苏宁易购的门店或线上商城申请小额消费贷款。目前其线上产品还推出了移动端APP以及在微信、支付宝、中国电信翼支付等申请渠道，具体消费场景涉及了教育、旅游、装修等。在经历了2015年、2016年连续两年亏损，苏宁消费金融累计亏损2.51亿元；时至2017年实现营业收入为3.83亿元，同比增长262.75%，并扭亏为盈实现净利润2.17亿元。

苏宁消费金融自开业以来，采用免息等经营战术，通过“购物满减”“分期免息”等活动实现放贷规模的快速增长。公开资料显示，其2016年11月末的累计放贷超110亿元，到2017年6月末的累计放贷增长至200亿元，2017年末超过300亿元，今年一季度便接近400亿元。

在今年上半年的业绩数据中，1–6月的累计贷款规模为超100亿元。由此可见，今年二季度苏宁消费金融的放贷规模出现了明显放缓。上述接近管理层人士在采访中向时代周报记者表示，规模放缓实则是受到了资本金的限制，“资本充足率已经到顶，在资本金没有解决之前规模也不可能再继续扩大”。

除了放贷规模放缓，而在今年上半年苏宁消费金融也再度出现亏损，这一成绩在已披露半年业绩的持牌消费金融公司中略显扎眼，仅亏损的尚诚消费金融与其“为伴”。由上海银行发起设立的尚诚消费金融今年上半年净利润为-0.16 亿元，但其成立近一年，上海银行半年报显示其在上半年计提了贷款损失准备0.93亿元。而2015年成立的杭银消费金融，在本次披露的半年报中也已实现扭亏为盈，实现净利润613.02万元，去年同期亏损473.64万元。

“这是账面上的亏损，主要是风险拨备上较高。”对此，上述苏宁消费金融接近管理层的人士向时代周报记者表示：“去年现金贷的整治对行业影响很大，按照拨备覆盖率150%的*高标准进行了拨备计提。”

《消费金融公司试点管理办法》中对监管指标有着明确要求，其中资本充足率不低于银监会有关监管要求、资产损失准备充足率不低于100%。但目前，消费技能行业在信息披露上尚不完备，在公开信息中仅能看到锦程消费金融在2016年末的拨备覆盖率156.47%。

南京银行或发起南京银行消费金融

在苏宁消费金融的开业批复中，王琪生担任董事长，陈鸣担任董事、总经理，前者为苏宁金融创始人，而彼时担任南京银行消费金融中心总经理的陈鸣，成为苏宁消费金融总经理职位的不二人选。

早在今年年初，多次传出陈鸣离职传言。今年7月初，时代周报记者曾向苏宁消费金融核实，其内部人士称“董事会换届延期到8月份，陈鸣的去留尚不确定”。到了7月底，陈鸣正式离职并已回归南京银行。

对陈鸣调职的原因，上述苏宁消费金融接近管理层人士表示为“南京银行的安排”。据其对时代周报记者透露，南京银行现在有意向发起南京银行消费金融公司，并已开始准备，而所持有苏宁消费金融的股份，要满足监管关于股权的要求，所以现在是协商和谈判过程当中。

这意味着，南京银行或将退出苏宁消费金融。时代周报记者注意到，《中国银监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》中明确规定，“消费金融公司的主要出资人与一般出资人，在消费金融公司成立时须承诺5年内不转让所持有的消费金融公司股权”，而苏宁消费金融从开业至今尚不足“4岁”。

时代周报记者了解到，南京银行十分注重零售业务，并提出了“大零售战略”，而其消费金融中心成立于2007年，是专业从事消费金融业务的直属经营机构。在苏宁消费金融成立运营的三年多时间内，并未有“避免同业竞争”的相关协议。

早在2015年苏宁消费金融成立前，南京银行的消费金融业务布局已较为成熟，推出了诚易贷、购易贷等产品，并建设线上业务平台。在陈鸣调任苏宁消费金融总经理后，曾任南京银行总行办公室主任张伟接任南京银行消费金融中心总经理。

南京银行年报显示，2016年其消费金融贷款余额破百亿元，至2017年仅消费金融中心的贷款余额就已达到295亿元，同比增幅154.31%。可见，南京银行消费金融中心的累计放贷规模直逼苏宁消费金融，甚至优于多数的持牌消费金融公司。对于在2017年的突破，南京银行在年报中解释为“2017年把握互联网消费金融发展趋势，全力打造线上和线下，双支柱互为支撑的业务发展模式”。

实际上，南京银行在苏宁消费金融2016年9月的增资中，已作出退让姿态。在增资中，苏宁云商出资人民币1.47亿元，保持增资完成后持股比例不变，南京银行出资3000万元参与增资，增资后其对苏宁消费金融的持股比例为由原先的20%下降为15%。另三位股东先声再康药业、法国巴黎银行个人金融集团与江苏洋河酒厂，持股比例分别变更为16%、15%、5%。

若南京银行退出，苏宁消费金融是否会引入其他战略投资者？上述接近管理层人士向时代周报记者表示：“尚不清楚，应该很快会有消息。”

从当前持牌消费金融公司的发展情况看，在发展稳定后引入新股东已不稀奇。马上消费金融两度增资，先后引入北京中关村科金技术与成都趣艺文化两位新股东；湖北消费金融也于2016年末的增资中，一举引入万得信息科技与北京宇信科技；而锦程消费金融、幸福消费金融也都先后发布消息拟引入新股东。

