企业上市培训提问问题有哪些？

企业上市过程当中，时常会遇到种种问题，希望可以有一个权势巨子的回答。

今日的文章，就带来上交所对于企业上市的三十问：上市大概需要多长时间？如何选用符合的上市主体、确立上市架构？股票刊行稽核有哪些首要步伐？刊行稽核中拘押部分首要关心哪些问题？

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整个的这些疑问，都能在今日的文章中找到答案！

目次

1. 我国多层次资本商场的构造是怎样的？

2. 如何判定所属行业是不是适宜上市？

3. 上市大概需要多长时间？

4. 上市大概需要承当哪些用度？

5. 上市过程当中或许波及哪些组织？

6. 如何选用中介组织？

7. IPO与重组上市的首要区别？

8. 改制设立股份有限公司有哪些首要步伐？

9. 如何选用符合的上市主体、确立上市架构？

10. 上市前能否对职工实行股权鞭策，该如何设想职工持股平台？

11. 外商投资企业改制上市需留意哪些问题？

12. 改制过程当中资产营业重组应留意哪些问题？

13. 上市前是不是需要引进私募投资组织？

14. 有限使命公司具体更改成股份有限公司时，净资产折股如何纳税？

15. 股票刊行稽核有哪些首要步伐？

16. 初次公然刊行股票并上市需要具备哪些首要条件？

17. 刊行稽核中拘押部分首要关心哪些问题？

18. 针对财政讯息表露质量，刊行稽核重点关心哪些方面？

19. 刊行稽核中如何判定同业竞争？刊行人应如何防止同业竞争？

20. 针对相干买卖，刊行稽核中重点关心哪些方面？

21. 刊行稽核中如何掌握和判定庞大背法举动？

22. 新三板挂牌企业IPO的首要过程有哪些？

23. 新三板挂牌企业IPO需要留意什么问题？

24. 如何选用符合的上市地？

25. 境表里上市有何差异？

26. 沪深买卖所是不是保存单干？

27. 企业的市盈率是不是和上市地连带？

28. 上海证券买卖整个哪些上风？

29. 上交所的商场办事体制是怎样的？

30. 上交方位企业上市方面可供应哪些办事？

1.目前我国多层次资本商场的构造是怎样的?

我国多层次资本商场目前首要由买卖所商场（上海证券买卖所、深圳证券买卖所）、新三板（天下中小企业股份让渡体系）、4板商场（区域股权买卖中心）等构成， 每一个商场都各自饰演着其首要脚色。现有的多层次资本商场已可以或许基本满足分别类型的企业在分别发展阶段的融资需求。

沪深买卖所当作场内买卖商场，与新三板商场和4板商场具有显著区别，其首要区别以下：

2.如何判定所属行业是不是适宜上市？

《初次公然刊行股票并上市管理方法》明晰章程，刊行人的出产筹办须合乎司法、行政规则和公司章程的章程，并合乎国度产业战略。

以下行业（或营业）将遭到限定：

国度发改委最新发布的《产业构造调解辅导目次》中限定类、舍弃类的行业及国度专项宏观战略调控的行业；

有些行业虽不受限定，但司法、战略对相关营业有非常制约的也将遭到限定，如国度风景胜景区的门票筹办营业、报刊杂志等媒体采编营业、有隐秘要求导致不行推行讯息表露责任最低标准的营业等。

对待特殊行业，在稽核实践中通常会从以下几个方面判定：

企业筹办模式的标准性、合法性；

召募资本用处的公道性；

所属行业手艺标准的成熟度；

所属行业拘押轨制的完备性；

商场的承担水平；

对加快经济拉长方式转变、经济构造战略性调解的推动作用；

所属行业上市与群众利益的符合度。

3.上市大概需要多长时间？

一般状况下，企业自操持改制到结束刊行上市总体上需要 3年摆布 ，首要包涵 重组改制、尽责观察与辅导、请求文献的制造与呈报、刊行稽核、路演询价与定价及刊行与挂牌上市等阶段。

具体上市过程图以下：

如果企业各方面根基较好，需要整改的事情较少，则刊行上市所需时间可响应降低。

4.上市大概需要承当哪些用度?

从目前现实产生的刊行上市用度状况看， 我国境内刊行上市的总本钱一般为融资本额的6-8%，境外为8-15%。

境内上市具体收费标准以下表（仅供参考）：

以上用度项目中，占主体部分的保荐用度、承销用度、管帐师用度、状师用度和评价用度可在股票刊行溢价中扣除。别的，如果场所政府为勉励和支持企业改制上市供应相关资助的，企业上市所需用度也会响应淘汰。

5.上市过程当中或许波及哪些组织？

企业改制上市是一项体系工程，需要企业与相关组织通力合作，首要波及的组织以下：

1、中介组织

首要包罗保荐组织（有保荐营业资历的证券公司）、管帐师事件所及状师事件所。

保荐组织： 是最首要的中介组织，是企业改制上市过程当中的总设想师、各中介组织的总协作人、文献制造的总编撰。保荐组织应当严酷推行法定职责，遵守营业原则和行业标准，对刊行人的请求文献和讯息表露材料实行审慎核对，督导刊行人标准运行，对其它中介组织出具的专门看法实行核对，对刊行人是不是具备连续盈利能力、是不是合乎法定刊行条件做出专门判定，并确保刊行人的请求文献和招股阐明书等讯息表露材料真实、确切、完备、实时。

具备证券从业资历的管帐师事件所： 帮助企业完备财政管理、管帐核算和内控轨制，就改制上市过程当中的财政、税务问题供应专门看法，帮助呈报材料制造，出具审计陈诉和验资陈诉等。

状师事件所： 承当处理改制上市过程当中的连带司法问题，帮助企业准备报批所需的各项司法文献，出具司法看法书和状师事情陈诉等。

管帐师事件所、状师事件所等证券办事组织及职员，必须严酷推行法定职责，遵照本行业的营业标准和执业标准，对刊行人的相关营业材料实行核对考证，确保所出具的相关专门文献真实、确切、完备、实时。

2、证券拘押组织

首要包罗华夏证监会、各地证监局。

华夏证监会： 首要承当订定在境内刊行股票并上市的原则、实施细则，稽核在境内初次公然刊行股票的请求文献并拘押其刊行市行动。

各地证监局： 是华夏证监会的派出组织，首要承当对企业改制上市辅导验收、依法查处辖区内拘押范围的背法背规案件、管理证券期货信访事项、联合连带部分依法打击辖区非法证券期货行动等职责。

3、场所政府

首要包罗场所政府、行政性能部分及外地金融办。

在上市过程当中，企业需场所政府及相关部分协作处理的问题首要有：

股权形成的合法性认定；

各类无庞大背法举动的证实及认定；

土地相关审批、公有股划转的协作等。

在证监会稽核时，省级人民政府还需对是不是批准刊行人刊行股票出具看法。场所政府一般经过外地金融办等组织对企业上市事情实行归口管理，协作处理企业上市相关问题，推动企业顺遂呈报材料。

