三季度经济数据什么时候出
接下来具体说说
2023年10月18日,国家统计局发布了2023年前三季度国民经济运行情况。根据初步核算,前三季度国内生产总值(GDP)达到了913027亿元,按不变价格计算,同比增长5.2%。这一数据的发布,为我们国家经济的持续稳定发展提供了有力的支撑。
与2022年受疫情影响,四季度GDP增长2.9%的基数相对较低不同,2023年前三季度生产、需求恢复,稳增长政策持续发力,中国经济呈现出了明显的复苏态势。国家统计局副局长盛来运在新闻发布会上表示,“四季度GDP只要同比增长4.4%以上,就可以完成全年GDP增长5%左右的目标。”
从前三季度经济运行情况来看,中国经济的增长主要得益于以下几个方面。首先,面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改*发展稳定任务,**坚持稳中求进的工作总基调,推动经济高质量发展。其次,新发展理念的全面贯彻和新的发展格局的加快构建,为中国经济的发展注入了新的动力。此外,精准有力的政策实施,如积极的财政政策和稳健的货币政策等,也为经济的稳定增长提供了保障。
尽管经济增速有所放缓,但环比增速却表现稳健。三季度国内生产总值增长1.3%,相比全球其他主要经济体,这是一个比较快的速度。而且,这也是在全球经济不确定性增加,各种风险挑战不断出现的背景下取得的成果,显示了中国经济的韧性和应对能力。
总的来说,2023年前三季度中国GDP数据的发布,证明了中国经济持续恢复向好的趋势。从全球角度来看,中国经济表现出了较强的韧性和潜力,将继续为全球经济增长做出贡献。随着国内稳增长政策效果的逐步显现,我们对全年GDP增长5%的目标充满信心。
此外,尽管全球经济面临的挑战不断增多,但**已采取了一系列措施来应对这些挑战。例如,通过加大基础设施投资、鼓励消费和扩大开放等措施来促进经济增长。这些举措将进一步推动中国经济的稳定和可持续发展。
另外,中国的通胀压力也相对较小。与全球主要经济体相比,中国的通胀率保持在较低水平。这为政府在实施财政政策和货币政策时提供了更大的灵活性,可以在不引发通胀压力的情况下促进经济增长。
此外,中国拥有庞大的内需市场和完整的工业体系,这些优势使得中国经济具有较强的抵御外部风险的能力。即使在全球经济不确定性增加的情况下,中国仍可以依靠自身的内需市场和产业优势来保持经济的稳定增长。
总的来说,2023年前三季度中国GDP数据的发布,证明了中国经济持续恢复向好的趋势。**坚持稳中求进的工作总基调,推动经济高质量发展。未来中国经济将继续保持稳定增长态势,并为全球经济复苏做出积极贡献。
2023年10月18日,国家统计局发布了2023年前三季度国民经济运行情况。根据初步核算,前三季度国内生产总值(GDP)达到了913027亿元,按不变价格计算,同比增长5.2%。这一数据的发布,为我们国家经济的持续稳定发展提供了有力的支撑。
与2022年受疫情影响,四季度GDP增长2.9%的基数相对较低不同,2023年前三季度生产、需求恢复,稳增长政策持续发力,中国经济呈现出了明显的复苏态势。国家统计局副局长盛来运在新闻发布会上表示,“四季度GDP只要同比增长4.4%以上,就可以完成全年GDP增长5%左右的目标。”
从前三季度经济运行情况来看,中国经济的增长主要得益于以下几个方面。首先,面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改*发展稳定任务,**坚持稳中求进的工作总基调,推动经济高质量发展。其次,新发展理念的全面贯彻和新的发展格局的加快构建,为中国经济的发展注入了新的动力。此外,精准有力的政策实施,如积极的财政政策和稳健的货币政策等,也为经济的稳定增长提供了保障。
尽管经济增速有所放缓,但环比增速却表现稳健。三季度国内生产总值增长1.3%,相比全球其他主要经济体,这是一个比较快的速度。而且,这也是在全球经济不确定性增加,各种风险挑战不断出现的背景下取得的成果,显示了中国经济的韧性和应对能力。