苏宁彻底退出消金公司，或影响苏宁银行联合贷业务

近期南京银行公告旗下南银法巴消金完成股东“大换血”，也标志着其正式成为“纯银行系”消费金融公司。

南京银行出资33.46亿元，占比66.92%，此外南京银行大股东法国巴黎银行占比31.28%，法国巴黎银行个人金融集团占比1.80%。

有观点认为南京银行此次掌控消金，主要是出于自身贷款业务需要突破区域限制的考虑。

早在今年3月，南京银行斥资3.41亿收购苏宁易购持有消金公司36%股权，本次转让剩余10%股权后，苏宁也彻底失去了消金牌照。

据【互金红榜】观察，截至2021年，苏宁消金仅有3年时间利润为正，其余4年均为亏损。从表面上来看，苏宁获利几乎可以不计。

而实际情况真的是这样吗？

苏宁银行联合贷或受影响

转让消金牌照后，苏宁仍持有民营银行苏宁银行、网络小贷星雨小贷两块放贷牌照。

截至2021年，苏宁银行个人贷款总额371.76亿，消费贷款与个人经营性贷款分别占比68.72%与31.28%，户均金额1.08万元，总体呈小额分散。

另外该行全额出资的助贷业务规模达到152.95亿，占全部贷款规模的34%，而联合贷规模则为93.08亿。

截至2021年，苏宁联合贷业务主要依赖于度小满、苏宁消金以及美团三家机构，贷款规模分别为34.72亿、32.72亿和23.52亿元。

值得注意的是，三家均已超出单一合作方贷款余额不得超过本行一级资本25%的监管要求。

由此不难看出，虽然苏宁消金自身盈利乏力，不过仍可起到助攻苏宁银行的作用。

在苏宁消金易主后，联合贷业务也出现了缩水的可能。

除此以外，苏宁银行信用贷款比重高达90.39%。

该行在2019年-2021年处置的不良贷款规模为0.78亿，15.38亿，24.65亿，核销处置分别为0.78亿、12.73亿和20.57亿。

民营银行以外，还有网络小贷

苏宁银行作为非互联网民营银行，仍然面临与南京银行一样的跨区放款问题。

而同为苏宁旗下的星雨小贷，又成为另一选择。

早在2020年，星雨小贷就增资至60亿，符合目前网络小贷全国展业门槛。

该小贷公司通过苏宁星图金融等平台获取流量，经营任性贷、任性付等贷款产品。

苏宁半年报：易购净亏19.3亿，苏宁银行净赚3.52亿！

苏宁易购集团股份有限公司（证券代码：002024，证券简称：ST易购）于8月30日发布了2023年上半年财务经营状况。

根据财报，苏宁易购上 半年营收为340.4亿元，较上年同期的372亿元下降8.52%。净亏损为19.3亿元 ，较上年同期的净亏损27.4亿元收窄29.6%；扣非后净亏损为19.7亿元，较上年同期的扣非后净亏损27.6亿元收窄28.58%。

截止报告期末，归属上市公司的净资产为139亿元，比去年同期下降13.73%，资产负债率为82.69%。

苏宁易购的经营亏损主要来自家乐福业务 。自收购家乐福以来，该业务一直长期亏损。2023年上半年，苏宁对家乐福实施了“瘦身”计划， 关掉了100多家门店，目前营业的门店已不足50家 。这也是其亏损持续收窄的重要原因。同时，一系列的降本、提效措施也发挥了效果。

股权结构显示， 苏宁易购无实际控制人，股权比较分散 。具体来说，淘宝持有19.99%；张近东个人持有17.62%、苏宁电器持有苏宁易购1.39%，张近东通过南京润贤和苏宁控股集团持有苏宁易购2.73%；江苏新新零售创新基金二期（有限合伙）持股16.96%，江苏新新零售创新基金（有限合伙）持股为5.59%；李松强持有3.17%、金明持有1.39%、陈金凤持有0.78%、苏宁易购第五期员工持有0.9%。

苏宁金融板块情况

根据公开资料， 苏宁易购持有苏宁银行30%股份和星图金融41.15% 。2022年3月和12月，苏宁易购分别将持有的苏宁消费金融（现改名南银法巴）49%的股权以总计4.64亿元的价格转让给了南京银行，从而失去了消费金融牌照。此后，所有业务被转移到了星图金融。最近的股权显示，星图金融的股权比较分散，没有实际控制人，陈艳持有5.58%，是公司董事长以及法定代表人。

星图金融包括一些专业的持牌机构，如重庆星雨小额贷款、星链商业保理、苏宁易付宝、星誉融资担保、苏宁租赁、星灿保险、星联数字、苏宁基金、星灿家保、秋毫企业征信以及星斗私募等。

从苏宁易购公布的截至2023年6月30日止的6个月期间，持有的联营企业情况来看， 苏宁银行的资产负债率为94.1%，总资产为1065亿元，总负债为1003亿元，净资产为62.2亿元，营业收入为20.1亿元，净利润为3.52亿元 。

另一方面， 星图金融的总资产为206亿元，总负债为48.7亿元，净资产为157亿元，营收为8.2亿元，净利润为9139万元 。然而，星图金融在 2022年亏损高达19.5亿元，相比2021年的86亿元巨亏，该亏损已大幅收窄 。两年累计下来，星图金融的亏损高达105亿元。

据财报显示，2018年11月23日，星图金融与工银国际金融有限公司、中信银行（国际）有限公司作为牵头簿记行及中信银行（国际）有限公司作为代理行签署了《关于38亿港元的定期信贷安排之贷款协议》， 截至本报告披露日尚有23.98亿港元借款尚未支付。

截至本报告披露日前述贷款均已到期 ，星图金融正在积极与参贷行协商沟通还款安排。自2023年7月1日起，星图金融已经合计偿还上述两笔借款的0.68亿港元本金及利息。公司将会密切关注上述担保事项的进展情况，切实维护上市公司利益。

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