别的，沪深证券买卖所承当企业改制上市培植、机关董秘与独董培训、上市后续拘押等职责，在推动企业上市方面也阐扬着首要作用。

6.如何选用中介组织？

企业一般需聘任保荐组织、管帐师事件所、状师事件所、资产评价组织等专门中介组织来结束改制上市相关事情， 在选用时需要关心的共同点包罗：

中介组织项目运作机制及重视水平；

项目组承做职员执业水准和勤勉尽责度；

中介组织团队的相同方便性和配合协作度；

中介组织人脉资源平台的深度与广度。

其它诸如 营业排名、过往项目过会率及收费标准等也是斟酌因素。

保荐组织承当对其它中介组织出具的专门看法实行核对的职责，因而选用保荐组织尤其首要，需留意以下几点：

保荐组织的筹办稳妥性和资产质量；

保荐组织的知名度、专门水准和行业经验；

保荐组织的营业运作模式（大投行模式甚至于小团队模式）；

保荐组织团队的专门水准、相同协作能力、敬业精神和品德素养；

保荐组织对项目的重视水平；

公司应时常查阅华夏证监会网站的保荐信誉拘押讯息，并充沛运用其它公然材料来对中介组织的优劣实行甄别。

7.IPO与重组上市的首要区别？

企业除可以经过IPO即初次公然刊行股票实现上市外，还可以经过重组方式实现上市（商场上又称“借壳”）。需留意的是，创业板公司不行当作重组上市对象，金融创投类企业目前不准许经过重组方式实现上市。

依照现行《上市公司庞大资产重组管理方法》，重组上市在刊行条件和稽核要求上等同于IPO。IPO较重组上市上风在于股权稀释比例较低、上市操纵过程明晰。重组上市较IPO上风在于稽核周期相对较短。别的，重组上市对重组方要求门槛更高，重组方只有具备非常的盈利能力，才干获得上市公司控制权。

IPO与重组上市的首要区别以下：

8.改制设立股份有限公司有哪些首要步伐？

企业改制设立股份公司需设立筹备小组，通常由董事长或董事会秘书牵头，汇集公司出产、手艺、财政等方面的部分承当人，全权承当探究订定改组方案、聘任改制连带中介组织、召密集介组织协作会、供应中介组织所要求的各类文献和材料。

企业改制设立股份公司具体的步伐过程图以下：

9.如何选用符合的上市主体、确立上市架构？

符合的上市主体应合乎《初次公然刊行股票并上市管理方法》章程的刊行条件，首要包罗主体资历、标准运行和财政与管帐等方面的一系列章程。企业在选用上市主体、确立上市架构时通常应重点斟酌以下因素：

1、主体资历

实务中，公司现实控制人有时会筹办多项营业，若各营业主体互不相关，可分别*上市。 若各营业之间有较强相似或相关性，依照具体上市的要求，企业一般需要对这些营业实行重组整合。被重组方重组前一个管帐年度末的资产总额或前一个管帐年度的营业收入或利润总额到达或超出重组前刊行人响应项目100%的，刊行人重组后运行一个管帐年度后方可请求刊行。别的，在选用上市主体时，提议将历史沿革标准、股权清澈、主业凸起、资产优良、盈利能力强的公司断定为上市主体，并以此为重点构建上市架构。创业板要求上市主体应当筹办一种营业，而主板和中小板的刊行人可以多主业筹办。

2、*性

上市主体的选用应当有利于消除同业竞争、淘汰不须要的相干买卖，保持资产、职员、财政、组织、营业*，并在招股阐明书中表露已到达刊行拘押对公司*性的基本要求。

3、标准性

上市主体应建立健全完备的股东大会、董事会、监事会轨制，相关组织和职员可以或许依法推行职责。上市主体近来三年不得保存庞大背法背规举动，刊行人的董事、监事和高档管理职员合乎响应的任职要求。上市主体产权相关清澈，不保存司法拦路虎，在重组中应剥离非筹办资产和不良资产，明晰进入股份公司与未进入股份公司资产的产权相关，使得股份公司资产构造、股权构造标准公道。

4、财政要求

上市主体的选用应使其筹办功绩具有连续性和连续盈利能力，内控标准健全，相干买卖价钱公正，不保存经过相干买卖控制利润的景况，不保存庞大偿债危害，并且合乎财政方面的刊行条件。

10.上市前能对职工实行股权鞭策，该如何设想职工持股平台？

企业经过改制完备法人整治构造，引入现代化管理手段，使企业实现恒久康健发展，股权鞭策是实现这些目的的灵验手段。企业可以在股改时依照需要，兼顾计划职工股权鞭策。股权鞭策的对象范围首要有管理层及营业手艺主干、职工三种。经过股权鞭策，将整个者与筹办者的利益接洽到一起，形成利益共同体。

拟上市公司实施职工持股，一般有自然人干脆持股、经过设立有限使命公司间接持股、经过合伙企业持股等三种计划方式，分别方式各有需留意的分别司法问题。

1、自然人干脆持股

自然人干脆持股是目前较为广泛的模式之一，职工以本人的名义、经过拟上市主体增资扩股、大概受让原股东股权的方式干脆持有拟上市主体的股份或股权。需留意的是，拟上市主体在有限公司阶段，其股东人数合计不得超出50人；在股份有限公司阶段，其股东人数合计不得超出200人。

2、经过设立有限使命公司间接持股

经过设立有限使命公司来计划职工间接持股的模式也较为广泛。通常做法是职工出资设立一个有限公司，经过受让原股东股权或对拟上市主体增资扩股，使该公司成为拟上市主体的股东。在这类模式下，经过持股公司让渡限售股，整个股东需同步让渡股权。该持股公司可以经过在公司章程中作出特殊章程，更方便地限定和管理职工股权变更、增加或淘汰职工持股比例，而不作用拟上市主体的股权构造。若拟上市主体为中外合资企业，这类方式还可以规避华夏自然人不行干脆成为中外合资筹办企业股东的限定。别的，重点职工经过持股公司间接持股的，拟上市主体的股东人数需要穿透推算，股东人数不行超出200人。

3、合伙企业持股

拟上市企业也可以计划职工经过新设合伙企业实行持股。合伙企业做股东可以防止两重征税，但需要留意的是，经过合伙企业方式，也不行规避上市主体股东200人的人数限定，并且经过合伙企业让渡限售股，整个合伙人只能同步让渡股权。

实践中，拟上市企业针对分别职工的作用和特征，可以实行自然人干脆持股和经过设立有限使命公司间接持股并存的模式，兼顾斟酌和计划。

11.外商投资企业改制上市需留意哪些问题?

