申通快递股票为什么天天跌？

申通快递股票为什么天天跌

今年的“双十一”从10月24日开启，第一波预售已经开始付尾款。不过，今年似乎比往年要安静的多，本该火热的各家快递公司，在资本市场却遇冷。快递巨头3天跌近20%这几天，A股自底部走出......接下来具体说说

申通快递股价长期走低的三个因素

2021年5月10日行情数据显示，申通快递股价盘中最低触及8.21元，创2014年8月21日以来新低。近一年来，申通快递累计跌幅达51.02%。

申通快递从2019年7月的30元股价，经过一年多的持续、快速回落，目前已接近8元。这期间有两次明显的拐点，一次是2019年7月31号，一次是2020年9月22号。

从2019年7月31号股价30元开始，长达一年的股价回落期间，直至2020年9月的17元横盘区间，跌去13元，跌幅40%；从2020年9月的17元横盘区间再次掉头向下，一路回落至8元，跌去9元，跌幅超过50%，可谓衰势强劲。

两次时间节点都发生了什么，导致申通快递如此不振？

回看申通快递的公告，2019年7月31日，申通快递发布《关于公司控股股东及实际控制人签署购股权协议的公告 》，披露阿里计划将继续耗资99.8亿元收购陈德军和陈小英控制的股份。然而，在这之前的几个月，申通快递也发布了46.6亿的收购方案。上次收购之后，申通快递的股价从20元区间很快涨到了30元。为什么再次加大力度收购申通快递股份，反而股价迅速回落到启动之前。主要是因为，第二次99.8亿元的收购计划，及其后2020年9月落实的靠前次行权方案来看，阿里的收购价只有20元左右。因此对于超出的溢价，市场做出了自己的反应。

另外，2020年因为疫情的影响以及快递市场激烈的竞争，申通快递的市场份额有所下降，公司净利润严重下滑。

再回看2020年9月，股价第二次更大幅度的回落，当时申通快递有这二方面原因触发，并且触发原因的持续反映到股价上就是持续下跌的形势。

靠前是南通泓石在半年前减持计划期间一股未动，再次启动减持计划。第二个是申通快递第三季度业绩继续低迷，与同行业其他快递公司的稳定形势格格不入。在其他股票冲高回落情况下，申通快递选择的是一路下泄，毫不回首。在这之前，虽然有大股东的增持计划，也有同时进行的公司股份回购计划，且阿里继续行权的预期，但是都没能遏制住投资者的恐慌情绪蔓延。直至2021年初。

然而，在大家以为你2021年一季度业绩有所反弹的情况下，申通快递的一季报预告再次泼赖冷水，给刚想筑底的股价一记闷棍，给想要入住的投资者一声棒喝，把坚守的套牢投资者吓得争相割肉。于是，这一个多月申通快递股价继续阴跌不止，相比一季度的高点回落30%，直至目前申通快递的总市值仅有126亿元。

而这126亿元的申通快递，相较于阿里已经和尚未行权的146.5亿收购计划，令人啼笑皆非，阿里可以连肉带骨头把申通快递一锅端了。

从上面的时间点、事件和股价走势来看，主要是三个方面让450亿的申通快速跌到120亿。即阿里的低价（当时30元股价看，现在是溢价100%）收购，大股东的持股减持，市场竞争下的业绩的低谷期。

目前，阿里的收购价20.8元已经是当下股价的150%，从折价30%变成了高额溢价150%的收购。如果阿里继续以此价收购，将是利好消息。目前南通减持结束，预计几个月内不会再发起新的交易计划，且南通的投资成本已经收回，后续扩大盈利额会是主要考虑因素，所以股价不重新回到高位，也不大会再行动。

