央行调息对我们已经贷款的有影响吗？
央行调息对我们已经贷款的有影响吗
文/小白读财经（ID：xiaobaiducaijing）前几天，小白写了《加息前奏？三大指示信号现异动！》一文，分析了未来央行加息的可能性，过后读者反应积极，都在问如果加息对股市、......接下来具体说说
房贷银行加息，会影响已有还供的房贷利息吗？更改LPR之后呢？
商业银行的加息不同于央行加息
商业银行单方面的加息，我们通常称之为上浮利率，而这上浮是以央行基准利率为基础的——如今房贷利率是以LPR为锚的浮动利率，称之为加基点。
商业银行上浮利率的原因可能有很多，但主要原因是市场资金短缺，而银行间又存在竞争关系，特别是实行利率双轨制以后，没有具体的上浮下浮限制，所以房贷利率有些银行上浮的特别厉害，比如一手房上浮30%，二手房上浮50%等。
自2015年央行连续五次降息以后，央行贷款基准利率的五年以上期限的利率为4.9%。如果上浮30%，那则是4.9%*130%=6.37%。
然而这种上浮利率仅是商业银行单方面的加息，并不是央行基准利率的加息，那么也就是说4.9%不变，在供的房贷不受影响。如果以前房贷是打折，那么如今依然打折，比如9.5折，那则现在的房贷利率4.9%*95%=4.655%。
因此，只有央行进行加息才会影响已经在还供的房贷利息，商业银行对其他贷款者加息并不会影响已在还供的房贷利息——当然，即便央行调整基准利率，今年调整也要明年1月份才实行，并不是即调即涨。
更改成LPR之后呢？
同样不会，不管是以央行基准利率为锚的房贷利率，还是以LPR为锚的房贷利率，其本质都是浮动利率。只有锚发生更改，才会在以后（存在调整周期）发生更改。
比如2019年10月8日实施LPR挂钩房贷，房贷利率便从“央行贷款基准利率*（1+上浮比例）”变成“LPR+基点”。商业银行可决定房贷利率的因素从“上浮比例”变成“基点”，加100个基点就是加1%。
例如2019年12月的LPR为4.85%，而你的贷款利率为5.3%，那么就是在LPR的基础上加45个基点（5.3%-4.85%=0.45%）。其中45个基点永远保持不变，未来的还供利率随调整周期的LPR变化而变化——调整周期最短12个月。
而若某人在同一家银行于2020年5月份贷款，贷款利率为5.5%，很明显商业银行对该贷款人进行了加息，高于前者去年12月份的5.3%，但它并不会影响到已在还供的贷款者，仍然为5.3%。
因此，不管房贷利率是以央行贷款基准利率为锚的浮动利率，还是房贷利率以LPR为锚的浮动利率，在调整周期内都不会改变已在还供的贷款利率——周期外随对应的锚波动而波动。
存量房贷更换成LPR和更换成固定利率存在差异
自2020年3月份到8月份，在2019年10月8日之前申请的房贷或已在还供的房贷，都可申请更换成LPR和固定利率。
假设房贷利率为5.3%的更换成固定利率，那么以后的还供利率都为5.3%，永远保持不变，不随央行贷款基准利率和LPR变化而变化——自然也不随商业银行对其他贷款者利率的变化而变化。
若选择LPR，那么未来的房贷利率可分解为：LPR+（5.3%-4.85%）。未来的贷款利率随LPR变化在调整周期变化，比如5月份更换为LPR，且选择最短调整周期12个月，那么明年5月份开始的一年里房贷利率就是LPR+（5.3%-4.85%）=4.65%+（5.3%-4.85%）=5.1%，不再是5.3%了。
当然，该利率也不随商业银行对其他贷款者利率的变化而变化，它只随LPR变化而变化。
因此，未来LPR利率是下行的，选择LPR更有利；未来LPR利率是上行的，选择固定利率更有利——居于货币从来不是稀缺资源，利率总趋势是震荡下行的，可以比较我国历年利率水平，也可以参照发达国家与发展中国家的利率水平。
