春秋航空股份有限公司是国企吗？
春秋航空股份有限公司是国企吗
接下来具体说说
东航是央企还是国企？
导语：大家应该都清楚，东航是中国民航靠前家在香港、纽约、上海三地上市的航空公司。有些朋友想了解一些关于东航的内容，那么，大家知道东航是央企还是国企？东航公司是央企还是国企？
东航
东航是央企还是国企
国企
东航是国企，中国东方航空集团有限公司，东航主要从事国内和国际航空的客、货、邮、行李运输、通用航空等业务及延伸服务。辖山东、安徽、江西、山西、甘肃、西北、云南、四川、浙江、北京分公司。
在原中国东方航空集团公司的基础上，兼并中国西北航空公司，联合中国云南航空公司，重组而成。
是中国民航靠前家在香港、纽约和上海三地上市的航空公司，1997年2月4日、5日及11月5日，中国东方航空股份有限公司分别在纽约证券交易所、香港联合交易所和上海证券交易所成功挂牌上市。
东航公司的发展历程
中国东方航空集团有限公司前身为1988年成立的中国东方航空公司。1957年1月，原民航上海管理处筹建成立上海解放后靠前支飞行中队，该中队随后历经数次整合扩编和名称更迭。
1994年12月31日以原东航上海总部和子、分公司整体改制为股份公司，其他没有关联的全资子公司及在合资企业中的全部股权从东航分立成为东方航空集团公司。
2002年东航与中国西北航空公司、云南航空公司联合重组。中国东方航空集团公司控股的中国东方航空股份有限公司，中国东方航空集团拥有其61.64%股权。
2006年3月14日中国东方航空股份有限公司成为2010年上海世博会首家合作伙伴（航空客运）。东航选用空中客车A340-600型客机（注册号B-6055）推出彩绘涂装世博号飞机。
国企改*
国企的定义
国有企业，是指*务*和地方人民政府分别代表国家履行出资人职责的国有独资企业、国有独资公司以及国有资本控股公司，包括中央和地方国有资产监督管理机构和其他部门所监管的企业本级及其逐级投资形成的企业。
国有企业，由国家对其资本拥有所有权或者控制权，政府的意志和利益决定了国有企业的行为。国有企业是国民经济发展的中坚力量，是中国特色社会主义的支柱。
国有企业作为一种生产经营组织形式，同时具有商业类和公益类的特点，其商业性体现为追求国有资产的保值和增值，其公益性体现为国有企业的设立通常是为了实现国家调节经济的目标，起着调和国民经济各个方面发展的作用。
按照国有资产管理权限划分，国有企业分为中央企业（由中央政府监督管理的国有企业）和地方企业（由地方政府监督管理的国有企业）。对于个别中央企业在国家社会经济发展过程中所承担的责任较为特殊，归属于*务*直属管理，这些中央企业属于正部级。
央企的定义：
中央企业，为“中央管理企业”的简称，是指由*务*或委托国有资产监督管理机构行使出资人职责，领导班子由中央直接管理或委托中央组织部、*务*国资委或其他等中央部委（协会）管理的国有独资或国有控股企业。
特别指出，在我国除了广义和狭义定义的中央企业外，对于个别中央企业在国家社会经济发展过程中所承担的责任较为特殊，这些中央企业归*务*直属管理，属于正部级。
国企公司
航空公司是国企还是央企？
首先，国企和央企并不是并列的概念。国企是指国有企业，国有企业根据监管层级不同可以分为中央所属国有企业和地方所属国有企业，其中的中央所属国有企业简称就是央企。所以央企是小概念，国企是大概念，央企是国企的一种。
其次，航空公司强调的是企业经营范围，国企强调的是企业性质，这二者不是一回事。除了极个别特殊行业，比如菸草、核能，中国绝大部分行业都同时允许国有资本和民营资本一起进入。所以航空公司可以是国企，也可以不是国企，得看具体是哪家航空公司。
春秋航空——中国首家民营廉价航空
本期小演带您走进中国首家民营廉价航空公司——春秋航空。
本周我们继续来看一家民营航空企业——春秋航空，接下来我们还是从选股逻辑、企业财务、买入时机三个方面深入了解企业。
企业前世今生
公司名称：春秋航空股份有限公司
成立日期：2004-11-01；上市时间：2015-01-21
公司网站：www.ch.com
春秋的创始人王正华通过持有春秋国旅35.7%的股权和春秋包机43.8%的股权对春秋航空实施实际控制。
核心观点：
消费降级传导使得廉航需求增速高于同业!