申通股价大跌，竟是因为阿里没成为靠前大股东

进入9月，申通快递的股价走势变化之快真的让人摸不着头脑。

先是股价走出6连阴，接着来个2日内大涨11.47%，然后再单日大跌超8%，24日在深综指收跌超2%的情况下大涨4.56%，大有在1个月内走出“W底”的态势。

而造成多空双方对于申通股价看法产生分歧的原因，主要有两个： 半年报业绩和阿里增持。

利好利空交织，申通股价大幅波动

首先9月初申通股价之所以下行，主要是其半年报业绩太差。

申通的半年报卡在公布期的倒数第二天才发出来。8月28日，申通公布半年报显示上半年公司完成业务量约35.17亿件，同比增长16.48%。

虽然快递单量实现增长，但这收入却反而下滑6.21%，净利润更是不到去年同期的十分之一。

业务量、收入、净利润增速这3大重要的业绩指标，申通都是顺丰、三通一达中最差的，仅比百世好一点。

于是，在公布半年报之后，股价走出6连阴。

而在6连阴之后股价之所以在阿里增持的利好预期下，股价短时间内 大复 反弹，收回之前跌幅。

阿里增持申通，是去年3月11日就已经确定好的，当时申通快递实控人陈德军、陈小英与阿里巴巴签署协议表示将阿里引入为上市公司战投。

同年7月，陈德军、陈小英将德殷德润49%股权以46.65亿元的价格转让给阿里巴巴，而德殷德润将持有申通快递 29.9%的股份，因此阿里间接持有14.6%申通快递股份。

当时德殷投资、阿里双方约定1年后将德殷德润分拆成两个公司：新设公司1（上海德殷德泽）和新设公司2（上海德殷润泽）。

分立之后，阿里将持有新设公司1的58.60%的股权，德殷投资将持有新设公司1的41.40%的股权、及新设公司2的100%的股权。

根据上海德殷投资控股有限公司、陈德军、陈小英与阿里网络签署的《经修订和重述的购股权协议》，阿里有权继续收购新设2家公司剩下的股权。

因此在近日德殷投资将德殷德润分拆之后，阿里以32.95亿元的价格收购了新设公司1剩余的41.40%的股权，间接增持158438024股（10.35%）申通普通股。收购完成后阿里网络通过新设公司1间接持有3.83亿股申通股份，占申通总股本的 25% 。

本来阿里增持申通，是一个绝大的利好，但是消息落地之后利好反变成利空，投资者抛售下股价单日大跌8.1%， 成价额 达到8.07亿。

而下跌的原因， 据说是是因为投资者发现阿里的持股价格仅为现价的5折 。

但事实并非如此，23号晚上，申通专门为此事发布了一则澄清公告。

据公告显示，阿里网络此次32.95亿元增持行权均价为 20.80 元/股，较9月22日收盘价溢价21.14%。

公告还透露，阿里网络在2022年12月27日之前有权继续收购新设公司 2和上海恭之润的100%股权，这两家公司分别持有申通快递公司 4.9%、16.1 %的股份，两者累计占上市公司的股份比例为 21%。

如果阿里网络全部行使上述的购股权，最终将累计持有申通46%的股份，而阿里行权与否还用猜吗？

而在这一折澄清公告发布之后，24日申通股价逆势大涨4.56%，盘中*高涨幅达6.78%。

综合以上消息、股价走势来看，22日市场之所以看空申通，不是因为折价收购，而是投资者嫌阿里收购的股份太少。

阿里增资申通、圆通，所图甚大

之所以会如此，还是因为今年申通业绩表现相比其他几家公司太差。

今年虽然快递行业因为疫情原因高速发展，但是头部公司的竞争也更加激烈，各大头部快递公司为了维持业务量高增速，不断下调单票收入。

但即使申通下调快递费用，在业务增速上也没有干过其他几家。申通不仅上半年垫底，目前也是垫底的存在。

8月业务量增速上，A股上市的4家从高到低依次为顺丰62.6%（环比-9.8%），韵达53.9%（环比9.7%）、圆通41.4%（环比3.5%）、申通16.7%（环比-6.8%）。