央行加息，对咱们老百姓投资有何影响？
文/小白读财经（ID：xiaobaiducaijing）
前几天，小白写了《加息前奏？三大指示信号现异动！》一文，分析了未来央行加息的可能性，过后读者反应积极，都在问如果加息对股市、楼市等资产价格有何影响？应读者们的要求，现在小白来分析一下：
对股市的影响
国际市场对美联储加息最敏感，国内市场对央行的加息最敏感。不过目前看来，外部加息的传导性貌似越来越强了，港股就是一个典型的通道。所以我们先弄明白美联储加息的影响，再来理解国内的“加息”就很简单了。
你可能会说，美联储加息还不简单啊？！就是提高银行利息啊。错！美联储是没有任何权利直接调整银行利率的。 美联储所谓的“加息”指的是提高联邦基准利率，就相当于我们的银行同业拆借市场利率。
虽然今年央行并没有加息，但早在3月份，央行在美联储加息的次日就上调MLF和SLF利率，按兵不动了好一阵子，年中同业拆借利率又飙升了。同业拆借利率就是银行之间的借贷利率，国内以SHIBOR，即上海银行间同业拆借利率为准。
不过， 无论是美联储加息也好，还是央行“变相加息”也罢，这种利率的变动都能够敏感地反映出资金的余缺。显然，调节联邦基准利率，或者MLF和SLF利率，都会直接影响商业银行的资金成本，并且将资金的余缺传递给工业和商业，进而影响消费、投资和国民经济。
先说结果，加息显然对股市是利空的。 国际上看，美联储一加息，股市就会顺着地球自转的方向逐个沦陷：美股跌完，港股跌，港股跌完，欧股跌。但是在国内，这种机制就复杂得多。直接加息意味着资金成本增加，货币政策的收紧， 而像提高MLF和SLF利率、SHIBOR上涨这种“变相加息”，说明短期、高流动性资金性资金越来越少，或者是越来越“贵”，这也正好印证了此前央行的“锁短放长”原则。总的来说，流入股市的资金同样会收紧。
一直以来，四季度都是敏感节点：年关提现消费、银行资金面大考，赚了的差不多都要走了，没赚的也在等时机走，所以四季度属于炒股淡季，回看07年到17年整个历史，大盘在此期间基本跌多涨少。如果再加息的话，可以说雪上加霜都不为过。纵观前三季度，基本都是大蓝筹的主场，次新和小盘股也在前段时间表现不错，但现在的基调好像由“大家想买什么买什么”的市场氛围，现在是“监管层希望大家买什么就买什么”的主题导向，显然，监管层正在下意识地引导资金进股市。
目前，外围这次上涨周期的核心原因主要是QE+低利率导致的资金泛滥，企业低成本回购股票导致股价上扬。而溢出的部分资金也进入港股市场，A股也正因为此打开了一些上涨空间。 一旦加息的话，就好像资金流进来，都被加息所吸收了，没钱能进入股市，再加上小白刚刚说的那些原因，这么看来，后市上涨恐怕难以为继。
对债市的影响
显然，加息对于债市可以说是场灾难。11月14日，10年期国债收益率突破4.0%的高点，创下2014年10月以来新高。可以说，现在整个债券市场都在和央妈对赌：央妈总有一天还会再大放水；就像老百姓在和对赌楼市一样：总有一天政府会对楼市调控放松。不过，这次，放水的闸门正在逐渐闭合，金融去杠杆正在紧锣密鼓，目前债市似乎已经到了临界点，利好小跌，利空大跌，没有消息震荡下跌。
其实，加息对债市的影响机制很简单，小白在之前的文章里反复说过，债券的价格和收益率是负相关。 加息会引导国债收益率向上，像十年期国债收益率，是整个金融市场的标杆，也是衡量宏观环境的重要导向，它的收益率上升，意味着所有资产的收益率都将同步上升，不然的话，你的收益率远低于国债，人家干嘛买你的呢？因此，风险越高的资产，收益率越高，涨的也越厉害。收益率上去了，收益不变，资产价格也就下跌。比如房贷，它的风险要比国债高得多，所以接下来房贷利率大概率要继续上调的。