总的来说,2023年前三季度中国GDP数据的发布,证明了中国经济持续恢复向好的趋势。从全球角度来看,中国经济表现出了较强的韧性和潜力,将继续为全球经济增长做出贡献。随着国内稳增长政策效果的逐步显现,我们对全年GDP增长5%的目标充满信心。
此外,尽管全球经济面临的挑战不断增多,但**已采取了一系列措施来应对这些挑战。例如,通过加大基础设施投资、鼓励消费和扩大开放等措施来促进经济增长。这些举措将进一步推动中国经济的稳定和可持续发展。
另外,中国的通胀压力也相对较小。与全球主要经济体相比,中国的通胀率保持在较低水平。这为政府在实施财政政策和货币政策时提供了更大的灵活性,可以在不引发通胀压力的情况下促进经济增长。
此外,中国拥有庞大的内需市场和完整的工业体系,这些优势使得中国经济具有较强的抵御外部风险的能力。即使在全球经济不确定性增加的情况下,中国仍可以依靠自身的内需市场和产业优势来保持经济的稳定增长。
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文 |黄文涛 王泽选
三季度经济明显回暖。GDP同比增长4.9%,两年平均增速4.4%,比二季度加快1.1个百分点,除经济增长指标以外,其他层面的数据也呈现出积极因素增多的态势,PMI于9月回升至枯荣线之上,PPI环比涨幅扩大,工业企业利润转正,产成品存货增速回升,产能利用率和产销率改善,社会融资规模同比多增,城镇调查失业率连续下行。
四季度内外需有望同步改善,经济将进一步好转。疤痕效应减弱,专项债支撑,产业升级等因素驱动下,内需仍将修复。全球经济底部回升下,出口也有望继续好转。 四季度GDP增速预计高于前三季度,维持全年GDP增长5.4%左右增速的判断。
2023年10月18日,国家统计局发布三季度及9月份系列经济数据。
一、三季度经济明显改善,四季度有望进一步好转
第三季度经济明显改善 ,GDP同比增长4.9%,两年平均增速4.4%,比二季度加快1.1个百分点;GDP环比增长1.3%,比二季度加快0.8个百分点。三季度以来,除经济增长指标以外, 其他层面的数据也呈现出积极因素增多的态势 ,PMI于9月回升至枯荣线之上,PPI环比8月转正、9月涨幅扩大,工业企业利润8月当月转正,产成品存货增速8月回升,产能利用率和产销率也都在改善,社会融资规模8、9月同比实现多增,城镇调查失业率8、9月连续下行。
四季度内外需有望同步改善,经济将进一步好转。 前三季度我国GDP同比增长5.2%,增长更多依赖内需,固定资产投资扣除价格因素后实际增长6%,高于GDP增速0.8个百分点,社零名义增长6.8%,出口名义增长-5.7%。四季度内需仍将修复,三季度专项债大规模发行后,实物工作量的滞后效应可保障基建投资韧性,制造业投资受产业升级驱动仍将强势;而消费端我们一直强调疤痕效应是一个逐步修复的过程,因此距离疫情越远,修复度应当越高,目前来看居民就业、收入也正逐季修复,因此四季度消费形势将进一步好转,向疫前常态化水平靠拢;外需也将有好转,全球经济自三季度以来有触底回暖的趋势,我国8月、9月的出口已经开始回暖,四季度有望进一步延续。内、外环境皆有改善的背景下,四季度的经济形势实质应好于前三季度,再加上低基数因素, 四季度GDP增速预计高于前三季度,我们维持全年GDP增长5.4%左右增速的判断。
二、工业:需求回暖、价格利润改善,推动扩大生产
9月工业增加值同比增4.5%(前值4.5%),两年平均增5.4%(前值4.3%),均有回升。 一方面是需求继续回暖,PMI分项中反应需求的新订单指数在9月进一步上行至50.5%,主要来源于固定资产投资的回升及出口的改善;另一方面企业生产意愿也增强,8月工业企业利润转正,9月工业品出厂价格环比涨幅扩大,库存也下降至历史较低水平,产能利用率和产销率回升,均有利于企业扩大生产。
三、服务业和消费:月度间波动不改整体回升趋势
9月服务业生产指数同比增6.9%(前值6.8%),两年平均增4.1%(前值4.3%),社零总额同比增长5.5%(前值4.6%),两年平均增4%(前值5%) ,两年平均增速比8月均有小幅回落,主要是由于7月极端气候因素扰动,8月融合了部分7月的经济活动,但仍高于3月至7月的增速,因此服务业和消费的表现大趋势仍是改善的。
