北交所个人投资门槛50万是什么意思？

北交所个人投资门槛50万是什么意思

中新经纬客户端9月17日电 北京证券交易所17日发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》(简称“办法”)。办法要求，北交所开市后个人投资者准入门槛为开通交易权限前20......接下来具体说说

50万元，北交所个人投资门槛定了！对A股市场的影响如何？

倍受市场关注的北交所个人投资者门槛定了！根据北交所9月17日发布的《北京证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》，北交所开市后个人投资者准入门槛为开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元，同时具备2年以上证券投资经验。

北交所将投资者个人的投资门槛确定为50万元，这意味着将目前精选层的投资门槛降低了一半。目前精选层的投资者门槛设置是100万元。这也意味着在北交所正式开市以后，将会有更多的个人投资者加入到北交所市场中来。也正因如此，作为A股市场的投资者来说，就不能不关心北交所个人投资者的门槛设置对A股市场的影响了。

北交所将个人投资者门槛设置为50万元，这意味北交所的个人投资者门槛与沪市科创板的个人投资者门槛保持一致。因此，谈论北交所个人投资者门槛设置对A股市场的影响，至关重要的一点就是，北交所会对A股市场的资金造成多大的分流，而这种资金分流对A股市场带来的冲击有多大？

北交所与A股市场同属国内资本市场，两个市场的投资者也都是以国内投资者为主。因此，北交所的投资者门槛设置得越高，对A股市场的冲击就越小。反之，北交所的投资者门槛设置得越低，对A股市场的冲击就越大。那么，北交所50万元的资金门槛设置对A股市场的冲击有多大呢？个人以为，这种冲击是较为有限的。

首先，在A股市场投资者中，证券资产门槛达到50万元的投资者数量其实并不多。按照上交所2020年末投资者持仓结构数据来看，50万市值以上的投资者户数只有332万户。而2020年末投资者开户数达到1.78亿户。按此计算，证券市值达到50万元以上的投资者占比不足投资者开户数的2%。考虑到50万元市值与50万元证券资产之间的差异，即投资者账面上还存在着现金资产，如此一来，证券资产满足50万元要求的投资者在数量上会超过50万元市值的投资者，但超越的数量也相对有限，在投资者开户总数中的占比大约也就在3%左右。这个比例在投资者中的占比无疑是很低的。

其次，北交所开业之初，市场规模也是较为有限的，因此，其对A股市场资金的分流也是相对有限的。毕竟北交所是建立在精选层的基础上的，而目前精选层挂牌公司也就只有66家。而且北交所的上市公司也仅限于来自创新层，这也决定了北交所上市公司的数量不可能急剧膨胀，北交所的规模不可能急剧壮大。因此，北交所开业之初，对A股市场的冲击是很小的。

其三，北交所与沪深交易所采取错位发展的策略，北交所上市公司突出“更早、更小、更新”的特点，这也意味着北交所股票的投资风险大于A股市场的投资风险。因此，对于风险厌恶型的投资者来说，即便其满足北交所50万元资金门槛的要求，但对于开通北交所账户以及进行股票交易也都会是非常谨慎的。更何况在北交所开业之初，A股市场投资者还有一个认识与接纳北交所及其上市公司的过程。

北交所个人投资门槛50万元

进入9月份，北交所的动作越来越频繁。什么人、多少资金、何种资质可以投资北交所呢？针对市场的关切，备受投资者关注的北交所的投资门槛明确了。

9月17日，北交所明确个人投资者准入的资金门槛为证券资产50万元，机构投资者准入不设置资金门槛。自规则发布之日起，投资者即可预约开通北京证券交易所交易权限。同时，创新层投资者准入资金门槛由150万元调整为100万元，于9月17日发布实施。

投资者即日起可申请预约开户

北交所开市后，个人投资者准入门槛为开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元，同时具备2年以上证券投资经验。在北京证券交易所开市前已开通精选层交易权限的投资者，其交易权限将自动平移至北京证券交易所。同时，北京证券交易所将坚持与新三板创新层、基础层一体发展和制度联动，具有新三板创新层和基础层交易权限的投资者，其交易权限范围将包含北京证券交易所股票。