对楼市的影响
刚刚小白说了，如果加息后，房贷利率大概率要继续上调。也就是说，按揭买房的老百姓要担负更多的利息。但是楼市并不是普通购房者单个的游戏，因此它的影响也是全面性的：
对于开发商来说， 加息在短期内影响不大，尤其是对于万科、恒大这样的地产巨头而言。因为它们的融资渠道有很多，小白之前在问答中提到过企业债，还有房企的永续债、资管甚至部分银行的委外等等，融资渠道多得很。但对于那些小房企来说，影响就很明显了。因为它们本身就急于回笼资金，现在好了，加息了，这里建好的房子买的人少不说，贷款渠道又少，利息还在增加。这样一来，新开工楼盘数量必定减少。但大部分楼盘依然掌握在大房企手中，所以楼盘的供应并不会减少太多。
对于那些以房养房的人来说， 随着“用住不炒”的推行，高档物业的租金会不断下滑，房租收益下滑，贷款利息增加，净收益越来越少，倒霉的还可能倒贴。因此，这部分业主将有可能选择出售，这样的话就增加了二手商品房房源的供给，一定程度上可以缓解房价上涨。
对于普通购房老百姓来说， 加息则会增加其购房成本。众所周知，住房抵押贷款利率是浮动利率，加息会增加已购房者的每月房贷还款额，相对持币待购者的购买力也在下降，观望情绪将更浓厚。 而对炒房客来说， 加息不但会增加融资成本，在目前严控下，一切流向楼市投机的资金都将被截断！总体上，加息会进一步打压消费者心理预期，使得市场需求减少。
就楼市整体而言，房地产作为资金密集型产业，资金是房地产得以发展的关键，而随着国家不断出台的金融紧缩政策， 加息不仅提高了房企的融资成本，还会削弱他们对银行信贷的依赖。所以，从这个角度上讲，小白认为，未来房企通过自有资金和其他渠道融资的比例会越来越大，客观上也带动了想房地产信托这样的金融创新工具的发展。
未来展望
在10月会议上，就提出了判断说，中国经济已进入了新时代。不过小白认为，其中有两点值得我们注意：
靠前、社会矛盾变了。 人民对美好生活的需求在不断上涨，但我们现在发展得不平衡，这两个之间的矛盾怎么样来解决？如何追求更美好的生活？那就是挖掘新的投资方向。像下半年茅台的暴涨，加上官媒评论发声，旁敲侧击地对大家说：价值时代已经来临！
第二、中国经济从富起来到强起来，再奋斗十五年、三十年。 但是时间有了，效率也要上去，这又怎么办呢？依然要挖掘新的投资方向。
当前，中国经济还是被房地产这条大铁缠绕着，中国的房地产产业链影响了中国三分之一的GDP的活动，所以房地产的投资反而会成为明年经济下行的压力：
左边这个图，房价在很大程度上受到信贷约束；左边这个图蓝色的线是新增居民中长期贷款的正常数，大部分是我们老百姓的房子按揭贷款。红颜色的是二手房价指数，可以看到，信贷周期是领先于房地产价格周期。
如果这一轮的周期也同样成立的话，房价增速下滑是大概率事件，除非央行再度大放水。 不过从目前来看，一切迹象都在说明市场资金正在趋紧，观点纷纷剑指加息，像过去这样大放水，几乎不可能，至少与大会提出的方向是不符合的。
对黄金而言， 利率提升就增加了经济的下行风险，黄金作为避险资产会受到热捧；但加息同时也说明高层就经济更有信心，长远来看，宏观环境下的各项资产都将长期看好，黄金又显得黯淡无光，这就看你从哪个角度理解了。所以，小白认为加息可能对黄金几乎无影响。 至于大宗商品， 国内供给侧改*减少产能，支撑大宗商品的价格，加上CPI上行背景下，实物资产更具优势。综合看，大宗商品至少在明年上半年投资机会依然明显。
央行加息，对你炒股买房有何影响？