外商投资企业在华夏境内初次公然刊行股票，除需实用《公司法》、《证券法》、《初次公然刊行股票并上市管理方法》等章程外，还需实用标准外资企业改制上市的相关非常章程，如《对于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行章程》、《对于上市公司波及外商投资连带问题的若干看法》等。外商投资企业境内上市目前没有司法和战略拦路虎，一般采取的方式是起初经过改制设立或具体更改成外商投资股份有限公司，然后在境内请求上市。

1995年外经贸部发布的《对于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行章程》 明晰章程了外商投资企业改制为外商投资股份有限公司的条件，其中首要条款包罗：

1、 首倡设立外商投资股份有限公司，应当有 二人以上二百人以下为首倡人， 其中须有半数以上的首倡人在华夏境内有住所，并起码有一个首倡人工番邦股东；

2、 注册资本 最低限额为人民币3千万元， 在股份公司设立批准文凭签发之日起90日内，首倡人应一次缴足其认购的股份；

3、 已设立的中外合资筹办企业、中外合作筹办企业、外资企业等外商投资企业， 须有近来连续3年的盈利记录， 方可请求更改成外商投资股份有限公司；但其减免税等优惠期限，不再从新推算；

4、 一般状况下， 外商投资股份有限公司的中方首倡人不得为自然人； 但如中方自然人原属于境内内资公司的股东，因番邦投资者并购境内公司的原因导致中方自然人成为中外合资筹办企业的中方投资者的，该中方投资者的股东身份可以保存。

在2001年外经贸部和证监会联合发布的《对于上市公司波及外商投资连带问题的若干看法》中，明晰章程了外商投资企业上市刊行股票的具体条件，除合乎《公司法》等司法、规则及华夏证监会的连带章程外，还应合乎以下条件：

请求上市前三年均已过外商投资企业联合年检；

筹办范围合乎《辅导外商投资偏向暂行章程》与《外商投资产业辅导目次》的要求；

上市刊行股票后，其外资股占总股本的比例不低于10%；

按章程需由中方控股(包罗相对控股)或对中方持股比例有特殊章程的外商投资股份有限公司，上市后应按连带章程的要求继续保持中方控股官职或持股比例；

合乎刊行上市股票连带规则要求的其它条件。

12.改制过程当中资产营业重组应留意哪些问题？

改制过程当中，刊行人对同一公司控制权人下相似、类似或相关营业实行重组，多是企业集团为实现主营营业具体刊行上市、降低管理本钱、阐扬营业协同上风、进步企业范围经济效应而实施的商场举动。从资本商场角度看，刊行人在刊行上市前，对同一公司控制权人下与刊行人相似、类似大概相关的营业实行重组整合，有利于防止同业竞争、淘汰相干买卖、优化公司整治、确保标准运作，对待进步上市公司质量，阐扬资本商场优化资源配置功能，爱护投资者非常是中小投资者的合法权益，推动资本商场康健稳定发展，具有积极作用。

刊行人陈诉期内保存对同一公司控制权人下相似、类似或相关营业实行重组的，应关心重组对刊行人资产总额、营业收入或利润总额的作用状况。

刊行人应依照作用状况依照以下要求实施：

13.上市前是不是需要引进私募投资组织？

企业可以依照本身现实状况公道判定在上市前是不是有须要引进私募投资组织，但这其实不是必备条件！

引进私募投资组织的途径包罗让渡存量股份和增发新的股份，目前实践中以增发新股为主。

引进私募投资组织的作用首要有以下三个方面：

召募必定数目的资本，处理企业的资本需求；

对待股权高度密集、股权构造不尽公道的企业，可以优化股权构造，进步公司整治水准；

私募投资组织可以在分别方面为企业带来分别水平的升值办事，例如：产业投资者可给企业的原材料供应、产物销售等方面带来方便；财政投资者可对企业的资本运作有所帮助。

企业如果定夺引进私募投资组织，提议留意以下三点：

如果所引进的是企业所处行业上下游的产业投资者，且持股比例超出5%，并与公司有买卖举动，则需对相干买卖实行核对并充沛表露；

如果引进的是财政投资者，企业应对本身有公道定位与估值，防止签订对赌协议；

对拟引进的私募投资组织需做公道审慎的观察，防止被其扩充之言所迷惑。

14.有限使命公司具体更改成股份有限公司时，净资产折股如何纳税？

有限使命公司具体更改成股份有限公司时，除注册资本外的资本公积、盈余公积及未分派利润转增股本，按以下分别状况区别纳税：

1、个人所得税问题

依照《国度税务总局对于股份制企业转增股本和派发红股征免个人所得税的通知》（国税发【1997】第198号）章程，股份制企业用盈余公积金派发红股属于股息、盈利性子的分派，对个人获得的红股数额，应当作个人所得征税；股份制企业用资本公积金转增股本不属于股息、盈利性子的分派，对个人获得的转增股本数额，不当作个人所得，不征收个人所得税。

有限使命公司具体更改成股份有限公司时，除注册资本外的资本公积、盈余公积及未分派利润转增股本，按以下分别状况区别纳税：

上述的“资本公积金”是指股份制企业股票溢价刊行收入所形成的资本公积金。将此转增股本由个人获得的数额不当作应税所得征收个人所得税。而与此不相合乎的其它资本公积金分派个人所得部分，应当依法征收个人所得税。（国税函〔1998〕289号）

因目前未有规则明晰有限使命公司是不是属于股份制企业，实务中一般参照实施。

2、企业所得税问题

有限使命公司以资本公积、盈余公积和未分派利润转增股本，在法人股东为住民企业的状况下，不需交纳企业所得税。

《国度税务总局对于贯彻落实企业所得税法若干税收问题的通知》（国税函[2010]79号）第4条章程，被投资企业将股权（票）溢价所形成的资本公积转为股本的，不当作投资方企业的股息、盈利收入，投资方企业也不得增加该项恒久投资的计税根基。

15.股票刊行稽核有哪些首要步伐？

依照我国《证券法》的章程，目前股票刊行实行批准制。刊行人公然刊行股票必须合乎司法、行政规则章程的条件，并依法报华夏证监会批准，未经依法批准不得公然刊行。刊行人应当聘任具有保荐资历的证券公司担纲保荐组织。华夏证监会设立刊行稽核委员会，依法稽核股票刊行请求。

依照依法行政、公然透明、团体计划、单干制衡的要求，初次公然刊行股票的稽核事情过程分为受理与预先表露、刊行部初审、发审委稽核、封卷、批准刊行等首要环节，分别由证监会刊行拘押部分别处室承当，相互配合、相互制约。对每一个刊行人的稽核定夺均经过聚会以团体探讨的方式提出看法，防止个人决断。 首要过程详细状况以下：

上表仅对股票刊行稽核事情过程实行了扼要归纳，具体详细过程可查阅华夏证监会公布的《华夏证监会刊行拘押部初次公然刊行股票稽核事情过程》。

16.初次公然刊行股票并上市需要具备哪些首要条件？

企业初次公然刊行股票并上市应具备的首要条件以下：

上表仅对企业在主板、中小板、创业板初次公然刊行股票并上市应具备的首要条件实行了扼要差异比力，具体条件可查阅华夏证监会发布的《初次公然刊行股票并上市管理方法》和《初次公然刊行股票并在创业板上市管理方法》。