油价和汇率影响弱于同业!
目前估值充分体现价值，建议观望，等待价格低于价值！
· 选股有逻辑
春秋航空是国内首家民营廉价航空公司，定位高性价比低成本，主要市场定位为中低端市场，通过统一机型（空客A320系列）、优化机队设置、舱位设置、提升飞机利用率等方式降低成本、提升单位效益。特别是在经济下行周期中具有较好的抗风险能力。
小演仍然从行业竞争力、市场供需、油价、汇率四方面分析企业逻辑。
1. 行业竞争力
从毛利率上看，公司产品毛利低于行业平均水平，这与春秋航空廉价航空的定位是匹配的，重点在于企业的周转率问题（下一章介绍），
公司的产品的毛利率从16年下滑比较严重，之后相对行业毛利率下滑，保持了相对稳定（12%-9%），2019年1季度开始回升，同步客座率（下一节）上升，说明春秋行业受益于经济下滑所带来的消费降级。
2. 市场供需
根据春秋航空最近三年的供需增长数据分析，18年末到19年初出现需求增长速率大于供给的情况，而且客座率回到90%以上，小演能感受到消费降级也传递到了航空业，预计春秋航空的市场增长要高于整体航空业。
小演百科
供给侧：ASK可用座位公里，飞行公里数乘以可出售座位数
需求侧：RPK旅客周转量，飞行公里数乘以所载运乘客数量
3. 油价和汇率的影响
油耗是航司中最低的，18年单位ASK耗油量仅为19.18吨/百万座公；单位航油成本为 0.103元/座公里，高客座率（90%以上）使得燃油附加费可以抵扣油价上涨带来的成本压力，因此春秋航空受航空油价波动风险较低。
汇率方面，春秋航空采取期货套保的方式，对冲贸易战带来的人民币贬值压力。考虑到对于春秋航空，经营租赁并表在2021年才执行，因为航空公司经营租赁飞机租金主要以美金支付，因此折现后资产负债表负债端将新增一笔美元负债。因此最近汇率波动带来的业绩压力较小。
4. 小演观察
减税降费政策使得春秋航空减少成本6-7000万，高客座率体现春秋航空的处于买方市场，油价和汇率带来的影响较小，预计净利润增加在25-30%，约为18亿-19.5亿。
· 财务排地雷
看看公司的财务报表，从盈利、成长性、含金量、运营、偿债等五方面能力，分析企业是否存在明显的雷区！
行业选取的是7家企业数据：中国国航、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空、海航控股。
1. 盈利能力
从盈利上看企业在行业排名第二，16年到18年在行业下行过程中，保持了较好的盈利能力。
小演评级：四星
2. 成长性
从企业的营收和利润情况看，企业在最近两年持续较好的营收增长，也说明了小演上章分析的市场仍然处于供不应求的状态，预计营收19年仍然保持20%左右的增速，净利润保持25-30%的增长。
小演评级：四星
3. 含金量
行业的含金量都是非常不错的，这与行业商品的销售特性有关。（先买票，再提供航空服务）
小演评级：三星
4. 运营能力
从周转率上看，春秋航空没有让小演满意，应该说民企+廉航的运营能力应该要大幅强于行业平均水平，但是从整体周转情况看，也就与行业平均水平看齐，说明企业的经营主要在控制成本运营上，而非高效率上。
小演评级：二星半（有点失望）
5. 偿债能力
民用航空行业是典型的重资产行业，春秋的整体负债率是比较低的，当然也是由于租赁业务尚未纳入报表。
小演评级：四星
综合评级：三星半
· 买入看时机
从企业的分析上看，春秋航空有一定的业绩保障，但是从估值上看已经处于比较高的范围了（PE ttm=25.24倍），充分体现了19年的业绩成长性。建议暂时观望！
本人观点仅供朋友交流，分享是态度，不构成投资建议！
风险：
1. 经济下滑影响航空需求
2. 油价大幅上涨，汇率大幅贬值
以上就是春秋航空股份有限公司是国企吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