文/小白读财经（ID：xiaobaiducaijing）
前几天，小白写了《加息前奏？三大指示信号现异动！》一文，分析了未来央行加息的可能性，过后读者反应积极，都在问如果加息对股市、楼市等资产价格有何影响？应读者们的要求，现在小白来分析一下：
对股市的影响
国际市场对美联储加息最敏感，国内市场对央行的加息最敏感。不过目前看来，外部加息的传导性貌似越来越强了，港股就是一个典型的通道。所以我们先弄明白美联储加息的影响，再来理解国内的“加息”就很简单了。
你可能会说，美联储加息还不简单啊？！就是提高银行利息啊。错！美联储是没有任何权利直接调整银行利率的。 美联储所谓的“加息”指的是提高联邦基准利率，就相当于我们的银行同业拆借市场利率。
虽然今年央行并没有加息，但早在3月份，央行在美联储加息的次日就上调MLF和SLF利率，按兵不动了好一阵子，年中同业拆借利率又飙升了。同业拆借利率就是银行之间的借贷利率，国内以SHIBOR，即上海银行间同业拆借利率为准。
不过， 无论是美联储加息也好，还是央行“变相加息”也罢，这种利率的变动都能够敏感地反映出资金的余缺。显然，调节联邦基准利率，或者MLF和SLF利率，都会直接影响商业银行的资金成本，并且将资金的余缺传递给工业和商业，进而影响消费、投资和国民经济。
先说结果，加息显然对股市是利空的。 国际上看，美联储一加息，股市就会顺着地球自转的方向逐个沦陷：美股跌完，港股跌，港股跌完，欧股跌。但是在国内，这种机制就复杂得多。直接加息意味着资金成本增加，货币政策的收紧， 而像提高MLF和SLF利率、SHIBOR上涨这种“变相加息”，说明短期、高流动性资金性资金越来越少，或者是越来越“贵”，这也正好印证了此前央行的“锁短放长”原则。总的来说，流入股市的资金同样会收紧。
一直以来，四季度都是敏感节点：年关提现消费、银行资金面大考，赚了的差不多都要走了，没赚的也在等时机走，所以四季度属于炒股淡季，回看07年到17年整个历史，大盘在此期间基本跌多涨少。如果再加息的话，可以说雪上加霜都不为过。纵观前三季度，基本都是大蓝筹的主场，次新和小盘股也在前段时间表现不错，但现在的基调好像由“大家想买什么买什么”的市场氛围，现在是“监管层希望大家买什么就买什么”的主题导向，显然，监管层正在下意识地引导资金进股市。
目前，外围这次上涨周期的核心原因主要是QE+低利率导致的资金泛滥，企业低成本回购股票导致股价上扬。而溢出的部分资金也进入港股市场，A股也正因为此打开了一些上涨空间。 一旦加息的话，就好像资金流进来，都被加息所吸收了，没钱能进入股市，再加上小白刚刚说的那些原因，这么看来，后市上涨恐怕难以为继。
对债市的影响
显然，加息对于债市可以说是场灾难。11月14日，10年期国债收益率突破4.0%的高点，创下2014年10月以来新高。可以说，现在整个债券市场都在和央妈对赌：央妈总有一天还会再大放水；就像老百姓在和对赌楼市一样：总有一天政府会对楼市调控放松。不过，这次，放水的闸门正在逐渐闭合，金融去杠杆正在紧锣密鼓，目前债市似乎已经到了临界点，利好小跌，利空大跌，没有消息震荡下跌。
其实，加息对债市的影响机制很简单，小白在之前的文章里反复说过，债券的价格和收益率是负相关。 加息会引导国债收益率向上，像十年期国债收益率，是整个金融市场的标杆，也是衡量宏观环境的重要导向，它的收益率上升，意味着所有资产的收益率都将同步上升，不然的话，你的收益率远低于国债，人家干嘛买你的呢？因此，风险越高的资产，收益率越高，涨的也越厉害。收益率上去了，收益不变，资产价格也就下跌。比如房贷，它的风险要比国债高得多，所以接下来房贷利率大概率要继续上调的。