17.刊行稽核中拘押部分首要关心哪些问题？

依照近年来证监会刊行拘押部公布的反应看法和发审委讯问的首要问题，刊行稽核中拘押部分首要关心财政、司法、讯息表露等方面的问题，具体以下：

财政方面的问题重点关心财政讯息表露质量，包罗财政状况是不是平常、里面控制轨制是不是完备、管帐处理是不是合规、连续盈利能力是不是保存庞大倒霉变革等；

司法方面的问题首要包罗是不是保存同业竞争和显失公正的相干买卖、出产筹办是不是保存庞大背法举动、股权是不是清澈和是不是保存权属纠葛、董事和高管有没有庞大变革、现实控制人是不是产生更改、社会保险和住房公积金交纳状况等；

讯息表露方面首要关心招股阐明书等请求文献是不是保存虚假记录、误导性报告或庞大遗漏，如援用数据是不是权势巨子、客观，营业模式、竞争官职等表露是不是清澈，请求文献的实质是不是保存前后矛盾，请求文献实质与刊行人在发审委聚会上报告实质是不是相似等。

18.针对财政讯息表露质量，刊行稽核重点关心哪些方面？

财政讯息是招股阐明书的体例根基，也是证监会对刊行人稽核和讯息表露质量抽查的首要实质。依照证监会《对于进一步进步初次公然刊行股票公司财政讯息表露质量连带问题的看法》（证监会通告[2012]14号）和《对于初次公然刊行股票并上市公司招股阐明书中与盈利能力相关的讯息表露指引》（证监会通告[2013]46号）等连带要求，拘押部分在稽核刊行人财政讯息表露质量时着首要求刊行人及保荐组织、管帐师事件所做好以下方面：

1、 刊行人应建立健全财政陈诉里面控制轨制，标准财政管帐核算体制，公道保证财政陈诉的可靠性、出产筹办的合法性、营运的效率和效益；保荐组织、管帐师事件所应关心销售客户的真实性，刊行人是不是保存与控股股东或现实控制人相互占用资本、运用职工账户或其它个人账户实行货款或其它与公司营业相关的款项往来等状况；

2、 刊行人及保荐组织、管帐师事件所应确保财政讯息表露真实、确切、完备地反响公司的筹办状况。刊行人应在招股阐明书相关章节对其筹办状况、财政状况、行业趋势状况和商场竞争状况等实行充沛表露，并做到财政讯息表露和非财政讯息表露相互衔接；

3、 刊行人及保荐组织、管帐师事件所应严酷依照《企业管帐准则》、《上市公司讯息表露管理方法》和证券买卖所发布的相关营业原则的连带章程实行相干方认定，充沛表露相干方相关及其买卖；

4、 刊行人应贯串现实筹办状况、相关买卖协议条款和《企业管帐准则》连带章程制定并表露具体收入确认原则， 并根据经济买卖的现实状况，谨慎、公道地实行收入确认；保荐组织、管帐师事件所应关心收入确认的真实性、合规性和毛利率剖析的公道性；

5、 刊行人应完备存货清点轨制，在管帐期末对存货实行清点，并将存货清点成绩做书面纪录；保荐组织、管帐师事件所应关心存货的真实性和存货跌价准备计提的充沛性；

6、 刊行人及保荐组织、管帐师事件所应关心现款收付买卖对刊行人管帐核算根基的倒霉作用；

7、 保荐组织和管帐师事件所应核对刊行人收入的真实性和确切性、本钱与用度的确切性和完备性，关心刊行人呈报期内的盈利拉长状况和反常买卖、政府补助和税收优惠管帐处理的合规性和是不是保存运用管帐战略和管帐估摸更改作用利润、是不是保存人工改变平常筹办行动粉饰功绩状况等。

19.刊行稽核中如何判定同业竞争？刊行人应如何防止同业竞争？

同业竞争一般指刊行人与控股股东、现实控制人及其控制的其它企业从事相似、相似营业的状况，双方构成或或许构成干脆或间接的竞争相关。尽管《初次公然刊行股票并上市管理方法》将*性的章程改成讯息表露要求，但稽核实践中要求刊行人与控股股东、现实控制人及其控制的其它企业间不得保存同业竞争的景况。

对是不是保存同业竞争，刊行稽核首要是从同一营业大概相似营业的实质动身，遵守“实质重于方式”的原则，从营业性子、营业的客户对象、产物或劳务的可替代性、商场差别等方面判定，并充沛斟酌对公司及其首倡人股东的客观作用，不局限于简单从筹办范围上做出判定。原则上，以区域分别、产物构造、销售对象分别来认定不构成同业竞争的原因其实不被承担。

如构成同业竞争的，除控股股东及现实控制人做出今后不再实行同业竞争的书面承诺以外，刊行人应在提出刊行上市请求前采取（包罗但不限于）以下举措加以处理：

收买竞争方具有的竞争性营业，大概对竞争方实行摄取归并；

竞争方将竞争性营业当作出资加入企业，获得企业的股份；

竞争方将竞争性的营业让渡给无相干的第三方；

刊行人放弃与竞争方保存同业竞争的营业。

别的，稽核实践中要求刊行人不得运用召募资本处理同业竞争问题。

20.针对相干买卖，刊行稽核中重点关心哪些方面？

《初次公然刊行股票并上市管理方法》章程，刊行人应完备表露相干方相关并按首要性原则恰当表露相干买卖，相干买卖价钱应当公正，不保存经过相干买卖控制利润的景况；刊行人近来1个管帐年度的营业收入或净利润不得对相干方保存庞大倚赖。

针对相干买卖，刊行稽核中重点关心以下方面：

1、 相干方的认定是不是合规，表露是不是完备，是不是保存遮盖相干方的状况。关心是不是依照《公司法》、《企业管帐准则》、《上市公司讯息表露管理方法》和证券买卖所发布的相关营业原则的章程确切、完备表露相干方及相干相关；相干相关的界定首要关心是不是或许导致刊行人利益迁移，而不光限于是不是保存股权相关、人事相关、管理相关、商业利益相关等。

2、 相干买卖的须要性、定价的公正性、计划步伐的合规性。对待时常性相干买卖，关心相干买卖的实质、性子和价钱公正性，对待波及产供销、字号和专利等知识产权、出产筹办场所等与刊行人出产筹办密切相关的相干买卖，重点考察其资产的完备性及刊行人*面向商场筹办的能力；对待偶发性相干买卖，应关心其产生原因、价钱是不是公正、对当期筹办结果的作用。关心相干买卖的计划过程是不是与公司章程符合，相干股东或董事在审议相关买卖时是不是回避，*董事和监事会成员是不是揭橥分别看法等。