需要说明的是，本次规则发布后至北京证券交易所开市交易前，投资者参与精选层股票交易仍需满足100万元证券资产标准。同时，为便利投资者，即日起投资者可向其委托的证券公司申请预约开通北交所交易权限。

着手指导证券公司制定完善制度流程

与规则发布同步，北交所已着手指导各证券公司制定完善适当性管理的制度流程，有序推进投资者预约开户，做好投资者的风险揭示工作，为深化新三板改*、北京证券交易所平稳开市创造良好条件。

此前，按照新三板原先规则，基础层、创新层、精选层，从前往后一层比一层的筛选标准更严格。不同层次的股票对应着不同的开户门槛，其中精选层开户门槛是，个人投资者需有两年以上的证券投资经验，并且开户前10个交易日日均证券资产需要在100万元以上。

此次北交所在原有精选层100万的投资者门槛基础上，调整为50万的资金门槛是经过评估、调研后作出的合理安排。从资本市场改*实践的成功经验看，形成市场规模、打造品牌特色均需要与之相匹配的投资者数量规模支撑。

将着力打造服务中小企业主阵地

北交所相关负责人表示，将着力打造服务中小企业主阵地，面对未来更多专精特新中小企业上市发展，合适的投资者适当性要求，有利于市场流动性水平处于合理适度状态。

几乎同步，全国股转公司修改了《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》，将创新层投资者准入资金门槛由150万元调整为100万元。此举是为实现北交所与新三板创新层、基础层的一体发展和制度联动，更好促进创新资本形成，着力构建投早、投小、投创新的市场生态。

精选层变更设立为北交所后，施行50万的证券资产门槛，同时上市企业均来源于创新层。因此，统筹好北交所和新三板市场的整体协同发展，做活做强创新层和基础层，是完善服务中小企业全链条制度体系中的重要一环，是促进形成层层递进的中小企业成长路径和良好的多层次市场生态的基本要求。

新三板是资本市场服务中小企业的重要探索，从过去八年多的探索实践看，投资者适当性制度作为市场的重要基础制度，为市场平稳发展和各项制度创新提供了有力保障。2019年启动的新三板改*落地后，精选层、创新层、基础层投资者准入门槛分别为100万元、150万元、200万元。截至8月底，新三板市场投资者规模达到改*前的7倍，激发了市场活力。

50万元！北交所公布个人投资者资金门槛

中新经纬客户端9月17日电 北京证券交易所17日发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》(简称“办法”)。办法要求，北交所开市后个人投资者准入门槛为开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元，同时具备2年以上证券投资经验。办法自发布之日起生效，实施时间另行通知。

办法指出，个人投资者参与本所市场股票交易，应当符合下列条件：(一) 申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券) ；(二) 参与证券交易24个月以上。 机构投资者参与本所股票交易，应当符合法律法规及本所业务规则的规定。经中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)批准，本所可以根据市场情况调整适当性准入条件。

办法提出，公司上市前的股东、通过股权激励持有公司股份的股东等，如不符合本办法规定的投资者准入条件，只能买卖其持有或曾持有的上市公司股票。

办法明确，会员应当根据中国证监会有关规定及本办法要求，建立健全投资者分类、产品或服务分级和适当性匹配等内部管理制度，明确匹配依据、方法、流程等。

办法要求，会员应当了解投资者的身份、财务状况、证券投资经验等相关信息，评估投资者的风险承受能力和风险识别能力，并对个人投资者是否符合条件进行核查。

会员应当重点评估个人投资者是否了解北交所股票交易的业务规则与流程，以及是否充分知晓北交所股票投资风险。评估结果及适当性匹配意见应当告知投资者。

办法指出，会员应当按照本所的要求报送投资者适当性管理相关信息，并配合中国证监会及其派出机构、本所等监管机构对其投资者适当性管理执行情况进行检查，如实提供投资者开户资料、资金账户情况等信息，不得隐瞒、阻碍和拒绝。

会员应当妥善保存其履行投资者适当性义务的相关信息资料，保存期限不得少于20年。

办法明确，会员及其相关业务人员违反本办法规定，本所可以视情节轻重采取以下自律监管措施：(一)口头警示；(二)约见谈话；(三)要求提交书面承诺；(四)出具警示函；(五)限期改正；(六)本所规定的其他自律监管措施。

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