而申通业务的增速在9月还将下滑，因为京东对其下了“封杀令”。

7月24日京东发布《关于合作快递服务调整的通知》称：京东开放平台与申通快递等物流服务承运商的合同将在8月31日到期，因此建议平台商家切换物流服务承运商。

虽然与申通一起被“封杀”的还有佳吉快运、国通快递、卡行天下、如风达、全峰快递等多家快递企业，但是大快递公司只有申通一家。

失去京东这一大业务来源的申通，此时不得不更加依赖于淘宝平台的电商业务，陈德军、陈小英也不得不将申通控制大权移交给阿里网络 ，因为他们知道只有阿里成为申通靠前大股东，申通才有翻身的机会。

而阿里为了增加对快递行业的影响力，自然不会放过这样的机会。

在大手笔增持申通之前，今年阿里还斥巨资增持圆通股份。

9月1日晚间，圆通速递发布公告称，公司控股股东上海圆通蛟龙、实控人喻会蛟、张小娟与阿里网络签署《股份转让协议》，阿里网络以66亿元的价格收购三者手中12%的圆通股权（379179681股），转让价为17.406元/股，9月18日这一笔交易完成过户登记。

至此，阿里及其一致行动人阿里创投、菜鸟供应链合计持有圆通速递7.1亿股股份，占圆通总股本的22.5%。

而在这两笔近100亿的增持之后，阿里对于“四通一达”这5家快递公司的话语权大大增加。

截止目前，阿里已持有 百世、申通、圆通、中通、韵达 的股权比例依次为 33%、25%、22.5%、8.7%、2%。

目前阿里在快递行业中的策略：少量参股头部快递获得一定的影响力，大比例地参股相对弱势的快递公司。阿里之所以这么做，就是为了避免通达系中出现不受阿里影响的公司。

而随着阿里不断增持5家快递公司的股权，不排除未来对其中两三家进行整合的可能 ，要知道这种案例在中国并不少见，最近的例子就是腾讯收购 虎牙后让其与斗鱼合并。

业绩亏损、股价下跌：申通快递，拿什么拯救恶化的口碑

今年的“双十一”从10月24日开启，靠前波预售已经开始付尾款。不过，今年似乎比往年要安静的多，本该火热的各家快递公司，在资本市场却遇冷。

快递巨头3天跌近20%

这几天，A股自底部走出一波强势反弹行情，而以韵达股份（002120.sz）、申通快递（002468.sz）为代表的中低价快递公司的股价则逆势加速下跌，本周短短3个交易日跌近20%。

市值353亿的韵达股份自10月28日开始破位下跌，股价从15.60元跌到今天最低11.72元，4个交易日大跌25%。市值159亿的申通快递自10月28日加速下跌，股价从13.02元跌到今天最低10.01元，4个交易日大跌超23%。

两大快递巨头股价在今年“双十一”预售付尾款的时候，双双开启下跌模式，似乎在反映些什么。

不过，从股价来看，韵达股份是一直都比较弱势，年内从23.33元的高位跌至11.72元低位，腰斩； 申通快递则是从7.03元涨到14.52元翻倍后开始下跌的，近半个月跌幅也已经超过30%！

（韵达股份股价走势截图）

（申通快递股价走势截图）

好好的股价突然同步下跌，除了今年的“双十一”气氛有点冷之外，两大快递巨头股价突然大跌的主要原因还是来自财报。

10月31日，韵达股份、申通快递同时发布三季报，韵达股份前三季度营收同比增长23.11%、归母净利润同比下滑2.05%，第三季度营收同比增长19.18%、归母净利润同比下滑34.66%； 申通快递前三季度营收同比增长42.38%、归母净利润同比增长188.68%，第三季度营收同比增长54.72%、归母净利润同比增长124.39% 。

这么好的业绩股价怎么会连连大跌呢？

巨亏近10亿后，单季度再度转亏

的确，从业绩增速角度看，今年三季报数据都不错，特别是营收增速可以说相当不错，业绩增速申通快递比韵达股份也好很多。但是，这些都不是问题的关键， 关键在于两家快递公司的扣非净利润都出现了断崖式的下滑 。