3、 是不是保存相干相关非相干化状况。关心刊行人呈报期内相干方刊出及非相干化的状况；在非相干化后刊行人与上述原相干方的后续买卖状况、非相干化后相关资产、职员的去处等。

4、 刊行人拟采取的淘汰相干买卖的举措是不是灵验、可行。

21.刊行稽核中如何掌握和判定庞大背法举动？

《初次公然刊行股票并上市管理方法》章程刊行人不得有以下景况：

（1）近来36 个月内未经法定机关批准，擅自公然大概变相公然刊行过证券；大概连带背法举动尽管产生在36 个月前，但目前仍处于连续状况；

（2）近来36 个月内背犯工商、税收、土地、环保、海关和其它司法、行政规则，遭到行政处罚，且情节严重；

（3）近来36 个月内曾向华夏证监会提出刊行请求，但报送的刊行请求文献有虚假记录、误导性报告或庞大遗漏；大概不合乎刊行条件以愚弄手段欺骗刊行批准；大概以不正当手段搅扰华夏证监会及其刊行稽核委员会稽核事情；大概捏造、变造刊行人或其董事、监事、高档管理职员的签名、盖印；

（4）本次报送的刊行请求文献有虚假记录、误导性报告大概庞大遗漏；

（5）涉嫌犯法被司法机关立案侦查，还没有有明晰结论看法；

（6）严重侵害投资者合法权益和社会大众利益的其它景况。

上述章程现实上要求呈报期内刊行人不得保存庞大背法举动景况。所谓庞大背法举动是指背犯国度司法、行政规则，遭到刑事处罚或行政处罚且情节严重的举动。原则上，凡被行政处罚的实施机关予以罚金以上行政处罚的，都视为庞大背法举动。但行政处罚的实施机关依法认定该举动不属于庞大背法举动，并可以或许依法作出公道阐明的以外。这里的行政处罚首要是指财政、税务、审计、海关、工商等部分实施的，波及刊行人筹办行动的行政处罚定夺。被其它有权部分实施行政处罚的举动，波及明显有背诚信，对刊行人有庞大作用的，也在此列。庞大背法举动的起算点，对被处罚的法人背法举动从产生之日起推算，背法举动有连续大概继续状况的，从举动终了之日起推算；对被处罚的自然人以行政处罚定夺作出之日起推算。

22.新三板挂牌企业IPO的首要过程有哪些？

目前，已有多家新三板挂牌企业经过IPO乐成登岸证券买卖所商场，尚有很多挂牌企业正在积极筹备从新三板转到证券买卖所商场。在干脆转板机制还没有推出以前，新三板挂牌企业登岸证券买卖所商场，还需要遵守初次公然刊行并上市的稽核过程。

新三板挂牌企业IPO过程首要包罗：

在公司里面计划定夺IPO，董事会和股东大会表决经过相关决定后要实时通告；

在向证监会提交呈报材料并获得请求受理允许通知书后，公司应请求在新三板停歇让渡；

在获得证监会批准刊行后，应通告并请求停止在新三板挂牌。

新三板挂牌企业IPO具体过程以下图：

23.新三板挂牌企业IPO需要留意什么问题？

新三板挂牌公司IPO需要留意的特殊问题首要有：

1、 做市商为公有控股证券公司的，应依照《财政部国资委证监会社保基金会对于印发〈境内证券商场转持部分公有股充塞天下社会保障基金实施方法〉的通知》（财企〔2009〕94号）章程，将初次公然刊行时现实刊行股份数目的10%的公有股转由社保基金会持有，公有股东持股数目少于应转持股份数目的，按现实持股数目转持。

2、 订阅号授权给135，并通达上传当地图片功能，可给图片增添链接，编纂好文章后同步到微信便可对待信任计划、左券型基金和资产管理计划等持股平台为拟上市公司股东的，在IPO稽核过程当中，或许会因存续期到期而造成股权变更，作用股权稳定性。因而拟上市公司引入该类平台股东时应在斟酌股权清澈和稳定性的根基上审慎计划。

3、 股东人数超出200人的新三板公司在挂牌后，如经过公然让渡导致股东人数超出200人的，其实不背犯相关禁止性章程，可以干脆请求IPO；如经过非公然刊行导致股东人数超出200人，依照《非上市群众公司监视管理方法》，在实行非公然刊行时应先获得证监会批准，其合规性已在非公然刊行时经过稽核，可以干脆请求IPO。

24.如何选用符合的上市地？

选用符合的上市地，对拟上市企业来说是一个非常关键的问题，因为这既相关到上市的时间和本钱，更定夺着上市的收益和企业的连续发展,需要董事会审慎决议。选用上市地的重点其实不是简单选用买卖所，而是选用企业的股东和商场，这样才干使企业的发展与资本商场的发展相得益彰。 企业选用上市地，一般应贯串以下因素归纳斟酌：

一级商场的筹资能力、二级商场的流动性、后续融资能力；

分别商场的估值水准（首要指境表里商场）；

拟上市地是不是与企业的行业官职和定位相适应；

拟上市地是不是为企业首要营业和重点客户方位地，外地投资者对企业的认同度；

上市本钱（包罗初始上市本钱和后续保护本钱）、上市所需时间；

拟上市地的地理位置（往来交通时间本钱）、文化配景、上市标准等；

企业上市后的拘押本钱和拘押情况等。

25.境表里上市有何差异？

企业选用在境内大概境外上市，应视各自具体状况而定。一般来说，企业在境内大概境外上市首要保存以下差异：

26.沪深买卖所是不是保存单干？

目前，请求IPO的企业可自立选用在上海证券买卖所大概深圳证券买卖所上市，不受企业范围巨细的限定。2014年3月27日，证监会初次明晰“*发企业可以依照本身意愿，在沪深商场之间自立选用上市地，不与企业公然刊行股数几何挂钩。华夏证监会稽核部分将依照沪深买卖所均衡的原则开展*发稽核事情”。

2014年4月4日，证监会又进一步明晰，“为充沛阐扬沪、深两家买卖所的办事功能，华夏证监会将依照均衡计划沪、深买卖所*发企业家数的原则，贯串企业呈报材料的完备状况，对具备条件进入后续稽核环节的企业按受理次序顺次计划稽核进程”。

依照《初次公然刊行股票并上市管理方法》，主板（中小板）对净利润和股本范围的要求为近来３年净利润均为正数且累计超出3000万元， 刊行后股本≥5000万股(通常状况下，刊行前股本≥3750万股，公然刊行股份≥1250万股)。

准许企业自立选用上市地，是敬重企业自立选用上市地的体现，合乎商场化和法制化原则，有利于沪深买卖所进步办事效率与能力。目前，随着商场进一步稳定，沪深均衡刊行得到较好的实施，沪深两个买卖所过会企业数目大概非常，刊行家数也大概相似。因而，沪深均衡刊行原则是明晰的，商场是可以预期的。