背后原因则是居民就业、收入和信心的持续改善,疤痕效应逐步减弱,9月失业率回落0.2个百分点至5%,已低于2019年同期水平,三季度居民人均可支配收入增长5.9%,比名义GDP增速高2.3个百分点,且工资性收入增速最快,达到6.8%,经营性收入次之,为6%,财产性收入增长偏慢,为1.6%。
四、投资:继续改善,产业升级带动制造业投资超预期
9月固定资产投资累计同比增长3.1%(前值3.2%),单月同比增长2.4%(前值1.8%),继续改善。
此外仍有两个重要数据值得分析。 一是本月统计局首次提到扣除价格因素影响,固定资产投资累计同比增长6.0%,与我们此前提示的价格因素对名义投资增速拖累的含义是一致的,即剔除价格因素后,今年投资形成的实物工作量并不差,快于GDP增速;二是民间投资增速降幅收窄,统计局再次提到在民间投资中房地产占比超过1/3,如果扣除房地产投资,民间投资增长9.1%,因此民间投资负增长主要是房地产领域的问题,并非民企“躺平”。
基础设施(不含电力)投资累计增长6.2%(前值6.4%),总体上维持较高增速。 分领域看,能源转型带动下电热气水投资增长25%,铁路投资保持22.1%的高增长,水利4.9%,道路0.7%,公共设施-1.2%。三季度专项债大规模发行后,实物工作量的滞后效应可保障四季度基建投资韧性。
制造业投资累计增长6.2%(前值5.9%),连续第二个月回升 ,在行业利润不足、出口负增长的背景下,制造业投资增速加快超出预期,产业升级驱动投资的特点愈发明显,电气机械和器材制造业投资增长38.1%,汽车制造业投资增长20.4%,航空、航天器及设备制造业投资增长20.7%,计算机、通信和其他电子设备制造业投资增长10.2%。
房地产开发投资累计增长-9.1%(前值-8.8%),单月增长-11.3%(前值-11%),仍处低位。 单月商品房销售同比-10.1%(前值-12.2%),新开工-15%(前值-24%),施工-7%(前值-33%),竣工25%(前值11%),均有回暖。总体看地产销售、工程等后端、中端均开始改善,仅前端房企投资仍疲弱。展望未来,随着房地产政策优化效应的逐步释放,预计中后端的改善有望逐步向投资端传导,9月当月70大中城市商品住宅新房和二手房合计成交量环比增长2.8%,是从4月份以来在连续5个月下降后首次转正,效应已开始显现。
消费复苏的持续性仍存不确定性。今年以来,居民消费开始回暖,但恢复水平有限,未来延续低位震荡,还是能继续向常态化增速靠拢,仍需密切跟踪。消费如持续乏力,则经济回升动力受限。
地产行业能否继续改善仍存不确定性。本轮地产下行周期已经持续较长时间,当前出现短暂回暖趋势,但多类指标仍是负增长,未来能否保持回暖态势,仍需观察。
欧美紧缩货币政策的影响或超预期,拖累全球经济增长和资产价格表现。
地缘*治冲突仍存不确定性,扰动全球经济增长前景和市场风险偏好。
黄文涛: 经济学博士,纽约州立大学访问学者。现任中信建投证券首席经济学家、研究发展部联席负责人、中信建投机构委、投委会委员,董事总经理。兼任南开大学硕士导师、中信改*发展研究基金会咨询委员、中信研究院资深研究员、中国保险行业协会人身险利率专家委员会特聘专家、中国首席经济学家论坛理事、中国证券业协会首席经济学家委员会委员等职务。多次参与相关部委形势分析研讨及课题研究,多年荣获新财富、水晶球、金牛奖、保险资管协会等最佳分析师,2016年新财富最佳分析师评比荣获固定收益靠前名。
王泽选: 中国人民大学金融硕士,中信建投证券宏观分析师,主要负责宏观经济跟踪、数据预测、消费和人口问题研究,新浪金麒麟新锐分析师、Wind金牌分析师获奖者。
证券研究报告名称:《经济持续回暖,全年有望增长5.4%——三季度经济数据点评》
对外发布时间:2023年10月18日
报告发布机构:中信建投证券股份有限公司
本报告分析师:
黄文涛 SAC 编号:S1440510120015
SFC 编号:BEO134
王泽选 SAC 编号:S1440520070003
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