对楼市的影响
刚刚小白说了，如果加息后，房贷利率大概率要继续上调。也就是说，按揭买房的老百姓要担负更多的利息。但是楼市并不是普通购房者单个的游戏，因此它的影响也是全面性的：
对于开发商来说， 加息在短期内影响不大，尤其是对于万科、恒大这样的地产巨头而言。因为它们的融资渠道有很多，小白之前在问答中提到过企业债，还有房企的永续债、资管甚至部分银行的委外等等，融资渠道多得很。但对于那些小房企来说，影响就很明显了。因为它们本身就急于回笼资金，现在好了，加息了，这里建好的房子买的人少不说，贷款渠道又少，利息还在增加。这样一来，新开工楼盘数量必定减少。但大部分楼盘依然掌握在大房企手中，所以楼盘的供应并不会减少太多。
对于那些以房养房的人来说， 随着“用住不炒”的推行，高档物业的租金会不断下滑，房租收益下滑，贷款利息增加，净收益越来越少，倒霉的还可能倒贴。因此，这部分业主将有可能选择出售，这样的话就增加了二手商品房房源的供给，一定程度上可以缓解房价上涨。
对于普通购房老百姓来说， 加息则会增加其购房成本。众所周知，住房抵押贷款利率是浮动利率，加息会增加已购房者的每月房贷还款额，相对持币待购者的购买力也在下降，观望情绪将更浓厚。 而对炒房客来说， 加息不但会增加融资成本，在目前严控下，一切流向楼市投机的资金都将被截断！总体上，加息会进一步打压消费者心理预期，使得市场需求减少。
就楼市整体而言，房地产作为资金密集型产业，资金是房地产得以发展的关键，而随着国家不断出台的金融紧缩政策， 加息不仅提高了房企的融资成本，还会削弱他们对银行信贷的依赖。所以，从这个角度上讲，小白认为，未来房企通过自有资金和其他渠道融资的比例会越来越大，客观上也带动了想房地产信托这样的金融创新工具的发展。
未来展望
在10月会议上，就提出了判断说，中国经济已进入了新时代。不过小白认为，其中有两点值得我们注意：
靠前、社会矛盾变了。 人民对美好生活的需求在不断上涨，但我们现在发展得不平衡，这两个之间的矛盾怎么样来解决？如何追求更美好的生活？那就是挖掘新的投资方向。像下半年茅台的暴涨，加上官媒评论发声，旁敲侧击地对大家说：价值时代已经来临！
第二、中国经济从富起来到强起来，再奋斗十五年、三十年。 但是时间有了，效率也要上去，这又怎么办呢？依然要挖掘新的投资方向。
当前，中国经济还是被房地产这条大铁缠绕着，中国的房地产产业链影响了中国三分之一的GDP的活动，所以房地产的投资反而会成为明年经济下行的压力：
左边这个图，房价在很大程度上受到信贷约束；左边这个图蓝色的线是新增居民中长期贷款的正常数，大部分是我们老百姓的房子按揭贷款。红颜色的是二手房价指数，可以看到，信贷周期是领先于房地产价格周期。
如果这一轮的周期也同样成立的话，房价增速下滑是大概率事件，除非央行再度大放水。 不过从目前来看，一切迹象都在说明市场资金正在趋紧，观点纷纷剑指加息，像过去这样大放水，几乎不可能，至少与大会提出的方向是不符合的。
对黄金而言， 利率提升就增加了经济的下行风险，黄金作为避险资产会受到热捧；但加息同时也说明高层就经济更有信心，长远来看，宏观环境下的各项资产都将长期看好，黄金又显得黯淡无光，这就看你从哪个角度理解了。所以，小白认为加息可能对黄金几乎无影响。 至于大宗商品， 国内供给侧改*减少产能，支撑大宗商品的价格，加上CPI上行背景下，实物资产更具优势。综合看，大宗商品至少在明年上半年投资机会依然明显。
以上就是央行调息对我们已经贷款的有影响吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