27.企业的市盈率是不是和上市地连带？

就境内商场而言，企业市盈率和上市地无相关性。作用企业市盈率上下的因素包罗：

（1）投资者群体。 投资者群体是作用企业市盈率的首要因素，投资者群体的构造和投资者群体的偏好都会作用企业的市盈率；

（2）买卖轨制。 买卖轨制作用股票的畅通性，一般而言，在同等条件下，畅通性越好，股票市盈率就越高；

（3）企业本身素养。 公司所处行业的景气度、公司整治水准、盈利能力、股利分红战略等因素也会作用企业的市盈率水准。

主板、中小板和创业板具有相似的投资者群体与买卖轨制，因而一家企业的市盈率上下首要由企业本身素养定夺，而与上市地无干。如果将相似行业范围非常的企业实行比力，可以发明无论在主板上市甚至于在中小板或创业板上市，市盈率无明显差异。

别的，一家企业的市盈率也不取决于方位板块的匀称市盈率。这是因为一个板块的匀称市盈率是指该板块整个上市公司的加权匀称市盈率，分别板块会有分别的市盈率是因为上市公司分别。换句话说不是方位板块的匀称市盈率作用了企业的市盈率，而是企业的市盈率作用了方位板块的匀称市盈率。

28.上海证券买卖整个哪些上风？

经过二十多年的飞速发展，上交所已发展成为具有股票、债券、基金、衍生品4大类证券买卖品种的、商场构造完备的证券买卖所。上交所正凭借本身的区位上风、品牌上风、均衡发展上风、国际化上风接续提升其重点竞争力。

（1）“区位”上风。 上海地处华夏经济发展最具生机的长三角地区，具有兴盛的因素商场，完备的金融生态，高端国际化人才。以上海为龙头的长三角“交通圈”便捷高效；长三角“经济圈”繁华活泼，区域经济辐射天下。上交所特有的地缘上风，使得上交所商场成为华夏经济拉长、构造转型的首要助推器，“聚集效应”更加企业供应了最具生机的舞台。

（2）“品牌”上风。 上交所多层级蓝筹股商场发展快，作用力广，不光吸引了愈来愈多的境内和境外（QFII）组织投资者，更是会聚繁多代表黎民经济发展偏向的优良企业。上证综指更是华夏黎民经济的晴雨表，中央政府和社会各界高度关心。上交所多层级蓝筹股商场可以或许带给企业逾额品牌溢价，与优良企业“门当户对”。

（3）“均衡发展”上风。 上交所积极推动金融产物革新，改善产物构造，优化买卖机制，降低买卖本钱，进步买卖效率，实现了从股票为主的传统买卖所向股票、债券、基金、衍生品均衡发展的归纳买卖所转型。上交所也是境内靠前家横跨现货、期货的买卖所，更好地阐扬证券定价、危害管理、资产配置、流动性中心的功能，提升多层级蓝筹股商场的深度和吸引力，办事上海国际金融中心建树，更加企业融资供应更多的机遇。

（4）“国际化”上风。 随着沪港通、中欧国际买卖所的顺遂推出，和自贸区平台、沪伦通等项目的连续启动，上交所已成为境内证券商场国际化的先导者，对寰球资本商场的作用力也日趋突显。随着上交所国际作用力的日趋加强，上交所将为企业供应更多与国际资本商场对接的机遇，使企业获得更高的国际知名度。

29.上交所的商场办事体制是怎样的?

商场办事是买卖所基本性能之一，上交所深切贯彻周密办事理念，保持“性能部分牵头加对口部分”的商场办事体制，从而以“部分”的稳定性确保商场办事的可连续性，以“性能部分牵头”确保商场办事的专门性，以“归纳办事”确保商场办事的周密性。上交所商场办事体制包罗三个方面：

（１）根基办事。 天下每一个省份均有响应的上交所领导和部分对口。上交所正经过根基办事搭建笼罩天下的办事平台，充沛阐扬窗口作用，支持场所经济发展。

（２）专门办事。 由所内刊行上市中心、债券营业中心各司其职，充沛阐扬性能部分的专门上风，整合所表里资源，深切开展一线商场办事事情。

（３）归纳办事。 笼罩拟上市企业、上市公司、会员公司、专门投资组织、个人投资者和场所政府相关部分、拘押组织等对象，涵盖股票商场、债券商场、商场革新、手艺与讯息办事、拘押、投资者教育等实质的办事体制。归纳办事采取“点面贯串”、“走出去”与“请进来”相贯串的多种方式。

30.上交方位企业上市方面可供应哪些办事？

上交所始终秉持“为商场参与者创造代价”的办事理念，接续提升办事水准、加强办事质量。上交所不光具有一支专门的商场办事队伍，还专门设立了为拟上市企业供应办事的性能部分-刊行上市部。在企业改制上市的各个阶段，上交所可为企业供应的办事包罗：

（1）咨询办事。 访问企业，加强调研，归纳运用商场核心上风，搭建拟上市企业与批准部分、中介组织的灵验相同平台，并与其形成协力，为企业改制上市供应多方位会诊、咨询办事。

（2）培训办事。 精心设立多元化、多层次的课程，充沛变更所表里资源，为拟上市企业供应专门和周密的培训办事，充沛满足拟上市企业的相关培训需求。

（3）上市办事。 为企业供应全方位、个性化的上市办事，量身定制上市典礼，经过媒体、“上交所企业上市办事”微信订阅号等方式对企业实行宣扬，提升企业的知名度和作用力。

财税专家深度讲解：影响企业上市进度的财务问题

2021年4月23日，由青岛新金融产业园主办，汇智融金（北京）技术服务有限公司、英诺创新空间与京铭资本共同协办的“影响企业上市进度的财务问题”主题私董会在青岛新金融产业园举行。

主讲嘉宾牟婧一是汇智融金（北京）技术服务有限公司合伙人，曾任摩拜单车财务负责人，专注服务创业企业12年，拥有丰富的财税咨询服务经验，擅长各类企业的业财一体化和规范化梳理。

围绕“影响企业上市进度的财务问题”这一拟上市企业普遍关注的话题，牟婧一从企业上市地点的选择、上市的时机、内控体系的建立等角度，结合医药、信息技术、工程等行业企业的真实案例，对拟上市企业财务问题进行了系统、细致的讲解。

20余位拟上市企业负责人聆听分享。企业家们表示，财务讲解干货满满，对推进企业上市进程具有重要意义。分享结束后，财税专家牟婧一就企业家们提出的企业估值、内境外上市路径等问题进行了耐心解答，现场气氛热烈。

硬核知识点

01公司要上市，我们准备好了吗？

• 必须：券商、律师、审计师，资产评估师

作为辅导老师审核人员，提问题，提改进要求

• 或需：私募基金，Pre IPO融一轮

私募投资一般以上市后退出为主要目的。因而，企业上市的可行性就成为了私募关注的首要问题。通过私募基金的辅导和筛选，私募的顺利完成，意味着距离上市的要求也更加进一步。

