万得微盘股指数怎么买？

万得微盘股指数怎么买

今年以来纳斯达克指数涨幅非常惊人，国内大部分指数都是拉胯的，跌10%以上算是好的了，而这其中有一只独秀的存在，即：万得微盘股指数。从上图可以看到，今年以来，截至2023年12月27......接下来具体说说

看透万得微盘指数

文|富捷

字数：1662字

稿数：3稿

撰写时间：2时53分

阅读时间：3~6分钟

万得微盘

最近，万得微盘指数（8843431）火了。

该指数，2000年至今，长期年化超过27%，吊打所有其他指数。

指数编制方法，选取市值最小400只股，剔除ST、*ST、退市整理股、*发连板未打开的标的，一日一更换。

为何如此

为何其能冠绝群雄？

有文章说，该指数屌，是中国A股喜欢炒作小盘，垃圾股，故买此类品种，可得大利。然事实上，非也。

抛开bug不谈，本质讲，其有高年化，不在标的品种有何不同，只在其编制方法为一日一调，其余正统指数皆为半年一调。

换言之，万得微盘指数，更像高频量化，正统指数则多为追涨杀跌。

理论上，不管模型是否长期有效，唯有高频，才可能遥遥领先。只要做高频，其收益就与标的类型，品种，基本无关。

巨大BUG

该类策略，貌似屌炸，缺陷实际也巨大。

其最大问题就在，一头，做高频量化，一头，还选择微盘，且有400只。

高频操法，盘做不大，尤其还得操作大样本。此类风格，容量有限，规模大了策略便会失效。

此策略的基金，通常亦容易限购，甚至暂停申购。譬如金元顺安元启灵活配置混合（004685），早已暂停申购，且单日累计购买上限一路降低。年初单日累计申购即不可超过100元，下半年更改为单日申购不得超过50元。

这类品种，就算申购不受限，模型本身是否会失效也难知。

理论上，不管模型是否过拟，任何一种高频量化策略，在某个周期或能收益遥遥领先于市场，但能否持久，根本讲，还是看天吃饭。

没有一套策略能应对所有市场变化。譬如，在市场反复蹂躏，来回震荡过程，往往高频量化能有好成绩，但当牛市到来，市场单边上扬，则较低频持有优质价值股，会遥遥领先于市场。

更致命的是，微盘本身存在众多换手率极低的标的。

换手率低，有俩原因，要么盘子过小，要么涨跌停封板。

此类标的，通常流动性过低，以至没法买卖成交。

但该指数编制并不考虑此问题。不论是否交易成功，都照常日日调整，故此收益曲线必然失真严重。

网上众多量化模拟盘，也皆为此类情形，貌似收益曲线恐怖，实则都钻了低换手照可交易的bug，全然不可实操。

所以，我在雪球搞的量化组合，极为重视流动性，无法实操的标的都不会选择。

做投资，难处就在此，你肉眼能看到某些策略走势屌炸，但背后的风险，缺陷，倘不懂其中缘故，全然无法觉察。

勿抄作业

显然，广大股民亦不应借鉴此类策略，其没法抄作业。

有些文章说可参考此类策略，做个精简版，可把一日一调改为一周一调，大样本持股改为只持有20只，30只。我只能说，此做法太傻太天真。

一日一调与一周一调，数百股与数十股，在模型设计的本质逻辑上压根不是一回事。想投机取巧，做出一个丐版，结局都是死。

一日一调的操法，通常只关心标的的量价。一周一调，那往往会增加更多因子，譬如会考虑标的的类型，倘一季一调，可能更会关心企业的预期，倘一年一调，则通常都是价投，更关心标的估值，多年一调，那便更重定性评估。