今年三季度，韵达股份营收123.86亿，实现扣非净利润1.64亿，扣非净利润较去年同期的3.15亿大幅下滑48%，几乎腰斩； 申通快递营收91.17亿，实现扣非净利润亏损1144.74万，虽然较去年同期1.4亿的亏损额大幅收窄，但是单季度扣非净利润再度由盈转亏！

（申通快递单季度扣非净利润，数据来源：同花顺网站）

可以看到，自2019年第四季度以来，申通快递的单季度扣非净利润就没几次是实现盈利的。

这都说明，申通快递的业绩其实是非常不稳定的，自2019年四季度以来累计扣非净利润也还是亏损的！

实际上，申通快递自2016年借壳艾迪西上市之后，业绩就一直在变脸。2017年、2018年两年整体财务数据都还是不错的，营收、归母净利润、扣非净利润都能保持20%以上的增速，但自2018年之后一切急转直下，营收几乎停止增长，净利润从盈利14亿到亏损近10亿。

（数据来源：同花顺网站）

申通快速业绩由盈转亏的背后，是其盈利能力持续恶化的结果。 毛利率自2016年的19.85%降至2021年的2.33%，净利率从12.78%降至-3.61%，净资产收益率更是从89.26%下滑至-10.96%。

（数据来源：同花顺网站）

申通快速业绩、盈利能力这样的转变，没有用过申通快递的人可能会很惊讶，怎么会这样？对于那些用过申通快递的人来说，这样的变化简直太正常了。

恶化的口碑如何拯救？

中通、圆通、申通、韵达、百世汇通五家快递公司一直都有“四通一达”的称号，百世汇通这家快递公司从规模上似乎根本与其他四家匹敌，算是掉出“四通一达”阵营，剩下的四家又有“通达系”的称号。

不过，从市场份额数据来看，申通又逐渐掉队“通达系”阵营，市场份额自2018年之后就一路下滑，这个趋势倒是与其业绩趋势相吻合。

（资料来源：天风证券研报截图）

可以看到，到2021年，“通达系”+顺丰已经占到国内快递市场近80%的份额，自2016年以来主做高端市场的顺丰市占率相对稳定，但中通、圆通、韵达三家的市场份额逐年提升，这三家的市场份额累计已经超过50%， 只有申通的市场份额被压缩的越来越小 。

原因其实也不复杂，百度一下“申通快递”，几乎全是一片骂声，在搜索结果中知乎的页面较多，而知乎里面关于申通快递较多的问题是： “为什么申通快递那么垃圾，居然还有商家在用？”、“为什么申通快递客服电话永远打不了？”、“请大家以后慎用申通快递！不要用申通发快递！”、“中国还有比申通更垃圾的快递吗？”……

（知乎截图）

在这个问下面有一个回答很有意思，一答友回答：“你们别骂申通了，人家的飞机可以在天上飞3天，证明人家还是有实力的。”

要知道，目前国内最长的航班用时也只有8个小时，从深圳飞往新*喀什，在天上飞3天都能绕地球一圈了。

当然了，这只是用户调侃申通的方式，说明它有多慢。事实上，近年来，随着申通快递服务质量越来越差，申通的快递在天上飞3天已经是比较快的了。在知乎评论区显示，有用户竟然收到了在天上飞两周的申通快递！

（知乎评论截图）

再加上申通快递的那个客服电话真的是永远也打不进去，打半个小时好不容易打进去了，就让你一遍又一遍的输入订单号，这就算了，最后它还各种推卸责任，这不归我们管那不是我们能管的。

（知乎截图）

总之，这几年申通快递的口碑是越来越差，甚至有网购用户只要收到申通快递就直接给店铺差评，可见用户对申通快递有多深恶痛绝。 去年年底，也是“双十一”、“双十二”过后快递最繁忙的时候，申通快递因为暴力拣货还被骂上了热搜，而申通不但不改反而直接建议用户发顺丰，也真是奇怪！

以上就是申通快递股票为什么天天跌？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！