• 内需：助力执行的专业机构，财务、咨询公司等

针对上市辅导和改进建议的具体落地执行，如果公司内部团队没有胜任能力、或者产能无法支持的情况下，需要引入外部力量帮助解决问题。

02公司内部治理距离上市要求有什么差距？

内控体系建立：

1. 统一的内控制度

2. 统一的内控管理平台

3. 建立内控制度的制定/修改/更新/汇编/下发/反馈机制

4. 内控的培训和执行计划

信息系统安全：

1. 账号管理控制

2. 业务系统和财务系统接口的安全/准确/稳定

3. 超级用户/管理员账号的使用

4. 系统变更管理

03公司的财务数据准备好了吗？

上市标准中最明确也是最硬的指标就是财务指标：

1. 上市公司的财务数据要求时效性、准确性；

2. 业务财务一体化的信息系统是必要的工具；

3. 一般来说，上市公司财务月度结账周期，单体公司5号左右，合并报表不超过10号出具。

财务团队支持上市工作的灵魂三问

• 员工愿意干吗？

• 员工会干吗？

• 员工会得到什么？

如果上面的问题得不到解决和落实，那么团队不会稳定和胜任。

送给拟上市公司管理层的TIPS

• 未雨绸缪，凡事预则立

• 提前审视，提前梳理，切莫等到卡脖子的那一刻

• 不要让财务基础工作成为上市的障碍

• 关于IPO上市十大精选问题解答汇编

  来源:董秘一家人

  来源：深交所

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  IPO上市前十大精选问题解答：

  一、上市需要规范哪些事项？要规范到什么程度？

  二、整体变更设立股份有限公司有哪些注意事项？

  三、为上市而设立股份有限公司应达到哪些要求？

  四、企业如何评估自身是否具备发行上市的财务条件？

  五、企业如何决定在境内还是境外上市？

  六、企业选择上市地应考虑哪些因素？

  七、企业发行上市需要聘请哪些中介机构？

  八、企业选择中介机构应注意哪些问题？

  九、企业发行上市过程中需要承担哪些费用？

  十、企业上市主要考虑哪些规范成本与费用？

  一、上市需要规范哪些事项？要规范到什么程度？

  上市准备阶段是对拟上市公司全面进行清理规范的过程。在此过程中，中介机构需要对公司的历史沿革、股权形成过程、公司架构、法人治理结构、商业模式、资产状态、运营过程、财务制度、核算方式、内控制度等事项进行核查验证，对于不合法、不规范或不合理的事项都要综合考虑，结合公司的实际情况进行规范化处理。

  根据中国证监会规定，IPO申报材料需包含最近三年的审计报告。因此，实务中拟上市公司在向证监会提交IPO申报材料时，其规范工作要达到以下两个要求：靠前，审计报告期内不存在重大违法行为；第二，不规范行为得以纠正或消除。

  二、整体变更设立股份有限公司有哪些注意事项？

  《公司法》第九条规定，有限责任公司变更为股份有限公司，应当符合本法规定的股份有限公司的条件。主要包括：

  （1）有2名以上的股东；

  （2）建立符合股份有限公司要求的组织机构；

  （3）制订公司章程。

  有限责任公司整体变更设立股份有限公司需注意的事项如下：

  （1）除*务*批准采取募集方式外，在变更时不能增加新股东。

  （2）公司变更前的债权、债务由变更后的公司承继，并且不应进行资产剥离。

  （3）对于不符合股份有限公司一般条件的有限责任公司，若股东少于2人，只能在变更行为发生前进行重组，如采取有限责任公司增资扩股或有限责任公司的股东将其出资对外转让，使其股东达到2人或2人以上。此外，重组时要符合有关规定，如公司实际控制人不能发生变更，管理层不能有重大变化，主营业务也不能发生重大变化。

  （4）《公司法》第九十五条规定，有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。

  三、为上市而设立股份有限公司应达到哪些要求？

  如果以上市为目的，不论采用何种方式设立股份有限公司，都应达到以下基本要求：

  （1）形成清晰的业务发展战略目标；

  （2）突出主营业务，形成核心竞争力和持续发展的能力；

  （3）避免同业竞争，减少和规范关联交易；

  （4）产权关系清晰，不存在法律障碍；

  （5）建立健全公司治理结构，股东大会、董事会、监事会以及经理层规范运作，比照上市公司引入董事，设立并聘任董事会秘书；

  （6）具有完整的业务体系和直接面向市场*经营的能力，做到资产完整、人员*、财务*、机构*、业务*；

  （7）会计基础工作规范，财务报表的编制符合《企业会计准则》和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量；

  （8）建立健全有效的内部控制制度，能够保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性和营运的效率与效果；

  （9）公司章程明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形；

  （10）有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。

  四、企业如何评估自身是否具备发行上市的财务条件？

  企业评估自身是否具备发行上市的财务条件，重点关注以下几个方面：

  （1）企业资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常。

  （2）会计基础工作及内部控制

  企业会计基础工作必须稳健扎实，规范运作。企业内部控制在所有重大方面是有效的，注册会计师出具的内部控制鉴证报告是无保留意见的结论。财务报表编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，注册会计师出具了无保留意见的审计报告。

  （3）依法纳税和税收优惠

  企业在经营过程中要依法纳税，享受的各项税收优惠需符合相关法律法规的规定，并且企业经营成果对税收优惠不存在严重依赖。

  （4）关联交易

  企业要完整披露关联方关系，并按重要性原则恰当披露关联交易，要求关联交易价格公允且不存在通过关联交易操纵利润的情形。

  （5）重大依赖

  如果企业的营业收入或净利润，过于依赖于关联方或者重大不确定性的客户，则会使得企业业绩的可持续性受到影响。

  （6）其他影响持续盈利能力的情形

  企业不能出现下列影响持续盈利能力的事件：经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对持续盈利能力构成重大不利影响；行业地位或所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对持续盈利能力构成重大不利影响；在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；其他可能对持续盈利能力构成重大不利影响的情形。

  （7）募投项目

  在募投项目设计初期，应当关注项目实施后的规模与现有状况之间是否匹配，产能能否消化。

  五、企业如何决定在境内还是境外上市？

  企业选择在境内上市或境外上市应视各自的具体情况而定，关键是要找准定位。一般来说，在境内上市对情况比较熟悉，对相关法律法规和游戏规则比较了解，文化背景相通，上市成本较低，有地理位置优势，主要产品和市场在国内的企业容易得到投资者认同，广告效应明显。但由于企业对境内上市的认同度较高，因此排队现象较为明显，上市时间与进程较难以把握，但这可能是暂时现象，随着注册制改*的进一步到位，上述现象有望得到缓解。因此对大多数企业而言在境内上市利大于弊。