数百股与数十股，亦大不同。倘高频交易百余只股，那只能电脑完成，人力行不通。然广大股民，正因做不到电脑操作，才退而求其次，缩减股数，这便是最傻*的行为。

除此外，其本身也有巨大流动性问题，故就算你能机器操作，也成交不了，白弄。

希望大家都明白，任何普通人都能发现的馅饼，普通人一定皆无法驾驭，且多为陷阱。不然马太效应就不存在了。

譬如当下GPT发展起来，亦是如此。貌似造福全人类，实则绝多数普通人根本无以驾驭，科技的进步只会让强者更强，弱者更弱。

可以预见，往后就算GPT能在中国本土使用，绝多数人照不会用。因为绝多数人不清楚如何提问，认知原本高度决定提问能力，提问能力，决定回答的有效性。

所以，往后大部分人也照不会用GPT学英语。英语培训，翻译师，照旧不会消失，技术进步，只会令一批优秀的英语老师，翻译师，如虎添翼。

多些反思

总之，一切收益过于平滑完美的策略，要么是模拟操作，忽略bug，要么即算实操，有基金产品，你也买不到，其容量受限。

作为投资者，还是要多反思，多深研，少被一些大V画的饼欺骗，天下没有容易走的路，任何一条都需要天赋与努力。

微盘股指数上涨50%！但这是骗人的

今年市场将风格分化演绎到了极致！

大盘很拉胯，小盘则很亮眼。

截至到11月底，上证50下跌10.22%，沪深300下跌9.7%，创业板更是下跌了18%！

反观小盘，中证500下跌5.45%，中证1000下跌3.2%，国证2000上涨1.77%，中证2000上涨7.95%。

最逆天的是万得微盘指数，上涨了50%左右。

这种冰火两重天的走势，让人哭笑不得！

很多小伙伴现在都被那些微盘股吸引过去了。

而且今年的ETF方面也是趁热打铁，推出了中证2000，国证2000等小盘股ETF。

但如果纯粹从投资的角度来说，我个人认为，普通投资者应该更多的关注大盘股。

请注意， 我说的是从投资的角度，而不是交易的角度。

首先，我们先来看看万得微盘指数。

一、微盘指数的收益是虚假的

我在网上看到一个表，是万得微盘指数与中证500、中证1000的收益对比。（统计截至日期是2023年初）

微盘指数的年化收益是28.6%，比巴菲特还逆天！

全市场也找不出一个基金经理能打败它。

但...真有这样的好事吗？

我们先来看看万得微盘股指数的编制方法。

1.按市值从小到大排序，筛选市值最小的400只股票；

2.400只股票按等权方式进行比例分配（意思是平均分配，不参考市值）

3.每天以前一天的收盘价更新成分股。意思就是每天都要大量换手，选前一天市值最小的400个股票。

这就有问题了。

靠前，每天这么大的换手，手续费考虑过了吗？

很多量化基金也是如此，回测业绩的时候很漂亮，但把手续费算上，立马就很平庸。

第二，这样的指数能够被复制吗？

普通投资者肯定完全无法做到。

400只股票呢！而且每天都要跟踪和大量换手。

那么基金公司可以吗？

很遗憾，也做不到！

由于这些公司的市值都很小，所以机构只要稍微一买，就把股价买到天上去了。稍微一抛，就会把股价往死里砸。

假设一个规模10亿的基金，400只股票平均每只股票分配250万。

11月30日，市值倒数第400的股票是华嵘控股，市值是20.71亿！当天的成交额是1441万。

那么12月1日，该基金就会买入华嵘控股250万。

虽然250万并不算多，但前一天成交额才1441万，那么第二天该基金只要一买，这个股票立马涨停！

现在问题就来了，涨停之后，它的市值可能就排不进最小的前400只股票了。

那么12月2日又全部抛出吗？

但是这一抛出，不就立马跌停吗？

难道12月3日又买回来？

看到问题所在了吧！

如果市面上跟踪万得微盘指数的基金多了，那么这个指数的策略就完全无效了。甚至是一个大大的陷阱。坑死人不偿命！

这种无效的交易根本就不可能让指数持续上涨，反而会白白浪费手续费。

因此最终，这个指数就只能无限亏损下去！

第三，市值不等于流通市值

有些股票的流通市值还不到市值的一半，那么拉台和打压起来就更容易了。

把底层逻辑搞清楚以后，你就不会乱去羡慕这个指数了。

它的上涨其实是虚假的，你根本赚到不到这个钱！

市面上也不可能有人能跟踪这个指数！

如果真的有某个机构能跟踪这个指数，这个指数立马就会表现很差劲！

二、你确定敢买微盘股？

事先说明，接下来的分析是从投资的角度来论述的，而不是交易和投机。

股价=PE*EPS

从这个公式就知道，投资股票赚钱，有两个部分组成。

一个是赚估值上升的钱，另一个是赚企业利润增长的钱。

如果你眼里只有估值，只有股价，那么你肯定不是在投资。

从投资的角度来看，我们投资一只股票，必然是背后的公司在不断的创造利润，而且利润越来越多。

只要利润不断增长，估值大概率也会提升。

即便估值不增长，只要公司在赚钱，股价最终也会上涨。（前提是别买太贵）

只不过有时候，股市很极端，它会磨很久才会让股价跟上价值。

像今年这种极端行情，即便是便宜了，还能更便宜！

以农行为例，它2018年熊市底部以来，一直就横盘震荡，直到今年才突然拉升了一波。

这就是股市，长期磨人， 闪电就那么一下。 你要是耐不住性子，就很难吃到肉。

农行之前的上涨也同样如此，磨你好几年，拉升一瞬间。见下图

不过我可不是推荐农行，毕竟它的利润增速不断下滑，估值会受到挤压。

说了这么多，其实就是想说， 股价最终是会反应基本面的。

因此，我们应该选基本面良好的股票，这样才有安全边际，否则就是跟人在博弈和对赌。

那些微盘股呢？业绩能保证吗？

咱们暂且不看微盘股，先看看代表小盘的国证2000吧。

它的利润增速极不稳定，而且最近几年都处于下滑态势。见下图。

今年三季度仍然同比减少17.89%！

那么问题就来了，利润不断下滑，为啥股价还能涨呢？

因为涨的是估值！

2015年估值*高被干到了150倍，产生了巨大的泡沫。

然后随着利润下滑，遭到了戴维斯双杀，2018年被杀到25倍。基本上把泡沫杀干净了。

这几年，利润仍然在下滑，那么它的上涨就仅仅只是在涨估值。

但问题来了，如果业绩始终起不来，这个估值怎么消化呢？

很简单，只有下跌才能消化。

国证2000现在的PE是50倍，中证2000达到了63倍，而沪深300只有11倍。

虽然说小盘股估值本来就偏高，但高这么多是否合理呢？

既然小盘股指数都如此疯狂，这里面肯定还有更疯狂的个股！

为啥会这么极端呢？

三、抱团取暖

前几年，大盘股由于机构抱团，抱出了很大的泡沫。

现在的小盘股也是在抱团，只不过是游资和散户在抱团。

虽然说大家都鄙视机构抱团，坑害了不少基民。

但游资和散户抱团，最终的结果也不会好到哪里去。

一个最典型的案例就是2021年的游戏驿站散户逼空华尔街。

短期看上去是大获全胜。但散户就真的赚到钱了吗？

游戏驿站从*高的120美元跌到现在的14美元。

不管是任何形式的抱团，最终都会瓦解！

周期的轮回而已。

当一个品种被抱很紧后，在某个时间就会突然崩塌，造成非常严重的踩踏事件！

小盘和微盘的抱团瓦解很可能会在风险偏好提升后发生。

至于他们会抱得多极端，抱歉，我也不知道。

需要注意的是，某些小盘个股的崩塌，跌起来会比大盘股瓦解还摧枯拉朽。

四、为什么大部分人应该选择大盘股？

首先声明，我并不是说小盘股不好。

我想说的是，对于大多数普通人来说：

靠前，我们没有那么多精力和时间去搞明白一个小盘股的基本面；

第二，大多数小盘股的资料和信息很难获取，我们很难研究透彻；

第三，存量时代里，大多数行业都会向龙头集中，小企业的生存空间会越来越小；

第四，股市扩容、退市制度完善和股市机构化，小票的流动性会越来越差。

不过也要注意， 不管是大盘还是小盘，价格贵了都要远离！

上周我发了一篇文章，讲的是从2007年*高点买入，持有到现在能有多少收益。

令人惊讶的是，当时1336只股票的平均收益超过了100%！

谁在贡献长期收益呢？

就是那些龙头，那些大白马。

为啥是他们？因为 他们的业绩在不断增长！

虽然上一轮牛市，大白马把我们伤得够深，但现在他们大都很便宜了，我们的思维也要转变了。

当然，我不知道它们啥时候会涨。

我知道的仅仅是：

1.买得便宜才有安全边际；

2.投资首先是赚企业增长的钱，顺便赚点估值上升的钱；

3.大白马有更高的概率穿越多个周期；

4.抱团终究会瓦解，价格一定会回归价值。

最后还是声明一下，我并不是说小盘股没有投资价值。这得看咱们有没有能力找到那个潜力股。

同理，大盘股也并非都好，业绩失速的大盘也不会有啥高的表现。

也请不要把投资和交易弄混了。

投资也好，交易也罢，没有高低之分，不同人的选择不同而已。

打赏自愿，1分钱都是默默的支持，哈哈！

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比肩纳指的万得微盘股指数，有跟踪的基金了！

今年以来纳斯达克指数涨幅非常惊人，国内大部分指数都是拉胯的，跌10%以上算是好的了，而这其中有一只独秀的存在，即：万得微盘股指数。

从上图可以看到，今年以来，截至2023年12月27日，纳斯达克100指数依然是牛哄哄的存在，在各大指数里涨幅靠前，涨幅达到了54.29%，这已经非常高了，紧随其后的是国内的万得微盘股指数，涨幅达到了44.09%，同期创业板的跌幅为-22.88%，沪深300的跌幅为-13.83%。

从这个角度看，万得微盘股指数也是一个非常牛的指数了，那么，问题来了，公募基金市场里有没有跟踪该指数的产品呢？

答案是：有的。

大成动态量化配置策略，需要注意的是该产品规模不大，并且策略是从2023年8月15日开始采用的微盘股策略。

这里的微盘股策略进行了升级，是在万得微盘股指数400只微盘股内选股，目前选100只股票；量价因子:采用涨跌幅、换手率和高频等因子，周度调仓，及时止盈；可投资性优化:采用算法交易系统拆单交易，尽可能减少对市场价格的冲击。

我们看下大成动态量化与万得微盘股的业绩对比情况：

从上图可以发现，自8月15日以来，大成动态量化和万得微盘股指数都实现了上涨，两者的相差不算大，可见大成动态量化实现了对万得微盘股指数的跟踪。

需要注意的是，投资大成动态量化的前提是对微盘股未来持续性的认可。如果不认可，那就不用投了。

最后，您认为微盘股可以持续吗？您会投这只采用微盘股策略的“跟踪”万得微盘股指数的大成动态量化吗？欢迎交流~

以上就是万得微盘股指数怎么买？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！