  实际上从国际经验来看，大多数国家的企业都是充分利用本国市场的地利、人和的优势在本土上市，随着企业经营规模的扩大和业务的国际化发展再选择境外多地挂牌，如到了跨国公司的规模，可实现多国挂牌交易，因为企业规模大，才能承受多地上市的成本。

  当然，如果企业的主要产品和市场在境外，或者国际化程度较高能得到境外市场及投资者高度认同，或者企业规模大需要多地上市解决融资问题可选择合适的境外市场上市。

  六、企业选择上市地应考虑哪些因素？

  *发企业可以根据自身意愿自主选择上市地。

  企业选择上市地需要立足长远，既是选择交易所也是选择股东，适合自己的股东群体将使产业发展与资本增值相得益彰。企业在选择上市地时一般应考虑以下因素：

  （1）是否符合公司发展战略的需要，包括产品市场、客户、品牌形象、企业与拟上市地国家（或地区）业务的关联度；

  （2）公司的信息半径，一般而言，公司的信息半径与产业、客户等有关，如国外一般投资者对中国的非网络业的企业的认同度较低；

  （3）上市标准的差异，国内外上市标准差异较大，国内市场各板块之间也有不同定位，因此足够了解拟上市地的游戏规则并符合企业上市要求显得很重要。其中包括对公司治理的适应，如根据萨班斯法案，美国对中小企业也提出很严格的治理要求，企业因此会付出更多的成本；

  （4）一级市场的筹资能力、市盈率水平、二级市场的流通性、市场活跃状况、后续融资能力；

  （5）上市成本，包括初始上市成本与后续维护费用；

  （6）上市时间与进程；

  （7）地理位置、文化背景、法律制度等；

  （8）政府的有关政策。

  七、 企业发行上市需要聘请哪些中介机构？

  企业发行上市一般需要聘请以下中介机构：

  （1）保荐机构（证券公司）；

  （2）会计师事务所；

  （3）律师事务所；

  （4）资产评估机构。

  八、企业选择中介机构应注意哪些问题？

  企业股票发行上市需要聘请中介机构，企业和中介机构之间是一种双向选择的关系，企业在选择中介机构时应该注意以下几个方面：

  （1）中介机构是否具有从事证券业务的资格。在我国，会计师事务所和资产评估机构从事股票发行上市业务必须具有证券从业资格，证券公司须具有保荐承销业务资格；

  （2）中介机构的执业能力、执业经验和执业质量。企业需要对中介机构的执业能力、执业经验和执业质量进行了解，选择具有较强执业能力、熟悉企业所从事行业的中介机构，以保证中介机构的执业质量。中介机构的声誉实际上是其整体实力的综合反映，良好的声誉是中介机构内在质量的可靠保证。此外，中介机构所派遣项目团队及其成员的专业水平、项目经验、敬业精神、职业道德等，也是重要考量因素；

  （3）中介机构对企业发行上市的重视程度、资源投入情况；

  （4）中介机构之间应该进行良好的合作。股票发行上市是发行人以及各中介机构“合力”的结果，中介机构之间（尤其是保荐机构与律师、会计师之间）应该能够进行良好的合作；

  （5）中介机构的费用是企业控制发行上市成本需要考虑的一个重要问题，具体收费或收费标准一般由双方协商确定。

  九、 企业发行上市过程中需要承担哪些费用？

  企业从改制到发行上市需要支付一定的费用，主要包括中介机构费用、交易所费用和推广辅助费用三个部分。其中中介机构费用包括改制设立财务顾问费用、辅导费用、保荐与证券承销费用、会计师费用、律师费用、资产评估费用等。交易所费用系企业发行上市后所涉及的费用，主要包括上市初费和年费等。推广辅助费用主要包括印刷费、媒体及路演的宣传推介费用等。上述三项费用中，中介机构费用是发行上市成本高低的主要决定因素。从目前实际发生的发行上市费用情况看，我国境内发行上市的总成本一般为融资金额的6%-8%。

  企业承担的费用的财务处理方面：承销费、保荐费、上网发行费、招股说明书印刷费、申报会计师费、律师费、评估费等与发行权益性证券直接相关的新增外部费用应自所发行权益性证券的发行收入中扣减，并不影响企业的当期成本费用和利润。广告费、路演及财经公关费、上市酒会费等其他费用应在发生时计入当期损益。

  十、企业上市主要考虑哪些规范成本与费用？

  在进行企业是否上市的决策过程中，企业需要考虑的规范成本与费用主要包括：税务成本、社保成本、上市筹备费用、高级管理人员报酬、中介费用以及披露成本等。

  （1）税务成本

  企业在改制为股份有限公司之前可能需要补缴部分税款，主要为三年内未严格按税法缴纳的企业所得税，这是拟上市公司普遍存在的问题。

  企业在改制过程中还会产生改制过程中需要股东缴纳的个人所得税或企业的资本利得税，以及进行资产整合过程中的各项税费。

  （2）社保成本

  在劳动密集型企业，往往存在劳动用工不规范的问题，比如降低社保基数、少报用工人数、以综合保险代替城镇社保、少计加班工资、少计节假工资等。目前证券市场对合法、合规的要求较为严格，要求企业在提交申请材料前要补足五险一金。

  （3）上市筹备费用

  上市筹备工作是一个系统工程，不仅需要各个职能部门按照上市公司的规范性要求提升管理工作水平，还要求组建一个专业的上市筹备工作团队对整个上市筹备工作进行组织与协调。因此，上市筹备费用对于企业来讲，也是必须考虑的成本因素。上市筹备费用主要包括：上市筹备工作团队以及各部门为加强管理而新增的人力成本；公司治理、制度规范、流程再造培训费用；为加强内部控制规范而新增的管理成本等。

  （4）高级管理人员报酬

  资本市场的财富效应使得企业在上市决策过程中必须考虑高级管理人员的报酬问题。除了高管的固定薪资之外，还要考虑符合公司发展战略的高管激励政策。高管固定薪资一般不会因企业上市而带来增量成本，但高管激励政策往往成为拟上市公司新增的高额人力资源成本。因为在目前的市场环境下，大多数企业会采用高管持股计划或期权计划作为对高级管理人员的主要激励手段。

  对于中小民营企业，上市需要考虑的高级管理人员报酬问题有时还表现在高级管理人员的增加上。大多数中小民营企业为了满足公司治理的要求，不得不安排更多的董事会成员、监事会成员和高级管理人员。

  （5）中介费用

  企业上市必须是企业与中介机构合作才能实现的工作。企业上市必需的合作中介包括券商、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等。中介费用的高低取决于合作双方的协议结果，它的主要影响因素包括目标融资额、合作方的规模与品牌、企业规模、企业业务复杂程度、市场行情等。其中券商的费用占主体，是可以延迟至成功募资后再实际支付。

  （6）披露成本

  以上就是企业上市培训提问问题有哪些？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！